코스피·코스닥 동반 상승에도 시장 불안정, 신중한 분할 매수 필요

AI 겸임교수 이권희는 코스닥이 4거래일 연속 상승하고 상승 종목 수도 늘어나며 바닥을 잡는 움직임을 보였다고 평가했다. 코스피 역시 8월 들어 의미 있는 반등을 보였지만, 외국인 선물 수급이 불안정해 상승의 지속 가능성에 의문이 제기됐다. 이권희 교수는 "불안불안한 반등이 나고 있다. 일단 의미는 있죠. 코스닥이 4거래일 연속 상승했고 상승 종목수도 늘어나는 편이라 바닥 잡기는 들어간 걸로 보입니다. 코스피도 8월 들어 의미 있는 반등이 나왔지만, 외국인이 선물을 잘 사지 않고 팔기도 하는 등 수급이 불안합니다"라고 말했다.

현재 시장의 반등이 의미는 있으나, 추세적인 상승으로 이어질지는 불확실하다는 분석이다. 불안정한 수급 상황은 시장의 변동성을 키울 수 있는 요인으로 지목됐다.

장우진 전문가는 "생각보다는 힘이 그렇게 좋지 않았어요. 이것보다는 조금 더 올라가지 않을까 싶었거든요. 오늘 코스피가 기존 10일선이라는 중요한 저항선을 갭으로 뚫어버렸잖아요. 10일선 돌파하고 간다 그러면 시장 심리가 좀 더 붙지 않을까 생각했는데 생각처럼 거래가 안 터졌어요"라고 언급했다. 일반적으로 중요한 저항선을 돌파하면 시장 참여자들의 매수 심리가 강화되며 거래량 증가를 동반하는 경우가 많다. 그러나 이번 코스피의 10일선 돌파는 거래량 없이 이뤄져 시장 참여자들이 여전히 관망세를 유지하고 있음을 시사한다.

장우진 전문가는 "현재로서 너무 두려워할 것까지는 아닌 거 같은데 그래도 현금 비중을 저는 50% 이상 갖고 가는 게 맞다고 보고 있고요. 외국인의 선물 옵션 포지션이 좋지 않아요. 다음 주 목요일이 옵션 만기일이기 때문에 그 전에 뭔가 흔들 수도 있거든요. 여기서 무조건 안도하기보다는 올라갈 때 조금 수익 실현하면서 비중을 줄여 놓고 현금 갖춘 다음에 변동성에 대비해야 합니다"라고 조언했다. 외국인의 선물 옵션 포지션이 좋지 않다는 점을 근거로 다음 주 옵션 만기일 전후로 시장의 흔들림이 있을 수 있다고 경고했다. 따라서 상승장에서 일정 부분 수익을 실현하여 현금을 확보하고, 향후 시장 변동성에 유연하게 대응해야 한다는 것이다.

이권희 교수는 "외국계 리포트가 나온다고 맞았나요? 그러면서 뭐 자기들은 팔기도 하고 꼭 맞지도 않죠. 일단 아, 그렇구나 정도로 이제 트렌드가 그렇다고 생각해야 합니다. 2028년도 하반기까지도 생각보다 D램 수급이 안 좋을 수 있다고 이야기는 나오고 있습니다"라고 말했다. 외국계 리포트가 반드시 정확한 것은 아니며, 자체적인 이해관계가 반영될 수 있으므로, 단순 참고 자료로 활용해야 한다는 입장이다. 특히 2028년 하반기까지 D램 수급이 어려울 수 있다는 전망에 대해서도 과도한 우려보다는 트렌드 파악의 관점에서 봐야 한다고 덧붙였다.

이권희 교수는 "내년 실적을 믿어 준다고 하면 업사이드 폭은 30% 이상은 있겠죠. 근데 그게 빨리 가느냐, 천천히 가느냐, 흔들면서 가느냐, 바로 가느냐는 알 수 없는 겁니다. 이건 수급의 문제이기 때문이죠"라고 설명했다. 내년 실적 개선에 대한 기대감이 주가에 반영될 여지는 충분하지만, 그 상승 과정이 순탄할지는 미지수라는 것이다. 결국 단기적인 주가 흐름은 기업 실적보다는 외국인과 기관 등 주요 주체들의 수급 상황에 따라 크게 좌우될 수 있다는 점이 강조됐다.

홍선애 아나운서는 "요런 것까지 주시는 거 보면 지금은 적극적으로 사지 말고 한 번 더 생각해라는 뜻까지 좀 있지 않나 생각합니다"라고 말했다. 이는 시장의 여러 지표나 전문가들의 발언이 무리한 투자를 경계하고 있음을 의미하며, 투자자들에게 한번 더 숙고할 시간을 가질 것을 권하는 메시지로 해석된다.

이권희 교수는 "V자 반등이 코스닥이 나올 수도 있겠지만 코스닥도 쌍바닥 만들려고 할 수 있습니다. 한번 눌렀다 갈 수 있거든요"라고 설명했다. 이는 코스닥 시장이 최근 상승세를 이어가더라도, 추가적인 가격 조정 과정을 거쳐 안정적인 바닥을 다질 수 있다는 의미다. 따라서 투자자들은 무조건적인 V자 반등 기대보다는 조정 가능성을 열어두고 신중하게 접근해야 할 것으로 보인다.

이권희 교수는 "이거를 시야를 좀 넓힐 필요가 있다, 지금은. 하반기는 엄청난 수익률 게임의 장이 열릴 수 있다. 종목 장세가 나올 수 있습니다"라고 강조했다. 그는 시장 전체의 방향성보다는 개별 종목의 펀더멘털과 모멘텀에 집중하는 전략이 유효할 것이라고 설명했다. 하반기에는 특정 산업이나 테마에 속한 종목들이 시장 대비 초과 수익률을 기록하는 이른바 '종목 장세'가 예상된다는 것이다.

이 교수는 시장 상황을 넓은 시야로 바라보고, 단기적인 변동성에 일희일비하기보다는 장기적인 관점에서 유망 종목을 발굴하는 노력이 필요하다고 조언했다. 시장의 트렌드 변화와 산업의 구조적 성장 가능성을 면밀히 분석하여 투자 기회를 모색해야 한다는 메시지다.

특히 시장의 불확실성이 상존하는 시기일수록, 옥석 가리기를 통해 성장 잠재력이 높은 기업에 집중하는 것이 중요하다고 덧붙였다. 이는 투자자들이 포트폴리오를 다각화하고, 개별 기업의 가치 평가에 더욱 신중을 기해야 함을 의미한다.

홍선애 아나운서는 "이 부분은 사실 좀 지속적으로 볼 필요는 있을 것 같고 왜냐면 미국과 일본이 이렇게 공조를 한다. 이게 이렇게 흔하게 있는 일은 또 아니다 보니까"라고 말했다. 미일 양국 간의 협력은 단순한 우호 관계를 넘어 국제 정치 및 경제 질서에 중요한 영향을 미칠 수 있으므로, 그 배경과 파급 효과를 예의주시해야 한다는 것이다.

AI 겸임교수 이권희는 "오늘은 최근 기관들이 생각보다 세게 움직이고 있습니다. 외국인에 대항하는 세력, 기관이 좀 등장했고, 개인들은 여전히 수동적으로 움직이고 있는 상황입니다. 선물 시장에서 개인의 영향력은 없다고 보시면 되고, 누가 더 세게 먼저 치고 나가느냐의 싸움인데, 외국인이 자주 이겨서 우리는 자꾸 외국인을 봅니다"라고 현황을 진단했다. 이는 기관 투자자들이 과거와 달리 시장의 하방 압력에 적극적으로 대응하거나, 특정 섹터에 대한 강한 매수 의지를 보이고 있음을 시사한다.

이러한 기관의 움직임은 외국인 주도의 수급 시장에 변화를 가져올 수 있으며, 향후 시장의 방향성을 결정하는 중요한 변수가 될 수 있다. 반면 개인 투자자들은 여전히 수동적인 입장에서 시장의 흐름을 쫓아가는 경향이 강하다고 평가됐다.

이권희 교수는 "효성중공업, 대한전선 같은 전력기기랑 전선 관련 종목들이 좋았습니다. 전력 관련돼서 계속 얘기가 나오고 있는데, AMD 실적을 보면 데이터센터 매출이 굉장히 많이 늘어났습니다. 전력 수급이 굉장히 부족하다는 건 다 알고 있는 거죠. 우리나라도 일부 지역은 변압기가 터져서 정전되는 집들이 나왔습니다. 노후된 변압기가 터지는 것이죠. 교체 수요는 북미, 유럽 쪽에서 활발합니다. 전력 수요는 점점 증가할 수밖에 없다고 봐야 합니다. 일반 전력도 늘어나고 전기차 보급도 많이 되고 있고, 기후 변화도 계속되고 있으니 전력기기는 나쁠 게 하나도 없다고 봅니다"라고 설명했다.

AMD의 데이터센터 매출 증가가 보여주듯 전 세계적으로 데이터센터 건립이 활발해지면서 막대한 전력 수요를 창출하고 있다. 이는 기존 전력망의 부하를 가중시키고 노후화된 전력 설비의 교체 필요성을 증대시킨다. 북미와 유럽을 중심으로 활발한 교체 수요가 발생하고 있으며, 전기차 보급 확산과 기후 변화에 따른 전력 수요 증가도 전력기기 산업의 성장을 견인할 요인으로 꼽힌다. 이 교수는 이러한 추세를 감안할 때 전력기기 관련주는 장기적으로 긍정적인 전망을 유지할 것이라고 내다봤다.

이권희 교수는 "조선주들도 나쁘지 않았습니다. 한국조선해양, 현대중공업, 한화오션 모두 4~5% 정도 상승했습니다. 조선주는 이슈가 하나 새로 나온 게 있더라고요. 백악관이 미국 해군 전투함 등 네 척을 해외에서 건조해야 한다고 의회에 요구했다는 내용입니다. 트럼프 대통령도 한국과 건조 협력 이야기를 한 적이 있었는데, 또 한 번 나온 거죠. 오늘 이 뉴스가 자극한 것 대비 상승폭이 작은 것 같다는 생각도 듭니다. 계속 나온 이야기니까요. 말로만 하지 말고 법을 바꾸든가 해야 합니다. 의회에 요구했다는 건 법을 빨리 바꿔 달라는 얘기겠죠. 그걸 좀 기다려 봐야 할 것 같습니다"라고 분석했다.

백악관이 미 해군 함정의 해외 건조를 의회에 요구했다는 소식은 한국 조선업계에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 호재로 여겨졌다. 그러나 이러한 뉴스가 과거에도 여러 번 언급된 바 있어, 시장에서는 이미 상당 부분 기대감이 반영되었거나, 실제 법 개정을 통한 구체적인 진전이 이뤄지기까지 시간이 걸릴 것이라는 인식이 반영된 것으로 보인다. 따라서 실제 수주로 이어지기 위한 의회 차원의 논의와 법적 변화가 중요하며, 투자자들은 이를 지켜볼 필요가 있다는 지적이다.

이권희 교수는 "미국과 이란의 호르무즈 해협 협상에 대해 미국의 재무장관은 낙관적으로 얘기했지만, 이란은 오만하고만 얘기하고 있다고 미국과는 다른 입장을 보였습니다"라고 밝혔다. 이는 미국과 이란 간의 협상에 대한 인식 차이가 크다는 것을 의미하며, 실질적인 진전에는 어려움이 있을 수 있음을 시사한다. 이란의 이러한 태도는 협상 과정에서 복잡한 변수로 작용할 것으로 예상된다.

장우진 전문가는 "너무 적극적으로 사시기보다는 소극적 분할 매수를 얘기하는 이유가 거기에 있습니다"라고 설명했다. 이는 시장의 불확실성이 여전히 크기 때문에, 급격한 가격 변동에 대비하여 매수 시점과 수량을 신중하게 조절해야 한다는 의미다. 그는 추격 매수로 인한 위험을 줄이고, 시장 조정 시 추가 매수할 여력을 확보하는 것이 중요하다고 보았다.

이러한 보수적인 접근은 단기적인 시장 흐름에 휩쓸리지 않고 장기적인 관점에서 안정적인 수익을 추구하는 데 도움이 된다. 특히 변동성이 높은 시장에서는 매수 단가를 낮추고 리스크를 분산시키는 분할 매수 전략이 더욱 중요하게 작용한다.

장우진 전문가는 투자자들이 현재의 불안정한 상승세를 과신하지 말고, 언제든지 찾아올 수 있는 조정에 대비하여 신중한 포트폴리오 관리와 현금 비중 유지를 통해 유연하게 대응해야 한다고 조언했다.

장우진 전문가는 "대한광통신 실적을 보시면 깡통이에요, 회사가. PER 246배에 적자 회사예요. 연간으로 내년에 147억 정도 벌 거라고 예상하는 건데. 왜 적자가 났을까요? 광케이블은 전 세계에서 누가 제일 싸게 만든다? 중국. 중국산 광트랜시버 금지 조치를 해주면 땡큐죠. 진짜로 광케이블 자체를 통제해 준다고 하면 땡큐인데 그러면 더 오르겠죠. 실적 면에서는 확실히"라고 밝혔다. 그는 대한광통신이 현재 적자 상태이고 높은 PER(주가수익비율)을 기록하고 있어 재무적 안정성이 부족하다고 평가했다.

더불어 광케이블 시장의 경쟁 환경에 대해, 중국 기업들이 압도적인 가격 경쟁력으로 시장을 장악하고 있음을 지적했다. 만약 중국산 광트랜시버에 대한 규제나 통제가 이뤄진다면 대한광통신과 같은 국내 기업들에게는 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 현재로서는 중국과의 경쟁이 심화되고 있어 수익성 확보에 어려움이 있다고 분석했다.

장우진 전문가는 "오늘 바로 상한가 간 오이솔루션 같은 통신 장비 회사들이 있는데, 오이솔루션은 가능성이 있죠"라고 언급했다. 오이솔루션이 당일 상한가를 기록한 점을 언급하며, 통신 장비 분야에서 주목할 만한 기업으로 평가한 것이다. 이는 특정 통신 장비 기업들이 시장의 관심과 함께 실적 개선 기대감을 받고 있음을 시사한다.

이권희 교수는 "방금 속보가 떴어요. 네. 예멘 후티가 사우디 유조선을 또 공격했다고 나오면서 유가가 76달러까지 바로 올라왔습니다. 그러면서 시장에 변동성이 있고, 이게 완전히 해소되지 않았어요"라고 긴급 소식을 전했다. 중동 지역의 지정학적 리스크가 국제 유가에 직접적인 영향을 미치고 있음을 보여주는 사건이다.

이번 공격은 세계 원유 공급망의 핵심 지역인 중동의 불안정성을 다시 한번 부각시키며, 국제 유가 변동성을 더욱 키울 것으로 예상된다. 유가 상승은 물가 상승 압력으로 작용하여 글로벌 경제 회복에 부담을 줄 수 있으며, 증시에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

이권희 교수는 이러한 지정학적 리스크가 완전히 해소되지 않았으므로, 시장의 변동성이 당분간 지속될 가능성이 높다고 경고했다. 투자자들은 중동 정세 변화와 유가 추이를 예의주시하며 투자 전략을 수립해야 할 것으로 보인다.

장우진 전문가는 "우리는 (미국 시장의 해석을) 쫓아가는 지금 너무 급하게 V자 반등 나오니까 이제부터 다시 계속 쭉 갈 거야 이렇게 생각하시면 안 될 수 있다. 덜컹거릴 가능성은 충분히 있고 아직까지 시장의 투자 심리는 완벽하게 돌아오지 않았습니다"라고 경고했다. 미국 증시의 반등을 국내 시장에 그대로 적용하여 무조건적인 상승세를 기대하는 것은 위험하다는 지적이다.

그는 시장이 언제든 다시 흔들릴 수 있는 '덜컹거릴 가능성'이 충분히 있으며, 투자 심리가 완전히 회복되지 않았기 때문에 섣부른 낙관론을 경계해야 한다고 설명했다. 따라서 투자자들은 현재 시장의 불안정한 요인들을 충분히 고려하고, 무리한 투기보다는 보수적인 관점에서 시장을 지켜보며 기회를 탐색하는 자세가 필요하다고 조언했다.

이러한 신중한 접근은 투자자들이 불확실한 시장 상황에서 발생할 수 있는 잠재적 위험을 최소화하고, 안정적인 투자 수익을 추구하는 데 도움이 될 것이다.