두산·삼성SDS·한화솔루션 투자 전망

두산은 하반기 매출이 상반기 대비 세 배 이상 증가할 것으로 예상했다. 올해 하반기 매출은 2,200억 원을 기록할 것으로 전망하며, 이는 상반기 매출 800억 원을 크게 상회하는 수치이다. 특히 동박 적층판 매출은 작년 대비 10배 성장하며 전체 매출 증가를 견인할 것으로 분석된다.

두산은 광 트랜시버 시장의 성장에 대응하기 위해 생산 능력을 지속적으로 업그레이드하고 있다. 기존 400GB급에서 800GB, 나아가 1.6테라급으로 기술 수준을 높이고 있다. 이러한 고도화된 생산 라인을 통해 광 모듈 분야에서 약 20%의 마진을 유지하며, 연간 매출 및 영업이익은 15~20% 상향될 것으로 전망된다.

두산은 지난 9월 17일 전자공시를 통해 총 9,684억 원 규모의 대규모 생산 시설 투자를 발표했다. 이 중 4,210억 원은 국내 시설에, 5,474억 원은 중국 창수 법인에 투자될 예정이다. 이번 투자는 AI 가속기 및 ASIC 반도체 수요 증가에 선제적으로 대응하기 위한 것으로, 태국 내 2개 라인 증설을 포함해 총 35개의 생산 라인 확장을 목표로 한다.

연내 자사주 소각을 완료하고, 실트론 인수를 통해 사업 네트워크를 확장하여 시너지를 창출할 계획이다. 이러한 주주 가치 제고와 사업 확장 전략에 힘입어 증권가에서는 두산의 목표 주가를 275만 원으로 제시하며 긍정적인 전망을 내놓았다.

글로벌 AI 컴퓨터 수요는 2032년까지 급증할 것으로 예상되며, 하이퍼스케일러들의 데이터 센터 증설이 가속화되고 있다. 이러한 추세에 따라 2031년까지 AI 컴퓨팅 시장의 공급 부족이 지속되어 단가 상승으로 이어질 것으로 보인다.

구미 데이터센터 가동 및 증설 전략을 통해 AI 컴퓨팅 수요에 적극적으로 대응하고 있다. 이러한 공격적인 투자와 확장을 통해 미래 성장 동력을 확보하고 시장 지배력을 강화하려는 전략이다.

삼성SDS는 AI 데이터센터 수요 증가에 힘입어 GPU 관련 매출과 영업이익이 급성장할 것으로 예상된다. 내년 GPU 관련 매출은 2,100억 원으로 전망되며, 2032년에는 2조 6천억 원으로 10배 이상 성장할 것으로 보인다. 영업이익 또한 2027년 440억 원에서 2032년에는 9,500억 원으로 2배 성장할 것으로 예상된다. 증권가에서는 PER 22배를 기준으로 목표 주가를 30만 원 이상으로 제시하며, 인터넷·소프트웨어 업종 내 최선호주로 꼽고 있다.

미국과의 3,500억 원 규모 원전 투자 논의는 하반기 내에 결정될 것으로 예상되며, 한수원 팀코리아 멤버로서 한전 프로젝트의 80~90%를 수행하고 있다. AI 데이터센터의 확산은 전력 수요 증가로 이어져 한전산업의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.

미국 조지아주에 3조 원 이상을 투자하여 생산 시설을 확대하고 있으며, 중국 기업의 우회 수출 차단(최대 200% 관세)으로 인해 제품 가격 상승 효과를 보고 있다. 또한, 대규모 유상증자를 성공적으로 마무리하여 부채 상환과 신용등급 하락 방어에 성공했다.

손절 라인은 22,000원으로 제시하며 투자 전략을 안내했다.