금리 하락에도 유가 상승, 증시 변동성 확대

S&P 500과 나스닥, 다우, 러셀 등 주요 지수는 보합으로 마감하며 장중 큰 변동성을 보였다.

오전장에는 국채 금리가 크게 떨어지면서 주가가 상승했지만, 정오에 유가가 다시 오르자 주가가 하락세로 전환되는 울퉁불퉁한 흐름을 보였다.

재무장관의 금리 인상 불필요 발언으로 반등을 시도했으나, 장 막판에는 차익 매물이 출회되면서 유가 변동에 따른 불안정한 모습을 유지했다.

금리 하락이 반도체 등 기술주에 긍정적인 영향을 미치며, 마이크론 테크놀로지는 실적 개선에 힘입어 반등했다.

이와 함께 샌디스크, 시게이트 등 고대역폭 메모리(HBM) 관련주도 동반 상승하는 모습을 보였다.

주가 하락 시에는 기업의 실적과 펀더멘털을 반드시 확인하여 대응해야 하며, 실적 훼손이 없다면 주식을 보유하는 것이 중요하다고 올랜도 킴은 조언한다.

비트코인은 83,000달러 지지 시 상승 추세가 유지될 것으로 예상된다.

올랜도 킴은 10가지 근거를 갖춘 흔들림 없는 매매를 당부했다. 근거 없는 투자는 잦은 거래를 유발해 손실로 직결되기 때문이다.

유가 하락까지 더해졌다면 증시는 상승폭을 키웠을 것이다. 실적 악화가 없는 상황에서 10년물 및 30년물 국채 금리 하락은 증시 반등의 근거가 된다.

유가 하락이 동반되었다면 주가는 더욱 큰 폭으로 상승했을 것이라는 게 올랜도 킴의 견해다.

기업 실적 악화가 확인되지 않는 상황에서 금리 하락은 증시 반등의 중요한 근거가 된다.

기업들이 채권을 발행해 자금을 조달하는 만큼 국채 금리 하락은 필수적이다. 실적 증가세가 꺾이지 않는 한 AI와 데이터 센터 확장을 동력 삼은 반도체주 상승은 지속될 전망이다.

실적 증가세가 꺾이지 않는 한 주가는 지속적으로 상승할 가능성이 크다.

기업이 자금 조달을 위해 채권을 발행하므로, 국채 금리 하락은 기업 활동과 증시 상승에 필수적인 요소로 작용한다.

10월은 1987년 블랙먼데이, 2008년 금융위기 등 역사적으로 큰 하락을 기록했던 시기로 인식되어 불안정한 평판을 가지고 있다.

그러나 지난 50년간의 평균 데이터에 따르면, 10월은 실제로는 상승세가 더 많았다.

구체적으로 1976년 이후 S&P 500 지수는 10월에 평균 0.7% 상승한 것으로 나타났다.

신규 실업 청구 건수가 20만 건에서 19만 7천 건으로 감소하여 고용 시장이 견조함을 나타냈다.

ISM 제조업 지수는 54.5로 예측치를 밑돌았으나 50선을 유지하며 제조업 경기의 확장 국면을 보여준다.

신규 주문 증가와 고용 1.5% 상승에도 생산량은 1.6% 소폭 줄었다. 가격 지수가 6.8% 급등하며 인플레이션 압력을 드러낸 가운데, 제조업 PMI는 54.5로 경기 회복세를 유지했다.

신규 주문은 증가하고 고용은 1.5% 상승했지만, 생산량은 1.6% 소폭 감소했다.

가격 지수가 6.8% 급등하여 인플레이션 압력이 여전히 존재함을 반영한다.

도이치뱅크는 3분기 기술주의 변동성에도 4분기 시장 상승을 주도할 동력으로 기술주를 꼽았다.

인공지능(AI) 지출 증가, 견고한 기업 실적, 그리고 수익화는 기술주에 긍정적인 요인으로 작용하고 있다.

높은 밸류에이션과 긴축적인 통화 환경에도 불구하고 기술주가 시장 수익률을 견인할 것이라는 전망이 지배적이다.

샌디스크는 낸드 플래시 솔루션과 데이터 저장 장치 공급업체로서 시장의 수혜를 입을 전망이다. 마이크론의 낸드 매출이 42% 증가하고 공급 부족으로 가격이 30% 상승한 영향이다.

샌디스크에 대한 목표 주가는 2,100달러로 제시되었으며, 매수 등급이 유지되었다.

데이터센터 비중 확대와 수익성 개선이 기대되며, 낸드 시장의 긍정적인 흐름이 샌디스크에 유리하게 작용할 것으로 분석된다.

번스타인은 2026년 버티브 홀딩스의 매출을 138억 5천만 달러, 주당 순이익을 6.6달러로 전망하며 현재 EV/EBITDA 27배 수준의 주가가 저평가된 상태라고 진단했다. 냉각 기술 효율화와 엔비디아 맞춤형 실리콘 전환이 위협 요소로 꼽히지만, 낙폭이 과도해 상승 여력은 충분하다는 설명이다.

2026년 매출 전망은 138억 5천만 달러, 주당 순이익은 6.6달러로 제시되었다.

현재 주가수익비율(EV/EBITDA)은 27배 수준으로 평가되며, 냉각 기술 효율화와 엔비디아 맞춤형 실리콘 전환이 위협 요소로 지목되었다.

메타의 새로운 소비자 인공지능 에이전트 '뮤즈' 도입으로 인해 온라인 구독 서비스 시장에 큰 변화가 예상된다.

애플 앱스토어에서 중계자 역할을 하는 수수료 모델이 사라지면서 애플의 매출과 개발자 인센티브 구조에 변화가 생길 가능성이 크다.

니드(Need) 분석에 따르면, 애플 앱스토어 매출은 최대 100억 달러까지 감소할 수 있으며, 애플 서비스 매출의 40%가 앱스토어에서 발생하고 이 중 20%만 뮤즈 플랫폼으로 이전되어도 100억 달러의 매출 손실이 예상된다.

루프 캐피탈은 달러트리에 대한 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고, 목표 주가를 130달러에서 140달러로 올려 약 23%의 상승 여력을 제시했다.

거시 경제의 불확실성과 소비자 신뢰도 하락이 오히려 저가 매장인 달러트리에 유리하게 작용할 것으로 분석된다.

달러트리는 패밀리 달러 매각을 통해 자본을 확보하고 자사주 매입을 확대할 계획이다.

번스타인은 인공지능(AI) 구축 환경에서 네트워킹 및 광통신 부문을 구조적 성장주로 선정했다.

컴퓨터 성능 향상에 비해 데이터 전송 성능이 부족하여 병목 현상이 심화되고 있으며, 2028년까지 AI 가속기 판매량이 두 배 증가할 것으로 전망된다.

셀레스티카, 루멘텀, 코히어런트 등이 시장 수익률을 상회할 종목으로 추천되었고, 구리 연결에서 광연결로의 전환 가속화 필요성이 강조되었다.

번스타인은 인공지능 전반에 긍정적인 시각을 유지하며 관련 수요가 공급을 지속적으로 초과하고 있다고 본다.

자본 지출 기대치는 하락 가능성보다는 상승 가능성이 더 크다고 번스타인은 전망한다.

에이전트 AI는 단일 질문과 답변 방식이 아닌 반복적이고 다단계적인 추론 과정을 거치므로 자연어 사용량이 급증한다.

이러한 헤비 유저는 일반 사용자 대비 4배 이상 많은 토큰을 소비하게 되어 고대역폭 메모리(HBM)와 낸드 플래시 수요 증가로 이어질 것으로 예상된다.

AI 서버 내에서는 CPU와 GPU 비율이 1대 1에 가까워질 것으로 전망된다.

테슬라가 2025년 자본 투자 프로젝트에 사상 최대인 250억 달러 이상을 투입하기로 하면서 시장의 시선이 바뀌었다. 분석가들은 투자자들이 이제 전통적인 자동차 사업보다 로봇 택시와 로봇 기술의 진전에 더 주목하고 있다고 지적했다. 분석가들은 투자자들이 전통적인 자동차 사업보다 로봇 분야의 성과를 기업 가치의 핵심 동력으로 평가하고 있다고 전했다.

전기차 판매량은 여전히 주가 변동 요인이지만, 시장의 핵심 관심사는 로봇 분야로 이동하고 있다.

테슬라는 2025년 자본 투자 프로젝트에 사상 최대인 250억 달러 이상을 지출할 예정으로, 이는 로봇 및 AI 기술에 대한 투자를 포함할 것으로 보인다.

UBS는 자동차 인도량이 주가에 미치는 영향력이 낮아졌다고 보며, 전기차 외 에너지 저장 제품 설치 등을 주요 수익 지표로 제시했다.

그럼에도 불구하고 실적 발표 당일에는 일시적인 변동성이 야기될 수 있으며, 주가가 크게 하락할 경우 매수 관점으로 대응할 수 있는 기회가 될 수 있다고 조언한다.