엔비디아 실적 발표, 미 무역 적자 증가

엔비디아가 데이터 센터의 강력한 수요에 힘입어 예상을 훨씬 웃도는 2분기 실적과 3분기 전망을 발표했습니다. 이에 따라 프리마켓에서 주가가 6% 넘게 상승했습니다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 106% 증가했으며, 데이터 센터 매출은 890억 달러를 기록해 예상치인 850억 달러를 상회했습니다. 3분기 매출 전망치 또한 1,080억 달러로, 예상치인 1,048억 달러를 넘어섰습니다.

할인 소매 체인 달러트리는 2분기 매출이 월가 예상치를 상회하는 호실적을 기록했습니다. 그러나 연간 순 매출 전망치를 상향하지 않고 기존과 동일하게 유지하면서 주가가 하락하는 모습을 보였습니다. 이러한 보수적인 전망은 현재 경기 불확실성이 높은 상황에서 기업들이 공격적인 실적 전망을 피하려는 경향을 반영하는 것으로 풀이됩니다.

미국의 7월 상품 무역적자가 1,188억 달러를 기록하며 2025년 3월 이후 최대치를 나타냈습니다. 이는 컴퓨터, 반도체, 통신 장비 등 자본재 수입이 지난 30여 년 만에 가장 큰 폭으로 증가한 데 따른 것입니다. 이러한 수입 증가는 인프라 투자와 관련된 장비 수요가 크게 늘었음을 시사합니다.

엔비디아 경영진은 2028 회계연도 매출이 70% 성장할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 월가 애널리스트들의 기존 예상치인 44% 성장을 크게 웃도는 수치입니다. 콜렛 크레스 CFO는 고객 수요를 바탕으로 성장률을 두 배 상향 전망했으며, 젠슨 황 CEO는 수요의 명확성을 확보하고 협력사 투자의 이정표를 제시하는 것이 목표라고 언급하며 회사의 자신감을 드러냈습니다.

엔비디아 CFO는 상위 다섯 개 하이퍼스케일러의 자본 지출(Capex)이 2026년 8천억 달러에서 2027년에는 1조 3천억 달러에 이를 것으로 예상했습니다. 이 수치는 기존 시장 컨센서스 대비 약 1년 앞당겨진 것으로, 글로벌 AI 인프라 투자가 예상보다 빠르게 증가하고 있음을 시사합니다.

엔비디아는 시장에서 제기된 데이터 센터 매출이 하이퍼스케일러에 너무 의존하고 있지 않느냐는 우려에 대해 그렇지 않다고 강조했습니다. 회사는 하이퍼스케일러와 AI 클라우드 기업 고객으로 매출을 분류해 공개하며, 데이터 센터 내 AI 클라우드 비중이 403억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 이는 전년 동기 대비 138% 성장한 수치임을 강조하며 특정 고객 의존도가 높지 않다는 점을 부각했습니다.

엔비디아가 클라우드에 투자를 함으로써 GPU 구매 수요를 발생시키는 '순환 금융' 구조가 존재한다는 지적이 나왔습니다. 데이터 센터 매출 403억 달러 중 순수한 고객 수요와 엔비디아의 투자로 인한 수요를 당장 구분하기는 어렵다는 분석입니다. 또한 엔비디아는 부채를 별도의 위험 요인으로 공식 명시했으며, 올해 초에는 최대 250억 달러 규모의 무담보 기업 어음 발행 계획을 밝히기도 했습니다.

엔비디아가 AI 개발 플랫폼 허깅페이스를 129억 달러에 인수하기로 합의했다는 보도가 나왔습니다. 그러나 엔비디아 측에서는 아직 공식적인 확인이 이루어지지 않았습니다. 만약 이 인수가 성사된다면 엔비디아는 AI 모델 개발부터 실행까지 전 과정에서 영향력을 확대할 수 있을 것으로 예상됩니다.

엔비디아는 특정 AI 모델이 최종 승자가 되는 것에는 관심이 없으며, 어떤 AI 모델이든 자신의 GPU를 사용하도록 생태계를 구축하는 데 집중하고 있습니다. 모든 AI 모델이 엔비디아 환경에 적응하도록 유도하여 GPU 시장에서의 지배력을 강화하려는 전략입니다. 허깅페이스 인수가 현실화될 경우, 엔비디아는 개방형 AI 생태계 전반에서 주도권을 확보할 가능성이 높아질 것입니다.

세일즈포스의 베니오프 CEO는 AI가 소프트웨어를 위협한다는 세간의 우려, 이른바 '사스포칼립스(SaaS 종말론)'에 대해 말도 안 된다고 강하게 반박했습니다. 그는 최첨단 AI 모델은 세일즈포스가 제공하는 고객 관계 관리(CRM) 솔루션에 의존하며, AI가 CRM을 대체하는 것이 아니라 오히려 강화한다고 주장했습니다. 이러한 발언과 함께 세일즈포스의 실적 발표 후 주가는 시간 외 거래에서 12% 이상 급등했습니다.