원전주 하반기 주도주 부상 전망…美 투자 겹호재

국내 원전 산업을 이끄는 주요 기자재 및 시공 분야 기업들이 하반기 주도주로 주목받는다. 기자재 분야에는 두산에너빌리티, BHI, 우진, 일진파워, 보성파워텍 등이 대표적인 기업으로 꼽힌다.

원전 건설의 핵심인 시공 분야에서는 현대건설, 삼성물산, DL이앤씨, 대우건설, GS건설 등이 주요 플레이어로 거론된다.

올해 긴 조정을 거치며 에너지를 축적해 온 원전주가 하반기 새로운 모멘텀을 맞아 주도주로 떠오를 것이라는 전망이 나온다. 특히 9월 18일 발표 예정인 대미 투자 프로젝트가 강력한 호재로 작용할 것이라는 분석이다.

이 프로젝트는 미국 내 원전 8기 투자와 한국형 원자로 APR1400 2기 도입을 포함하고 있으며, 이는 미국 내 원전 밸류체인 부재로 한국 기업에 큰 기회가 될 것으로 보인다.

이 규모는 원전 산업 역사상 가장 큰 호재로 평가된다.

이명박 정부 시절 중동 원전 수주와 비교해도 이번 미국 프로젝트의 규모는 압도적이며, 미국 내 원전 밸류체인 부재는 한국 기업이 필수적으로 수혜를 보게 되는 요인으로 작용한다. 프랑스, 중국, 러시아 등 경쟁국 대비 한국의 견고한 원전 밸류체인이 강점으로 부각된다.

현재 대미 투자 뉴스를 고려할 때 원전주, 특히 개인 투자자들이 다소 어려워할 수 있는 두산에너빌리티에 다시 한번 투자 기회가 찾아왔다는 의견이 제시된다. 대형주 중에서는 원전 시공에 참여하는 대형 건설주들이 직접적인 호재의 수혜를 받을 것으로 보인다.

두산에너빌리티는 소형모듈원자로(SMR) 및 대형 원전 분야에서 독점적인 위치를 확보하고 있으며, 현대건설 등 건설주들은 대규모 시공 프로젝트에 참여하며 실적 개선이 기대된다.

대형 원전 프로젝트는 설계부터 건설까지 약 12년, 운영에 80년, 해체에 20년이 소요되어 총 112년에 이르는 장기 프로젝트다. 이번 대미 투자와 관련하여 가장 큰 수혜를 보는 기업들은 초기 12년간의 건설 단계에 참여하는 기업들이다.

건설 단계는 프로젝트 전체 비용의 상당 부분을 차지하며, 해당 기간 동안 직접적인 매출과 이익이 발생하기 때문에 참여 기업들에게 가장 즉각적이고 큰 혜택을 제공한다. 장기적인 운영 및 해체 단계는 이후의 수혜로 연결될 수 있으나, 초기 건설 단계가 투자 관점에서 가장 중요한 시점으로 판단된다.

따라서 원전 관련 기업 중에서도 건설 역량을 갖춘 대형 건설사들이 단기적으로 높은 성과를 보일 가능성이 높다.