AI 모멘텀, 다음 투자처는 전력 인프라

최근 삼성전자 주가가 장중 3%대까지 급등하며 눈길을 끌었다. 배당 총액은 약 30조 원에 이를 것으로 기대된다.

예상되는 주당 배당액은 대략 4,500원에서 4,600원 선으로, 이 배당 수익을 놓치지 않으려는 투자 수요가 현재 시장으로 유입되고 있다. 자사주 소각 이슈가 있는 SK하이닉스와는 차별화된 흐름을 보인다는 분석이다.

삼성전자 우선주는 본주 대비 높은 배당 수익률을 제공하지만, 배당락 이후 매도 물량이 출회될 가능성이 있다. 차영주 와이즈경제연구소 소장은 배당락일 이후 우선주에 대한 매력도가 유지될지에 대한 의문을 제기했다.

배당락 이후 본주 대비 우선주의 변동성이 커질 가능성이 있어 투자자들의 주의가 요구된다.

삼성전자의 자사주 매입은 10월 1일, SK하이닉스는 10월 11일에 종료될 예정이다. 합산 약 55조 원 규모의 매수세가 사라지면서 매수 절벽에 대한 우려가 커지는 상황이다.

하지만 삼성전자는 3분기 실적 발표 시점에 추가 주주환원 정책을 발표할 가능성이 언급됐다. 이는 기업 이익 성장에 기반한 배당 및 자사주 소각 등 후속 대책의 필요성과 맞물려 주목받고 있다.

따라서 단순한 매수 절벽 우려보다는 추가 주주환원 정책에 대한 기대감이 시장의 하방을 지지하는 요인으로 작용할 것으로 분석된다.

2026년 주주환원 정책 시행 기간이 3개월로 단축되면서 시계열이 빨라졌다는 분석이다. 과거 삼성전자 28만 원, SK하이닉스 190만 원 사례처럼 주주환원 정책이 주가 하단을 지지하는 역할을 한다.

잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상을 환원하는 정책이 3, 4분기 이익 규모에 따라 확대될 수 있어, 이 또한 주가 하단을 지지하는 역할을 할 것으로 기대된다.

과거 자사주 매입 종료 후 외국인 매도세가 멈추며 주가가 상승했던 사례를 고려할 때 매수 절벽 우려는 시기상조다.

과거 자사주 매입 종료 후 외국인 매도세가 멈추며 오히려 주가가 상승했던 사례가 존재한다. 추가 주주환원 정책은 시장 하락 국면에서 방어력을 높이는 힘으로 작용한다.

지난 10년간의 데이터를 보면 추석 연휴 이후 주식시장은 8차례 상승하는 모습을 보였다. 이는 단기적으로 긍정적인 흐름을 기대할 수 있다는 의미다.

하지만 중요한 것은 추석 이후 20일 시점이다. 이 시점부터는 시장의 기존 추세에 따라 방향성이 결정되는 경향이 있다.

10월까지는 주주환원 정책과 맞물려 시세가 움직일 가능성이 있어, 단기적 상승 이후 추세 전환 여부를 면밀히 살펴야 할 시점이다.

AI 기술은 아스트라에서 에이전트 뮤즈, 그리고 초인공지능(ASI)으로 진화하고 있다. 에이전트 뮤즈는 단답형 AI를 넘어 대행 AI로의 전환을 의미하며, 이는 직렬 처리 수요 증가로 CPU, SSD, 낸드플래시 등 고속 저장을 위한 반도체 수요 확대로 이어진다.

AI 발전 단계에 맞춰 관련 산업의 구조 변화를 읽고 투자 기회를 포착하는 전략이 필요하다.

AI 반도체를 원활하게 구동하기 위해 필수적인 요소로 반도체 기판이 부상하고 있다. 관련 종목들은 긍정적인 모멘텀을 이어가고 있다.

특히 삼성전기, 심텍, 아모텍 등 기판 관련주들이 이러한 흐름 속에서 지속적인 관심을 받고 있는 상황이다.

약세장 속에서 트레이딩은 용기가 필요한 시점이며, 다음 테마를 미리 예측하려 하기보다는 현재 시장에서 강세를 보이는 종목에 집중하는 것이 현명한 전략이라고 차영주 소장은 조언한다.

대한전선과 같이 바닥권에서 시세를 내는 종목들에 주목할 필요가 있다. 미래 상승 테마를 미리 예측하는 것은 데이터 단절로 인해 인간에게 불가능하며 그 의미도 적다는 설명이다.

현재 시장을 주도하는 종목들의 흐름을 긍정적으로 판단하고 투자 대응에 나서야 한다.

효성중공업과 산일전기 등 전선주를 필두로 두산퓨얼셀의 연료전지와 지엔씨에너지의 비상발전기 수요가 내년도 시장을 이끌 전망이다. 이들 분야가 내년에 주식 시장에서 크게 부각될 가능성이 크다고 전망했다.

전력 인프라 확충에 따라 효성중공업과 산일전기, 가온전선, 대한전선이 수혜를 볼 수 있고 두산퓨얼셀과 한화오션, 지엔씨에너지도 강세를 보일 전망이다.

데이터 센터 건설이 본격화하는 내년에는 전력 설비 병목 현상이 심화할 가능성이 크다. 초기에는 GPU 부족이 문제였으나, 이제는 전력 공급 이슈로 중심이 이동했다는 분석이다.

과도한 CAPEX 투자로 인해 내년 데이터 센터 건설이 중단되는 사례가 속출할 수 있으며, 하이퍼스케일러들의 전력 관련 직접 수주가 증가하는 추세다. 전력 인프라의 가치는 더욱 높아질 것으로 보인다.

2차전지 업계 내에서 ESS(에너지저장장치) 모멘텀이 크게 부각되고 있으며, 삼성SDI, LG엔솔, SK이노베이션 등 주요 기업들이 ESS 분야의 중요도를 높이고 있다.

이러한 변화로 인해 2차전지 기업들의 가치 평가에 높낮이가 달라지고 있다. 다만 전고체 배터리 등 미래 기술의 성패를 가늠하기에는 아직 신중한 태도가 요구된다.

내년도에는 SK텔레콤 등 통신주와 광트랜시버 관련주에 대한 관심이 필요하다는 분석이다. 특히 6G 기술의 도래가 자율주행과 로봇 제어의 핵심 인프라가 될 것으로 전망된다.

6G가 상용화되어 통신 속도가 4배 빨라지면 데이터 센터의 입지 또한 다변화될 가능성이 있다. 이는 데이터 센터 인프라 및 효율화 기술에 대한 투자가 더욱 활발해질 것임을 의미한다.

하이퍼스케일러 기업들은 데이터 센터 가동을 위해 기술력은 물론이고 정해진 기간 내 설비를 완공하는 납기 준수 역량을 최우선 순위로 둔다. 데이터 센터 전력 부족 문제가 심화되면서 전력 인프라 수요가 급증하는 상황이다.

하이퍼스케일러들이 전력 인프라 기업을 선택하는 주요 기준으로 K-제조업의 강점인 납기 준수 능력을 중요하게 보고 있다. 이에 효성중공업, LS, 한화오션 등은 설비 투자를 가속화하고 있다.

2023년 하반기 2차전지 사례처럼 업황 기대감이 살아있을 때 기업의 투자 집중 현상이 나타난다. 기업 설비 투자는 단순 과잉 생산 우려보다 업황 호조 시기에 공통으로 나타나는 현상이다.

각 기업이 설비 투자를 결정하기까지는 자금 사정, 입지 선정, 법규 검토 등 오랜 시간이 걸린다. 이런 투자가 이구동성으로 일어나는 시기는 대체로 업황이 가장 좋을 때이다.

2023년 하반기 2차전지 사례처럼, 업황에 대한 기대감이 살아있을 때 투자가 집중되는 경향이 강하다.

10월부터 12월까지 막대한 이익을 낸 소부장 및 기타 기업들이 자사주 소각 등 주주환원 정책을 내놓을지 시장의 관심이 쏠린다. 이는 증시 전반의 레벨업을 위한 중요한 계기가 될 수 있다.

삼성전자, SK하이닉스 외에 막대한 이익을 낸 소부장 및 기타 기업들의 주주환원 정책이 하반기 시장의 주요 관심사로 부상할 전망이다. 올해 10월부터 12월까지 이러한 기업들의 움직임이 주목된다.

네러티브가 실적으로 전환되지 않고 지속될 경우 투자자들의 피로도가 증가할 수 있으며, 이는 주주환원 정책을 적극적으로 펼치는 기업들과 대비되어 투자 매력이 감소할 수 있다.

기대감만으로 주가를 밀어 올리는 방식은 투자자에게 실질적인 성과를 주지 못한다.

추석 연휴를 기점으로 변동성이 커진 시장에서 자신의 분석 역량을 다시 점검하고 실적 가시성이 낮은 종목은 교체 매매를 고려해야 한다. 특히 실적 변동을 파악할 수 있는 분석 능력 배양이 중요하다.

실적 가시성이 너무 멀리 있는 종목이라면 교체 매매를 고려하는 등 하반기에는 더욱 신중하고 전략적인 접근이 필요하다. 추석 명절을 계기로 투자 전략과 자신의 실력을 되돌아볼 것을 권고한다.