유가·금리 상승에도 시장은 오른다

유창희 대표는 최근 보유 중인 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 종목의 신용 물량 중 약 70%를 정리했다고 밝혔습니다. 이는 과도한 신용 레버리지에 대한 부담을 해소하고 시장 변동성에 대비하기 위한 선제적인 조치입니다.

건강상의 이유로 인한 비중 축소도 이번 결정에 영향을 미쳤으며, 이는 개인 포트폴리오의 리스크를 관리하고 안정적인 투자 환경을 조성하려는 의도로 풀이됩니다.

신용 물량을 정리했음에도 불구하고 유창희 대표는 삼성전자와 SK하이닉스 등 핵심 보유 종목에 대한 긍정적인 전망을 유지했습니다. 그는 이들 종목의 단기적인 가격 조정이 발생할 경우 오히려 추가 매수를 통해 비중을 늘릴 의사가 있다고 밝혔습니다.

이러한 전략은 기존 200%에 달했던 투자 비중을 적정 수준으로 관리하면서도, 기업의 본질적인 가치 상승에 대한 기대를 놓지 않는 유 대표의 투자 철학을 보여줍니다.

유창희 대표는 SK하이닉스의 목표가를 10월 중순에서 말까지 220만 원으로 제시했습니다. 단기적으로는 등락을 반복하며 계단식 상승세를 보일 것으로 예상했습니다.

환율 변화에 따른 시가총액 기준 1조 달러 도달의 의미를 강조하며, SK하이닉스의 성장 잠재력에 대한 확신을 드러냈습니다.

이러한 목표가는 10월 실적 발표를 앞두고 반도체 업황 개선 기대감이 반영된 것으로 보입니다.

유창희 대표는 WTI 유가가 98달러에 도달하면 시장 위축이 시작될 것이며, 100달러 언저리에 도달할 경우 단기적인 충격이 발생할 수 있다고 전망했습니다. 이와 함께 10년물 국채금리가 4.8%를 상회할 경우 시장에 불가피한 영향을 미칠 것으로 보았습니다.

이러한 단기 조정은 길어야 일주일 남짓 지속될 것으로 예상하며, 이를 매수 기회로 활용하거나 현금 비중을 조절하는 등의 대응 전략을 권고했습니다.

일시적인 시장 하락을 장기적인 관점에서 저가 매수의 기회로 삼아야 한다는 점을 강조했습니다.

유창희 대표는 기존 유가 관련 뉴스 형태는 단기적인 시장 충격으로 간주하고 대응할 수 있다고 밝혔습니다. 그러나 트럼프 전 대통령의 군사적 발언과 같은 예외적인 악재가 발생할 경우, 시장의 반응과 투자 전략이 달라질 수 있다고 경고했습니다.

예상치 못한 지정학적 리스크나 정치적 불확실성이 불거질 때는 기존의 단기 조정 전략으로는 부족할 수 있다는 점을 시사합니다.

현재 유가 상승으로 인한 시장의 노이즈가 바이백의 긍정적인 효과를 상쇄할 가능성이 높다고 분석했습니다.

하지만 만기일 2~3일 전에는 변동성이 확대될 가능성이 높다고 보았습니다.

선물 만기일이 동시 만기일에 포함되어 있어, 포지션 조정이 집중되는 시점에 시장의 움직임이 커질 수 있다는 분석입니다.

투자자들은 만기일 직전의 변동성 확대에 유의하며 전략을 세울 필요가 있습니다.

유창희 대표는 9월 한 달간 코스피 목표치를 7,500 포인트로 제시했습니다. 이 목표치에 도달할 경우 주식 비중을 30% 수준으로 축소할 것이라고 밝혔습니다.

이후 시장이 하락할 때는 재매수 전략을 통해 다시 비중을 확대할 계획을 가지고 있습니다.

이는 시장의 건전성을 높이는 긍정적인 신호로 보았습니다.

개인 투자자들이 매도한 물량은 외국인, 기관, 기타 법인 등이 흡수하며 시장의 수급 균형이 맞춰지고 있다고 진단했습니다.

7월에 형성된 악성 매물이 이번 개인 매도를 통해 해소될 수 있다는 기대를 드러냈습니다.

유창희 대표는 반도체 시장이 단기 반등을 넘어 추세적인 상승 국면에 진입했다고 보았습니다. 월요일에 이미 반도체 턴이 왔다고 언급하며, 10월 말까지 긍정적인 흐름을 예상했습니다.

반도체 종목들이 매물 소화 과정을 거쳐 상승 전환하고 있으며, 이는 시장 전체의 상승을 이끄는 중요한 트리거 역할을 할 것으로 판단했습니다.

특히 이번 주 중 반도체가 시장 상승을 이어갈 수 있는 계기가 나타나고 있다는 점을 강조했습니다.

웨스팅하우스가 상장(IPO)할 때 지분을 인수할 가능성을 언급하며 국내 기업의 참여 가능성을 높게 평가했습니다.

미국의 대미 투자 1호가 원전 및 가스 발전소로 확정되었고, 이에 따른 관련 기자재는 대부분 한국 제품이 사용될 것이라는 기대를 내비쳤습니다.

건설 면허 등 실무적인 문제들은 해결될 가능성이 높다고 판단했습니다.

유창희 대표는 배터리 섹터의 일부 수급이 연료전지(퓨얼셀) 쪽으로 이동하고 있다고 분석하며 해당 섹터에 주목해야 한다고 강조했습니다. 특히 블룸에너지가 S&P 500에 편입되면서 수급 유입이 기대되고, 두산퓨얼셀이 블룸에너지 주가와 연동하여 움직이는 경향이 있다는 점을 언급했습니다.

데이터센터의 전력원으로 수소연료전지의 가치가 부각되면서 관련 시장이 성장하고 있다고 보았습니다.

이에 따라 두산퓨얼셀, 비나텍 등 국내 수소연료전지 관련주들의 동반 상승 가능성을 제시했습니다.

데이터센터와 같은 대규모 전력 소비처에서 수소연료전지의 역할이 커질수록 관련 기업들의 성장 잠재력 또한 증대될 것으로 전망했습니다.

반도체 ETF에 적용되는 20% 룰에 따라 포트폴리오 조정이 이뤄지면서 SK하이닉스는 약 1조 1천억 원, 삼성전자는 약 2천억 원 규모의 매도가 추정됩니다.

하지만 이러한 수급은 일시적인 현상이며, 매도된 자금은 소부장(소재·부품·장비) 종목으로 이동할 것으로 예상했습니다.

따라서 반도체 ETF 리밸런싱이 시장에 미치는 부정적인 영향은 크지 않을 것이며, 서서히 진행될 것으로 보았습니다.

이재용 회장이 홍라희 전 관장의 삼성전자 지분을 장외 매수한 것은 상속세 납부 재원 마련 및 대출금 변제 목적이라고 유창희 대표는 설명했습니다. 이는 대주주 간의 거래로, 시장에 매물이 출회(오버행)될 우려가 없다고 보았습니다.

유 대표는 이러한 대주주 간의 지분 정리가 시장에 부정적인 영향을 미 미치지 않으며, 오히려 안정적인 지배구조를 구축하는 긍정적인 신호로 해석했습니다.

시장 입장에서는 대주주 지분 정리가 곧바로 매물 부담으로 이어지지 않는다는 점이 중요합니다.

미중 정상회담에 대한 기대감보다는 배터리 관련 규제가 지속될 가능성에 유창희 대표는 무게를 실었습니다. 이러한 상황 속에서도 데이터센터 및 배터리 백업 유닛(BBU) 등 에너지 저장장치(ESS) 시장의 성장이 본격화되고 있다고 보았습니다.

ESS 시장의 핵심 종목으로는 여전히 삼성 SDI 밸류체인을 중심으로 한 대응 전략이 유효하다고 강조했습니다.

유창희 대표는 조선주의 경우 수주 잔고와 실적은 양호하지만, 주가를 적극적으로 견인할 만한 모멘텀이 현재로서는 부족하다고 보았습니다. 따라서 현재 시점에서 조선주에 대한 적극적인 매수는 매력적이지 않다고 판단했습니다.

다만, 하나 엔진과 같은 특정 종목은 자가 발전 형식으로 시장이 커질 수 있으며, 길게 보았을 때 긍정적으로 볼 수 있다는 의견을 제시했습니다.