55세에 연금 개시해 세금 절약… ‘4·4·2 포메이션’으로 10억 연금 만든다

김수한 연금 컨설턴트는 연금 투자의 자산 배분 개념을 축구 포메이션에 빗대어 설명했다. 그는 일반 투자자들이 자산 배분을 어렵게 느끼는 점을 고려해, 축구의 4·4·2 포메이션처럼 수비수 4명, 미드필더 4명, 공격수 2명의 비율로 자산을 배분하면 연금 포트폴리오를 효과적으로 구성할 수 있다고 제안했다. 이 방식은 자산을 공격수(주식형 ETF), 미드필더(혼합형 ETF), 수비수(채권/예금형 ETF)로 나누어 배분하는 개념이다.

공격수는 S&P 500, 코스피 200 등 지수 추종 주식형 ETF를 의미하며, 수익 창출을 목표로 한다. 미드필더는 배당형, 리츠, 인프라 등 혼합형 ETF로 구성되어 안정적인 수익과 함께 시장 변동성에 대한 중간 방어 역할을 수행한다. 마지막으로 수비수는 채권형 ETF나 예금형 상품으로, 위험 방어와 포트폴리오의 전반적인 안정성을 확보하는 역할을 담당한다.

자산 배분과 포트폴리오 구성의 필요성은 시장 상황에 따라 명확해진다. 김 컨설턴트는 시장이 좋을 때는 공격수, 즉 주식형 ETF 위주로 투자해도 높은 수익을 기대할 수 있다고 설명했다. 그러나 지난 7월과 같이 시장이 급락하는 시기에는 공격수만으로 투자할 경우 실점 확률이 높아져 손실이 커질 수 있다고 경고했다.

이러한 시장 하락기에 대비하여 수비수 역할을 하는 채권형이나 예금형 자산의 중요성을 강조했다. 공격과 수비의 균형 잡힌 자산 배분을 통해 연금 포트폴리오의 안정성을 확보하고, 장기적인 관점에서 꾸준하고 예측 가능한 성과를 유지하는 것이 핵심 목표라고 밝혔다.

김수한 컨설턴트는 연금 투자에서 해외 자산에 투자할 경우 '환 오픈(UH)' 방식을 따르라고 권장했다. 환 오픈은 환율 변동에 자산이 직접 노출되는 방식으로, 달러 포지션을 보유하게 된다. 이는 위기 상황에서 보험과 같은 역할을 한다고 비유했다. 반면 '환 헤지(H)'는 원화로 투자하여 환율 변동의 영향을 받지 않도록 하는 방식이다.

그는 주식 시장이 하락하여 자본 손실이 발생하는 위기 상황(예: 금융위기, 코로나 팬데믹)에서는 달러 가치가 상승하는 경향이 있다고 설명했다. 이때 환 오픈 상태로 달러 포지션을 가지고 있으면, 원-달러 환율이 상승하며 발생하는 환차익이 주식 시장의 자본 손실을 부분적으로 상쇄하는 '상계 효과'를 낸다는 것이다. 이는 포트폴리오의 안정성을 높이는 중요한 역할을 한다.

따라서 김 컨설턴트는 장기 투자 관점에서 환 오픈 전략이 손실을 줄이는 데 유리하며, 위기 시 방어적인 역할을 수행함으로써 전체 연금 포트폴리오의 안정성을 강화할 수 있다고 강조했다.

김수한 컨설턴트는 연금 납입 시 세액 공제 혜택을 극대화할 수 있는 '3·6·9·18' 규칙을 제시했다. 여기서 '3'은 개인형 퇴직연금(IRP)에 300만 원을 납입하는 것을 의미한다. '6'은 연금저축펀드 등 연금저축 계좌에 600만 원을 납입하는 것을 뜻한다.

'9'는 IRP 납입금 300만 원과 연금저축 납입금 600만 원을 합친 900만 원을 말한다. 근로자나 사업자의 경우 연간 900만 원까지 개인 연금 계좌에 납입하면 납입액의 16.5%에 해당하는 세액 공제를 받을 수 있어, 최대 148만 5천 원을 돌려받게 된다. 따라서 900만 원까지는 반드시 납입하는 것이 유리하다고 강조했다. 마지막으로 '18'은 연금 계좌에 연간 최대 납입할 수 있는 금액인 1,800만 원을 의미한다.

연금저축과 개인형 퇴직연금(IRP)은 납입 한도에서 차이가 있다. 연금저축펀드의 세액 공제 한도는 연간 600만 원으로 제한된다.

반면, IRP는 연간 1,800만 원까지 납입할 수 있으며, 이 한도 내에서 900만 원까지 세액 공제 혜택을 받을 수 있다. 따라서 세액 공제 한도인 900만 원을 채우기 위해서는 IRP에 납입하는 것이 유리하며, 특히 거액의 자산을 연금 계좌에 운용하려는 투자자에게는 IRP가 더 적합하다고 설명했다.

김수한 컨설턴트는 젊은 층에게 연금 저축 습관의 중요성을 강조했다. 젊은 세대는 결혼 자금이나 주택 마련 자금 등으로 인해 여유 자금이 부족할 수 있다는 점을 인정했다. 그러나 그럼에도 불구하고 연금 저축을 시작하는 것이 중요하다고 주장했다.

그는 월급의 약 10% 정도를 IRP나 연금저축펀드에 꾸준히 납입할 것을 권장했다. 이는 퇴직 연금에 미리 대비하는 동시에, 장기적인 저축 습관을 형성하는 데 큰 도움이 된다고 설명했다. 소액이라도 꾸준히 납입하는 것이 장기적인 복리 효과를 누리고 안정적인 노후를 준비하는 첫걸음이 될 수 있음을 시사했다.

퇴직금을 수령할 때 IRP 계좌를 활용하는 것에 대한 주의점을 설명했다. 퇴직금은 의무적으로 IRP 계좌로만 수령할 수 있으며, IRP에 입금된 퇴직금은 원칙적으로 55세가 되어야 인출이 가능하다. 만약 55세 이전에 IRP를 중도 해지하여 퇴직금을 인출하게 되면 퇴직 소득세 절세 혜택을 받을 수 없고, 16.5%의 기타소득세가 부과될 수 있다.

특히, 세액 공제를 받기 위해 납입한 개인 연금과 퇴직금이 IRP 계좌 내에서 혼합되어 관리될 경우 문제가 발생할 수 있다고 경고했다. 퇴직금은 55세 이후 연금으로 수령할 때 퇴직 소득세를 절감해 주는 효과가 있지만, 세액 공제 납입금은 별도의 과세 체계를 따른다. 따라서 퇴직금과 세액 공제 납입금은 가급적 별도로 관리하여 혼동을 피하고, 55세 이전 중도 인출 시 예상치 못한 세금 부담을 막는 것이 중요하다고 강조했다.

55세부터 연금을 개시하는 것은 중요한 절세 전략이 될 수 있다. 연금을 연금처럼 나누어 수령하면 퇴직 소득세를 절감할 수 있는 플랜이 있기 때문이다. 연금 수령 연차가 길어질수록 퇴직 소득세 감면율이 높아지는데, 예를 들어 10년 차에는 30%, 11년 차에는 40%, 그리고 21년 차에는 최대 50%까지 퇴직 소득세를 절감할 수 있다.

김 컨설턴트는 55세부터 소액이라도 연금을 인출하여 실제 수령 연차를 꾸준히 쌓는 것이 중요하다고 강조했다. 이렇게 연차를 쌓아야만 10년, 20년 후에 퇴직 소득세 감면 혜택을 최대로 누릴 수 있기 때문이다. 또한 개인연금은 연간 1,500만 원까지 인출 한도가 있다는 점도 고려해야 한다.

이러한 절세 효과를 최대한 활용하기 위해서는 은퇴 시점에 맞춰 연금 인출 계획을 세우고, 55세부터 미리 연금 수령을 시작하여 연차를 확보하는 전략이 필요하다고 설명했다. 이는 단순히 돈을 모으는 것을 넘어, 세금 효율성을 높여 실질적인 연금 수령액을 극대화하는 중요한 방법이다.

김수한 컨설턴트는 생애 주기에 맞춰 연금 포트폴리오 전략을 다르게 가져가야 한다고 설명했다. 20대 투자자에게는 복리 수익의 힘을 믿고 대표 지수 인덱스 위주로 꾸준하게 정액 정시 적립식 투자를 이어가는 것이 중요하다고 강조했다.

40대가 되면 어느 정도 쌓인 목돈이 생기기 때문에, 단순히 적립하는 것을 넘어 쌓인 목돈을 공격수와 수비수로 나누어 자산 배분하고 위험 관리를 시작해야 한다고 조언했다. 이는 시장 변동성에 대비하고 안정적인 수익을 추구하기 위함이다.

50대가 되면 은퇴가 가까워지므로, 인출 플랜을 중심으로 포트폴리오를 구성해야 한다. 안정적인 운영을 통해 현금 흐름을 창출하고, 은퇴 후 생활 자금으로 활용할 수 있도록 준비하는 것이 핵심이라고 밝혔다.

진행자는 연령대별 투자 전략을 정리하며, 30대와 40대는 복리 효과와 밸런스 투자에 집중해야 한다고 말했다. 이 시기에는 자산 성장을 목표로 위험과 수익의 균형을 맞추는 것이 중요하다는 설명이다.

반면, 50대 이후 은퇴를 앞둔 투자자들에게는 월 배당을 중심으로 하는 포트폴리오가 좋다고 김수한 컨설턴트가 조언했다. 이는 은퇴 후 안정적인 현금 흐름을 확보하여 생활 자금으로 활용할 수 있도록 출금 가능한 형태에 집중하는 전략이다. 지난 7월의 하락장 경험 이후 안정적인 포트폴리오에 대한 투자자들의 니즈가 더욱 증가했음을 시사했다.

김수한 컨설턴트는 연금 자산 배분에서 연령대별로 위험 자산(공격수)과 안전 자산(수비수)의 비중을 조절하는 방법을 제시했다. 30대에게는 주식형 비중 70%, 채권형이나 예금 비중 30%로, 7대 3 비율을 권장하여 적극적인 수익 추구를 독려했다.

40대에게는 주식형과 채권형 비중을 각각 50%씩, 즉 5대 5 비율로 반반 가져가는 것을 제안하여 균형 잡힌 투자를 강조했다. 마지막으로 50대에게는 주식형 비중 30%, 채권형이나 예금 비중 70%로, 3대 7 비율을 권장하며 은퇴가 가까워질수록 안전 자산의 비중을 높여 안정성을 확보하는 전략을 제시했다.

김수한 컨설턴트는 연금 포트폴리오를 코어 자산과 테마 자산으로 나누어 설명하며, 이를 밥과 반찬에 비유했다. 코어 자산은 대표 지수 추종 상품으로, 밥처럼 포트폴리오에서 필수적이고 안정적인 기반을 제공한다. 반면 테마 자산은 반찬처럼 시황 변화나 투자 성과에 따라 유동적으로 변경할 수 있는 자산이라고 설명했다.

그는 전체 포트폴리오에서 코어 자산의 비중을 약 70%, 테마 자산의 비중을 약 30%로 유지하는 것을 권장했다. 코어 자산은 포트폴리오의 안정성을 담당하며 장기적인 성장을 이끌고, 테마 자산은 시장 트렌드에 맞춰 추가 수익을 추구하는 역할을 한다.

테마 자산의 비중이 너무 높아지면 포트폴리오 전체의 변동성이 커져 제어하기 어려울 수 있으므로, 균형을 유지하는 것이 중요하다고 강조했다. 이는 안정적인 기본 수익을 추구하면서도 시장의 기회를 놓치지 않는 전략으로 해석된다.

고배당 및 커버드콜 ETF 투자 시 유의할 점에 대해 설명했다. 커버드콜 ETF는 연 10%~12%에 달하는 높은 월 배당률을 제공하여 은퇴자들에게 매력적인 상품으로 비치지만, 김수한 컨설턴트는 이러한 높은 수익률 뒤에는 위험이 내재되어 있을 수 있다고 경고했다. 높은 배당률만을 보고 투자하기보다는 그 안에 담긴 위험 요소를 신중하게 검토해야 한다는 것이다.

특히 커버드콜 ETF는 원금 손실이 발생할 경우 배당액도 줄어들 수 있는 구조를 가지고 있다. 이는 단순히 배당 수익만을 추구하다가 원금까지 손상될 수 있음을 의미한다. 김 컨설턴트는 투자 상품의 '암탉'에 해당하는 기초 자산의 안정성에 초점을 맞춰야 한다고 강조했다.

아무리 배당률이 높아도 기초 자산 자체가 불안정하면 장기적으로 투자 가치를 잃을 수 있다는 설명이다. 따라서 높은 배당률에 현혹되기보다는 투자하려는 상품의 기초 자산이 얼마나 안정적이고 견고한지 면밀히 분석하는 것이 중요하다고 조언했다.

월 배당 상품이나 커버드콜 ETF를 선택할 때, 개별 기업을 기초 자산으로 하는 상품보다는 지수를 기초 자산으로 하는 상품을 선택하는 것이 더 안정적이라고 권장했다.

개별 기업에 투자하는 배당 상품은 해당 기업의 실적이나 주가 변동에 따라 원금 손실이 발생할 경우 배당액까지 감소할 위험이 존재한다. 반면, S&P 500과 같은 지수를 기초 자산으로 하는 상품은 개별 기업의 변동성 위험을 분산하고 시장 전체의 움직임을 추종하므로 상대적으로 안정적이라고 설명했다.

배당 투자 상품의 안정성 순위를 제시하며 수익성보다는 안정성을 우선 고려해야 한다고 강조했다. 김수한 컨설턴트에 따르면 가장 안정적인 배당 상품은 채권형 ETF에서 이자로 배당을 주는 형태이다.

그다음으로는 리츠(부동산 투자 신탁)가 안정성이 높고, 이어서 고배당주가 있다. 가장 안정성이 낮은 상품으로는 커버드콜 ETF를 꼽았다. 그는 고수익만을 쫓다가 원금과 배당 모두를 잃는 상황을 경계해야 한다고 조언했다.

연금 투자 상품을 효과적으로 관리하기 위한 모니터링 기준을 제시했다. 투자자들은 매월 자신의 연금 평가액이 꾸준하게 우상향하는지 여부를 확인해야 한다고 말했다. 이는 포트폴리오가 안정적으로 성장하고 있는지 파악하는 중요한 지표이다.

또한 매월 수령하는 배당액이 이전 달보다 줄어들지 않았는지 주기적으로 체크해야 한다고 강조했다. 배당액 감소는 투자 상품의 기초 자산에 문제가 생겼거나 시장 상황이 악화되었을 수 있다는 신호이므로, 이러한 변화를 감지하고 필요시 포트폴리오 조정 여부를 검토해야 한다고 설명했다.

김수한 컨설턴트는 연령대별로 공격수(위험자산)와 수비수(안전자산)의 적절한 배분 비중을 정하는 것이 가장 중요하다고 강조했다. 그는 정기예금에만 돈을 두는 것은 수비수만으로 경기를 하는 것과 같아 절대로 승리할 수 없다고 비유하며, 안정만을 추구하는 것이 결국 수익을 포기하는 전략임을 시사했다.

젊을 때는 공격수 비중을 높여 적극적으로 수익을 추구하고, 50대가 되면 은퇴를 앞두고 안정 위주로 포트폴리오를 구성해야 한다고 설명했다. 이는 개인의 생애 주기와 위험 선호도에 맞춰 자산을 유연하게 조정함으로써 장기적인 연금 수익률을 극대화하는 동시에 안정성을 확보하는 전략이다.

타겟데이트펀드(TDF)는 연금 투자자들에게 편리한 자산 배분 수단으로 제시됐다. TDF는 연금전용 펀드나 ETF의 한 종류로, 투자자의 은퇴 목표 시점(예: 2030년, 2040년)에 맞춰 자동으로 주식과 채권 등의 자산 배분 비중을 조절해주는 상품이다.

TDF 상품명에 붙은 숫자(2030, 2040 등)가 클수록 주식 비중이 높고 기대 수익도 크지만, 동시에 변동성도 크다고 설명했다. 투자자는 자신의 은퇴 목표 연도에 맞는 TDF를 선택하면, 운용사가 알아서 투자자의 연령이 높아질수록 위험 자산의 비중을 줄이고 안전 자산의 비중을 늘려주므로, 개인이 직접 자산 배분을 신경 쓸 필요 없이 손쉽게 연금 포트폴리오를 관리할 수 있다는 장점이 있다.