삼전닉스 분위기 심상찮다

이승조 대표는 엔비디아의 젠슨 황 CEO 발언을 주가를 흥분시키는 '장사꾼의 논리'로 규정하며 투자자들에게 경계를 촉구했다.

그는 엔비디아 주가가 고점을 형성할 때 매도하고 210달러 근처에서 재매수하는 박스권 매매 전략을 제시했다. 10월 이후 실적장세가 도래하면 종목별 차별화가 심화될 전망이다. 5% 금리를 뛰어넘는 실적 성장률을 기록할 기업을 선별하는 것이 중요하다.

양쯔메모리 등 중국 메모리 기업들의 상장이 이어지며 투자 자금 분산과 한국 반도체 기업들과의 경쟁 심화가 예상된다. 이승조 대표는 CXMT의 빠른 기술 성장 속도를 가장 큰 악재로 지목하며, 해당 기업의 부진이 삼성전자 30만 원과 SK하이닉스 200만 원 돌파를 위한 선결 과제라고 진단했다.

향후 양쯔메모리 등 중국 반도체 기업들의 상장이 예정되어 있어 글로벌 투자 자금이 분산될 가능성이 크며, 이는 한국 반도체 기업들과 중국 기업 간의 투자 매력도 경쟁을 더욱 심화시킬 것이라고 전망했다.

반도체 소부장 섹터 내에서도 종목별로 극명한 차별화가 나타나고 있다.

SF반도체와 오킨스전자 등 후공정 관련주는 이미 신고가를 기록하며 상승 마감한 반면, 퀄리타스반도체와 칩스앤미디어 같은 전공정 관련주는 바닥권에서 수렴하는 모습을 보였다. 투자자들은 이제 전공정 분야에서 수주를 통해 매출이 직접 발생할 수 있는 기업을 찾아야 한다고 이승조 대표는 조언했다.

SFA반도체와 오킨스전자 등 후공정 기업들은 6월 나스닥 신고점 추세와 맞물려 저점 대비 130~150% 급등했다.

반면 퀄리타스반도체와 칩스앤미디어는 120일 이동평균선 아래에서 52주 최저가 수준을 기록하며 급락했으며, 심텍과 인텍플러스 또한 상대적으로 부진한 모습을 보여 소부장 내 종목별 온도 차가 극명하게 나타났다.

후공정 기업들의 주가 상승은 디램 테스트 및 패키징 등 실질적인 제품화 과정에 직접 참여하며 견인되었다.

이승조 대표는 다음 상승 주도주가 삼성전자와 SK하이닉스의 미국 및 국내 공장 증설에 함께 참여할 '전공정 장비주'가 될 것으로 예상했다. 이미 급등한 후공정 종목을 추격 매수하기보다는 바닥권에서 수주가 기대되는 전공정 밸류체인 기업으로 눈을 돌려야 한다.

이승조 대표는 퀄리타스반도체, AD테크놀로지, 에스앤에스텍 등 52주 최저가 근처에 머무는 삼성전자 밸류체인 관련 종목에 주목할 것을 제안했다.

시장 흐름이 대형주에서 실질적인 수혜를 입을 소부장 종목으로 이동하고 있다. 현장 중심의 시각으로 아직 오르지 않은 밸류체인 종목을 발굴하는 것이 차기 투자 전략의 핵심이다.

이승조 대표는 반도체 ETF 내 삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체 등 상위 1~4위 종목의 매수를 지양할 것을 권고했다.

2차전지 ETF는 상위 3개 종목이 전체 비중의 75%를 차지해 대장주 변동에 인덱스 전체가 휘둘리는 구조적 한계를 안고 있다. ETF 매수는 삼성전자 24만 원, SK하이닉스 160만 원대 등 하단 타이밍을 노려야 하며, ETF 내부 구성 종목 중 거래량이 증가하는 하위 12~15위권 종목에서 성장 기회를 탐색해야 한다고 조언했다.

이승조 대표는 삼성SDI, LG에너지솔루션과 같은 2차전지 대장주보다 하나기술, 한중NCS, 서진시스템 등 중소형주에 주목할 것을 제안했다.

대장주보다는 ESS나 전력 설비 관련 주변주가 유리하며, 11월 예정된 금양의 거래 재개 및 법원 판결이 시장 심리 회복의 변수가 될 가능성이 크다.

대장주 중에서는 삼성SDI와 LG에너지솔루션 대신 정책 관련성과 미국 투자 연계성이 높은 포스코홀딩스를 선호한다.

에너지 저장 시스템(ESS) 분야는 미국 시장 진출 시 동반 성장이 가능해 단순 배터리 업체보다 투자 매력이 높다. 이승조 대표는 미국 대미 투자와 연동된 전력 설비·데이터센터·ESS 교집합 종목을 주목할 것을 권하며 삼성SDI와 LG에너지솔루션의 상승 동력은 이미 다했다고 평가했다.

에코프로와 에코프로BM은 순수 배터리 업체라기보다 에너지 저장 장치 및 미국 투자 연계 가능성을 가진 종목으로 분류된다. 따라서 단순 배터리 업체보다 미국 시장 진출 시 동반 성장이 가능한 에너지 저장 시스템 관련 기업에 주목할 필요가 있다.