금리 급등 속 기술주와 반도체 시장

기술주 중심의 나스닥 지수가 1% 이상 상승하며 강세로 마감한 것은 고금리 기조 속에서도 증시의 탄탄한 저력을 증명했다.

이처럼 높은 금리 환경에도 불구하고 미국 증시는 기술주 중심의 상승세를 이어갔으며, 특히 나스닥 지수는 1% 이상 상승하며 강세로 장을 마감했다.

현재 고금리 상황에서도 나스닥 지수가 사상 최고가를 유지하며 시장을 주도하는 현상이 나타나고 있다.

다우 지수는 8월 고점 이후 계속 밀리고 있으며, S&P 500은 고점 근처에서 움직이고 있다.

일부 대형 기술주로의 쏠림 현상이 나타나는 가운데, 출연진은 다우 지수와 나스닥의 괴리 및 종목 구성의 차이에 대한 견해를 교환했다.

AI 영향으로 고용 시장이 경직되면서 10월 연준이 금리 인상을 단행하기 어렵다는 의견이 지배적인 가운데, 금리 동결 기대감이 80%까지 치솟았다.

AI가 고용 시장에 영향을 미치면서 고용 및 해고를 어렵게 만들고 있다는 분석이 제기되었고, 닉 티밀하우스의 견해를 인용하며 10월 금리 동결 가능성을 언급했다.

한편 ISM 서비스업 PMI의 물가 지표가 8월 대비 9월에 1.4포인트 상승하며 여전한 물가 상승 압력이 금리 동결을 어렵게 할 수 있다는 의견이 나왔다.

채권 시장 내 투기성 자본의 숏 베팅 가능성을 고려할 때, 단순히 금리 하락을 호재로만 볼 것이 아니라 시장 전체의 리스크 관리 수단으로 삼아야 한다.

채권 시장에 투기성 자본이 다수 유입되어 있다는 얘기가 나오는 상황에서 갑작스러운 금리 하락 시 시장 변동성이 커질 가능성에 대한 우려가 있다.

금리 하락이 시장의 확산으로 이어질 경우 대형주에 몰렸던 수급 변화에 따라 리스크 관리가 필요하다는 의견이 있다.

트럼프 전 대통령의 압박을 수용한 프랑스 주도로 유럽 연합이 1억 배럴 방출에 합의하며 미국발 디젤 수출 금지 조치도 철회됐다.

당초 독일의 신중한 입장이 있었으나 프랑스의 제안으로 논의가 진행되었다.

트럼프 대통령은 미국 내 디젤 수출 금지 조치를 시행하지 않겠다고 밝힌 바 있다.

알래스카 LNG 프로젝트 등 공약 이행이 지연될 경우 관세나 관련 비용을 두 배로 인상하겠다는 입장을 트럼프 전 대통령이 피력했다. 구체적인 대상이나 수치에 대한 언급은 없었으며, 대한민국 정부의 프로젝트 미확정 보도와 관련이 있는 것으로 보인다. 다만 구체적인 대상이나 수치는 밝히지 않아 우리 정부의 프로젝트 확정 여부와 맞물려 해석되고 있다.

이는 대한민국 정부가 해당 프로젝트를 확정하지 않았다는 보도와 관련하여 나온 발언으로 해석되며, 구체적인 대상이나 수치는 밝히지 않았다.

엔비디아 주가가 2% 상승하며 238.9달러를 기록, 사상 최고치를 경신했다.

모건스탠리는 AI 병목 현상 대응 역량을 높이 평가하며 엔비디아를 추천했고, 엔비디아의 서버 제조사인 폭스콘의 3분기 매출이 전년 대비 47%, 9월 매출이 40% 증가한 것이 실적 호조의 배경으로 꼽힌다.

오픈AI의 최신 고사양 모델인 '아스트라 울트라패스트'가 엔비디아의 블랙웰 플랫폼에서 실행됨이 확인되었다.

루멘텀과 코이어런트 등 광통신 관련주가 신고가를 기록하며 강세를 보이고 있다. 볼란티스는 8,800만 달러 규모의 투자를 유치해 광학 기술로 메모리 병목 현상을 해결하는 칩 개발에 속도를 높였다.

볼란티스는 광학 기술을 활용해 빠르고 저렴한 대용량 메모리를 탑재한 칩을 개발 중이며, 이러한 소식은 루멘텀, 코이어런트 등 광통신 관련주들의 동반 상승을 이끌었다.

테슬라의 3분기 인도량이 예상치 46만 대를 상회하는 48만 대를 기록했다.

로보택시의 운행 시간이 오후 11시까지 확대되는 가운데 카메라 기반 자율주행의 야간 안전성에 대한 의구심이 제기되면서 라이다 센서의 필요성이 언급되고 있다.

UBS는 테슬라에 대한 투자 의견을 '중립'으로 유지하며 에너지 부문의 실적 부진 등을 언급했다.

한편, 스페이스X는 최근 6일간 5개의 미션을 수행하는 등 활발한 활동을 이어가고 있다.

금리가 계속 올라가는 시기에는 오히려 주가에 큰 걱정이 없다는 분석이 나온다.

이는 투자자들이 채권을 계속 매도하고 그 자금이 주식으로 이동하면서 주식 시장을 견고하게 지탱할 수 있기 때문이다.

오히려 금리 상승이 끝나고 급격히 금리가 떨어질 때 투자자들이 채권을 매수하기 위해 주식을 매도할 가능성이 커 주식 시장에 조정이 올 수 있다.

2018년 금리가 오르다 더 이상 오르지 않을 것이라는 전망이 나올 때 주식 시장이 조정을 받았던 사례가 있으나, 2022년의 급격한 금리 인상과는 상황이 다르다고 해석된다.

현재 미국 증시에서 나스닥과 S&P 500은 신고가를 기록 중이지만, 다우 지수는 아직 신고가가 아니다. 다우 지수가 신고가를 가는지 여부가 조정장인지 상승장인지를 가늠하는 중요한 지표가 된다. 투자자들은 7대 3 원칙을 지키려고 노력하는 것이 바람직하다는 의견이다.

일평균 1,830만 배럴의 원유가 호르무즈 해협을 통과하며 공급은 전쟁 이전 수준을 회복했다. 다만 선원 인건비 상승으로 배럴당 15~20달러의 추가 비용이 발생하면서 유가 하방 경직성을 높이고 있다.

다만 원유 셔틀 비용으로 배럴당 15~20달러의 추가 비용이 발생하고, 선원 급여와 보너스도 월급의 두세 배, 최대 25,000달러까지 인상되었다.

공급 차질은 없으나 높은 운송 및 인건비 구조로 인해 유가 하방 경직성이 확보되어 유가가 쉽게 떨어지지 않는 이유가 된다.

미국 대선 경합주인 텍사스, 알래스카, 오하이오 지역에 한국 기업들의 투자가 집중되고 있으며, 이 지역들은 현재 중간 선거에서 치열한 경합이 벌어지고 있다.

트럼프 전 대통령은 알래스카 투자 관련하여 한국 기업의 투자를 압박하고 있으며, 투자 불이행 시 관세 부과 등의 조치를 언급하고 있다.

실제 투자 집행 여부와는 별개로, 트럼프의 선거 압박에 맞춰 유연한 대외 메시지 관리로 정치적 상황에 대처할 필요성이 제기된다.

AI 속도 조절론의 핵심은 AI 발전에 대한 윤리적 규정보다는 안전 AI 기술력 향상과 성능의 균형을 맞추는 데 있다.

규정 중심의 보안은 AI 시대에 빠르게 진화하는 해킹 공격에 효과적으로 대응하기 어려우며, 면책 수단으로도 부족하다.

최근 중국발 AI 해커의 동시다발적인 금융권 해킹 사고는 AI 공격 방어를 위한 AI 도입의 시급성을 보여준다.

엔비디아 인증을 받은 냉각 기술력을 토대로 북미 데이터센터 설계와 구축 및 공공 조달을 담당하는 에어컨트롤컨셉트와 5조 원 규모의 공급 계약을 맺었다. 2027년 목표였던 칠러 매출 1조 원은 올해 조기 달성이 전망되며, 네옴시티 등 글로벌 데이터센터로도 공급을 확대할 계획이다. 이를 통해 2027년 목표였던 칠러 매출 1조 원을 올해 조기 달성할 전망이며 네옴시티 등으로 공급 범위를 넓힌다. 엔비디아 인증 냉각 기술을 확보한 LG전자는 이번 수주로 2027년 목표였던 칠러 매출 1조 원을 올해 조기 달성할 전망이다. 엔비디아 인증을 확보한 냉각 기술을 앞세워 올해 칠러 매출 1조 원 조기 달성을 겨냥한다.

이 계약으로 LG전자는 2027년 목표였던 칠러 매출 1조 원을 올해 조기 달성할 것으로 예상되며, 상반기에만 데이터센터 냉각 솔루션 수주액이 6천억 원을 넘어섰다.

LG전자는 엔비디아 인증을 받은 기술력을 바탕으로 네옴시티 등 글로벌 데이터센터 대상 공급을 확대하고 있으며, 이는 LG전자의 사업 포트폴리오가 B2C에서 B2B 중심으로 전환되는 흐름을 보여준다.

또한 PCB(인쇄회로기판) 수출액도 전년 대비 14.4% 증가하며, FCBGA와 고다층기판 MLB를 중심으로 반도체 관련 부품 산업의 성장세가 두드러진다.

G7의 비축유 방출 논의로 유가는 90달러 아래로 하락했다. 프랑스의 재정 문제와 국채 매도세, 유로화 급락으로 달러 인덱스는 102까지 상승했다.

이러한 상황에서 10년물 국채 수익률은 5.3%까지 치솟으며 채권 시장의 불안이 심화되고 있다.

유가 하락에도 불구하고 국채 금리가 상승하는 이례적인 상황이 연출되고 있다.

대만 증시는 TSMC를 중심으로 미디어텍과 델타 일렉트로닉스 등 반도체 소부장 기업들이 시가총액을 견인하며 상승세를 뒷받침한다.

반면 한국은 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 의존도가 높고, 메모리 분야에 대한 시장의 상대적 저평가가 국내 증시 지수 상승을 제한하는 요인으로 작용하고 있다.

AMD 리사 수 CEO는 대만을 방문하여 TSMC 및 후공정, 기판 기업들과 회동했다.

이는 AMD의 생산 공급 부족 상황을 해결하기 위한 것으로, 패키징 테스트 및 기판 공급망과 생산 능력을 조율하려는 목적이다.

반도체 소부장 분야에서 쇼티지가 발생하고 가격이 상승하면서, 올해 초 분석된 반도체 소부장 기업들의 성과가 현실화되는 양상이다.

기업 실적 변화보다 수급 요인에 따라 주가가 짧고 강하게 급등락하는 사례가 나타나기도 한다.

최근 포모 현상으로 해당 섹터에 자금 유입이 활발하게 일어나고 있어 투자 시 수급 변동성에 주의가 필요하다.

삼성전자 실적 컨센서스는 105조원에서 109조원 수준으로 예상된다.

영업이익 감소는 원화 강세와 직원 성과급 충당금 반영이 주요 원인으로 지목된다.

누적 프리캐시플로우는 현재 시가총액의 79% 수준으로, 회사는 실질적으로 저평가 상태에 놓여 있다.

고점 대비 주가가 지속적으로 하락하면서 많은 투자자가 '물린' 상태에 있으며, 시장의 금리 인상 반영과 나스닥 신고가 사이의 괴리가 존재한다는 분석이 제기되었다.

미국 노동부 고용 보고서에 따르면, 예상치 9만 명 대비 실제 고용 증가 인원은 2만 9천 명을 기록하며 크게 하회했다.

더불어 7월과 8월의 고용 데이터도 하향 조정되어 고용 시장이 위축되었음을 보여준다.

AI 기술의 확산으로 인해 기존 고용 지표 숫자의 해석이 어려워지고 있다는 지적이 나온다.

최근 금융 기관 해킹 사건 발생이 보안주 테마의 상승 재료로 활용되고 있다.

작전 세력이 AI를 활용하여 금융사 공격을 유도하고, 보안주를 매수하는 행위가 가능할 수 있다는 가능성이 언급되었다.

대만, 나스닥, 니케이 등 주요 글로벌 증시가 역사적 신고가를 기록하며 상승세를 이어가고 있다.

반면 코스피는 박스권 상단인 7,200선 돌파에 어려움을 겪고 있으며, 이 구간 돌파 여부가 중요하다.

오늘 시장에서는 코스닥 대비 코스피의 상대적 강세 여부가 주목되며, 코스피 내 반도체 기업들의 분위기가 괜찮은 편이다.

매크로 환경보다는 개별 기업의 실적과 모멘텀이 주가에 미치는 영향이 더욱 커지고 있는 것으로 분석된다.

바이오, 우주항공, 광통신 등 성장 관련주들이 금리 영향에서 벗어나 강세를 보이며 종목별 차별화가 심화하고 있다.

시타델의 분석에 따르면, 현재 금리 상승은 물가가 아닌 성장 때문이며, 성장을 보여주는 기업은 계속 좋을 것이라는 전망도 나왔다.

11월 미국 중간선거를 앞두고 폴리마켓 등 베팅 사이트에서는 민주당이 상·하원을 모두 석권할 것이라는 전망이 우세하다. 이에 따라 10월에는 태양광·풍력·ESS 등 신재생 에너지 섹터에 정책 기대감이 유입되며 순환매가 일어날 가능성이 크다.

태양광, 풍력, ESS 섹터는 10월에 충분히 플레이할 수 있는 구간들이 나올 것으로 예상된다.

외국인 투자자들의 매도세는 자사주 매입 기간 동안 일정한 물량이 받아주는 환경이 조성되었기 때문으로 추정된다.

자사주 매입 종료 이후 외국인 매도세가 완화되며 수급이 풀리는 과정을 기대할 수 있다.

메모리 반도체 기업들의 영업이익 전망이 개선되는 가운데, 삼성전자는 HBM4 가격 상향 및 디램 가격 전망치 개선 등이 모멘텀으로 작용할 전망이다.

바이오 섹터 내 순환매 흐름과 반도체 소부장주의 휴식기가 맞물리면서 HLB 등 관련 종목이 강세를 나타내고 있다. 이는 최근 FDA 실사가 최종 마무리됐다는 소식이 시장에 전해진 영향이다.

이는 바이오 섹터의 순환매와 더불어 반도체 소부장 섹터의 단기 휴식기에 수급이 유입된 결과로 해석된다.

HBM 등 새로운 반도체 기술 등장으로 공정 구조의 변화가 나타나고 있으며, 국내 반도체 소부장 기업들에게도 기회가 있을 것으로 예상된다.

반도체 소부장 분야에서는 전공정보다 후공정에 무게를 두는 전략이 유효하다.

소재보다는 부품 및 후공정 기업이 펀더멘털 측면에서 유리하며, 이들 위주로 압축하여 투자하는 것이 권장된다.

삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 주요 메모리 반도체 기업들의 투자가 후공정 쪽에 집중되어 있어 해당 분야의 수혜가 기대된다.

삼성전기를 포함한 기판 업체들의 실적 성수기는 올해 4분기가 될 것으로 전망된다.

4분기는 IT 성수기 및 반도체 양산 확대 시기가 겹쳐 부품 업체들의 물량 집중이 예상된다.

고객사의 수급 불안 심화로 기판 업체들의 가격 협상력이 강화될 것이며, 이는 우호적인 가격 환경 형성으로 이어질 전망이다.

대형주 중 삼성전기, 중소형주 중 대덕전자, 심택이 주요 관심 종목으로 언급됐다.

차세대 EMIBT 기판은 기존 FCBGA 스펙 대비 층수가 높고 면적이 넓어 생산 효율(CAPA)이 감소한다.

수동 소자를 기판 안에 내장하는 기술이 적용되어 성능은 향상되지만 공정 난이도가 상승한다.

탑티어 업체인 유니마이크론도 내년 1분기 EMIBT 목표 수율을 60% 수준으로 잡고 있어, 기술적 난제가 전체 기판 공급 확대의 병목으로 작용하고 있다.

MLCC와 FCBGA를 동시에 공급하는 글로벌 유일 기업인 삼성전기는 계열사 협력 시너지를 앞세워 턴키 솔루션을 제공한다. 고객사는 이 방식을 통해 기판 층수와 반도체 크기 증가에 따른 성능 향상과 비용 최적화를 동시에 누릴 수 있다. MLCC와 FCBGA를 동시 공급하는 글로벌 유일 기업으로서 고객사에 제공하는 원스톱 서비스가 핵심 프리미엄으로 작용한다.

기판 안에 MLCC 등 수동 부품을 내장하는 기술을 통해 성능 향상 효과를 얻고 있으며, 계열사와의 협력으로 개발 단계 시너지가 발생한다.

이러한 턴키 공급 능력과 계열사 간 협업은 고객사에게 편의를 제공하며 멀티플 프리미엄 요인으로 작용한다.

심택은 전체 매출의 50% 이상이 메모리 패키지 기판으로 구성되어, 해당 분야에 대한 노출도가 가장 높다.

메모리 패키지 기판은 현재 업계에서 유일하게 공급 부족이 발생하지 않았으나, 올해 4분기부터 수급 우려가 커지면서 가격 협상력이 강화될 것으로 예상된다.

대덕전자는 하반기 비메모리 패키지 기판 가격 상승이 실적을 견인하고 있으며, 신규 증설 물량 가동으로 추가적인 실적 상향 여지가 있다.

코스닥 시장에서 시가총액 상위 종목 중 2차전지, 바이오, 반도체 업종이 일제히 강한 상승세를 보였다.

주요 종목으로는 에코프로가 4% 가까이, 에코프로비엠이 6%대, HLB가 18%, 삼천당제약이 15% 넘게 상승하며 시장을 주도했다.

시장 수급이 코스닥 중소형주 쪽으로 쏠리는 현상이 나타나고 있다.

실적 시즌 단기 모멘텀 측면에서 삼성전자는 예상치에 부합할 것으로 전망되고, SK하이닉스는 예상치에 살짝 못 미칠 수 있다는 우려가 제기된다.

반면 삼성전기는 추정치보다 더 잘 나올 것으로 예상된다. 환율 하락에도 불구하고 가격 및 물량 상승이 이를 상쇄할 것이라는 예측 때문이다.

이에 따라 예상치보다 더 잘 나올 것으로 기대되는 삼성전기 쪽으로 수급 강도가 더 셀 것이라는 분석이 나온다.

AI 플랫폼을 미국 기업이 독점하고 있는 현 상황에서, 한국 시장만 보아서는 핵심 종목을 선별하기 어렵기 때문에 미국 시장 투자가 필수적이다.

한국 투자자들도 미국 시장을 함께 점검해야 한국 내 핵심 종목을 파악하고 AI 혁명 단계에 대한 이해를 높일 수 있다.

초기에는 미국 주식 비중을 8대 2나 9대 1로 시작하여 점진적으로 6대 4 수준까지 늘려 균형 있는 포트폴리오를 구성하는 것이 적절하다는 의견이 제시되었다.

올해 분기별 실적이 예상치를 상회하며 평균 궤도를 벗어난 가운데, 향후 6년간 기업 이익은 15~21% 증가할 것으로 전망된다. 향후 6년간 기업 이익은 15~21% 증가할 것으로 보이며 올해 분기별 실적 또한 예상치를 상회하는 추세다. 올해 분기별 실적이 이미 예상치를 상회하며 궤도를 벗어난 가운데, 향후 6년간 기업 이익은 15%에서 최대 21%까지 성장할 것으로 보인다. 이는 매출 증가와 더불어 AI 기술을 통한 비용 절감이 동반되기 때문이다.

실제로 올해 1분기 기업 이익은 27.7%, 2분기는 50.5% 증가했다. 2분기 수치에서 아마존과 구글의 엔트로픽 투자 평가 이익을 제외하더라도 전년 대비 32% 증가하여, 이익의 평균적인 궤도를 벗어나는 흐름을 보이고 있다.

피델리티 펀드를 13년간 운영한 피터 린치는 연평균 29%의 수익률을 기록하며 단 한 해도 손실을 본 적이 없다.

그러나 잦은 매매와 고점 매수, 저점 매도를 반복한 가입자들의 절반은 손실을 봤다.

피터 린치는 금리, 차트, 수급 등 다양한 변수를 모두 고려하기보다는 오직 기업 이익이라는 단 하나의 지표에 집중할 것을 조언했다.

그는 경제와 시장 상황에 무심한 채 계획에 따라 장기적으로 투자하는 사람이 더 좋은 성과를 얻는다고 강조하며, 기술 혁명과 기업 이익이 핵심 변하지 않는 요소임을 지적했다.

한국 시간으로 8일 새벽 3시에 9월 FOMC 의사록이 공개된다. 이번 의사록에서는 연준 위원 중 추가 금리 인상을 요구한 위원의 수가 밝혀질 예정이어서 9월의 금리 인상이 일회성인지 추가 인상으로 이어질지 판단하는 중요한 지표가 될 것으로 보인다.

같은 날 오후 9시 30분에는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 발표된다. 실업수당 청구 건수가 많으면 미국 고용 시장 둔화를 의미하며, 이는 추가 금리 인상에 부담으로 작용할 수 있어 비트코인 등 가상자산 투자자들에게는 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.

9일 목요일에는 10월 미시간대 소비 심리 지수와 기대 인플레이션이 발표된다. 특히 기대 인플레이션은 향후 인플레이션 기대치를 확인할 수 있어 연준이 물가 수준을 어떻게 판단하는지 파악하는 중요한 지표가 될 것으로 예상된다.

리플은 XRP 아시아 출범 소식을 발표하며, 아시아 지역의 스타트업 지원을 돕는 독립 조직으로 XRP 아시아를 설립했다. 초대 수장으로는 삼성전자 출신의 사브리나 타치지안이 임명됐다.

2027년에는 XRP 기반 담보 대출 및 신용 서비스를 출시할 계획을 밝혔다. 이는 이더리움 생태계에 있던 RWA(실물자산 토큰화)나 토큰화된 시장을 XRP 레저로 가져오겠다는 비전으로 해석된다.

이러한 전략은 디파이(탈중앙화 금융) 및 토큰화 시장을 XRP 생태계로 확장하려는 리플의 장기적인 목표를 보여준다.

블래스트의 실패 사례를 통해 에어드롭 중심의 토크노믹스 문제점이 지적되었다. 전체 발행량의 50% 정도가 에어드롭에 사용되는 물량은 가격을 지탱하기 매우 어렵게 만든다.

에어드롭은 초기에 높은 화제성을 모으고 네트워크 사용량을 폭발시키지만, 장기적인 비전과 수익성 창출 능력이 부족하면 투자자들이 에어드롭 받은 토큰을 매도하여 가격 하락으로 이어진다.

블래스트는 초기 TVL(Total Value Locked)이 22억 달러까지 상승했지만, 가치 포착(Value Capture) 구조가 마련되지 않아 수익을 생성해내지 못했다. 이로 인해 투자자들의 장기적인 믿음이 부족하여 에어드롭 직후 매도 현상이 발생했다.

팩맨과 같은 유명 개발자의 브랜드만 믿고 투자하는 행태는 위험할 수 있다는 점도 강조되었다. 개발자의 명성이 모든 것을 보장하지 않는다는 사실을 블래스트 사례가 보여주었다.

기술 발전 저해 우려와 시대착오적이라는 내부 지적에 따라 비수탁 지갑 KYC 및 믹서 감시 규정 등 두 건의 가상자산 규제안이 철회됐다. 토네이도 캐시 제재 관련 스마트 컨트랙트 무혐의 사례가 정책 기조 변화에 반영됐으며, 향후 믹서 서비스에 대한 무조건적인 제재도 사라질 것으로 평가된다. 정책 변화는 기술 발전을 저해한다는 내부 평가와 스마트 컨트랙트 무혐의 사례 등이 반영된 결과다. 여기에는 비수탁 지갑 KYC 규정과 가상자산 믹서 감시 규정이 포함된다.

해당 규제들은 자금 세탁 보고와 감시 의무를 강화하는 내용이었으나, 기술 발전을 저해할 수 있다는 판단과 시대에 뒤떨어진 규제라는 평가가 반영되어 철회되었다.

이들 규제안은 실제로 발효된 적이 없거나 2024년 말에 이미 없애기로 했던 규정들이 뒤늦게 발표된 사례들이다. 앞으로 가상자산 믹서 서비스를 무조건적으로 제재하는 일은 줄어들 것으로 전망된다.

고객의 자산 관리 부담을 덜어주는 것이 금융 서비스 기업의 핵심 역할이다. 디지털 자산 시장 또한 초기 신뢰 구축 단계에 있으며, 자산 보관 및 보안이 중요한 요소로 작용한다.

기관 투자자들은 디지털 자산 시장에 진입할 때 운영 구조, 재무 건전성, 그리고 규제 준수 여부를 명확하게 요구한다. 이는 FTX 사태와 같이 기본적인 CFO 부재나 재무 감사 미비로 인한 위험을 피하기 위함이다.

신뢰할 수 있는 기반을 먼저 구축하는 것이 디지털 자산 금융 서비스의 발전에 필수적이다. 비트고(BitGo)는 보안을 기반으로 다양한 디지털 자산 인프라 제공자로 성장하며 이 과정을 입증했다.

뉴욕증권거래소가 24/7 거래 전환을 추진하는 것은 디지털 자산 시장의 영향을 받은 결과다. 전 세계 은행들이 스테이블코인 도입을 검토하고 있으며, 토큰화된 주식 발행 및 운용이 본격화되는 추세이다.

디지털 자산의 도입은 전통 금융 시스템의 효율성을 높이는 계기가 된다. 지난 24개월간의 규제 변화는 이러한 흐름을 더욱 가속화하는 데 기여하고 있다.

비트고(BitGo)와 같은 기업들은 디지털 자산에 대한 신뢰를 제공하는 역할을 한다. 기업 공개를 통해 경영 구조, 위험 요소, 재무 건전성을 투명하게 공개함으로써 전 세계 주요 기관들과의 협력을 가능하게 한다.

FTX와 같은 사기업은 CFO 부재나 재무 감사 미비로 신뢰 구축에 실패한 반면, 투명성을 확보한 기업은 기관 투자자들의 실사를 용이하게 하여 시장의 안정성을 높인다.

미국 주식 시장의 이전 대리인(transfer agent) 시스템은 기술적으로 매우 낙후되어 있다는 평가를 받는다. 공개 기업으로 전환할 때 주주 명부 관리와 주식 배분 과정에서 심각한 오류와 투명성 부족이 발생하기도 한다.

비트고(BitGo)의 경험에 따르면, 비공개 기업일 때 주주 정보에 더 효율적으로 접근할 수 있었다. 현재의 이전 대리인 시스템은 기능이 퇴화되어 전통 금융 시장의 기초 인프라 면에서 개선의 여지가 크다.

전통 금융 시장은 대량 거래와 빠른 속도에서 강점을 보이지만, 근본적인 인프라 측면에서는 현대 기술이 제공하는 효율성을 따라가지 못하고 있다.

토큰화된 자산은 이러한 비효율성을 개선하고, 주주 투표와 같은 과정을 디지털 방식으로 쉽고 정확하게 처리할 수 있는 잠재력을 제공한다.

비트고(BitGo) CEO는 비트코인을 장기적으로 우상향할 자산으로 전망했다. 이는 비트코인이 희소성(scarcity)을 가지고 있기 때문이며, 법정 화폐의 가치 하락 추세와 대비된다.

미국 달러와 같은 법정 화폐는 무분별한 발행으로 인해 가치가 지속적으로 하락하는 경향이 있다. 예를 들어, 미국 달러는 1970년 이후 92% 하락했다.

자산 접근성이 낮은 계층은 현금 보유로 인해 부의 격차가 심화되는 'K자형 경제' 현상을 겪는다. 반면, 주식, 부동산, 금, 비트코인 등 자산을 보유한 부유층은 이러한 가치 하락으로부터 자산을 보호하고 있다.

비트코인 외에도 스마트 컨트랙트, 디파이(DeFi), 스테이블코인, 토큰화된 주식 등이 향후 유망한 사용 사례로 부상하며 디지털 자산 시장의 성장 동력이 될 것으로 예상된다.