추석 후 국내 증시: AI, 금리, 외국인

외국인 수급과 삼성전자·SK하이닉스에 대한 조 단위 매도세가 이어지며 국내 증시는 박스권에 갇혔다. 자사주 소각 완료 전까지는 이들의 매수세를 기대하기 어려운 상황이다.

이는 삼성전자와 SK하이닉스의 거래량 격감과 외국인의 자사주 소각 전까지의 지속적인 매도 문제로 파악된다.

최근 엔비디아 주가의 230불 돌파 여부가 속도 조절의 기준이 될 것으로 보인다.

애플은 고점 부근에서 횡보하는 모습을 보이고 있다.

시장 전체의 투기적 거래 활성화 여부는 레버리지 지표를 통해 확인할 수 있다.

레버리지 종목이 15,000원을 돌파하여 17,000원에서 20,000원까지 상승하는 에너지가 나와야 한다.

개인 매도를 축소시키면서 수급에서의 개선이 나오는지가 관건이다.

심택, 한미반도체, SFA반도체 등이 특정 자산운용사발 머니 게임의 대상이 되었으며, 이들 종목은 7월 말에 급락 후 반토막 났던 주식들이다.

이는 분석을 통한 가치 투자보다는 수급 전략에 따른 단기 급등 현상으로, 추가 상승을 위해서는 삼성전자와 SK하이닉스의 상승과 더 많은 자금이 필요하다.

반도체 후공정 테스트 및 패키징 관련 종목은 차익 실현이 필요한 시점으로 판단된다.

전공정 섹터로의 순환매 가능성에 주목할 필요가 있다.

특히 삼성 밸류체인에 포함된 퀄리타스 반도체, 칩세미드, 어보브 반도체, SNS텍 테크놀로지 등 전공정 종목들을 선별적으로 매수하는 전략이 유효하다.

현대차, 기아, 현대모비스에 대한 투자 매력도는 낮은 상황이며, 6~7월 급등 시 매도 의견이 제시된 바 있다.

정의선 회장의 지분 및 거버넌스 강화가 중요하며, 현대 오토에버가 성장하기 위해서는 로봇이나 피지컬 AI의 움직임이 필요하다.

특히 정의선 회장이 보스턴 다이내믹스 IPO를 2027년 상반기에 시도하겠다고 공표하는 등의 모멘텀이 중요하다.

AI 인프라 구축에는 전력 설비 및 에너지 인프라가 필수적이며, SMR(소형모듈원전) 관련 기업인 두산그룹에 집중할 필요가 있다.

뉴스케일 주가 움직임과 두산에너빌리티의 상관관계를 주시하며, 드러큰밀러가 두산에 5% 이상 집중 투자 결정 시 두산에너빌리티는 13만~15만원 목표가 가능할 것으로 전망된다.

스탠리 드러켄밀러는 한 번 포지션을 잡으면 5%에서 10%까지 집중적으로 매수하는 성향을 보여, 그의 투자는 추세적인 흐름으로 볼 수 있다.

그의 한국 방문은 미국의 대미 투자 자금 계획 및 에너지 인프라 구축과 연결되며, 두산그룹은 원전 등 미국 에너지 인프라 구축의 핵심 기업으로 평가된다.

이러한 전략은 1~2년을 내다보는 중기 투자 시나리오로, 에너지 인프라 수요에 주목하며 원전, 태양광, 수소 등 관련주에 대한 집중 투자를 제안한다.

트럼프 패밀리와 연결된 크리티컬 메탈스, 트릴로지 메탈스 등 희토류 관련주도 미국 투자와 연계될 가능성이 높다.

SK하이닉스는 9월 10일부터 조 단위 매도세가 지속되고 있으나, 현물 하락 시 16만~17만 원 구간에서는 매수 대응이 유효하다.

삼성전자는 9월 18일 이후 조 단위 매수가 들어오며 SK하이닉스와 수급 불일치를 보이고 있다고 설명되었다.

네이버와 하이브는 역발상 전략으로 접근할 수 있으며, 특히 네이버는 정부의 AI 인프라, 데이터 센터, 드론 부대 등 국가 사업 관련 모멘텀에 대한 기대를 언급하면서 24만~25만 원, 나아가 30만 원까지의 상승 가능성을 제시했다.

이승조 다인경제 대표는 투자자 성향에 맞춰 종목별 비중을 조절해야 한다고 조언했다. 집중 투자를 선호하는 경우 10억 원 기준 5억 원(50%)을 배정하고, 단기 트레이딩 투자자는 비중을 10% 이내로 유지해야 한다.

추석 이후 시장에서는 미국의 공장 건설 및 인프라 구축과 밀접한 철강, 시멘트, 전력 설비 관련 기업에 주목할 필요가 있다.

LS그룹은 구자은 회장 취임 후 매출이 4조 원에서 56조 원으로 늘었다. 앞으로 미국 전력 설비 사업의 움직임을 주목할 필요가 있다. 가온전선은 전선주 가운데 가장 높은 에너지를 나타내는 종목이다.

태양광 관련주는 추세적인 상승보다는 현물 매수와 선물 매도 전략에 기반한 단기 수급 움직임이 강하게 작용한다. OCI홀딩스를 비롯한 태양광 종목들은 유가가 고공 행진하던 시기에 매도 물량이 나왔고, 최근에는 저점 매수 흐름을 보였다.

대우건설 등 원전 관련주의 하락은 파생상품 롱숏 관점에서 2~3개월 뒤 상승을 염두에 둔 의도적인 조정일 가능성이 크다. 양자 컴퓨팅 테마에서는 급등한 종목에 대한 주의와 함께 상대적으로 덜 오른 KCS에 대한 접근이 유효하다고 조언했다.

지난 2주 동안 금리 이슈와 AI 감속론이 겹치면서 시장의 변동성이 크게 확대되는 난해한 장세가 펼쳐졌다. 오종태 오투파트너스 대표는 AI 감속론이 불거진 지난주 초 위험 자산 비중을 15%까지 낮췄다.

이후 FOMC 진행 과정에서 금리 인상 가능성이 시장에 반영됐고, AI 진영 간 경쟁 가속화에 주목하며 위험 자산 비중을 50%대까지 높였다.

제조물이 아닌 진화하는 대상으로 평가받는 AI는 현재 통제 범위를 벗어난 빠른 확장성을 보인다. 투자자들은 기술의 불확실성을 인지하고 시장을 바라봐야 한다.

AI 관련 기업들의 경계 목소리가 상존하는 가운데 지속 가능한 발전과 적정성, 발전 속도 유지 여부가 우위 선점의 핵심이다.

FOMC에서 언급된 '자산 간 매력도 경쟁' 논리는 포트폴리오 조정의 핵심 근거가 되었다. 빅테크 기업들은 전쟁 관련 정부 자금보다 AI 발전에 집중 투자하고 있으며, 이러한 기조는 투자자들의 선호도를 높이는 주된 요인이다.

올해 발행된 투자 등급 회사채 가운데 절반이 빅테크 채권이라는 사실은 기존 회사채 시장 구조가 변화하고 있음을 보여준다.

외국인은 시장의 장기적인 방향성을 결정하는 가장 중요한 수급 주체로 평가된다. 외국인의 현물 매매가 제한적인 상황에서 지수 등락은 선물 매매 흐름에 따라 결정되는 경향이 짙다.

홍콩과 싱가포르 등에 기반을 둔 이른바 스마트 머니의 움직임이 시장에 영향을 미치고 있으며, 이들의 방향성이 맞을 경우 대규모 자금이 동참하여 올해 5월과 같은 외국인 주도 강세장이 나타날 가능성도 있다고 전망했다.

오종태 대표는 미·중 정상이 AI와 같은 기술의 본질을 실질적으로 결정할 수 있는 내용은 없다고 판단했다. 회담의 성과는 상징적 수준에 그칠 전망이며, AI 분야의 급격한 변화를 기대하기는 어렵다.

만약 시장이 다시 강세장으로 전환된다면, SK하이닉스와 삼성전자 두 종목과 소부장 업체들이 군을 형성하며 쏠림을 이어갈 가능성이 높다고 예상했다.

테슬라는 휴머노이드 원가의 50%를 차지하는 액추에이터와 희토류 공급망 90%를 점유한 중국 닝보에서 밴더사 소팅을 시작했다. 미국은 브레인 기술, 중국은 핵심 부품을 담당하는 협업 구조로 미국과 중국의 관계가 개선되면 금융 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 핵심 부품의 90%를 점유한 중국과 브레인 기술을 보유한 미국의 협업 구조가 미-중 관계 개선 시 금융 시장에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다. 중국은 휴머노이드 전체 원가의 50%를 차지하는 액추에이터와 희토류 공급망의 90%를 점유하고 있어 핵심적인 역할을 한다.

미국이 휴머노이드 브레인을 설계하고 중국이 핵심 부품을 생산하는 협업 구조가 논의될 가능성이 있다. 양국 관계가 개선된다면 금융 시장에는 호재로 작용할 수 있다.

정부의 주택담보대출 이자 보전 정책 루머가 있었으나, 박수현 팀장은 이에 대해 확정된 가능성이 낮다고 보았다.

중국 부동산 문제는 구조적 현금 흐름에서 기인하며, 장기적인 관점에서 해결책을 모색해야 한다.

한지영 키움증권 책임연구위원은 연휴 기간 미국 미시간대가 발표할 기대인플레이션 지표를 변수로 지목했다.

소비자가 체감하는 미래 물가를 수치화한 기대인플레이션은 실제 물가 상승률을 견인하는 핵심 지표다.

미·중 정상회담의 결과와 더불어 미국과 이란의 외교 채널 복구 여부도 관전 포인트다.

김민수 레몬리서치 대표는 트레이더들의 72%가 원화 강세에 베팅하고 있어 환율 하락세가 이어질 것으로 내다봤다.

블룸버그가 원화를 비중 있게 다루는 것은 한국 금융 시장의 위상이 과거와 달라졌음을 방증한다.

김준우 DB증권 잠실금융센터장은 AI 혁명이 경제 패러다임을 전환하며 기존 상식과는 다른 시장 환경을 조성한다고 분석했다.

장단기 금리 역전의 경기 침체 연관성 약화와 고금리의 일상화는 AI 투자 시대의 새로운 표준으로 자리 잡았다.

9월 30일 예정된 마이크론의 실적 가이던스가 AI 반도체 시장의 방향성을 결정할 핵심 변수로 떠올랐다. 반도체주 전반의 흐름을 바꿀 수 있는 만큼 미국 증시의 향방에 따라 9월 말 장세가 변동될 가능성이 크다.

마이크론이 제시할 가이던스에 따라 AI 반도체 투자의 지속 여부가 판가름 나며, 이는 반도체주 전반과 시장 흐름에 180도 변화를 가져올 수 있다.

미국 증시가 연휴 기간 폭발적인 상승세를 보이지 않는다면, 9월 말 마이크론 실적 발표 전까지는 전강후약 장세가 지속될 가능성이 있다는 분석이다.

화자는 마이크론 실적 발표 내용에 따라 AI 버블론과 관련된 시장의 불확실성이 해소되거나 증폭될 수 있다고 보았다.

중간 선거 이후 미국 증시가 상승할 확률은 통계적으로 100%다. 김준우 DB증권 잠실금융센터장은 주식 100% 보유자도 비중을 유지할 것을 권고하며, 현금 보유자에게는 조정 시 매수를 추천했다.

과거 미국 중간선거 이후 증시 상승 확률은 100%를 기록했다는 통계도 존재한다.

이란과의 관계 등 지정학적 불확실성이 해소되고 유가가 하락하면 인플레이션 우려가 완화되어 금리 인상 압박도 줄어들 것으로 예상된다.

연휴 이후 미국 증시가 급락하더라도 이는 오히려 반등의 기회가 될 수 있으며, 9월 30일 마이크론 실적 발표가 시장의 가장 큰 변수라고 분석했다.

삼성전자 우선주가 본주보다 위를 더 돌파했으며, 과거 5%~7% 수준이었던 괴리율이 최근 10%~15% 정도까지 벌어져 있다고 언급되었다.

삼성전자 배당을 받기 위해서는 9월 28일까지 주식을 보유해야 하며, 29일부터 배당과 함께 주가 흔들림이 나올 수 있다고 화자는 설명했다.

화자는 시세 차익을 중요하게 여기는 투자자는 매도를 고려할 수 있지만, 장기 보유를 통해 배당을 가져갈 계획이라면 팔지 않아도 된다고 조언했다. 화자는 배당을 재투자할 경우 연 7%가 넘는 수익률을 기대할 수 있어 은행 예금이나 다른 고배당주보다 매력적일 수 있다고 평가했다.

현재 예상되는 분기 배당금은 주당 4,875원 또는 15원이라고 언급되었으며, 이를 연간으로 환산하면 7%가 넘는 시가 배당률을 기록한다고 설명되었다.

조선업에 대해 화자는 한국이 세계적인 우위를 점하고 있다는 사실은 시장에 이미 잘 알려진 재료라고 설명했다.

조선주 주가가 추가적인 탄력을 받기 위해서는 미국과의 규제 완화나 구체적인 수주 투자 계약 규모가 확인되어야 한다고 보았다.

청사진만으로는 신고가 달성에 한계가 있으며, 실질적인 계약 내용과 규모가 구체화되어야 투자 심리가 개선될 것으로 전망했다.

원전주 역시 장기적인 관점에서 비전이 밝지만, 화자는 SMR 건설에 5년, 대형 원전 건설에 10년이 소요되는 등 장기간이 필요하다는 점과 안전에 대한 잠재적 리스크 등을 언급하며 신중한 접근이 필요하다고 밝혔다.