설재환 MBN골드 대표, 2차전지 매수 권유…미래에셋 보고서 등 10가지 이유 제시

미래에셋의 김철중 애널리스트가 '2차전지를 사야 할 10가지 이유'라는 제목의 리포트를 공개하며 2차전지 투자에 대한 긍정적인 전망을 내놨다. 설재환 대표는 김철중 애널리스트가 2차전지에 대해 균형적인 시각과 실력을 갖춘 인물이라고 평가하며, 현재 2차전지 시장에 존재하는 노이즈나 불확실성이 해소된 후에는 주가가 이미 상승해 있을 것이라고 분석했다.

따라서 설 대표는 지금처럼 불확실성이 존재할 때가 저가에 매집하여 중장기적인 관점에서 투자하기에 적합한 시기라고 조언했다.

통상 기준 금리가 오르고 미국채 10년물 금리가 상승하면 실적이 미진한 성장 업종은 취약해지는 경향을 보인다.

하지만 미국 CPI 발표를 앞두고 예상치가 3.4%에서 3.5%로 형성되었고, 지난주 고용 지표에서 일자리 감소가 확인되면서 고용 악화 우려가 커졌다. 이로 인해 9월 금리 인상 확률은 58%에서 44%까지 하락했다. 설재환 대표는 9월 16일과 17일에 예정된 FOMC 회의를 앞두고 11월 3일 중간 선거가 있어, 선거를 앞두고 금리를 올리기는 어려울 것이라고 전망했다.

글로벌 최대 자산운용사 블랙록이 제약바이오 기업 알테오젠의 지분 5%를 매집했다는 공시가 발표됐다. 블랙록은 약 1경 3천조 원 규모의 자금을 운용하는 거대 기업으로, 이들의 지분 매집은 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

설재환 대표는 과거 블랙록이 삼성전기 지분 5%를 매집한 후 넉 달 만에 주가가 5~6배 상승했던 전례를 언급하며, 알테오젠 역시 외국인 수급과 블랙록의 투자로 안정화될 것으로 내다봤다. 이는 코스닥 지수 전반의 안정화에도 기여할 수 있을 것이라는 분석이다.

포스코퓨처엠이 LFP 양극재 19만 톤, 3조 원 이상의 대규모 계약을 체결했다. 이 계약은 6년간에 걸쳐 진행되며, LFP 양극재가 양산 단계에 돌입했다는 점에서 중요한 의미를 갖는다. 과거 중국이 독점하던 LFP 양극재 시장에 한국 업체가 본격적으로 진출하게 된 것이다.

에너지 저장장치(ESS) 시장의 성장세는 매우 가파르다. 설재환 대표에 따르면, 2024년 1,067억 달러(약 150조 원) 규모였던 ESS 시장은 2034년에는 2,200조 원 규모로 성장할 것으로 예상된다. 이는 올해 반도체 시장 규모인 약 100조 원을 크게 상회하는 수치로, LFP 양극재를 포함한 ESS 시장의 폭발적인 성장 잠재력을 보여준다.

도널드 트럼프 전 대통령의 지지율이 34%로 역대 최저치를 기록하면서 미국 중간 선거에서 하원의 다수당이 바뀔 가능성이 90% 이상으로 높아졌다. 하원은 예산 편성 권한을 가지고 있어, 다수당 변화는 정책 방향에 큰 영향을 미칠 수 있다.

설재환 대표는 이러한 변화가 미국의 전기차 시장 보조금 부활 논의로 이어질 수밖에 없다고 분석했다. 전기차 시장의 규모와 공급망을 고려할 때, 보조금 부활은 2차전지 산업에 긍정적인 요인으로 작용할 것이며, 이는 2차전지를 사야 할 주요 이유 중 하나로 꼽혔다.

하지만 그는 현재 상황이 과거와는 다르다고 강조하며, 휴머노이드 로봇 시장의 성장, 미국의 태양광 및 LFP 양극재 규제 등 미중 패권 경쟁 속에서 새로운 기회가 창출되고 있다고 설명했다.

미래에셋 애널리스트 역시 이러한 시점에서 양극재, 음극재, 첨가제 관련 종목을 저가에 매집하고 비중을 늘려 놓으면 좋은 수익률을 기대할 수 있다고 분석했다. 설 대표는 3년 만에 찾아온 중요한 투자 기회이므로 이를 놓치지 않아야 한다고 역설했다.

최근 주식 시장에서 코스닥의 거래대금이 크게 증가하여 최고치를 기록했다. 거래소의 거래대금이 줄어드는 것과 달리, 코스닥은 7조 원대로 올라서며 활발한 손바뀜이 일어나고 있음을 보여준다. 설재환 대표는 코스닥 거래대금이 10조 원까지 올라서면 시장이 더욱 확장될 것이라고 전망했다.

이러한 코스닥 시장의 활성화는 삼성전자의 단일 종목 레버리지 규제와 관련이 깊다. 반도체 종목에 대한 규제가 강화되면서 투자 자금이 코스닥 시장으로 쏠리는 현상이 나타나고 있다는 분석이다. 설 대표는 코스닥 지수도 하락 폭의 50% 정도는 반등할 것이므로 지금이 매수 적기라고 판단했다.

주요 내용은 하반기 실적 개선이 시장 예상치를 상회할 것이라는 전망과 함께 양극재, 음극재, 원통형 배터리, 휴머노이드 로봇, 전기차 관련 수요의 비중 증가이다. 또한 미국 시장 부착률 상승 가속도와 함께 K-증시에서 벗어나 자체적인 시장을 형성하고 있는 전기차 시장의 성장도 언급됐다.

리튬 가격 상승, 하반기 유럽 IRA(인플레이션 감축법)와 유사한 정책 도입, 한국의 신재생 에너지 및 반도체 투자에 따른 ESS 수요 증가, 한국판 IRA 정부 초안 발표, 그리고 미국의 중간선거 분위기 확인 구간 등이 긍정적인 요인으로 꼽혔다. 설 대표는 이러한 요소들이 결합되면 예상치 못한 큰 수익률을 기대할 수 있다고 강조했다.

올해 에코프로의 주가는 크게 오르지 못했지만, 현재 시점부터는 실적이 턴어라운드, 즉 흑자 전환하여 영업 이익이 발생하기 시작했다. 설재환 대표는 이러한 변화가 '실적장'의 시작을 의미하며, 실적에 기반한 주가는 '상승 3파'와 같이 길고 오래 상승하는 경향이 있다고 설명했다.

그는 2차전지 주가 상승의 첫 번째 이유로 실적 개선을 꼽았으며, 두 번째는 전기차 시장의 K-증시 극복, 세 번째는 휴머노이드 로봇 관련 산업의 성장을 들었다. 이들 요소들이 점차 실적 가시권에 들어오고 기업들이 흑자 전환하면서 주가 상승의 탄력을 받을 것이라는 전망이다. 특히 주가는 적자에서 흑자로 전환될 때 가장 큰 탄력성을 보이는데, 에코프로의 영업이익은 작년 대비 약 두 배 증가한 것으로 나타났다.

삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체 주식 투자로는 큰 수익률을 기대하기 어렵다는 분석이 나왔다. 주가가 많이 하락했기에 단기적인 반등은 있을 수 있지만, 대규모 수익을 내기는 어렵다는 판단이다. 급락할 가능성은 낮지만, 이미 고점 대비 40% 정도 빠진 상태이므로 충분한 기간 조정이 필요하다고 설명했다.

설재환 대표는 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 우상향하기 위해서는 3분기 실적이 발표되어야 한다고 강조했다. 3분기 실적 발표까지는 아직 두 달 이상 남았기 때문에, 그전까지는 이들 종목에서 수익을 내기 쉽지 않을 것이라는 전망이다.

최근 시장에서 개인 투자자들의 '신용 털기'가 마무리되면서 악성 매물이 정리되었다는 분석이 나왔다. 조급하고 급한 매물들이 정리된 이후에는 항상 급반등이 나타나는 경향이 있다. 지난주 종합지수가 11포인트, 18% 상승했을 때도 반대 물량들이 모두 소진된 후 상승세를 보였다는 것이 설재환 대표의 설명이다.

따라서 지금은 코스닥 시장, 특히 2차전지 같은 업종 대표주를 싸게 매수할 수 있는 좋은 기회라고 강조했다. 기관과 외국인 투자자들이 꾸준히 매집하고 있으며, 관련 기업들의 영업 이익이 작년보다 두 배 가까이 증가했음에도 불구하고 주가는 여전히 고점 대비 80% 하락한 상태라는 점을 지적하며 저평가되어 있음을 시사했다.

미국 CPI(소비자물가지수) 발표가 임박하면서 시장의 변곡점이 될 것으로 주목받고 있다. 설재환 대표는 CPI가 예상보다 긍정적으로 나올 가능성이 있다고 언급하며, 이는 미국의 금리 인상 속도 완화로 이어질 것으로 전망했다. 금리 인상 우려가 줄어들면 성장주 위주의 나스닥 지수가 고점 갱신을 시도할 것이며, S&P 500 지수는 이미 고점을 갱신하고 상승세를 이어가고 있다고 설명했다.

S&P 500 지수가 두 달 동안의 박스권 조정을 마치고 상승세로 전환한 것처럼, 현재 시장은 비정상적인 상황에서 정상화로 나아가는 과정에 있다는 분석이다. 설 대표는 이러한 시기에 투자를 결정하는 것이 중요하다고 강조하며, 시장의 변화에 주목할 것을 당부했다. 그는 현재 시장 상황이 새로운 투자 기회를 제공하고 있다고 진단했다.