외국인 매수세 속 코스피 7천 돌파 시도

세계 3위 반도체 장비 수출국이라는 성과에도 불구하고, 국내 반도체 소부장 기업들의 주가는 그간 지지부진한 모습을 보였습니다. 그러나 최근 금요일부터 시세 변화가 나타나기 시작했으며, 이지은 이지스탁 대표는 금일 추가 상승세로 이어질 가능성이 있다고 전망했습니다.

이 대표는 "소부장 기업들이 좀처럼 주가가 좀 움직이지 않았었어요. 근데 이제 금요일부터 좀 괜찮은 시세가 나오기 시작을 했고 오늘 추가적인 상승세로 이어지지 않을까라고 보고 있고요."라고 말하며, 그동안 억눌렸던 소부장 주에 대한 기대감을 내비쳤습니다.

계산량 증가에 따라 고대역폭 메모리(HBM) 등 고성능 메모리 수요가 필수적이라는 분석입니다.

특히 엔비디아의 블랙웰 기반 AI 모델의 성공적인 출시는 시장의 의구심을 해소하고 메모리 투자에 대한 확신을 더할 것으로 기대됩니다. 이지은 대표는 "결국에는 이제 AI가 이렇게 점진적으로 기술이 발전하는 모습을 보여주면 시장이 자본 지출에 대해서 이제 합리적이라고 판단을 하기 시작한다라는 거죠. 그렇게 되면 메모리 쪽에 돈을 쓰는 부분에 있어서도 더욱더 확대될 수 있다라고 보고 있고"라고 설명하며 AI가 메모리 반도체 시장 성장의 핵심 동력이 될 것이라고 강조했습니다.

이는 AI가 단순히 트렌드를 넘어 실질적인 수요를 창출하며 반도체 산업의 새로운 성장 주기가 시작될 수 있다는 기대를 모으고 있습니다.

코스피는 6,900선 출발이 예상되는 가운데 7,000선 돌파 가능성이 점쳐지고 있습니다. 다만, 이지은 대표는 7,000선을 돌파하더라도 종가 기준으로 안착하기는 어려울 수 있다고 내다봤습니다.

이번 주 예정된 미국 소비자물가지수(CPI) 발표, 오라클 실적 발표, 그리고 지정학적 리스크 등 다양한 대외 변수가 시장의 향방을 결정할 주요 요인으로 작용할 것으로 보입니다. 이 대표는 "일단은 어, 7,000선이 지금 코스피 같은 경우에는 6,900선의 출발이 예상이 되는데 그러면은 제 생각에는 오늘은 어, 출발하고 나서 뒤로 갈수록 좀 힘을 받을 가능성도 있다라고는 보고 있거든요. 그래서 7천 근데 돌파했다가 이게 유지되기는 힘들 수도 있겠다라고는 사실 보고는 있어요."라고 설명하며 신중한 접근을 권했습니다.

이지은 대표는 원화 강세 흐름 때문에 수출주들의 실적이 하향될 수 있다는 이야기가 나오고 있다고 언급했습니다.

그러나 단기 영업이익 감소 가능성에도 불구하고, 제품 믹스 개선이나 다른 요인들로 충분히 상쇄될 수 있다는 기대감도 존재합니다. 이 대표는 "원화가 강해진 부분에 있어서 외국인들의 수급이 좀 유입되기는 좀 긍정적인 부분들도 있지만 요즘의 원화 강세 흐름 때문에 여러 가지 수출주들에 대한 이야기는 좀 있더라고요. 그러니까 수출주들의 실적이 조금은 좀 하향이 될 수 있다라는 부분의 이야기가 나오고 있고"라고 전했습니다.

과거 삼성전자와 SK하이닉스에 대해 걸려있던 증권사들의 신용 대출 제한이 대부분 풀린 것으로 나타났습니다. 이지은 대표는 이로 인해 개인 투자자들이 신용 대출을 활용한 직접 투자를 늘리고 있는 것으로 보인다고 분석했습니다.

이는 ETF 대신 개별 종목에 대한 레버리지 투자를 선호하는 개인 투자자들의 패턴 변화를 보여주는 대목입니다. 이 대표는 "예전에 이제 신용으로 막혀 있었어요. 삼성전자랑 SK 하이닉스가. 근데 대부분의 증권사들이 지금 신용이 풀렸더라고요. 그래서 어 이 부분을 좀 활용을 많이 하고 계시는 거 같습니다."라고 말했습니다.

이러한 소식은 LG전자뿐만 아니라 관계사인 로보스타 등 로봇 관련주들의 주가 상승에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 이 대표는 "LG전자가 주말 사이에 어떤 소식이 있었냐면 그 로봇 액추에이터를 개발하고 있었는데 악시움을 이제 구종으로 개발을 한대요. 그래서 빅테크 기업들이랑 이제 대량 생산이라든지 이런 부분에 대해서 논의를 하고 있다라고 이야기를 했는데"라고 전했습니다.

이지은 대표는 로보티즈의 기술력이 엔비디아 지분 투자와 관련된 로봇 자회사와도 연계될 가능성이 있다고 언급했습니다.

특히 중국 로봇 시장의 성장이 본격화될 경우, 유니트리 등 관련 기업들의 수혜도 예상됩니다. 이 대표는 "마이크로덕 쪽에 이제 액추에이터가 들어간다... 이 마이크로덕의 액추에이터 로보티즈 액추에이터가 들어간대요. 그래서 한 대당 한 15개 정도 들어간다라고 합니다."라고 말하며 로보티즈의 기술적 우위를 강조했습니다.

세계 노인 인구가 영유아 인구를 추월하면서 로봇 산업의 중요성이 부각되고 있습니다. 가사 도우미 로봇, 간병 로봇 등 고령화 사회의 노동력 부족 문제를 해결할 로봇에 대한 수요가 지속적으로 증가할 것이라는 전망입니다.

동시에 일본이 8년간 10조 엔 규모의 데이터 센터 투자를 계획하는 등 글로벌 데이터 센터 투자 확대도 로봇 산업 성장을 견인할 주요 요인으로 꼽힙니다. 이지은 대표는 "로봇 쪽에서는 지금 어, 세계 노인 인구가 영류화를 추월를 했대요... 글로벌 전 세계에서. 그런 이야기가 있다 보니까 이제 로봇에 대한 중요도... 가사 도우미 로봇이라던가 그리고 나중에 더 나아가서 뭐 간병 로봇이라던가 사람들이 좀 하기 힘들어 하는 부분들을 로봇이 채워 줄 수 있다라는 이야기는 지속 나오고 있고요."라고 설명하며 로봇이 사회 문제를 해결하는 핵심 솔루션이 될 것이라고 강조했습니다.

AI 서버 및 스위치 데이터 센터의 고사양화가 지속되면서 PCB 소재 또한 업그레이드될 것이라는 전망이 나왔습니다. 이에 따라 고사양 동박적층판(CCL)의 수요가 크게 증가할 것으로 보이며, 이는 두산의 CCL 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 분석입니다.

메리츠증권의 보고서에 따르면 고사양 CCL은 중저가 제품 대비 2~8배 높은 가격에 형성되어 있어, 두산의 실적 개선에 크게 기여할 것으로 기대됩니다. 이지은 대표는 "두산 오늘 CCL 관련돼서 긍정적인 이제 증권사 보고서가 나왔어요... AI 서버라든가 뭐 스위치 데이터 센터 고사양화가 지속이 되고 있다 그랬을 때는 PCB 소재도 업그레이드가 될 것이다. 그래서 그런 이야기에 따라서 고사양 CCL이 필요한데 고사양 CCL은 결국에는 가격 상승으로 이어진다."라고 설명했습니다.

금일 국내 증시에서는 외국인이 거래소에 약 7천억 원 규모의 매수 우위를 보이며 시장을 견인하고 있습니다. 반면 코스닥 시장에서는 외국인의 매도세가 나타났으나 그 규모는 크지 않습니다.

주목할 점은 개인 투자자들의 매도세가 강하게 나타나고 있다는 것입니다. 이지은 대표는 많은 개인 투자자들이 지난 7월 이후 시장 하락으로 인한 공포와 신뢰 저하를 경험했으며, 어느 정도 주가가 반등하자 "빨리 일단 탈출하자"는 심리가 작용하고 있다고 분석했습니다. 특히 신용 대출을 활용했던 투자자들이 물량을 정리하는 움직임이 두드러지고 있습니다.

이 대표는 "오늘 외국인이 거래소에 7천억 정도 들어오는 모습이고요. 그리고 오히려 코스닥은 좀 팔지만 그렇게 물량은 크지 않고 개인 투자자분들이 많이 던져요... 힘들었다. 어느 정도 올라오니까 빨리 일단 탈출하자. 그리고 신용을 사용하신 분들이 좀 정리를 하자."라고 말하며 현재 시장의 복합적인 수급 상황을 설명했습니다.

이지은 대표는 주가 변동성이 큰 시장 상황에서 개인 투자자들에게 심리적 대응 전략을 조언했습니다. 만약 오늘 주식을 매도해야 한다면, 원래 생각했던 목표 가격보다 조금 더 높은 가격에 매도 주문을 걸어두는 것을 추천했습니다.

이는 시장의 순간적인 변동성을 활용하여 조금이라도 더 나은 가격에 이익을 실현하려는 전략입니다. 이 대표는 "다만 만약에 오늘 파신다면 저는 약간 원래 생각했던 가격 위에다 걸어 놓으시라. 15만 원에 팔아야 되겠다고 마음먹었으면 15만 8,000원쯤."이라고 구체적인 예시를 들어 설명했습니다.

이지은 대표는 반도체 업황 개선이 한국 경제에 새로운 희망을 제시하고 있다고 언급했습니다.

이는 장기적인 관점에서 한국 시장에 대한 투자 가능성을 다시금 열어주는 계기가 될 수 있습니다. 이 대표는 "한때 많은 분들의 심리적으로 대한민국 성장 엔진이 이제 좀 꺼져가는 거 아닌가 이런 생각을 하면서 장기적으로 우리나라의 희망을 그렇게 두기 어렵다 그랬는데, 지금 반도체 분위기 보니까 그렇지 않을 수도 있겠다."라고 말하며 인식 변화의 배경을 설명했습니다.

이러한 변화는 한국 경제의 핵심 동력인 반도체 산업이 글로벌 기술 경쟁에서 우위를 점하며 새로운 성장 모멘텀을 창출할 수 있다는 기대를 반영합니다.

일부에서는 삼성전자나 하나마이크론과 같은 경쟁사의 시장 진입으로 인해 점유율이 잠식될 수 있다는 우려를 제기하고 있습니다.

반면, 다른 한편에서는 한미반도체가 TC 본더 기술력에서 압도적인 우위를 점하고 있으며, 특히 일론 머스크와 관련된 우주 태양광 장비 수주 모멘텀이 있어 긍정적이라는 시각도 존재합니다. 이지은 대표는 "한미반도체는 두고 의견이 분분하더라고요. 경쟁자 출연으로 시장 점유율을 깎아먹을 수 있어서 불편하다는 쪽이 있고, 반대로 기술적으로 워낙 앞서 나가고 있고 TC 본딩 관련 수임세와 우주 태양광 장비 수주 모멘텀이 있어 긍정적이라는 시각도 있습니다."라고 양측의 입장을 소개했습니다.

이처럼 한미반도체는 산업 내 핵심 기술력을 바탕으로 성장 잠재력을 인정받고 있지만, 동시에 강화되는 경쟁 환경 속에서 시장 지배력을 유지할 수 있을지에 대한 논의가 활발합니다.

이지은 대표는 이러한 저항선에서의 움직임을 주시할 것을 권고했습니다.

그러나 AI 반도체 업종 전반이 거래량과 함께 강한 상승세를 이어간다면, 보유 전략을 지속하는 것도 고려해 볼 수 있습니다. 상반기 실적 부진에도 불구하고 하반기에는 실적 개선에 대한 기대감이 여전히 존재합니다. 이 대표는 "단기적으로 들어가신 분들은 이 저항선에서의 움직임을 보면서 차익 실현 고민을 좀 해 보시면 좋을 것 같아요."라고 조언했습니다.

HD현대중공업을 포함한 조선주는 탄탄한 수주 잔고와 양호한 실적을 기반으로 장기적인 상승세를 이어갈 수 있다는 전망이 나옵니다. 그러나 이지은 대표는 시장이 새로운 변화를 원하고 있는 만큼 추가적인 모멘텀이 부족하다는 점을 지적했습니다.

기술적으로는 40만 원 지지선 이탈 여부가 중요한 관전 포인트입니다. 비중이 크지 않은 장기 투자자라면 현재 보유를 유지하는 전략을 고려해 볼 수 있습니다. 이 대표는 "조선은 이제 앞으로는 갈 수 있다라고는 봐요. 왜냐면 수주 잔고도 탄탄하고 숫자도 잘 나오고 근데 뭔가 시장이 새로운 변화를 좀 보고 싶어 하는 것 같아요."라고 설명했습니다.

뷰티 테크 기업 APR이 싱가포르 내 가품 성분 검출 논란에 휩싸이면서 시장의 우려를 사고 있습니다. 이지은 대표는 APR 측에서 공식 수출이 없다고 밝혔음에도 불구하고 가품에서 성분이 검출된 것은 외부에서 가품 유통이 이루어지고 있음을 시사한다고 분석했습니다.

이는 기업의 브랜드 가치와 주가 관리에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 38만 원 지지선 이탈 시 주가 회복까지 장기화될 수 있다는 우려가 나옵니다. 이 대표는 "공식적으로 수출한 게 없어요라고 했지만 이게 성분이 검출됐다. 그거는 가품에 대한 수출이 밖에서 이루어지고 있다라고 좀 볼 수가 있을 것 같아요."라고 말하며 가품 유통 문제가 APR의 중요한 시장 과제가 될 것이라고 강조했습니다.

해외 시장에서의 가품 문제는 기업이 통제하기 어려운 영역이지만, 신속하고 효과적인 대응이 주가 리스크를 관리하는 데 필수적입니다.