7월 미국 소매 판매, 1년 만에 최대 감소…소비 둔화 우려 속 S&P 500, 나스닥 소폭 상승 출발

국제 유가는 큰 변동 없이 보합세를 유지했습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 81.32달러, 브렌트유는 배럴당 86.94달러를 기록했습니다.

이는 미국이 이란에 대한 경제적 고립을 위협하는 상방 압력과 국제 에너지 기구(IEA)의 원유 수요 둔화 예상이라는 하방 압력이 동시에 작용한 결과로 분석됩니다.

미국 국채 금리는 장기물이 높은 수준을 유지하고 있습니다. 30년물 국채 금리는 5.243%, 10년물은 0.018%포인트 오른 4.659%, 2년물은 0.007%포인트 내린 4.133%를 기록했습니다.

이처럼 장기 국채 금리가 계속해서 높은 수준을 유지함에 따라, 미국 정부의 국채 이자 지급액 증가에 대한 논의가 확대될 전망입니다.

7월 미국 소매 판매는 1년 만에 가장 큰 폭으로 감소한 것으로 나타났습니다. 전월 대비 0.6% 감소했으며, 이는 2025년 5월 이후 가장 큰 감소폭입니다. 특히 소비자들이 온라인 쇼핑과 자동차 구매를 줄인 영향이 컸습니다.

자동차와 휘발유를 제외한 소매 판매도 0.2% 감소했습니다. 이는 올해 상반기 강한 소비세를 이어가던 미국 소비자들이 7월 들어 지출을 줄였음을 보여주지만, 일부 전문가들은 아마존 프라임데이 일정 변경에 따른 착시 효과일 수 있다고 지적했습니다.

향후 미국 소비에 대해서는 다소 신중한 입장이 제기되고 있습니다. 올해 초 대규모 세금 환급으로 인한 소비 진작 효과가 사라지고 있기 때문입니다.

여기에 미국의 개인 저축률이 약 4년 만에 최저 수준으로 떨어져 소비 여력이 크지 않다는 분석이 나왔습니다.

미국 소비 약화에 대한 반대 의견도 있습니다. 뱅코바 아메리카와 PNC의 카드 결제 자료에 따르면, 7월 소비 증가세는 6월보다 둔화되었지만 이는 아마존 프라임데이 등 일시적인 효과가 있었을 수 있습니다.

절대적인 기준으로 보면 팬데믹 이전보다 저축은 여전히 높은 수준이며, 신용카드 대금을 매일 전액 갚는 가구 비중도 증가하고 있어 소비 여력이 완전히 약해진 것은 아니라는 분석입니다.

소셜 미디어 플랫폼 레딧의 주가가 S&P 500 지수 편입 소식에 프리마켓에서 12% 넘게 급등했습니다. S&P 다우존스 지수는 레딧을 오는 18일부터 지수에 편입한다고 발표했으며, 레딧은 부동산 투자 회사 아발론베이 커뮤니티를 대신해 편입됩니다.

레딧 주가의 급등은 S&P 500을 추종하는 대규모 패시브 펀드들의 매수 수요가 발생할 것이라는 기대감 때문으로 풀이됩니다. 여기에 레딧 자체의 실적 성장세도 강하다는 평가를 받고 있습니다.

최근 AI 관련 반도체 주식들은 매출 성장이 최소 100% 정도를 기록해야 주가가 반응하거나 오히려 떨어지는 경향을 보입니다. 반면, AI 관련 외 종목들은 매출이 약 60% 증가해도 주가가 크게 상승하는 현상이 나타나고 있습니다.

이는 투자자들이 AI 반도체 분야에서는 매우 높은 성장률을 기대하며, 그에 미치지 못하면 실망 매물이 나오는 반면, AI 외 분야에서는 상대적으로 낮은 성장률에도 긍정적으로 반응하고 있음을 시사합니다.

온라인 가구 판매업체 웨이페어가 2분기 실적 호조에 힘입어 프리마켓에서 4% 넘게 상승했습니다. 월가에서는 웨이페어의 추가 상승 여력이 충분하다는 시각이 지배적입니다. 대표적으로 번스타인은 투자자들이 웨이페어의 성장 흐름을 주가에 충분히 반영하지 않았다고 평가하며 투자 의견과 목표 주가를 상향 조정했습니다.

번스타인은 웨이페어에 대한 투자 의견을 기존 '시장 수익률'에서 '시장 수익률 상회'로 올리고, 목표 주가도 기존 100달러에서 125달러로 상향했습니다. 이는 현재 주가 수준에서 약 25%의 추가 상승 여력이 있다고 본 것입니다. 웨이페어 주가는 이달 들어 이미 19% 상승한 상태입니다.

미국에서 고급 브랜드 가구의 판매가 증가하고 구매 고객 및 주문량이 확대되는 현상은 미국 소비자들의 소비력이 여전히 견조함을 시사합니다. 가구 구매는 일반적으로 큰 결정에 해당하는데, 특히 고급 브랜드 가구 판매 증가는 중산층 이상 가구에서 소비가 활발하게 이어지고 있음을 보여줍니다.

이는 전반적인 소비 둔화 우려 속에서도 특정 계층의 소비 여력은 여전히 강력하다는 점을 나타냅니다.

어플라이드 머티리얼스의 CEO는 고객들이 자사의 생산 능력을 더 늘려 장비를 빨리 공급해 달라고 요구하고 있다고 밝혔습니다. 이는 반도체 장비에 대한 강한 수요를 나타냅니다.

특히 고객사들이 장비를 설치할 클린룸 공간까지 추가로 확보하며 장비 납품 시기를 앞당기고 있다는 점은 현재 반도체 산업의 활발한 투자와 생산 확대를 반영합니다.

에버코어 ISI는 샌디스크가 장기 고객을 확보한 점을 높이 평가했습니다. 메모리 가격은 변동폭이 크지만, 장기간 고객을 확보하면 이러한 변동성 리스크 노출을 크게 줄일 수 있기 때문입니다. 샌디스크는 고객들과 4~5년 장기 계약을 맺은 규모가 계속해서 확대되고 있어, 낸드 가격 급락을 방어할 수 있다는 점에서 긍정적인 평가를 받았습니다.

또한, 샌디스크의 매출 총이익률이 80%를 넘는 점도 매우 긍정적으로 평가되었습니다.

고대역폭 메모리(HBM)는 GPU에 빠른 속도로 데이터를 공급하지만, 가격이 비싸고 저장 용량에 한계가 있습니다. 이를 보충해 줄 수 있는 것이 HBF(Hybrid Bonding Fabric) 메모리입니다. HBF는 HBM 옆에 붙어 HBM을 보좌하는 역할을 하며, 기존 낸드의 느린 전송 속도 문제를 개선할 수 있어 새로운 메모리 시장을 창출할 것으로 기대됩니다.

샌디스크는 첫 번째 HBF 메모리를 '테이프 아웃'했다고 밝혔습니다. 이는 반도체 설계도를 완성하고 제조 단계로 넘겼다는 의미로, 시제 칩 제작과 성능 확인, 수율 개선 과정이 남아있지만, 샌디스크가 새로운 성장 동력을 확보했다는 평가를 받고 있습니다.

JP모건은 샌디스크에 대한 투자 의견을 기존 '중립'에서 '비중 확대'로 상향 조정했습니다. 목표 주가는 현재보다 약 50% 높은 수준인 2,250달러를 제시했습니다.

이는 샌디스크의 성장 잠재력과 시장에서의 긍정적인 역할을 높게 평가한 것으로 풀이됩니다.

AI 투자의 중심이 대규모 AI 모델을 만드는 '훈련' 단계를 넘어 '추론' 단계로 계속해서 발전할 것이라는 전망이 제기되었습니다.

이러한 패러다임 변화는 추론 과정에서 중앙처리장치(CPU)의 필요성이 더욱 커질 것이라는 논리로 이어집니다.

뱅코브아메리카는 글로벌 서버 CPU 시장 규모가 2025년 약 350억 달러에서 2030년에는 2,110억 달러로 약 6배가량 성장할 것으로 전망했습니다.

이는 AI 기술 발전과 데이터센터 확대로 인해 서버 CPU 수요가 폭발적으로 증가할 것이라는 기대를 반영합니다.

UBS는 인텔의 200억 달러 유상 증자를 긍정적으로 평가했습니다. 인텔의 설비 투자 규모는 올해 200억 달러에서 내년 300억 달러, 그 후년에는 400억 달러 수준으로 예상되며, 파운드리 고객으로는 구글, 애플, AMD, 스페이스X 등이 될 것으로 추측됩니다.

다만, UBS는 CPU 시장 내에서 인텔의 점유율이 2025년 40%에서 2030년 22%로 하락할 것으로 예상했으며, 같은 기간 AMD는 27%에서 30.7%로 상승할 것으로 내다봤습니다. CPU 판매량 측면에서는 인텔이 저사양 CPU 출하를 통해 계속해서 1위를 차지할 것으로 전망했습니다.

미국 정부가 지급하는 국채 이자 규모는 이미 국방 예산을 뛰어넘는 수준으로 커진 상태입니다. 이에 따라 미국 정부는 장기 국채 발행보다 단기 국채 규모를 늘리는 방향으로 전환하고 있습니다.

그러나 이러한 전략은 임시방편에 불과하며, 단기 국채는 조기에 상환해야 하므로 차입 계획에 불안정한 요인으로 작용할 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

블룸버그 보도에 따르면 오픈AI의 연환산 매출이 400억 달러를 돌파했습니다. 이는 작년 말 200억 달러에서 두 배 이상 증가한 수치로, 세일즈포스와 맞먹는 수준입니다. 특히 AI 코딩 분야에서 매출이 크게 증가한 것으로 보입니다.

오픈AI는 아직 기업공개(IPO)를 하지 않은 상태이므로, 동일한 기준으로 매출이 책정되었는지 여부는 불확실합니다. 하지만 이러한 매출 성과는 투자자들의 IPO 기대감을 증폭시키고 있습니다.

화웨이 등 다른 업체들이 최근 메모리 가격 급등으로 제품 가격을 올리고 있는 것과 달리, 애플은 공급망을 효과적으로 관리하여 안정적인 메모리 가격을 유지하고 있습니다. 이로 인해 애플은 시장에서 가격 경쟁력을 확보할 수 있게 되었습니다.

미국 주식시장은 S&P 500이 0.04%, 나스닥이 0.04% 소폭 상승하며 개장했습니다. 엔비디아는 0.15% 오르며 강보합세를 보였고, 알파벳은 0.67% 상승했습니다. 오라클은 1.19% 하락했으며, 국채 금리 상승에 힘입어 은행주들이 다시 소폭 상승했습니다.