원전·건설, 대미 파트너십 주목

특히 미국과의 초기 단계부터 협력 관계를 어떻게 구축해나갈지가 중요해졌다. 박용진 KB증권 명동스타PB센터 PB는 “이제는 조금 다른 거 같습니다. 이제 대미 투자가 가장 핵심이기 때문에 실제로 미국과 처음부터 어떻게 진행을 해 나갈 수 있느냐를 우리가 좀 중점적으로 봐야 될 거 같고요”라고 강조했다.

이러한 관점에서 투자에 접근할 때는 EPC(설계·조달·시공) 강점을 가진 현대건설과 미국 시장과의 연관성이 높은 두산에너빌리티를 중심으로 살펴보는 것이 유리하다고 설명했다.

개인 투자자들이 매매 관점에서 접근했을 때 원전 관련 종목들은 진입 장벽이 높을 수 있다는 의견이 제시됐다. 특히 한국전력기술과 같은 대형 원전주는 개인 투자자가 접근하기 쉽지 않다는 분석이다. 황대근 유화증권 을지로지점 PB는 “개인 투자자였을 때 매매를 하는 입장에서 봤을 때 뭐가 더 좀 괜찮을 수 있냐라는 판단을 했던 거 같아요. 접근하기 쉬운 게 2차전지가 아닐까? 비중을 나눠서 분할 매수하는 관점에서는 2차전지가 괜찮을 것 같아서 말씀을 드렸습니다”라고 말했다.

또한 소형 원전주(스몰캡)의 경우 변동성 리스크가 크고, 하한가에 직면할 위험이 상존하여 개인 투자자에게는 더욱 부담이 될 수 있다고 지적했다.

반면 2차전지 섹터는 일주일 정도의 조정을 거친 후 비중을 나누어 분할 매수하는 관점에서 개인 투자자에게 더 적합하다고 제안하며, 접근 용이성과 리스크 관리 측면에서 유리하다고 강조했다.

현재 엔터주들의 주가는 상당히 저평가된 상태로 가격 매력도가 높은 것은 확실하다는 분석이 나왔다. 그러나 박용진 PB는 “엔터주 쌉니다. 지금 현재 굉장히 싼 상태인 거는 확실한 거 같은데요. (중략) 과연 반도체나 반도체 소부장이나 앞서 말했던 원전 건설 2차전지 이런 기업들을 제치고 나서 우리가 엔터주를 사야 될 필요성이 있을까를 보게 된다면 사실은 트리거가 사실 많이 없는 거 같습니다”라고 밝혔다.

반도체, 원전, 2차전지 등 다른 성장 섹터들과 비교했을 때, 엔터주는 외국인이나 기관 투자 자금이 유입될 만한 강력한 요인이 부족하다는 지적이다. 또한 방탄소년단(BTS) 컴백과 같이 시장에 큰 영향을 줄 만한 임팩트 있는 성장 동력(네러티브)이 부재하여, 당장 엔터주를 매수할 필요성은 낮다고 평가했다.

중국 엔터테인먼트 시장은 연 20%의 높은 성장률을 보이며, 전 세계에서 네 번째로 큰 규모를 자랑하고 있어 잠재력이 크다는 분석이다. 황대근 PB는 “중국 네러티브 생각하면 SM이 맞긴 한 거 같아요. 이번에 중국의 엔터 시장이 20% 연성장을 했거든요. (중략) 만약에 한한령 해제나 이런 얘기들이 나왔을 때는 SM을 봐야 되는 거는 맞는 거 같습니다”라고 언급했다.

다만, 국내 엔터 기업들이 전반적으로 주가 관리에 소홀하고 주주 가치 제고 노력이 부족하다는 점은 개선되어야 할 부분으로 꼽혔다. 주주들의 신뢰를 회복하는 것이 엔터주 투심 개선에 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다.

특히 한한령 해제와 같은 긍정적인 이슈가 발생한다면, 중국 매출 비중이 가장 높은 SM 엔터테인먼트가 가장 유망한 투자처가 될 수 있다고 전망했다.