공포에 사라? 이지스탁 이지은 대표, 시장 전망

이란과 오만 사이의 호르무즈 해협 통항 관련 임시 조치 회담이 취소됐다. 이지은 대표는 "이란과 걸프국 장관급 회동이 있었어요. 그래서 관련돼서 호르무즈 해협 통항에 대한 임시 조치를 할 것이다라는 이야기가 있었는데 이게 지금 취소가 됐습니다"라고 말했다. 해당 회동을 통해 국제 유가가 하락할 것이라는 시장의 기대가 무산되면서 시장 개장 전부터 유가 변동성이 확대될 조짐을 보였다.

미국 상원에서 스테이블 코인 발행사의 준비금을 국채로 보유하도록 의무화하는 클레리티 법안 투표가 진행된다. 이지은 대표는 "클레리티 법안 투표가 잘 진행이 되면 국제 금리를 좀 낮추기 위해서… 스테이블 코인 발행사는 국채로 준비금을 하기 때문에 채권 수요자가 발생할 것이고, 그러면 지금 일본이라든가 중국에서 미국의 채권을 매도하더라도 수요자가 있기 때문에… 가상자산 시장이나 이쪽이 좀 더 활성화될 수 있을 것입니다"라고 설명했다. 법안 통과 시 채권 수요 증가로 금리 안정화가 기대되지만, 현재 공화당 53석으로 민주당 7석 추가 확보가 필요해 본회의 심의 절차를 고려하면 최종 입법 가능성은 낮다고 분석된다.

9월 15일부터 17일까지 'AI 인프라 서밋 2026' 행사가 열린다. 이지은 대표는 "AI 인프라 서밋 2026이라고 또 행사 일정이 있습니다. 15일부터 17일까지 열리는데 우리가 알 만한 기업은 다 참여를 해요. 인텔 CEO가 나와서 발언을 한다라고 하더라고요"라고 전했다. 이번 서밋에서는 AI 하드웨어, 데이터 센터, 반도체 운영 체계 등 다양한 AI 인프라 관련 주제가 논의될 예정이며, 인텔 CEO 등 주요 인사들이 참여할 것으로 알려졌다.

한국 시간 기준 9월 17일 목요일 새벽 3시, 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정이 발표된다. 이지은 대표는 "우리 국내 투자자분들은 17일 목요일 새벽 3시를 주목해야 됩니다. 금리 결정이 돼요. 3시에 회의 결과가 나오고 3시 30분에 제롬 파월 의장의 기자회견이 진행됩니다"라고 강조했다. 이어서 새벽 3시 30분에는 제롬 파월 의장의 기자회견이 예정되어 있어 시장의 이목이 집중되고 있다. 또한 18일에는 일본은행(BOJ) 금융정책 회의와 대미 투자 프로젝트 등 연쇄적인 주요 일정이 예정되어 있어 시장 변동성이 커질 것으로 예상된다.

최근 AI 속도 조절론이 제기되며 시장 심리에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 나온다. AI 기술의 통제 불능 및 보안 위험이 속도 조절론의 배경으로 지목된다. 이지은 대표는 "AI 속도 조절론 관련돼서는 의견이 분분한데, 주가 변동성이나 시장 흔들림을 최소화하기 위한 움직임이라는 시각도 있고요. 앤트로픽이 IPO를 준비하기 때문에 우리의 AI가 막강하다는 광고 효과로 볼 수도 있습니다"라고 해석했다. 앤트로픽(Anthropic) IPO 등 기업의 전략적 측면도 함께 고려해야 할 시점이라는 분석이다. 단기적인 시장의 흔들림을 최소화하고 장기적인 관점에서 AI 산업의 발전을 모색하려는 움직임으로도 볼 수 있다는 시각이다. 다만 시장의 의견은 분분하며, 투자자들은 신중한 판단이 필요하다.

전일 기준 시가총액 1,500억 규모의 한 테마성 종목은 영업이익 -12억 원, 당기순이익 -34억 원을 기록하며 실적 부재를 드러냈다. 이지은 대표는 "테마성 종목이다 이렇게 보고 보유하신 분들이 오늘 같은 상승을 좀 노리셔서 저는 웬만하면 차익 실현하시고 나오시고 시장의 분위기가 이제 뭐 이번 주에 FOMC라던가 그리고 또 중간 선거 이후에 분위기가 확 바뀔 수 있다라고 생각을 하고 있기 때문에 지금은 현금을 확보할 수 있는 종목들은 최대한 현금을 확보해 두시는 것도 나쁘지 않다라고 보고 있습니다"라고 조언했다. FOMC 및 중간 선거 전후 시장 변동성에 대비해 현금을 확보하는 전략이 유효하다는 판단이다.

주성엔지니어링은 전공정 증착 장비를 주력으로 하는 기업으로, 실적보다는 신규 장비에 대한 성장 기대감이 핵심이다. 이지은 대표는 "신규 접근에 있어서는 사실 주성 엔지니어링은 변동성이 굉장히 크긴 커요. 그리고 실적이라는 키워드가 지금은 크지는 않은 기업이기 때문에 이 부분에 있어서 이제 기억하실 건 성장에 대한 부분도 그러니까 새로운 장비에 대한 성장 기대감은 있기는 하지만 실적이 부재하고 지금 매수를 했을 때 변동성이 클 수 있다는 거"라고 지적했다. 이는 느린 우량주를 선호하는 투자자에게는 부적합하며, 탄력적인 변동성을 선호하는 투자자에게 적합한 종목으로 분석된다. 실적 부재와 높은 변동성을 인지하고 투자 성향에 따라 접근하는 것이 중요하다.

이지은 대표는 "결국에는 이렇게 지금 지정학적 리스크가 더 심화가 되고 있으니까 무기에 대한 수요는 더 올라갈 수밖에 없을 것이고 그렇게 되면 우리나라 기업들은 수혜적인 측면이 충분히 있을 수 있다. 무기 수요에 대한 확대 흐름이 더 가속화될 것이다라는 오늘 아침에 리포트가 또 있기도 했어요"라고 말했다. 9월 18일 대미 프로젝트 MOU 체결 일정 또한 주목할 부분이다. 조선업은 장기적 관점에서 비중 조절이 필요하며, 원전주는 1년 이내 우수한 퍼포먼스가 기대되는 섹터로 꼽혔다.

이지은 대표는 "1년에 한 50% 이상은 봅니다. 원전은 오히려 이번에 9월 18일 전으로 만약에 셀온이 나오면 밀렸을 때 좀 보시고 1년까진 안 봐도 될 거 같아요. 두산에너빌리티를 가장 타픽으로 보고 싶습니다"라고 밝혔다. 원전 대장주로는 두산에너빌리티(두빌)가 추천됐다. 두산에너빌리티는 미국과 한국 설계 기술 모두에서 수혜를 받을 수 있는 위치에 있으며, 9월 18일 일정 전후 '셀온' 현상 발생 시 저점 매수를 통한 장기 투자 전략이 유효하다는 분석이다.

전기료 선납 이슈 등으로 대형주에 대한 불안감이 존재하지만, AI 수요는 여전히 견고하다는 분석이 나왔다. 이지은 대표는 "AI 수요에 대한 부분들은 여전히 굉장히 넘쳐나고 있고 그리고 이번에 마이크로소프트에서도 데이터 센터 관련돼서 세 배로 늘리겠다라고 이야기를 했고요. 이런 부분들을 봤을 때는 계속적으로 벌어지는 돈... 숫자가 아닐까 그래서 이번 3분기 때 이제 마이크론의 실적 9월 30일부터 시작이 되는데 실적 발표가 좀 트리거의 역할을 해 줘야 되지 않을까라고 보고 있는 상황입니다"라고 설명했다. 마이크로소프트의 데이터 센터 3배 증설 계획과 오라클 실적 발표를 통해 AI 수요가 입증됐으며, 9월 30일 예정된 마이크론의 실적 발표가 시장 분위기 전환의 트리거 역할을 할지 주목된다.

이지은 대표는 "현대모비스는 너무 많이 빠졌는데 일단 지금은 솔직하게 말씀을 드리면 지지를 받아야 될 선이 좀 이탈된 거는 사실이에요"라고 말했다. 월봉상 37만 5천 원 라인까지 열어둬야 할 상황이며, 액추에이터 대량 생산 모멘텀이 존재하지만 중소형주 대비 투자 매력도는 하락했다는 평가다. 지지선 이탈 시에는 비중 축소를 권고하며 신중한 접근이 필요하다는 입장이다.

LG디스플레이는 로봇 관련주로 편입되었음에도 상승 탄력이 현저히 부족하다는 지적이 나왔다. 이지은 대표는 "LG디스플레이는 지금 주봉상으로도 그렇고 뭔가 탄력도는 확실히 더 떨어져 보여서 더 이상의 하락은 제한적이지만 제한적이라는 이유만으로 들고 있기에는 좀 아쉬울 수 있다"고 분석했다. 주요 수혜 이슈 부재로 차트상 하락폭은 제한적일 수 있으나 회복세가 더뎌 시간 대비 기회비용을 고려했을 때 투자 매력이 낮다고 평가했다.

SKC의 유리기판 상용화가 지연되면서 시장의 신뢰도가 약화되고 투자 심리가 위축되고 있다. 이지은 대표는 "SKC가 지금 유리기판을 상용화하겠다고 이야기한 지가 너무 오래됐다는 거죠. 시장에서는 그 신뢰에 대해서 확실하지 않은 거예요"라고 지적했다. 최근 수급이 들어오기는 했으나 추세 전환을 확신하기는 어려운 상황이다. 투자자들은 단기 차익 실현 혹은 중장기 홀딩 전략을 신중하게 결정할 필요가 있다.

이지은 대표는 "이번 주에 또 저는 의외로 기회를 주는 쪽도 있을 것 같다라고 생각하고 있고 AI 인프라 관련돼서 ESS라던가 전력 관련된 키워드 데이터 센터 이쪽은 반도체를 비롯해서 저는 좀 기회적인 요소로도 한번 보셔도 좋을 것 같아요"라고 조언했다. 특히 전력 관련 데이터 센터 키워드와 AI 인프라 및 ESS 섹터에 대한 지속적인 관심이 필요하다. 반도체와 연계된 시장 흐름을 예의주시하며 새로운 투자 기회를 모색하는 것이 중요하다고 강조했다.