SpaceX-Tesla 합병 전망, AI & 솔라나

시청자들은 SpaceX가 Tesla를 인수할 것이라고 점점 더 가정하고 있으며, 이러한 합병이 주식 가치에 어떤 영향을 미칠지에 대한 논의를 촉발하고 있습니다. 제안된 장기 투자 전략은 현재 Tesla 주식을 SpaceX에 대한 콜옵션으로 취급하는 것을 포함하며, 개별 주식 티커에서 통합 법인의 전체 지분 비율로 초점을 전환해야 합니다.

Tesla와 SpaceX의 잠재적인 합병은 2027년 이전에는 실현되지 않을 것으로 예상되며, 그 이후로 연장될 수도 있지만, 향후 2년 이내에는 이루어질 가능성이 높습니다. 어떤 거래가 확정되기 전에 SpaceX의 가치는 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 합병에 대한 최종 주식 전환 비율은 여전히 불확실합니다.

예측에 따르면 Tesla와 SpaceX의 통합 시가총액은 2032년까지 18조 달러에서 35조 달러에 이를 수 있습니다. 이러한 가치 평가는 CyberCab, Optimus와 같은 혁신적인 벤처 및 확장되는 데이터 센터 운영을 포함한 미래 수익 흐름에 의해 주도될 것으로 예상됩니다. 그러나 발표자는 투자자들에게 이 투자가 잠재적으로 제로가 될 수 있는 내재된 위험에 대해 명시적으로 경고합니다.

인프라 프로젝트의 자본 집약적인 특성을 고려할 때, 현금 거래는 가능성이 낮다고 간주됩니다. 너무 일찍 투자 포지션을 재조정하는 것은 장기적인 복리 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

투자자들은 이러한 벤처의 완전한 장기적 가치가 실현될 때까지 포지션을 줄이지 말 것을 권장합니다.

Anthropic은 운영을 위해 GPU와 전력을 임대하는 것에 의존하기 때문에 독점적인 인프라와 '경직성'이 부족하다는 비판을 받습니다. CEO 다리오 아모데이(Dario Amodei)는 고유한 경쟁 해자 없이 프론티어 AI 분야에서 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. 또한 '과대망상'과 회사의 규제 포착 전략에 대한 의혹도 제기되고 있습니다.

프론티어 AI 모델의 지적 재산, 주로 가중치는 USB 드라이브에 쉽게 저장할 수 있습니다. 이와는 대조적으로 SpaceX의 자산은 광범위한 발사 함대, 글로벌 연결 네트워크 및 상당한 제조 인프라를 포함합니다. SpaceX의 물리적 및 운영 복잡성은 소프트웨어 전용 기업에 비해 복제하기가 매우 어렵게 만듭니다.

사업주와 부모가 직면하는 시간 제약을 인정하며, LEAP(Long-term Equity AnticiPation Securities) 구매와 같은 간단한 옵션 거래 전략은 소득 창출을 위한 보조적인 '두 번째 직업' 역할을 할 수 있습니다.

투자자들은 이러한 고비용 상품을 현금화하고 대신 파괴적인 자산에 자본을 할당할 것을 권장합니다. 이러한 보험 상품과 관련된 고압적인 판매 전술은 그 가치 제안이 좋지 않음을 나타내는 지표로 강조됩니다.

이러한 저비용 구조는 의도적인 기능이지 결함이 아니며, 유용성을 증대시킵니다. 네트워크의 가치는 높은 처리량 기능과 강력한 네트워크 활동으로 더욱 향상됩니다. 솔라나 네트워크의 스테이커는 인플레이션과 우선 순위 수수료의 일부를 모두 포착하여 경제 모델에 기여합니다.

이 투자의 대리 가치는 SpaceX IPO 이후 크게 감소했습니다. 잠재적인 전략은 EchoStar에서 Micron 또는 Marvell과 같은 빠르게 성장하는 자산으로 자본을 순환시키는 것을 포함합니다.

Riot Platforms의 Anthropic과의 91억 달러 데이터 센터 거래는 배송 지연을 겪고 있으며, 2028년까지는 완전히 실현되지 않을 것으로 예상됩니다. 이 회사의 주식은 거래 발표 후 긍정적인 재평가에 실패하여 시장의 회의론을 나타냅니다. 주요 우려 사항에는 높은 자본 지출, 상당한 건설 위험, 높은 임차인 집중이 포함됩니다. 이 회사는 또한 현재 9억 달러의 상당한 부채에 직면해 있습니다.

일론 머스크는 차세대 Vera Rubin NVL72 공급의 상당 부분, 즉 30-40%를 확보한 것으로 알려져 경쟁사들에게 잠재적인 부족을 야기합니다. 기업이 구형 Nvidia 하드웨어에 의존하면 더 높은 전력 소비와 결과적으로 토큰당 더 높은 비용에 직면하여 경쟁 우위를 잃게 될 것입니다. 이러한 시나리오는 독립 채굴자들이 AI 컴퓨팅 시장에서 대규모 하이퍼스케일러에게 경쟁 우위를 잃을 위험을 초래합니다.

투자자들은 옵션 프리미엄을 즉시 회수하여 선불로 지급받습니다. 이 방법은 또한 투자자들이 주식에 대한 선호하는 청산 가격을 미리 설정할 수 있도록 합니다. 주식이 호출될 경우, 유효 판매 가격은 행사가격과 회수된 프리미엄을 합한 금액이 되어 유리한 결과를 만듭니다.

미국 주의 55% 이상이 새로운 데이터 센터 건설에 대한 유예를 시행하여 공급을 심각하게 제한하고 있습니다. 특정 지역의 높은 에너지 비용은 새로운 진입자에게 자연적인 진입 장벽으로 작용합니다. 이러한 공급 제약은 새로운 데이터 센터 건설 비용을 상승시키며, 추정치는 750억 달러에 달합니다. 결과적인 공급 부족은 기존 데이터 센터 자산의 가치를 크게 증가시킬 것으로 예상됩니다.

관심 있는 특정 자산에는 SpaceX, Tesla, Micron, Nvidia 및 Solana가 포함되며, Solana의 목표 진입 가격은 약 100달러입니다. 현재 시장 가격을 기반으로 포지션을 구축하는 데 중점을 둡니다.