전인구 소장, '4-4-2 투자법' 공개… 삼성전자·SK하이닉스 이을 스트라이커는 '뷰티주'

전인구 소장은 주식 시장에서 한 종목에 집중 투자하여 큰 수익을 얻는 것이 부자가 되는 지름길이라고 말했습니다. 슈퍼개미와 같은 성공 사례들이 소수 종목 집중 투자를 통해 부를 이룬 경우가 많다는 점을 인정했습니다. 그러나 일반적인 투자자들이 그러한 종목을 발굴하고, 해당 기회를 온전히 잡는 것이 현실적으로 어렵다고 지적했습니다.

대부분의 개인 투자자들은 주도주를 초반에 매수하기보다는 이미 상승한 후반에 뒤늦게 따라 사는 경향이 강하다고 전인구 소장은 분석했습니다. 이러한 투자 습관을 극복하고 효율적인 투자를 하기 위해서는 기계적인 투자 시스템을 구축할 필요가 있다고 강조했습니다.

전 소장은 현재의 주도주인 삼성전자와 SK하이닉스는 명확한 주도주이지만, 대부분의 투자자들은 저렴할 때가 아닌 가격이 올랐을 때 매수하는 경향이 있다고 설명했습니다. 따라서 이러한 현재의 주도주들은 포트폴리오의 20% 범위 안으로 제한하여 '공격수' 역할을 맡기는 것이 바람직하다고 조언했습니다.

전 소장은 포트폴리오의 나머지 40%는 '수비수' 주식에 투자해야 한다고 말했습니다. 수비수 주식은 지수 하락기에도 주가가 크게 떨어지지 않는 경기 방어주나 배당주를 의미합니다. 이러한 주식들을 통해 하락장을 방어하고, 필요시 이 주식들을 매도하여 저가 매수에 활용하거나 배당 수익으로 노후 생활 자금으로 사용할 수 있다고 설명했습니다.

수비수 40%는 다시 두 가지 유형으로 나뉩니다. 첫 20%는 배당 수익을 통해 확실한 노후를 보장해주는 종목으로, '중앙 수비수'처럼 순수하게 수비 역할만 하는 주식입니다. 나머지 20%는 통신주처럼 약 5%의 배당을 지급하면서도 데이터 센터 건설과 같은 미래 성장 가능성을 기대할 수 있는 종목으로, '측면 수비수'처럼 공격에 참여할 여지가 있는 주식으로 구성합니다.

이 전략은 시장 상황에 관계없이 안정적인 투자를 가능하게 하는 목표를 가지고 있습니다.

지난 6월 뷰티 세미나에서 유럽 시장 판매 호조를 확인했으며, 아마존에서도 한국 기업 브랜드와 고부가가치 제품들이 상위권에 오르는 추세를 보이고 있다고 설명했습니다. 이는 뷰티 산업이 새로운 성장 동력을 확보했음을 시사한다고 덧붙였습니다.

유럽 시장을 개척했다는 것은 하나의 대륙 시장이 새로 열렸다는 의미이며, 이는 해당 유행이 한동안 지속될 가능성이 높다는 것을 의미한다고 전인구 소장은 강조했습니다. 일부 뷰티 기업들은 3년마다 순이익이 두 배씩 성장하는 고성장세를 보이며, 2년 뒤 예상 PER이 5배, 7배, 10배에 불과한 기업들도 있어 고성장에도 불구하고 저평가된 투자 기회가 많다고 분석했습니다.

뷰티 산업은 삼성전자나 SK하이닉스만큼의 압도적인 고성장은 아니지만, 이 두 기업을 제외하고 본다면 저렴한 가격에 고성장이 가능하다고 전 소장은 설명했습니다. 또한, AI와 직접적인 연관이 없으면서도 몇 년간 지속적인 성장이 확실시되는 업종이라는 점에서 유망한 스트라이커 역할을 할 수 있다고 평가했습니다.

뷰티 산업의 성장 가능성과 현재 주가의 적정성에 대한 논의가 필요하다고 보았습니다.

전인구 소장은 뷰티 기업의 순이익이 약 3년에 두 배로 성장하는 것을 기준으로, 주가 역시 바닥부터 3년에 두 배 정도 오르는 것이 적절한 속도라고 판단했습니다. 이는 대략 연간 30% 정도의 상승률에 해당하며, 이 정도 오르면 충분히 올랐다고 볼 수 있다고 설명했습니다.

전 소장은 뷰티주를 장기적인 관점에서 보유하는 것이 좋다고 조언했습니다. 현재 가격에 매수하더라도 장기 투자의 관점에서는 충분히 해 볼 만한 가치가 있다고 평가하며, 단기적인 주가 변동보다는 장기적인 기업 성장에 초점을 맞출 것을 권유했습니다.

전인구 소장은 젠슨 황 엔비디아 CEO와 최태원 SK그룹 회장, 그리고 SK텔레콤 대표이사의 만남을 언급했습니다. 이 만남 이후 SK텔레콤이 국내 데이터 센터 프로젝트의 80% 이상을 책임지겠다는 발표가 나왔다고 설명했습니다. 여기서 언급된 18.5GW 규모의 데이터 센터 물량은 미국에서 취소된 데이터 센터 프로젝트들의 규모와 연관이 있다고 분석했습니다.

전 소장은 '소버린 AI'로의 흐름 전환 가능성을 언급했습니다. 각국이 AI 데이터 센터를 미국에만 의존하지 않고 자국 내에 확보하려는 경쟁이 심화되고 있다는 분석입니다. 한국을 포함한 중동 등 여러 나라가 AI 데이터 센터를 국가 전략 자산으로 간주하면서, 미국 외 다른 나라에서의 AI 데이터 센터 증가 속도가 빨라질 경우 GPU 및 HBM 가격이 더욱 상승할 수 있다고 전망했습니다.

SK텔레콤이 엔트로픽 지분을 보유하고 있으며, 데이터 센터 구축 계획의 구체성 면에서 현재 가장 앞서 있다고 전 소장은 평가했습니다. 다른 통신사들도 AI 데이터 센터 구축 발표를 했지만, 자본 조달처나 운영 규모에 대한 구체적인 자금 출처 및 계획 발표가 아직 미흡하여 주가가 크게 오르지 못했다고 분석했습니다.

고유가 상황이 지속되고 있는 가운데, AI 데이터 센터 확대로 인해 전력 부족 문제가 더욱 심화되고 있다고 진행자는 언급했습니다. 이러한 배경 속에서 신재생 에너지 기업들에 대한 기대치가 상승하고 있는데, 이러한 현상을 일시적인 것으로 봐야 할지, 아니면 장기적인 추세로 봐야 할지에 대한 질문을 던졌습니다.

전인구 소장은 핵 문제와 이스라엘 문제가 연관된 미중 갈등으로 인해 호르무즈 해협을 인질 삼은 패권 다툼이 심화되고 있다고 설명했습니다. 이러한 상황이 한동안 해결되기 어려워 유가가 80달러 이상에서 몇 년간 유지될 것으로 전망했습니다. 유가가 80달러 이상을 유지하려면 경제가 매우 좋아야 하는데, 현재 중국의 GDP 성장률이 매우 낮고 미국 경제 역시 침체에 가까운 상황이어서, 경기는 좋지 않은데 물가만 오르는 스태그플레이션 상황이 될 수 있다고 우려를 표했습니다.

전 소장은 다가오는 미국 중간 선거에서 민주당이 유리한 결과를 얻을 것으로 예상했습니다. 하원과 상원, 그리고 주지사 선거에서 민주당이 강세를 보이면 다음 대선에서도 민주당 후보가 대통령이 될 가능성이 높다고 분석했습니다. 민주당이 집권하게 되면 친환경 정책이 강화될 것이며, IRA(인플레이션 감축법)가 다시 부활하여 ESS, 2차전지, 전기차, 태양광, 풍력 등 친환경 산업에 대한 보조금이 다시 활성화될 것이라는 기대감이 커질 것이라고 덧붙였습니다.

전인구 소장은 '미드필더' 역할을 할 기업의 조건으로 연 10% 이상의 꾸준한 성장이 3~5년 이상 지속될 수 있는 기업을 꼽았습니다. 또한, 실제 현금 흐름이 좋고 PER(주가수익비율)이 생각보다 높지 않은 기업이 미드필더로 적합하다고 설명했습니다. 특히, AI와 연관이 없는 기업이라면 기술주 시장의 충격으로부터 벗어날 수 있어 더 좋다고 강조하며, 바이오나 뷰티와 같이 성장 속도가 좋으면서도 AI와 무관한 기업들이 대안주가 될 수 있다고 조언했습니다. 이는 보험을 든다는 생각으로 포트폴리오에 배치하는 것이 좋다고 덧붙였습니다.

전인구 소장은 개인 투자자들이 돈을 벌기 위해서는 '저렴할 때 사는 전략'을 고수해야 한다고 강조했습니다. 기술주가 한 번 꺾였을 때는 현금을 창출하는 성장주를 주목하고, 반대로 이러한 기업들의 주가가 정점에 올랐을 때는 다시 기술주를 살펴보는 순환 투자 방식을 제안했습니다. 이를 통해 시장의 저점 매수 기회를 효과적으로 활용할 수 있다고 설명했습니다.