중국은 한국 반도체를 따라잡을까, 산업 이동의 역사로 보는 질문

영상은 중국 CXMT가 삼성전자·SK하이닉스를 따라잡을 수 있다는 시장의 우려에서 출발한다. 진행자는 따라잡을지, 못 따라잡을지를 묻는 것으로 질문을 열었다.

진행자는 이 질문을 미래 전망이 아니라 과거 산업 이동의 흐름으로 풀어 보겠다고 제시했다.

진행자는 산업이 선진국이 맡는 산업, 중진국이 맡는 산업, 후진국이 맡는 산업으로 나뉘어 있다는 틀을 세웠다.

그 뒤에는 중국이 경공업을 시작으로 같은 순서로 산업을 가져가고 있다는 설명이 이어졌다. 인건비 경쟁이 중요한 노동집약적 산업부터 옮겨 간다는 것이다.

진행자는 반도체는 하이테크 산업이라 어렵다는 점을 인정하면서도, 같은 이전 흐름이 반도체에도 적용되는지 물었다.

그는 지금 한국의 주력인 DRAM이 미국에서 시작됐다고 짚었다. 미국은 반도체 공장이 거의 사라졌고, 생산은 일본으로 넘어간 뒤 한국이 가져갔다고 설명했다. 삼성전자가 미국이 아니라 일본을 따라잡으며 성장했다는 것이 그의 논리다.

진행자는 산업 이전의 흐름을 보면 반도체도 나중에 중국이 가져갈 수 있다고 판단했다. 삼성전자와 SK하이닉스를 보유한 시청자에게는 듣기 불편할 수 있는 결론이라고 덧붙였다.

그는 이 결론을 말하기 전에 최근 삼성전자와 SK하이닉스가 수십 퍼센트 내려 이란 전쟁 당시와 비슷한 저점 근처에 왔다는 점을 짚었다. 하락이 정말 CXMT 때문인지에 대해서는 이유가 여럿이라고 말했다. 금리 문제, 데이터센터용 반도체의 수익성 의문, 업계 CEO들의 발언 등이 거론됐다. 그중 어떤 이유가 가장 컸는지는 자신도 알 수 없다고 선을 그었다.

김현준 씨는 AI에 두 가지를 물었다. 과거 일본이 세계 1위였던 사업을 한국이 빼앗아 온 것을 30년치로 정리해 달라는 질문과, 한국이 1위였던 사업을 중국에 빼앗긴 것을 10년치로 정리해 달라는 질문이다.

답변에는 1990년대 DRAM 등 메모리, 2000년대 조선과 디스플레이, 가전, 석유화학과 철강이 나왔다. 최근 10년 중국에 넘어간 산업으로는 디스플레이, 조선, 배터리와 2차전지, 철강, 석유화학, 태양광이 꼽혔다. 그는 배터리와 태양광은 최근 산업이라 일본이 빼앗을 수 없었던 것이라고 덧붙였다.

예로 든 것은 딥시크 충격이다. 당시 AI 주식이 흔들렸지만 과거 산업 흐름을 공부했다면 경량 모델이 나왔다고 해서 모든 것을 뺏긴다고 볼 필요는 없었다고 봤다. 조선도 20년 전 1위였다가 다시 반등한 사례로 꼽았다.

김현준 씨는 자신이 보유한 종목을 왜 샀는지 적어 보라고 권했다. 그다음 그 이유와 배치되는 악재가 무엇인지도 함께 적어 보라는 것이다.