비트코인 기로에 서다: 6만 달러 폭락 또는 9만 달러 폭등?

비트코인은 25% 이상 상승했던 강력한 8월에 이어 9월 현재까지 1%의 소폭 상승을 보였습니다. 역사적으로 9월은 비트코인에게 약세장으로 간주되며, 평균 5% 하락하여 연중 최악의 달입니다. 그럼에도 불구하고 현재 실적은 꾸준히 유지되고 있습니다.

하지만 연방준비제도(Fed)의 정책 결정과 진행 중인 글로벌 금리 조정 등 여러 역풍이 지속되고 있으며, 이는 이전 영상에서 논의된 바 있습니다. 이러한 요인들은 이번 달 비트코인의 궤도에 여전히 영향을 미칠 수 있습니다.

'새우'라고 불리는 소규모 보유자(비트코인 1개 미만, 보통 0개에서 1개 사이를 보유한 사람)들이 4년 만에 가장 빠른 속도로 비트코인을 축적하고 있습니다. 이러한 공격적인 축적은 연간 흡수율의 수직 상승으로 그래픽으로 표현되며, 소매 투자자들이 시장에 상당한 유입을 시사합니다.

이러한 추세는 개인이 비트코인을 구매하기 위해 서두르는 명확한 소매 FOMO(실패할까 봐 두려워하는 심리)를 나타내며, 특히 8만 달러 가격 수준 근처에서 두드러집니다. 이전 주기와 달리, 현재 구매자들은 적어도 비트코인 1개 전체를 확보하려는 더 전략적이고 단호한 것으로 보입니다. 분석가는 이러한 행동이 소매 관심이 급증하고 있음을 강력하게 나타내는 지표라고 지적합니다.

"이 차트는 소규모 보유자들이 흡수하는 비트코인 공급량의 연간 흡수율을 보여줍니다. 이들은 새우입니다. 비트코인 1개 미만을 가지고 있습니다. 기본적으로 비트코인 0개에서 1개 사이를 보유하고 있습니다. 아, 새우 집단입니다. 그리고 새우에게 좋은 색깔인 분홍색 영역이 수직으로 상승하고 있습니다. 4년 만에 가장 빠른 속도로 상승하고 있습니다. 지갑들은 8만 달러 가격대에서 비트코인 1개 전체를 얻기 위해 경쟁하고 있습니다. 따라서 이것의 중요한 시사점은 이제 소매 FOMO가 있다는 것입니다."

시장 바닥과 정점의 핵심 지표인 비트코인 MVRV(시장 가치 대 실현 가치) 오실레이터가 최근 녹색으로 바뀌었습니다. 이는 329일 연속 음수 이후 첫 번째 양수 판독값이며, 2022년 이후 가장 긴 음수 구간을 나타냅니다.

역사적으로 이러한 특정 설정은 중요한 시장 반전을 선행했습니다. 2015년 7월, 2019년 4월, 2023년 1월에 발생했으며, 각 사례는 약세장의 결정적인 바닥을 표시했습니다. 이 패턴은 현재의 녹색 깜빡임이 최근 약세장의 끝을 알릴 수 있음을 시사합니다.

역사적인 비트코인 주기가 반복된다면, 향후 3개월 동안 평균 23%의 수익률을 올릴 수 있습니다. 이를 확장하면 6개월 후에는 40%의 수익률을, 12개월 전체 기간 동안에는 현재 약 8만 달러 가격 수준에서 82%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 이러한 예측은 중간 역사적 경로를 기반으로 합니다.

중간 경로는 특히 12주 이내에 약 98,500달러, 크리스마스 기간과 일치하며 1년 이내에 약 146,000달러의 목표 가격을 제시합니다. 이러한 수치는 역사가 반복된다는 가정하에 설정된 것이며 보장된 예측은 아니라는 점을 유의하는 것이 중요합니다.

투자 커뮤니티에서 저명한 인물인 마크 유스코는 비트코인에 상당한 비중을 두고 있으며, 개인 자산의 절반을 암호화폐에 할당했습니다. 그는 최근 시장 움직임에 대해 독특한 관점을 가지고 있으며, 8만 달러로의 랠리를 유기적인 수요보다는 주로 숏 스퀴즈로 특징짓습니다.

결과적으로 유스코는 상당한 조정을 예상하며, 비트코인이 58,000달러에서 60,000달러 사이로 하락할 것으로 예측합니다. 그는 이 가격 수준이 10월 5일경에 주기 바닥을 형성할 것이라고 예측하며, 잠재적인 회복 이전에 일시적인 약세 전망을 시사합니다.

발표자는 마크 유스코의 숏 스퀴즈 이론에 이의를 제기하며, 최근 비트코인 가격 상승이 주로 상당한 ETF 매수에 의해 주도되었다고 주장합니다. 그들의 분석에 따르면, 최근 상승분의 약 75%는 비트코인 ETF로의 유입에 기인합니다.

역사적 데이터는 이러한 견해를 뒷받침하며, 비트코인 ETF로 10억 달러가 유입되면 일반적으로 비트코인 가격이 3% 상승한다는 것을 나타냅니다. 이러한 상관관계는 ETF를 통한 기관 수요가 단기적인 시장 조작보다 더 중요한 요인임을 시사합니다.

지난 5주 동안 비트코인 ETF는 누적 50억 달러의 유입을 경험했으며, 이는 주당 평균 10억 달러에 해당합니다. 이러한 꾸준한 수요는 비트코인 가격 실적에 중요한 요소였으며, 이 기간 동안 15%의 상승을 이끌었습니다. 분석가는 향후 5주 동안 이러한 추세가 반복되면 10월까지 비트코인을 9만 달러로 끌어올릴 수 있다고 제안합니다.

25% 하락이라는 약세 예측과 달리, 분석가는 가격이 상대적으로 보합세를 유지하거나 약 12% 더 상승할 것으로 예상합니다. 이러한 예측은 ETF의 지속적인 매수 압력에 기반하며, 이는 암호화폐 가치의 강력한 근본적인 동력으로 간주됩니다. 꾸준한 유입 패턴은 급격한 반전보다는 강세 지속을 시사합니다.

윌리 우의 모델은 이전 약세장, 특히 2022년 12월부터 2023년 1월까지의 데이터를 현재 비트코인 가격 움직임에 오버레이합니다. 이 비교는 시장 주기의 잠재적인 반복 패턴을 식별하여, 역사가 완벽하게 반복될 경우 가격이 어디로 향할 수 있는지 제시하는 것을 목표로 합니다.

그러나 분석가는 이전 주기의 정확한 반복에 대해 상당한 회의론을 표합니다. 그들은 현재 시장 환경이 진화하는 경제 상황, 증가하는 기관 채택, 새로운 규제 환경으로 인해 "다른 동물"이라고 주장합니다. 이러한 요인들로 인해 직접적인 오버레이는 예측 도구로서 신뢰도가 떨어집니다.

이러한 관점은 각 시장 주기의 고유성을 강조하며, 역사적 데이터가 통찰력을 제공하지만 미래 가격 움직임에 대한 결정적인 예측으로 받아들여져서는 안 된다는 점을 시사합니다. 현재 역학은 과거 주기보다 더 광범위한 변수에 의해 영향을 받습니다.

총 2,100만 비트코인 중, 실제로 유통되는 것은 약 1,500만 개에 불과하며, 상당 부분이 잠겨 있습니다. 특히 260만 비트코인은 ETF와 기업 재무부에 보관되어 있어 즉시 사용 가능한 공급량을 1,240만 개로 더욱 줄입니다. 이는 시장에 심각한 공급 제약을 초래합니다.

이러한 희소성에 더해, 역사적으로 공급에 기여했던 비트코인 채굴자들은 사실상 보유량 판매를 중단했습니다. 마이클 세일러가 4,600 비트코인을 인수하는 등 최근의 주목할 만한 매수는 공급 부족을 더욱 악화시키며, 제한된 가용 코인을 초과하는 증가하는 수요를 시사합니다. 이러한 역학은 비트코인의 희소성 증가로 인한 가격 상승 압력을 의미합니다.

전 세계 백만장자 인구는 이전에 추정된 5,600만 명에서 현재 7,000만 명 이상으로 크게 증가했습니다. 이러한 급증은 인공지능의 성장, 성공적인 IPO, 스페이스X와 같은 벤처 기업을 포함한 다양한 요인에 기인하며, 새로운 부를 창출하고 있습니다.

이러한 부유층 인구의 증가는 냉혹한 현실에 직면해 있습니다. 즉, 각 백만장자가 비트코인 한 개를 소유할 만큼 충분한 비트코인이 없다는 것입니다. 제한된 공급과 이 부유층의 급증하는 수요가 결합되어 심각한 공급-수요 불균형을 강조하며, 비트코인의 인지 가치와 희소성을 더욱 높이고 있습니다.

엔비디아는 무려 2,000% 급등하며 선두를 달렸습니다. 비트코인에 막대한 투자를 한 마이크로스트래티지 역시 같은 기간 동안 거의 1,100% 상승하며 상당한 수익을 거두었습니다.

비트코인 자체는 이 기간 동안 571%의 견고한 수익률을 달성했습니다. 비트코인의 퍼센트 상승률은 엔비디아와 마이크로스트래티지보다 낮지만, 전반적인 성장은 독립적인 자산으로서 그리고 이를 보유한 기업 대차대조표의 동력으로서의 강력한 성과를 강조합니다.

현재 비트코인과 S&P 500은 특이하고 중요한 상관관계의 분리를 겪고 있습니다. 이러한 차이는 마지막으로 이러한 단절된 관계가 2014년에서 2016년 사이에 관찰되었을 때였으며, 시장 역학에서 드문 역사적 사건을 나타냅니다.

이러한 분리는 비트코인의 가격 움직임이 전통적인 주식 시장과 점점 더 독립적이 되고 있음을 시사합니다. 일부 분석가들 사이에서는 비트코인이 다가오는 시장 단계에서 S&P 500을 능가할 것으로 예상하며, 암호화폐가 헤지 또는 독립적인 성장 자산 역할을 할 수 있는 투자 추세의 잠재적 변화를 나타냅니다.

이러한 정서는 종종 역사적 변동성과 '이번에는 다르다'는 조심스러운 투자 격언을 피해야 한다는 데 뿌리를 두고 있습니다. 그러나 분석가는 투자자들에게 배경이나 부의 여부와 관계없이 인간의 행동은 종종 금융 시장에서 유사한 패턴을 따른다고 상기시키며, 시장 상황이 진화하더라도 근본적인 심리적 요인은 일관되게 유지된다는 점을 시사합니다.