환율·유가 급등, 美 증시 어디가 기회?

이번 주 미국 증시에서 다우존스 산업평균지수는 0.2% 하락한 반면, S&P 500 지수는 0.1% 상승했고 나스닥 종합지수는 0.4% 올랐습니다. 채권 시장에서는 장기 채권이 0.8% 조정받는 등 전반적으로 혼조세가 나타났습니다.

국제 유가 지표인 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물 가격이 83달러에서 91달러까지 급등했습니다. 이는 전쟁 격화에 따른 즉각적인 시장 반응으로 풀이됩니다. 높아진 유가가 장기간 유지될 경우 운송비와 생산비 상승으로 이어져 물가 압력이 커지고 인플레이션이 재점화될 수 있다는 우려가 제기됩니다.

이번 주 S&P 500 지수의 상승을 주도한 주요 기업으로는 엔비디아, 메타, 샌디스크가 꼽힙니다. 엔비디아는 허깅 페이스 인수를 통해 AI 플랫폼 사업을 확장하며 주가가 5.9% 상승했습니다. 메타는 6.7% 오르며 오랜만에 큰 폭의 반등을 보였습니다. 특히 샌디스크는 17% 급등하며 S&P 500 수익률 1위를 기록했습니다.

주요 빅테크 기업 중 메타는 이번 주 4.9% 상승하며 최고점 대비 하락률을 22.5%까지 줄였습니다. 고배당 종목 중에서는 에너지 기업 엑손모빌이 1.6% 올랐고, 배당률은 2.5% 수준을 유지했습니다.

해외 종목 매매 현황에서 초단기 채권 ETF인 SGOV가 순매수 1위를 차지하는 이례적인 현상이 나타났습니다. 이는 환율이 내려오면서 달러 자산을 보유하려는 투자자들이 늘어난 영향으로 풀이됩니다. 이 외에도 아이온큐 등 혁신 기업에 대한 투자가 지속되고 있는 것으로 확인됩니다.

미국의 고용 지표가 시장 예상치를 크게 웃돌며 미국 경제의 견고함을 다시 한번 입증했습니다. 비농업 일자리는 예상치 5만 3,000개 증가를 훨씬 넘어선 16만 2,000개가 증가하며 예상보다 3배 높은 수치를 기록했고, 실업률은 4.1%를 유지했습니다. 이처럼 고용 시장이 호조를 보이면서 금리 인하의 명분은 사라졌지만, 매파로 분류되는 월러 연준 이사가 추가 긴축보다 금리 동결에 무게를 두는 의외의 비둘기적 발언을 내놓아 시장의 주목을 받았습니다.

미국 금리 인상 확률은 지난주 59.7%에서 오늘 기준 58.6%로 1.1% 소폭 하락했습니다. 다음 주 발표될 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 금리 인상의 방향성을 결정할 주요 변수가 될 것으로 보이며, 10년물 국채 금리는 4.78%를 기록했습니다.

일본 10년물 국채 금리가 3%에 도달하면서 엔캐리 청산 가능성이 대두되고 있습니다. 이는 금리가 오르면 일본으로 자금이 돌아갈 수 있음을 시사하며, 증시에는 부담이 될 수 있지만 엔화 투자자에게는 기회가 될 수 있습니다. 엔화 환차익을 활용한 달러 자산 투자 대안이 주목받고 있습니다.

일본에 상장된 미국 ETF를 활용하여 미국 주식에 투자하고 환율 변동성에 대응하는 전략이 제시됩니다. 대표적으로 S&P 500과 나스닥100 관련 ETF가 있으며, 투자자는 환노출형과 환헤지형 중 선택할 수 있습니다. 환헤지 상품인 2630과 2632가 추천되며, 반도체(SOXX) 및 빅테크(팡플러스) ETF를 통해 미국 지수에 투자하면서 엔화 환차익까지 고려할 수 있습니다.

브로드컴의 매출이 전년 대비 86% 급증하며 견조한 성장세를 보였습니다. 하지만 4분기 전망치인 347억 달러는 시장 기대에 미치지 못했습니다. 이번 실적 발표에서 중요하게 부각된 점은 수요보다 공급과 실행력이었습니다. 고객들은 더 많은 물량을 원하고 있지만, 실제 매출은 데이터 센터의 공급 속도에 의해 결정될 것으로 보입니다.

델(Dell)은 시장 예상치를 40%나 상회하는 EPS(주당순이익)를 기록했으며, 다음 분기 전망치도 큰 폭으로 상향 조정했습니다. 이는 델이 AI 서버 수주 잔고 950억 달러를 확보하고 서버, 스토리지, 네트워크를 통합한 AI 인프라 공급자로 체질을 개선하고 있음을 보여줍니다.

엔비디아가 AI 플랫폼 '허깅 페이스'를 인수하며 칩 공급을 넘어 AI 개발 생태계 전반을 직접 품기 시작했습니다. 이는 오픈 AI와 엔트로픽이 모델 경쟁을 벌이는 동안 엔비디아가 하이퍼스케일러 및 클라우드 기업에 대한 금융 지원을 통해 GPU 판매 확대를 위한 시장 생태계를 조성하려는 전략으로 풀이됩니다.

테슬라가 텍사스 오스틴에서 로보택시 '사이버캡' 운행을 시작하며 로보택시 상용화 단계에 진입했습니다. 로보택시의 제조 가격은 일반 차량 대비 60% 낮아 수익성이 높을 것으로 예상됩니다. 또한, 무감독 주행 거리 100만 마일을 달성했다고 밝히며, 테슬라의 운행 단가가 10달러로 웨이모의 12.7달러보다 경쟁력이 있음을 강조했습니다.

테슬라는 단순한 자동차 제조사를 넘어 이동 거리를 판매하는 회사로 비즈니스 모델을 진화시키고 있습니다. 로봇택시의 매출 변곡점은 50만 대 운행이 될 것으로 예상되며, 이를 통해 차량 내 광고 및 다이내믹 프라이싱 요금제 도입 등 새로운 수익 모델을 구축할 것으로 보입니다.

우버는 전체 인력의 10%를 구조 조정하고 자율주행 분야에 100억 달러 이상을 투입할 예정입니다. 이는 직접 자율주행차를 생산하는 대신, 웨이모와 같은 파트너사들을 우버 플랫폼 안으로 연결하여 로보택시 시장의 관문을 장악하겠다는 전략으로 풀이됩니다.

S&P 500 지수 편입은 기업 주가에 큰 영향을 미치지만, 편입 발표 이후에는 초과 수익이 빠르게 감소하는 경향이 있습니다. 1989년부터 2022년까지의 데이터에 따르면, 편입 발표 시 편입 기업의 주가는 평균 8.1% 급등했지만, 편입 확정 후 추격 매수보다는 편입 가능성이 높은 후보를 미리 선별하는 전략이 더 중요하다고 분석됩니다. 이는 지수 편입 기대감으로 인한 주가 상승이 발표 전에 이미 상당 부분 반영되기 때문입니다.

S&P 500 4분기 편입 후보 기업으로는 아스테라스 랩스와 세니에르 에너지가 주목됩니다. 아스테라스 랩스는 AI 서버 연결 반도체 기업으로, 반도체 수급 회복 시 상승 기대감이 높습니다. 세니에르 에너지는 액화천연가스(LNG) 수출 기업으로, 안정적인 현금 흐름을 확보하고 있어 편입 가능성이 높은 것으로 평가됩니다.

9월 미국 증시의 주요 일정으로는 지수 리밸런싱과 핵심 경제 지표 발표가 예정되어 있습니다. S&P 500 편입 기업은 오늘 새벽에 발표되었으며, 나스닥 편입 기업은 9월 11일에 발표될 예정입니다. 지수 리밸런싱은 9월 21일에 확정 적용될 예정이며, 다음 주 발표될 생산자물가지수(PPI)와 소비자물가지수(CPI)가 향후 금리 정책에 영향을 미칠 것으로 예상돼 투자자들의 주목을 받고 있습니다.