CANSLIM: 성장주 선별과 시장 타이밍 마스터하기

윌리엄 오닐 밑에서 일한 로스 하버는 시장 방향을 올바르게 잡는 것이 게임의 절반 이상이라는 빌의 정확한 말을 전했다.

시장이 상승 추세가 아니고 '뜨겁지' 않을 때, 하버는 자신이 유리해질 때까지 손을 놓고 기다리는 것이 최선이라고 말한다.

이 전략은 손실은 작게, 수익은 크게 가져가라는 원칙을 강조하는데, 이는 제시 리버모어나 버나드 바루크 같은 트레이더와 연관된 원칙으로, 주식 선택에서 세 번 중 한 번만 맞아도 수익을 낼 수 있음을 보여주었다.

로스 하버에 따르면 모델 북 작성은 효과를 내기 위해 방대하거나 지나치게 기술적인 과정이 필요하지 않은 실용적인 연습이다.

하버는 가장 중요한 배움은 주식을 선택하고 그 성과에 대해 개인적인 관찰을 하는 능동적인 과정에서 온다고 강조했다.

그는 트레이더들이 학습 과정을 시작하고 가치 있는 통찰을 얻기 위해 관리 가능한 3종목 모델 북으로 시작할 것을 제안한다.

윌리엄 오닐의 CANSLIM 방법론은 최소 3개 분기 연속으로 현재 분기 이익과 매출이 전년 대비 최소 25% 성장할 것을 요구하며, 성장률이 높을수록 더 유리하다.

확신이 높은 거래에는 세 자릿수 이익 성장이 특히 바람직하지만, 연간 이익과 매출도 중요한 장기 성과 맥락을 제공한다.

신제품, 신서비스, 새로운 경영진은 시장 주도주의 주요 촉매로 식별되며, 이는 혁신과 산업 역학의 중대한 변화 가능성을 의미한다.

역사적으로 1990년대 후반부터 2000년대까지는 시가총액과 발행 주식 수가 중요한 요소였지만, 현재는 유동주식이 많은 대형주조차 해당 그룹을 주도한다면 성장주처럼 움직일 수 있다.

그는 윌리엄 오닐과 IBD(Investor's Business Daily)에서 채택한 기법인 12개월 룩백 기간을 사용해 상대강도를 계산한다.

주요 스크리닝 도구로는 기관용 소프트웨어의 '거래량 동반 상승' 스크린과 리처드가 설계한 'Deepvue 리더 스크린'이 있으며, 둘 다 Deepvue의 프리셋이다.

상대강도 외에도 기관 매수세가 중요한 지표인데, 네 종목 중 세 종목이 일반 시장 추세를 따르는 경향이 있으므로 최상위 성과 펀드의 매집에 주목한다.

로스 하버는 기관 투자자들이 상당하고 꾸준한 매출 성장을 보여준다면 이런 회사에 기꺼이 투자하는 경우가 많다고 말한다.

이런 R&D 집약 기업에서는 이익의 질이 차트 패턴, 상대강도, 견고한 매출 추세 같은 요소보다 부차적일 수 있으며, 이는 현재 적자여도 미래 잠재력을 시사하는 경우가 많다.

주도주 네 종목 중 세 종목은 전통적 성장 섹터에서 나오지만, 네 종목 중 한 종목은 경기순환 또는 원자재 그룹에서 나올 수 있다. 2005~2006년경 중국 산업 혁명 당시 에너지, 철강, 농업의 경기순환주는 기술 대기업에 필적하는 수익성을 제공했다.

특정 주식을 어떤 최상위 성과 펀드가 매집하고 있는지 파악하는 것은 상당한 검증을 제공한다.

로스 하버가 따르는 윌리엄 오닐의 전략은 롱 온리 포지션 트레이딩에 초점을 맞추며, 단기 이익보다 시간을 두고 집중된 포지션을 구축하는 것을 목표로 한다.

로스 하버에 따르면 매일 또는 매주 시장 스크린을 일관되게 수행하는 것은 관심 목록을 최신으로 유지하고 시장 주도주와 섹터 로테이션을 직관적으로 파악하는 데 필수적이다.

이런 루틴을 통해 트레이더는 주식 사이클의 현재 단계를 분별해, 잠재력이 높은 초기 베이스와 정리가 필요할 수 있는 후기 단계의 소진된 움직임을 구분할 수 있다.

이런 일관된 연습은 시장 주도주가 어디서 나타나고 자본이 어디로 순환하는지 모르는 것이 거의 불가능하게 만든다.

스크리닝 과정은 유동성이 가장 크고 패턴이 가장 타이트하며 상대강도가 가장 높은 주식을 식별하는 데 도움을 주며, 이후 펀더멘털 강도와 그룹 소속을 기준으로 평가된다.

로스 하버는 '거래량 동반 상승', 'Deepvue Leaders', 'Ameet Rise 60'의 세 가지 주요 스크린에 의존하며, '거래량 동반 상승'은 윌리엄 오닐과 IBD의 성장 투자 원칙에 직접 부합한다.

그는 결과를 주로 12개월 상대강도로 정렬하는데, 이는 주도주를 식별하는 핵심 지표다.

이 과정은 스페이스바로 결과를 빠르게 넘기며 섹터 강도를 필터링해 잠재력 높은 주식을 찾는 것을 포함한다.

주식을 발견하면 관심 목록에 쉽게 추가하거나 알림을 설정해 움직임을 면밀히 모니터링할 수 있다.

로스 하버는 뜨거운 섹터에서 나온 강력한 IPO 주식을 TML 보고서 목록에 추가하는 것을 논의하며, 그 결정에 그룹의 강도가 한 요인이었다고 언급했다.

그는 주가 움직임을 면밀히 감시하기 위해 차트 상단과 하단에 알림선을 사용한다.

그는 12개월 상대강도가 자신이 선호하는 정렬 방법이지만, 다른 트레이더들은 3개월이나 1개월 상대강도 같은 다른 기간이 개인 트레이딩 스타일에, 특히 시장 조정 후에 더 적합할 수 있다고 언급했다.

이 스크린은 유동성, 상대강도(RS), 이익 성장, 매출 성장 같은 기준으로 후보를 필터링한다.

하버는 이 스크린을 개발하는 데 상당한 시간을 썼으며, 보통 트레이더가 탐색할 200~350개 종목을 생성한다고 언급했다.

그는 스크린을 하나만 쓸 수 있다면 이것을 쓰겠다고 말했다.

Deepvue는 사용자 피드백에 대한 대응력을 강조하며, 커스텀 지표와 전용 트레이드 저널 출시를 계획하고 있다.

개발팀은 빠른 업데이트와 사용자 요청 워크플로 구현에 집중해 플랫폼의 유용성을 높인다.

이 접근은 느린 업데이트 주기로 비판받는 구형 '레거시' 트레이딩 플랫폼과 Deepvue를 차별화하는 것을 목표로 한다.

플랫폼의 목표는 사용자 요구를 반영해 이상적인 트레이딩 환경을 만들기 위해 지속적으로 진화하는 것이다.

확립된 7~8% 손절 규칙은 초기 베이스에서 돌파하는 CANSLIM 주식을 연구한 데서 비롯되었으며, 이런 주식은 진입점에서 7% 이상 거의 하락하지 않았다.

로스 하버는 이 규칙이 3차나 4차 같은 후기 단계 베이스에서는 덜 관련성이 있으며, 그런 돌파의 성공률은 낮아진다고 설명한다.

하버는 개인적으로 셋업에 따라 보통 3~5% 사이의 더 타이트한 손절을 선호해 거래를 관리한다.

차트 패턴의 기술적 기준은 시간이 지나며 진화했다.

현재 컵 앤 핸들과 이중 바닥 패턴은 보통 6~7주 기간이 필요하며, 평평한 베이스는 5주면 충분하다.

로스 하버는 윌리엄 오닐과 처음 시작했을 때는 더 엄격한 최소 기준이 적용되어 모든 유형의 베이스에 최소 7주를 요구하는 경우가 많았다고 회상했다.

로스 하버는 '되돌림' 주식을 뚜렷한 상승 진전 없이 자주 진동하며 상승일과 하락일이 번갈아 나타나는 종목으로 설명한다.

이런 주식은 느린 움직임과 지속적으로 보유하기 어려움 때문에 거래해도 수익이 나지 않는 경우가 많다.

그는 트레이딩 기회를 제공하는 진정한 변동성 주식과 일관된 수익을 제공하지 못하는 불규칙한 가격 움직임의 주식을 구분한다.

이런 주식은 유동성이나 이익 강도와 무관하게 효과적으로 관리하기 너무 어렵다고 여겨 일반적으로 피한다.

로스 하버의 펀드 운용 경험은 포트폴리오를 수천만 달러에서 10억 달러 이상으로 키우는 것을 포함했으며, 이는 진입 전략의 근본적인 전환을 필요로 했다.

그는 대규모 포지션을 관리할 때, 특히 대부분의 CANSLIM 주식에서 시장가로 돌파 주식을 사는 것이 점점 더 어렵고 비현실적이 된다고 설명한다.

일반적인 성장주에서 돌파 시 10만~20만 주를 시장가로 사려는 것은 매우 위험하다.

애플처럼 예외적으로 유동성이 큰 종목만이 큰 가격 왜곡 없이 그런 대량 매수 주문을 소화할 수 있다.

그는 고가 주식에서 30~70센트 같은 범위의 약간의 슬리피지는 포지션에 큰 영향을 주지 않는다면 수용 가능하다고 본다.

하버는 충분한 유동성이 무엇인지는 개인 상황과 계좌 규모에 따라 달라질 수 있으며, 작은 계좌는 큰 계좌가 거래할 수 없는 더 얇고 유동성이 낮은 주식을 거래할 수 있다고 말한다.

로스 하버는 장기 트레이딩 성공을 위해 복잡한 전략보다 인내와 규율이 더 중요하다고 강조한다.

그는 트레이더들에게 배움과 트레이딩 과정을 즐겁게 만들어 부담스러운 일이 되지 않도록 하라고 조언한다.

패턴 인식과 시장 직관은 일관된 연습과 거래 후 분석을 통해 점차 발전한다.

궁극적인 목표는 시장을 분석할 때 흥미와 몰입을 키워 지속 가능하고 효과적인 트레이딩 루틴을 만드는 것이다.

역사적으로 IBM이나 휴렛팩커드 같은 대기업은 움직임이 느려 성장 트레이더에게 거의 '즙'을 주지 못하는 특징이 있었다.

반대로 구글, 메타 같은 현대 시장 거인은 엄청난 유동성을 제공하고 상대적으로 낮은 변동성을 보이면서도 빠르게 움직일 수 있다.

발언자에게 목표는 과도한 변동성을 견디지 않고 단기간에 상당한 가격 상승을 달성하는 것이다.

이런 변화로 발언자는 이전 시장 시대보다 더 효율적으로 큰 이익을 포착할 수 있다.

그는 사용자가 AI를 활용해 회사가 무엇을 다르게 하고 있는지, 왜 빠른 성장을 겪는지 같은 질문을 할 수 있다고 말한다.

Investor's Business Daily(IBD)는 여전히 자원으로 남아 있는데, 로스는 그들의 헤드라인과 이메일이 종종 주도주에 대한 이야기를 다루고 회사 리더십에 대한 정보를 명확히 한다고 말한다.