외국인 수급 따라 살 것인가: 장 초반 반도체 약세와 자금 순환 점검

방송은 미국장 섹터맵이 나쁘지 않았음에도 한국 시장은 전일 장 종료 때보다 낮은 상태에서 출발했다고 설명했다. 야간선물은 -0.5%까지 밀렸다.

메타 어닝콜에서 AI 캐펙스를 확장하지 않겠다는 발언이 나왔고 영업이익도 시장 예상을 밑돌아 수익성 우려가 다시 부각됐다. 이 영향으로 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 -1%대, -1.6% 수준으로 하락했다.

방송은 지정학 리스크 완화와 국제금리 안정 같은 대외 변수는 우호적이지만, 반도체의 수익성과 데이터센터 수요가 여전히 물음표 상태라 외국인 수급이 들어오지 않으면 장이 애매하게 흐를 수 있다고 봤다.

방송은 대형주가 초반에 힘이 없고 수급이 들어오지 않으면 미국장에서 강한 이벤트가 있던 종목군으로 자금이 순환한다고 설명했다. 실제로 솔트룩스, 셀바스AI, 코난테크놀로지, 안랩 등 AI 소프트웨어·보안주가 상승률 상위권에 다수 올랐다.

이 밖에 스페이스X 관련 종목군, 유니트리 로봇 이벤트, 재건주 등 테마 이슈가 함께 움직였고, 지니어스 액트 관련 법제 발언으로 스테이블코인 쪽도 호재로 거론됐다. 방송은 대형주가 약하면 이런 테마 쪽으로 수급이 쏠릴 수밖에 없는 환경이라고 정리했다.

방송은 실적 발표에서 좋은 내용과 나쁜 내용이 함께 나오면 최근에는 나쁜 쪽이 이기는 경향이 있다고 설명했다. 이를 뒤집으려면 압도적으로 좋은 내용이 나와야 한다는 것이다.

메타 실적도 긍정과 부정이 섞여 있었다. 뮤즈 고객 증가와 쇼핑 비중 확대는 긍정 요인으로 AI 소프트웨어와 보안주 강세로 이어졌지만, 하이퍼스케일러의 캐펙스 미확장은 메모리 쪽에 노이즈를 만들었다. 방송은 다른 하이퍼스케일러가 투자를 이어 간다는 소식이 나오면 분위기가 반전될 수 있다고 봤다.

방송 시점에 삼성전자는 -2%, SK하이닉스는 -3%로 낙폭이 커지고 있었다. 전일 지수는 상단 돌파를 시도했지만 돌파하지 못해 위아래로 오가는 흐름이 이어졌다.

방송은 돌파하지 못하면 지수가 단기 박스권에서 움직이며 하단도 열려 있다고 보았다. 지수가 이동평균선을 깨면 역배열 초입으로 보고 투자자들이 더 보수적으로 바뀌어 오버나이트 매수를 피하게 될 것이라고 설명했다. 방송은 이런 장에서는 짧게 대응하거나, 박스권 이탈 여부를 기준으로 가격을 미리 정해 놓으라고 권했다.

방송은 시장이 좋지 않을 때는 단기 매매와 비중 조절 중 하나를 골라야 한다고 말했다. 매매 횟수가 늘어나면 그만큼 실패 확률도 높아지므로 이에 대한 리스크 관리가 필요하다는 것이다.

장기 투자로 가더라도 의사결정이 틀렸을 때 현금 여력이 무한하지 않아 회복 기간이 길어질 수 있다고 덧붙였다. 방송은 중간선거 이후 데이터센터 규제 관련 불확실성이 정리될 수 있다는 시나리오를 제시하면서도, 그렇지 않을 경우를 대비한 서브 시나리오를 세우라고 조언했다.

진행자가 메타 실적 이후 데이터센터 지원 관련 우려가 있었는지 묻자 출연자는 그렇다고 답했다. 다만 오늘 매크로 지표에서 뚜렷한 부정 이슈는 없었다고 답했다.

출연자는 코인이 좋아졌고 국채 수익률도 하락했으며 국제 달러 지수는 99에서 97까지 밀렸다가 소폭 반등했다고 설명했다. 미니 나스닥 지수가 떨어진 것은 메타 관련 부분에서 촉발된 것이라 큰 악재는 없었다고 평가했다. 섹터맵에서도 통신 장비 일부를 제외하면 대부분 초록불이었다고 덧붙였다.

출연자는 방산 업종이 수출과 방위비 증액 기대로 올라갔지만 추가 이벤트가 나오지 않아 차익 실현이 이어졌다고 설명했다. 트럼프 대통령이 중간선거에서 민주당에 패할 경우 방위비 증액이 없어질 수 있다는 얘기도 나온다고 전했다. 유럽 쪽 수출은 금액 제한이 있어 대규모 추가 수주가 나오지 않았다.

차트상 120일선이 깨졌고 하단은 33만5,000원까지 열려 있다는 진단이 제시됐다. 에어로스페이스도 차트가 깨졌으며, 방산 전반이 같은 흐름을 보인다고 정리됐다. 출연자는 이를 종목 문제가 아니라 산업 전체의 흐름으로 봤고, 멈춤 신호가 나오려면 외국인이나 기관의 유입이 필요하다고 덧붙였다.

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출연자는 장 초반 삼성전자가 -1%, SK하이닉스가 -1.3% 수준으로 움직였다고 전했다. 외국인은 약 1,300억 원을 매도하며 양매도 기조였다. 초반에는 신용잔고 기준으로 약 2~2.5조 원이 남아 있어 반대매매 영향이 일부 있었던 것으로 봤다.

미니 나스닥 지수는 -0.8%에서 조금 돌아왔다. 출연자는 최근 3거래일 동안 미니 나스닥이 0.1~0.15% 움직일 때 국내 삼성전자와 하이닉스가 1% 정도 바뀌었다고 설명했다. 시가총액 상위권에서는 삼성전기가 2.5% 움직였고, 건설주와 보안주, 기판 쪽도 일부 움직였다.

진행자가 장 초반 외국인이 매수하고 있는지 묻자 출연자는 지금은 사지 않고 있다고 답했다. 진행자는 이어 기관이 문제라는 취지로 수급 상황을 짚었고, 출연자는 장 초반 수급이 기관 쪽 매도 흐름을 보였다고 확인했다. 어제는 기관이 수급을 받쳐 주는 흐름이었지만 오늘은 그 방향이 달라졌다는 점이 대화의 핵심이었다. 외국인은 장 초반 매수에 나서지 않아 수급 주체가 뚜렷한 매수 주체 없이 기관 매도 쪽으로 기울어 있었던 것으로 설명됐다.

출연자는 외국인이 시작 시점 마이너스 2,000억 원대에서 빠르게 플러스로 돌아섰다고 설명했다. 이에 따라 시장이 급반등했다. 반면 기관은 계속 팔고 있었고, 개인은 매수로 바뀌었다.

방송은 외국인 수급이 기관 매도를 상쇄하면서 프로그램 매수도 삼성전자와 하이닉스 중심으로 들어오고 있다는 점을 짚었다. 수요가 확인되면 수익성 우려도 일부 해소될 수 있어 외국인 수급이 계속 들어올지가 핵심이라고 봤다.

방송은 현물 흐름을 선물보다 중요하게 봐야 한다고 말했다. 미니 나스닥이 약하면 선물이 깨지면서 기관이 던지는 흐름이 나오기 때문이다. 삼성전자가 소폭 양전환한 점을 확인하고, 삼성전자가 먼저 움직인 뒤 기판과 MLCC가 뒤따르는지 살펴야 한다고 정리했다.

삼성전기는 엔비디아와의 협업 이슈가 있어 기판이 움직이면 소부장에서 기판과 MLCC를 함께 봐야 한다는 판단이 나왔다. 방송 시점에서 코스피 방향성은 0.2~0.3% 차이로 아쉬움이 있었다고 전했다.

삼성전기 주가는 박스권 거의 하단까지 내려와 있었다. 방송은 밑단이 들어와야 반등 가능성이 생긴다고 봤다. 129만 9,000원에서 136만 3,000원 구간은 스윙 상승이 가능한 구간으로 제시됐다.

단기로 볼 때 핵심 가격은 122만 6,000원이다. 아래꼬리 돌파 구간이므로 여기를 뚫고 안착해야 위쪽 상승을 열어볼 수 있고, 밑단이 깨지면 빠르게 정리해야 한다고 설명했다. 방송은 손익비가 좋은 자리라고 평가했다. 두산도 차트가 비슷하며 기판 쪽이 부각되면 111만 5,000원 이상을 넘겨야 단기 상방이 열린다고 덧붙였다.

정프로는 어제를 기점으로 SK하이닉스 자사주 매입 40조 원이 끝났다고 짚었다. 이어 오늘 삼성전자 자사주 매입 관련 조회 답변 기일이 잡혀 있어 그 결과에 따라 시장 분위기가 달라질 수 있다고 말했다.

방송은 답변이 나오면 급등 기대가 생길 수 있다고 봤다. 출연자는 시가총액 상위 종목 중 삼성전자가 먼저 1%대로 올라 프로그램 매수가 일부 영향을 준 것 같다고 설명했다. 삼성이 자리를 잡으면 투자자들이 매수를 시작할 것이라는 전망도 함께 나왔다.

출연자는 비츠가 28%까지 오른 것을 언급하며 에너지 쪽이 계속 강해질 것으로 봤다. 온사이트 에너지를 빠르게 공급할 수 있는 기업이 좋다는 것은 데이터센터 관련 부분이 계속 강화되고 있다는 의미라고 설명했다.

메모리 반도체만 보면 애매할 수 있지만 에너지 공급사들을 보면 수주 잔고가 늘고 매출도 함께 늘고 있다는 점을 근거로 들었다. 최근 공시에서 매출액이 전년 대비 크게 늘어난 사례도 제시했다. 블룸에너지 등에서도 비슷한 수주가 나오고 있다고 덧붙였다.

옵티머스 양산과 관련해 출연자는 감속기와 액추에이터를 체크해야 한다고 말했다. 부품 비중이 가장 높은 기업들이 관건이지만, 중국 등 부품 생산국이 많아 우리나라의 경쟁력은 아직 불확실하다고 설명했다.

국내 로봇주는 테슬라 이슈보다 국내 대기업의 발표에 더 크게 움직인다고 봤다. 실제로 삼성이 무언가를 발표했을 때 로봇주가 20% 가까이 올랐던 사례가 있다고 언급하며 LG나 삼성의 움직임을 보는 것이 더 낫다고 조언했다.

출연자는 외국인 수급이 중요하다고 강조하며, 외국인이 많이 빠져나가면 테마주도 함께 힘을 잃는다고 말했다. 비츠가 상한가에 못 들어가는 등 일부 차익 실현이 나오고 있어 다른 산업이 약해지면 테마주가 함께 무너질 수 있다는 경고도 나왔다.

방송은 최근 테마주에 윗꼬리가 많이 달리는 만큼 가격이 올랐다고 바로 추격하지 말고, 이평선이 이탈했을 때 빠르게 정리할지 미리 정하라고 조언했다. 새로운 테마가 계속 나오므로 이런 작업을 꾸준히 하는 것이 중요하다고 덧붙였다.