3분기 실적 시즌, 월가 기대와 우려 교차

월가 컨센서스에 따르면 3분기 EPS는 전년 대비 29.5% 성장할 것으로 예상되며, 이는 3분기 연속 25% 이상의 플러스 성장을 기록하는 것입니다.

골드만삭스는 지난 2분기 빅테크 실적에 반영된 약 1,500억 달러 규모의 미실현 지분 평가 이익이 3분기에는 반영되지 않을 것이라고 분석하며, 현재의 높은 실적 기대치에 대한 주의를 요구했습니다.

JP모건(-11%), 뱅크오브아메리카(-19%), 씨티(-15%), 웰스파고(-18.5%) 등 주요 은행주들이 고점 대비 큰 폭으로 하락했습니다.

나스닥 은행 지수도 8월 고점 대비 14% 하락했으며, 과거 닷컴 버블과 금융위기 당시 은행 지수가 시장보다 4~8개월 먼저 고점을 형성하고 하락했다는 통계는 현재 조정 국면 진입 가능성을 시사합니다.

기업 및 중소형 고객의 어려움이 은행 수익성에 얼마나 영향을 미칠지가 실적 발표에서 중점적으로 다뤄질 전망입니다.

고유가와 고금리가 본격적으로 시장에 영향을 미치면서 델타항공, 펩시코 등 일부 기업들은 가이던스를 하향 조정하는 등 2분기와 같은 실적 서프라이즈를 기대하기 어려운 상황입니다.

고물가와 고금리로 인한 수요 부족으로 가이던스가 흔들리는 기업들이 늘고 있으며, 내년 이익 성장률 기대치 하향 조정에 대한 시장의 의문이 커지고 있습니다.

내년 분기 실적 이익 증가율은 10%대 중반으로 예상되어 올해 20~30% 수준보다 둔화될 전망입니다.

소시에테제네랄은 높은 이익 성장 기대치가 역사적으로 위험 신호였다고 지적하는 반면, 펀드스트랫의 톰 리는 10%대 중반의 성장률도 여전히 훌륭하며 주가 상승의 근거가 될 수 있다고 평가했습니다.

지난 100년간 미국 주식 시장에서 창출된 순부의 약 4%가 소수의 상위 종목에서 나왔다는 분석이 제기되었습니다.

대형 기술 기업들은 이미 수백 개의 기업을 인수한 '메가 헌드레드' 기업으로, 마이크로소프트와 구글은 각각 약 270개 기업을 인수하는 등 M&A를 통해 성장하며 다각화된 구조를 갖추고 있습니다.

주식 시장의 부가 소수 기업에 집중되는 현상은 역사적으로도 존재해 왔으며, 지난 100년간 미국 주식 시장에서 창출된 순부가 상위 4%의 종목에서 나왔다는 분석이 있습니다.

대형 기술 기업들은 이미 수백 개의 기업을 인수하며 성장한 형태로, 마이크로소프트와 구글이 각각 약 270개 기업을 인수한 사례처럼 한 분야에 집중된 것이 아니라 다각화된 구조를 갖추고 있다고 평가됩니다.

최근 부진한 기업들 사이에서 인수합병(M&A)을 통한 시너지 창출 기대감이 확산되고 있으며, 스타벅스-치폴레, 나이키-룰루레몬 합병설과 같은 소문이 거론됩니다.

스타벅스와 치폴레의 합병설은 브라이언 니콜 치폴레 CEO의 이력 때문이며, 룰루레몬이 나이키 출신 프로덕트 최고 책임자를 영입하며 나이키와의 합병 가능성 루머가 확산되기도 했습니다. 그러나 레스토랑 업계의 브랜드 통합 사례들이 기대만큼 좋은 성과를 내지 못했다는 반론도 존재합니다.