CPI 예상 수준에도 금리 인상 경계…AI 관련주 강세 지속

XAI의 CFO는 AI 사업에 대한 투자가 빠르게 회수되고 있다고 밝혔습니다. 그는 150억 달러를 투자하여 연간 105억 달러의 매출을 올리고 있으며, 이는 투자 금액을 1년 만에 회수할 수 있는 수준이라고 설명했습니다. 이러한 빠른 투자 회수율은 AI 사업의 높은 수익성을 방증하는 근거로 제시되었습니다.

AI 사업의 핵심은 서비스를 비싸게 판매하는 것과 데이터 센터를 신속하게 구축하는 것입니다. 높은 가격으로 서비스를 제공할 수 있다면, 데이터 센터 구축 비용을 빠르게 회수할 수 있으므로, 건설 속도가 매우 중요해집니다. 이는 AI 시장에서 경쟁 우위를 확보하는 데 결정적인 요소로 작용합니다.

AI 데이터 센터 구축에 있어 부품 소재나 인건비는 크게 중요하지 않다는 분석이 나왔습니다. 1년 안에 투자금을 회수할 수 있기 때문에, 비용 절감보다는 데이터 센터를 얼마나 빨리 짓느냐가 관건입니다. 이로 인해 AI 데이터 센터 시장은 속도 경쟁의 양상을 보이고 있습니다.

소비자물가지수(CPI)가 예상 수준으로 발표되었지만, 시장은 혼조세를 보였습니다. 다우존스 지수는 소폭 하락한 반면, S&P 500은 0.26%, 나스닥은 0.54% 상승했습니다. 특히 나스닥의 상승 폭이 컸던 것은 AI 관련 기술주들의 강세 때문으로 분석됩니다.

AI 관련 기업들이 강세를 보이면서 반도체 주식도 함께 상승했습니다. 이러한 동반 상승은 AI 데이터 센터 사업이 여전히 높은 수익성을 유지하고 있다는 시장의 확신에서 비롯된 것으로 보입니다. AI 데이터 센터의 지속적인 수요는 칩 관련 기업들에게 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

CPI가 예상치에 부합하며 안정적인 모습을 보였음에도 불구하고 국채 금리의 반응은 미미했습니다. 단기물인 2년물과 1년물 국채 금리는 각각 2BP, 2.5BP 하락하는 데 그쳤고, 10년물은 1BP도 떨어지지 않았습니다. 반면 30년물 국채 금리는 오히려 6BP 상승하는 모습을 보이며 시장의 불확실성을 반영했습니다.

미 국채 10년물 금리가 지난번 입찰보다 10bp 높은 4.683%를 기록하며 2007년 이후 최고치를 경신했습니다. 이는 국채 가격이 하락하고 금리가 상승했다는 의미로, 투자자들이 더 높은 금리를 요구해야만 국채가 팔렸음을 시사합니다. 이러한 금리 상승은 시장에 강력한 '중력'으로 작용하고 있음을 나타냅니다.

현재 금리 수준은 시장에 매우 강한 중력으로 작용하고 있음을 의미합니다. 높은 금리는 투자 심리를 위축시키고 경제 전반에 부담을 줄 수 있습니다. 다음날에는 생산자물가지수(PPI) 발표와 30년물 국채 입찰이 예정되어 있어, 시장의 관심이 집중될 것으로 예상됩니다.

오스틴 굴스비 시카고 연은 총재는 금리 인하가 수요를 늘려 경제를 과열시키고 인플레이션을 유발할 수 있다고 경고했습니다. 그는 현재 미국 경제의 가장 큰 문제는 물가 상승이며, 연준의 목표는 물가 상승률을 연간 2%로 낮추는 것이라고 강조했습니다. 굴스비 총재는 AI 기대에 따른 주가 상승과 자산 효과가 소비와 투자를 앞당겨 단기적으로 경제를 과열시키고 인플레이션을 높일 수 있다고 지적했습니다. 그는 주식 시장이 경제 전체를 대변하는 것이 아니며, 연준의 법적 책무에는 주식 시장을 만족시키는 일이 포함되어 있지 않다고 단언하며, 물가 안정에 대한 연준의 확고한 의지를 다시 한번 표명했습니다.

수잔 콜린스 보스턴 연은 총재는 향후 경제 여건이 더 긴축적인 정책을 요구할 경우 기준 금리를 인상할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 그녀는 경제 지표가 인상을 요구한다면 이르면 9월 연방공개시장위원회(FOMC)부터 금리 인상을 지지할 것이라고 언급했습니다. 다만 이는 현재 시점에서 확정적인 지지가 아니라 향후 물가 및 고용 지표에 따른 조건부 입장이라고 덧붙였습니다.

수잔 콜린스 보스턴 연은 총재는 인플레이션이 5년 넘게 연준의 2% 목표를 상회하고 있어 추가적인 물가 압력 억제 조치가 필요할 수 있다고 판단했습니다. 그녀는 지역 기업들과의 대화에서 물가 문제가 항상 제기되고 있으며, 관할 지역의 기업과 가계가 지속적인 물가 상승으로 인해 압박을 받고 있다고 설명했습니다. 특히 저소득층과 중간 소득층으로부터 생계를 유지하기 어려워지고 있다는 이야기가 점점 더 많아지고 있다고 언급하며 인플레이션의 심각성을 강조했습니다.

9월 금리 동결이 예상되는 상황에서도 현재의 금리 수준에 대한 경고가 나왔습니다. 높은 금리가 시장에 '매우 무거운 중력'으로 작용하고 있으며, 이러한 상황을 인지해야 한다고 지적했습니다. 이는 금리 동결이 확정된다 하더라도 고금리 기조가 지속될 가능성에 대한 주의를 환기시킵니다.

추가적인 금리 인상의 시기, 속도, 폭은 아직 정해지지 않았으며, 향후 발표될 경제 데이터에 따라 결정될 것이라고 밝혔습니다. 특히 일별 통관 수출액, 신용 카드 사용액, 그리고 8월 27일에 발표될 한국은행의 수정 경제 전망에서 제시될 성장 및 물가 경로가 중요한 판단 기준이 될 것이라고 언급했습니다.

금리 인상 종료 시점은 물가가 정확히 2% 목표치에 도달하는 때가 아니라, 물가가 안정적인 범위에 진입하고 하향 추세가 명확히 확인되는 시점이 될 것이라고 설명했습니다. 이는 연준이 물가 목표 달성을 위해 충분히 긴축적인 정책을 유지할 의지가 있음을 시사합니다.

금리 인상이 예고된 상황에서 신용 대출 등 레버리지를 많이 사용하는 투자자들에게 각별한 주의가 당부되었습니다. 금리가 상승하면 대출 비용이 증가하여 투자 수익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 재정 상태를 신중하게 고려할 필요가 있습니다.

AI 관련주의 전반적인 강세에 힘입어 코어위브의 주가가 무려 19.29% 폭등했습니다. 이는 AI 데이터 센터 사업의 높은 수익성에 대한 시장의 기대감이 반영된 결과로 풀이됩니다.

AI 데이터 센터 구축 전문 기업인 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)의 주가도 19.02% 급등했습니다. SMCI는 AI 데이터 센터의 핵심 인프라를 제공하는 회사로, AI 시장의 성장과 함께 실적 기대감이 높아지면서 투자자들의 관심을 받고 있습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 AI 데이터 센터에 대한 금융 규제를 완화했다는 소식이 전해졌습니다. 그동안 AI 데이터 센터에 적용되었던 일부 금융 규제, 특히 레버리지 관련 규제가 풀리면서 AI 데이터 센터 사업 추진에 더 유리한 환경이 조성될 것으로 예상됩니다. 이러한 규제 완화는 관련 기업들의 투자 확대와 시장 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

현재 AI 데이터 센터 시장은 최호황을 누리고 있는 시점이며, 앞으로 몇 년간 이 같은 분위기가 지속될 것으로 전망됩니다. 시장의 분위기는 '파티가 완전히 시작되었고, 음악이 연주되며 사람들이 춤을 추고 행복해하는' 초기 단계에 비유되었습니다. 이는 AI 데이터 센터 시장이 아직 성장 초기에 있으며, 상당 기간 동안 활발한 투자가 이어질 것임을 시사합니다.

AI 데이터 센터 건설 붐은 반도체 매출의 폭발적인 증가로 이어질 것으로 전망됩니다. 2027년까지 데이터 센터 건설이 활발하게 진행될 예정이며, 이는 단순히 건물을 짓는 것을 넘어 서버 랙과 수많은 칩을 채워 넣는 작업이 필수적이기 때문입니다. 칩이 없으면 데이터 센터는 단순한 빈 창고에 불과하므로, 전원과 냉각 시스템이 갖춰진 공간에 칩 수요가 집중될 수밖에 없습니다. 이에 따라 반도체 업계는 전례 없는 호황을 맞이할 것이라고 분석했습니다.