오픈AI 쇼크에 기술주 급락

뉴욕 증시에서 S&P 500은 0.47%, 나스닥은 1.25% 각각 하락했다. 이는 오픈AI의 연환산 매출이 예상보다 적을 수 있다는 외신 보도 여파가 컸다.

반면 AI와 무관한 전통 종목의 강세에 힘입어 다우 지수는 0.10% 상승하며 시장과 상반된 모습을 보였다.

나스닥은 8월 중순 이후 가장 큰 일간 하락폭을 기록하며 기술주 전반에 걸쳐 충격이 확산하는 양상이다.

엔비디아, 브로드컴, 마이크로소프트 등 AI 관련 기술주는 전반적으로 하락했다.

월마트, 코스트코, 펩시코 등 AI와 무관한 종목들은 실적 기대감 등으로 상승하며 AI 종목 하락의 반대편에서 강세를 보였다.

국제 유가 급등에 따라 엑손모빌, 쉐브론 등 에너지 종목들도 동반 상승했으며, 애플은 AI 이슈에서 비켜나며 상대적으로 견조한 주가를 유지했다.

오픈AI 매출 우려로 브로드컴(-4.35%), 마이크론(-4.79%), AMD(-3.9%), 인텔(-5.34%) 등 시스템 반도체 팹리스 및 메모리 주식들이 일제히 하락했다.

반도체 ETF(SOXX)는 3.5% 하락했으며, 이를 추종하는 3배 레버리지 상품은 10.31% 급락했다. D램 관련 ETF는 5.13% 내렸고, 2배 레버리지 램 ETF는 10.08% 떨어졌다.

네비우스(-7.35%), 코어위브(-7.77%), 아이오(-7.70%) 등 네오클라우드 업체들의 주가도 크게 하락하며, AI 기업의 매출과 이익 창출 능력에 대한 시장의 의구심이 주가 하락의 근본 원인으로 지목되었다.

오픈AI는 파트너사 수수료와 마진을 제외한 금액을 집계하고 앤트로픽은 전체 금액을 매출로 반영하며 회계 처리 방식에 차이를 보였다. 오픈AI와 앤트로픽의 매출 집계 기준 차이로 인해 발생한 수치 착시가 시장의 AI 수익성 우려를 키웠다.

오픈AI는 파트너사 수수료와 마진을 제외한 금액을 매출로 반영하는 반면, 앤트로픽 등 다른 기업은 수수료 등을 제외하지 않은 전체 금액을 매출로 반영했다.

이러한 매출 집계 방식의 차이로 인한 수치 착시를 시장에서는 AI 수익성 악화로 오해했으나, 이는 단발성 충격에 그칠 것으로 전망된다.

미국 중간선거를 앞두고 이란 공습설이 퍼지고 후티 반군의 사우디 공항 공격까지 겹치며 중동 긴장이 고조되고 있다. 트럼프 대통령이 이란 공격설을 일축했음에도 핵무기 보유 불가 원칙을 굽히지 않아 외교적 난항이 예견된다.

미국 중간선거 전 이란 공습설이 언론 보도로 확산되고, 예멘 후티 반군의 사우디 공항 미사일 공격으로 중동 긴장이 고조되었다.

이란을 향한 압박 수위가 높아지는 가운데 루즈벨트 항공모함의 추가 파견이 중동 지역의 불확실성을 증폭시켰다.

허리케인 '이사'가 앨라배마 모빌 및 플로리다 펜사콜라 지역 상륙을 준비하며 원유 공급 차질 우려가 커졌다.

이동 경로에 멕시코만 일대의 원유 시추 시설과 루이지애나 및 텍사스 지역의 원유 정제 시설이 밀집해 있기 때문이다.

멕시코만 해양 원유 시추 시설이 잇따라 셧다운되면서 전체 생산 차질이 현실화했다. 쉐브론이 운영하는 시설 9곳 중 4곳이 가동을 멈췄으며, 전체 생산량의 원유 25%와 천연가스 16%가 중단된 상태다. 중동 정세 불안까지 가세한 이번 공급 위축은 국제 유가의 상승 압력으로 작용할 전망이다. 쉐브론 운영 시설 4곳의 셧다운 사태와 중동 정세 불안이 맞물려 유가 상승 압력이 가중되고 있다.

멕시코만에서 생산되는 원유의 25%, 천연가스의 16%가 생산 중단되었고, 쉐브론 운영 시설 9곳 중 4곳에서 생산이 중단되었다. 이는 중동 정세 불안과 겹쳐 유가 상승 요인으로 작용하고 있다.

시가총액 410억 달러 규모인 치폴레를 스타벅스가 인수 검토 중이라는 보도가 나오며 시장의 주목을 받고 있다. 브라이언 니콜 CEO의 치폴레 경영 이력에도 불구하고 시장 일각에서는 대형 인수합병에 따른 시너지 부재와 실패 위험을 우려했다.

치폴레의 현재 시가총액은 약 410억 달러 규모이며, 브라이언 니콜 CEO가 과거 치폴레 수장이었던 점이 인수 배경으로 거론된다.

전문가들은 대형 인수합병의 높은 실패 확률과 사업 시너지 부족에 대한 우려를 제기했다.

30년물 국채 220억 달러 경매 결과, 낙찰 금리는 5.618%로 직전 경매 금리 5.617%와 유사했다.

딜러 인수 비중은 6.8%로 평균 10%를 하회했으며, 연기금 및 해외 기관의 매수 강세가 두드러졌다. 야데니 리서치는 10년물 국채 금리 6%를 명목 GDP 성장률 대비 한계선으로 지목하며, 전문가들 사이에서 국채 금리 피크아웃 가능성이 제기되었다.

미국 30년물 국채 경매에서 낙찰 금리가 5.618%로 경매 직전 금리 5.617%와 비슷한 수준을 기록했다.

딜러의 인수 비중이 최근 평균 10%를 밑도는 6.8%에 불과하고, 연기금 및 해외 기관이 물량의 93.2%를 소화하며 높은 수요를 증명했다. 이는 10년물 국채에 이어 30년물까지 강한 수요를 확인하며 금리 안정세에 대한 기대감을 높였다.

야데니 리서치는 10년물 국채 금리 6%를 부채 조달 비용의 한계선인 '레드라인'으로 지목했다.

이는 명목 GDP 성장률이 국가의 총소득을 의미하며, 부채 조달 비용이 소득보다 커지는 상황을 경계하기 위함이다. 야데니는 과거 금리 5%를 시장의 주요 마지노선으로 삼은 바 있다.

데이빗 저버스 고문은 국채 금리가 역사적 고점 부근에 도달했다며 피크아웃 가능성을 제기했다.

미국의 매크로 전문가들 사이에서 국채 금리 정점 통과론이 확산되고 있으나, 국제 유가 상승세는 여전히 시장의 발목을 잡는 변수로 남아있다.