스테이블코인, 금융 인프라로 진화

앵커리지 디지털은 지분 증명(staking) 및 거버넌스 등 암호화폐 관련 서비스를 포함한 프라임 서비스를 운영한다. 이와 함께 다른 금융기관을 위한 디지털 자산 금융 인프라를 제공하고 있다.

모제스 리 앵커리지 디지털 APAC Head는 프라임 서비스와 함께 금융 기관용 디지털 자산 인프라를 운영 중이다.

진동욱 앵커리지 디지털 APAC Stablecoin 이사는 스테이블코인 사업 부문의 역할을 크게 세 가지로 구분하며, 스테이블코인 발행 파트너십을 최우선으로 꼽았다.

기업이 자체 스테이블코인을 발행하고 규제 준수 역량을 갖추도록 지원하며, 아시아 금융 기관들이 미국 달러 기반 스테이블코인을 활용한 결제 및 자본 효율성을 높이는 것을 돕는다. 또한 규제 당국과의 협력을 통해 공동 파일럿 디자인을 추진하고 컨설테이션 페이퍼에 의견을 제출하는 등 규제 환경 조성에 기여한다.

미국 내 관련 법안 통과로 스테이블코인의 규제 범위가 넓어지며 내년 초 규칙 제정과 2028년 법안 시행을 통해 전략적 명확성이 높아질 전망이다.

지니어스 액트(Genius Act) 법안 등 규제 환경 변화가 이러한 인식 전환을 뒷받침했다.

이러한 변화는 내년 초 규칙 제정 완료와 2028년 법안 시행에 따라 전략적 명확성을 더욱 높일 것으로 기대된다.

인적 개입 없이 프라이빗 키를 관리하는 자동화된 연방 은행 구조를 채택해 규제 준수와 기술적 보안을 결합했다.

이를 통해 자산 접근 시간을 수 초 단위로 단축하여 급변하는 시장 상황에 기관 투자자들이 빠르게 대응할 수 있도록 지원하며 시장 위험을 줄인다.

인적 개입 없이 프라이빗 키를 관리하는 기술로 운영상 위험을 제거하고, 연방 은행 구조를 채택하여 규제 준수와 기술적 보안성을 동시에 확보한다.

인터넷 연결 상태에서 생성된 거래 요청을 폐쇄된 에어락으로 이동시킨 뒤, 프라이빗 키와 연결되지 않은 상태에서 서명을 수행하고 다시 격리하는 기술을 적용했다.

인터넷에 연결된 상태에서 생성된 거래 요청은 폐쇄된 에어락으로 이동하며, 이 에어락 안에서는 인터넷이나 프라이빗 키와 연결되지 않은 상태로 서명이 이루어진다. 이 방식은 보안 사고를 방지하면서도 접근성을 기술적으로 해결하는 데 중점을 둔다.

규제 당국이 수립한 규칙과 감사 절차로 표준 준수를 보장하며, 기관 투자자에게 전체 금융 시스템에 기반한 안정적인 자산 운용 환경을 조성한다.

이는 규제 당국이 수립한 규칙과 정기적인 검사, 감사 절차를 통해 모든 참여자가 특정 표준에 따라 운영되도록 보장하기 때문이다. 기관 투자자들은 이러한 규제 프레임워크 안에서 자산을 운용하며 안정성을 확보할 수 있다.

진동욱 APAC Stablecoin 이사는 스테이블코인 시장이 3천억 달러 규모로 성장했음에도 여전히 전환의 초기 단계에 머물러 있다고 진단했다.

스테이블코인은 연중무휴 이동과 빠른 정산, 프로그래밍 기능을 갖춘 혁신 금융 도구다.

과거에는 주로 거래소 간 거래용으로 사용되었으나, 현재는 기관의 결제, 송금, 유동성 관리 등 다양한 용도로 변화하고 있으며, 기관들이 스테이블코인 기반 서비스를 구축하기 시작하는 단계에 진입했다.

미국 연준의 규정안 도입으로 규제의 명확성이 확보되는 것이 이번 변화의 핵심이다.

기관들은 규칙이나 규제가 명확해지기 전까지는 시장에 적극적으로 움직이기가 힘든 상황으로, 규제 명확화는 기관들의 적극적인 시장 참여를 유도한다. 이는 고객에게 1대1 완전 담보 및 정기적 준비 자산 증명을 통해 신뢰를 제공하며, 은행 입장에서는 스테이블코인 활용 승인이 용이해지는 결과를 낳는다.

모제스 리 이사는 대부분의 은행이 BIS 가이드라인에 맞춰 공공 블록체인 자산을 대차대조표에 올리려면 자본 확보가 필수적이라고 설명했다.

이러한 자본 비용 부담이 스테이블코인의 은행 시스템 확산을 더디게 하는 걸림돌로 작용한다. 현재 많은 은행이 스테이블코인과 예금 토큰(Deposit Tokens) 서비스를 동시에 준비하며 발행 속도를 조절하고 있다.

고객 네트워크와 활용처를 확보하는 브랜드 기업과, 인가 관리 및 준비 자산 운용을 담당하는 발행 은행으로 역할을 나누어 스테이블코인을 관리한다.

브랜드 기업은 고객 네트워크 및 활용처를 확보하는 반면, 발행 은행은 인가 관리, 준비 자산 보관 및 운용, 컴플라이언스 및 규제 대응을 담당한다. 미국 제도상 스테이블코인 발행사는 규제 준수와 준비 자산 보관 및 운용이라는 중책을 수행해야 한다.

준비 자산의 질과 투명성, 규제 감독을 통한 상환 신뢰 확보가 금융 인프라 확산의 전제 조건이다. 진 이사는 기존 금융 시스템과의 연결성을 강화하기 위해 컴플라이언스 심사와 자본 규제 준수를 기반으로 삼아야 한다고 강조했다.

상환에 대한 신뢰는 준비 자산의 질, 투명성, 규제 감독을 통해 확보되어야 하며, 기존 시스템과의 연결은 컴플라이언스 심사, 회계 처리, 자본 규제, 결제 연계성 구축을 포함한다. 현재 국가별 규제 방식 차이와 블록체인 간 파편화가 실질적인 걸림돌로 작용하고 있다.

진동욱 이사는 한국 기관들이 불확실한 법 제도 속에서 달러 스테이블코인을 활용하는 방안을 마련하는 데 어려움을 겪고 있다는 입장을 내비쳤다.

법안 미비로 인해 커스터디, 발행, 운용, 컴플라이언스 역량을 갖추고도 새로운 법안에 묶일 우려 때문에 선제적인 대응이 어렵다. 이러한 상황은 법 제도가 마련되기를 기대하면서도 세부적인 확정안이 없어 고민하는 모습을 보인다.

무역 의존도가 높은 한국 경제 구조상 안전한 달러 스테이블코인 수취와 보유, 상환을 위한 구체적인 가이드라인을 찾는 문의가 잇따르고 있다.

모제스 리 앵커리지 디지털 APAC Head는 글로벌 기업 재무 부서가 블록체인 자산의 회계 및 세무 처리 기준을 명확히 파악하지 못하는 현실을 문제 삼았다.

앵커리지 디지털은 기업들이 블록체인 인프라에 아름답고 쉽게 접근할 수 있도록 인프라의 접근성을 개선하고 효율적인 포맷을 보급하는 것을 사명으로 삼고 있다. 국가 간 금융 인프라 재편 과정에서 스테이블코인이 핵심적인 역할을 수행할 것으로 평가된다.

화폐는 물물교환에서 디지털화 단계로 꾸준히 진화해 왔다. 진동욱 APAC 스테이블코인 이사는 AI 결제 등 자동화 환경에 최적화된 스테이블코인을 화폐 진화의 연장선으로 보며 그 가치를 높게 평가했다.

물물교환에서 동전, 지폐, 디지털화로 이어지는 화폐의 역사적 흐름 속에서 스테이블코인은 프로그래밍이 가능하고 인공지능(AI) 결제 등 자동화된 환경에 최적화된 형태로, 돈이 더욱 진화하는 단계로 평가된다.