미 연준 금리 0.25% 인상… 연내 추가 인상 전망

시장에서는 이번 기준금리 인상에 대한 베팅이 있었으나, 실제 이행 여부에 대해서는 논란이 많았다. 당시 트럼프 전 대통령의 금리 동결 압박과 인플레이션 상황이 상충하며 연준의 결정에 영향을 미쳤다. 인상하지 않을 경우 국채 금리 스프레드 확대가 우려되어 후폭풍을 방지하기 위한 불가피한 선택으로 풀이된다.

미국은 이란의 65% 고농축 우라늄 회수 조치를 강력히 원하고 있으나, 이란의 협상 거부로 확전 및 원유 공급 차질 가능성이 커졌다. 트럼프 전 대통령의 중간 선거 전 행보 제약도 유가 상승을 가속화하는 요인으로 작용했다. 유가가 90달러를 돌파하면서 추가적인 인플레이션 압박이 불가피해졌다.

이는 AI 도입으로 인한 급여 협상 여력 감소와 맞물려, 실제 가격 인플레이션이 유가로 인해 발생하고 있음을 시사한다. 단순한 소비 심리 변화보다는 필수재 가격 인상폭에 더욱 주목해야 할 시점으로 판단된다.

재무장관에게는 Fed의 채권 발행을 명령할 권한이 없으므로 금리 스프레드를 사실상 통제할 수 없다. 장기물 안정화 매입은 총 부채량 관리보다는 스프레드 축소에 초점이 맞춰진다.

트럼프 전 대통령은 미국 금리를 1% 이하로 낮춰야 한다고 주장하며 연준의 결정을 강하게 비판했다. 인플레이션과 금리 상승은 소비자에게 직접적인 부담으로 작용하며 서민 금융 악화로 이어진다. 이는 중간 선거를 앞두고 공화당에 불리하게 작용할 수 있어 연준과 트럼프 대통령 간의 의견 대립이 심화되는 양상을 보였다.

금리가 인상될 때마다 엔 캐리 트레이드의 총량이 6~7%씩 감소하는 경향을 보였다. 인상 횟수가 거듭될수록 회복 속도는 더욱 느려질 수밖에 없다. 이는 엔화를 빌려 투자하려는 기관 투자자 비중 자체의 감소가 주요 원인으로 작용한다.

현재 시점에서 기성 기업을 홀딩하는 것은 밸류에이션 하락 위험으로 리스크가 크다. 반면 반도체주는 이미 시장 금리를 선반영하여 리스크성 물량을 소화 중이다. 따라서 기성 기업 홀딩은 위험하며, 반도체를 보유한 투자자들은 기존 비중을 유지하며 포지션을 관찰하는 것이 적절하다.

특정 증권사에서 하이닉스-인텔 뉴스 보도 후 2~3분 만에 상당히 긴 분량의 리포트가 발행된 점은 일반적인 속도로 불가능하다. 이는 기관 투자자들이 11시 이후 매수세 반전을 보인 것과 맞물려, 시장이 해당 뉴스를 미리 인지하고 대응했을 가능성을 제기한다.

미국 10년물 국채 금리가 개장 후 또는 마감 시까지 5% 이하로 하락하는 모습을 보인다면 시장 안정화에 대한 기대감이 커진다. 이는 금리 인상이 선반영되고 있다는 신호로 해석될 수 있다. 그러나 금리가 5% 이상을 유지한다면 매수 타이밍을 다음 주 초반으로 연기하는 것이 현명하다.

점도표상 추가 인상이 예상되지만, 연방공개시장위원회(FOMC)가 급박하게 금리를 올리는 상황은 아니다. 실적 기반의 반도체 기업들은 높은 이익 방어력을 보이며, 닷컴버블과 비교해도 실적 대비 주가 밸류에이션 부담이 낮은 편이다. 따라서 현재 금리 인상에 대해 과도한 두려움을 가질 필요는 없다는 분석이다.

매출 반영 시기가 불확실하며, 기술적 분석상 반등세가 약하다는 점도 부정적인 요인으로 작용한다.

수소와 전력 인프라는 대체 관계의 성격을 띠며, 데이터센터 전력 공급 방식에서 차이를 보인다. 향후 시장의 선택은 수소 관련주에 더 유리하게 작용할 가능성이 높다고 분석된다.

따라서 단기적인 상승세에 쫓아가 추격 매수하는 것은 무의미하며 주의가 필요하다.

SK하이닉스의 미국 내 공장 건설은 최초 진출이라는 점에서 의미가 있다. 그러나 미국의 높은 인건비 등 현지 상황을 고려할 때 대규모 웨이퍼 생산보다는 제한적인 수준이 될 것으로 예상된다. 따라서 전공정 장비주 위주로 접근하는 전략이 필요하다.

'게임 체인저'와 같은 자극적인 수식어는 경계해야 할 부분이다. 바이오 기업의 성공률은 5% 미만으로 매우 낮으며, 임상 단계 확인 없는 추격 매수는 위험하다. 따라서 투자 전 신중한 검토가 필수적이다.

HPSP는 고압 어닐링 장비를 통해 반도체 수율을 높이는 데 기여하는 기업이다. 동일한 웨이퍼 투입량에서도 더 많은 생산을 가능하게 하는 이 기술은 글로벌 주요 기업의 공급망을 확보하며 지속적인 수요를 기대할 수 있다. 목표가 7만 원, 손절가 48,000원이 제시됐다.