마벨 실적 상회, 스페이스X 전망 상향

마벨 테크놀로지는 최근 발표에서 매출 27.4억 달러를 기록하며 예상치 27.1억 달러를 소폭 상회했다. 주당순이익(EPS) 또한 0.94달러로 예상치 0.92달러를 넘어섰다. 다음 분기 가이던스 매출은 31.5억 달러로, 시장 예상치인 30.4억 달러를 상회하는 수치를 제시했다.

그러나 시장의 비공식적인 기대를 의미하는 '위스퍼 넘버'를 달성하지 못하여 주가 상승폭은 제한적이었다.

마벨은 고객사의 특정 요구사항에 맞춰 맞춤형 칩을 제작하는 비즈니스 모델을 가지고 있다. 이는 브로드컴과 유사하게 고객 주문이 들어오면 맞춤형 GPU나 AI 칩을 개발하여 공급하는 방식이다.

이러한 커스터마이징 전략을 통해 마벨은 특정 분야에서 경쟁 우위를 확보하고 있다.

마벨의 핵심 기술 중 하나는 '광학 인터커넥트'로, 컴퓨터 간 데이터 전송 시 전기 신호 대신 빛(광학)을 활용한다. 이 기술은 칩 간 연결 속도와 효율성을 획기적으로 향상시켜 데이터 처리 능력을 극대화한다.

엔비디아의 젠슨 황 CEO 또한 이러한 고속 데이터 전송 기술에 큰 관심을 보이며, 마벨의 기술력이 업계에서 주목받고 있다.

2026년 한 해 동안 오픈AI에서는 핵심 중역 및 이사회 멤버 14명이 사임하는 대규모 경영진 이탈이 발생했다. 이는 회사 내부 문제에 대한 지적과 샘 올트먼 CEO의 리더십에 대한 의문으로 이어지고 있다.

이러한 상황은 경쟁사인 엔트로픽과의 구도에서 오픈AI가 상대적으로 밀리는 결과를 초래할 수 있다는 분석이 나온다.

엔트로픽은 오픈AI 출신 인력들이 주축이 되어 설립된 회사로, 현재 AI 시장에서 오픈AI를 제치고 주도권을 확보하고 있다. 마이크로소프트와 젠슨 황 등 주요 투자자들의 엔트로픽 투자 비중이 증가하고 있다.

또한 엔트로픽의 기업공개(IPO)가 오픈AI보다 먼저 진행될 예정이어서, 엔트로픽이 AI 시장의 새로운 강자로 부상하고 있다는 평가가 나온다.

테슬라가 텍사스 지역의 로보택시 플릿에 모델 Y 79대를 새로 등록하며 서비스 확장을 가속화하고 있다. 이는 로보택시 서비스의 공격적인 확장을 시사하는 움직임으로 풀이된다.

텍사스는 테슬라의 주요 생산 기지이자 자율주행 기술 테스트베드로 활용되고 있으며, 이번 추가 투입은 로보택시 서비스의 상업적 가능성을 높이는 중요한 단계로 평가된다. 테슬라는 완전자율주행 기술을 기반으로 한 로보택시 서비스를 통해 미래 모빌리티 시장에서 입지를 강화하는 것을 목표로 하고 있다.

테슬라 세미트럭은 내년 말까지 500대 공급이 확정될 정도로 대규모 생산 및 공급 능력을 입증하고 있다. 이는 세미트럭의 안정적인 운영과 상업적 활용 가능성을 보여준다.

테슬라는 향후 유럽 시장 진출을 목표로 독일 공장에 생산 라인을 구축할 계획도 가지고 있어, 세미트럭 사업의 글로벌 확장 가능성이 높다.

모건스탠리는 스페이스X의 2040년 매출을 3.5조 달러로 전망했다. 이는 올해 엔비디아의 예상 매출 약 0.4조 달러와 비교했을 때 7배 이상의 압도적인 규모이다.

이러한 분석은 스페이스X가 단순한 우주 기업을 넘어 위성 인터넷 서비스인 스타링크, 우주 운송, 그리고 미래 자원 개발 등 다양한 분야에서 혁신적인 성장 동력을 확보하고 있음을 보여준다. 모건스탠리의 전망은 스페이스X의 장기적인 성장 잠재력을 강조하며, 미래 경제에서 핵심적인 역할을 수행할 가능성을 시사한다.

현재 투자자들은 스페이스X 스타십의 대규모 생산 및 공급 능력, 즉 '스케일업' 잠재력을 과소평가하는 경향이 있다. 스페이스X는 루이지애나에 17개 이상의 스타베이스 구축을 계획하고 있으며, 이는 하루에 수백 대의 발사가 가능함을 의미한다.

이러한 대규모 운용 능력은 우주 운송 및 위성 인터넷 시장에 혁신적인 변화를 가져올 수 있지만, 시장은 아직 그 가치를 제대로 인식하지 못하고 있다.

일론 머스크는 모건스탠리의 전망보다 훨씬 빠른 시점인 2033년경에 3.5조 달러 매출을 달성할 것으로 예상하고 있다. 이는 현재로부터 약 7년 이내에 목표에 도달하겠다는 공격적인 목표 설정이다.

머스크의 이러한 자신감은 스페이스X의 기술 혁신과 사업 확장에 대한 강한 신념을 보여준다.

스페이스X 투자에 있어 단기적인 주가 등락보다는 2030년에서 2035년 사이의 장기적인 미래 가치를 보고 투자해야 한다는 주장이 나온다. 스페이스X가 IPO로 상장할 때에도 상장 가격보다 떨어질 수 있지만, 미래 성장 가능성에 중점을 두어야 한다는 설명이다.

이는 스페이스X의 혁신적인 사업 모델과 장기적인 성장 잠재력을 고려할 때, 인내심을 가지고 투자할 필요가 있음을 강조하는 관점이다.