미국 국채 금리 급등과 외국인 매도세로 국내 증시가 하락했으나, 반도체 업황 개선 기대감은 여전하다는 진단이다.
코스피는 외국인 매도세와 금리 부담이 겹치며 하락했으나, 상승 종목 수는 572개로 하락 종목 229개보다 많았다. 추석 연휴 중 미국 국채 10년물 금리가 5.2%를 상회한 여파가 성장주 전반을 압박했다고 박철순 파이낸셜리서치 대표는 설명했다.
외국인 투자자는 정규 시장에서 약 3조 2천억 원 규모를 순매도했으며, 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주에 매도세가 집중됐다. 이로 인해 코스피 지수는 하락했으나, 상승 종목 수가 572개로 하락 종목 229개보다 많았다.
이달 30일 발표 예정인 PCE 물가 지표에 시장의 관심이 쏠리고 있으며, 물가 지표가 안정적으로 나올 경우 강력한 회복세를 기대할 수 있는 상황이다.
또한 마이크론의 실적 발표가 반도체 섹터 전반에 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 펀더멘털 훼손이 없는 반도체 섹터는 우상향 가능성이 여전히 높다는 분석도 있다. 다만, 지표 확인 전까지는 과감한 투자보다는 관망하는 전략이 필요하다.
10월부터는 실적 시즌이 도래하지만, 뚜렷한 매수 주체가 부재하고 대외 변수로 인해 투자 심리가 위축된 상황이다.
반도체 3분기 실적 전망에 대한 우려가 존재하며, 장기 금리 우상향 추세가 외국인의 리스크 자산 비중 축소를 유발하고 있다. 환율적인 부분과 대외 변수도 시장 불확실성을 가중시키는 요인으로 지목된다.
이에 따라 무작정 상방을 기대하기보다는 10월에는 어느 정도 박스권 안에서 등락하는 장세가 예상되며, 업종별 순환매 장세가 나타날 것으로 보인다.
송률 매일경제TV 주머니 매니저는 수급 쏠림 현상을 이같이 밝혔다.
반면, 개인 투자자들은 오랜만에 순매수로 전환하는 모습을 보였다.
이날 매도세로 인한 반도체 투톱의 하락을 구조적인 비중 축소로 속단하기는 이르다는 판단이 나왔다. 박철순 대표는 연휴 기간 매크로 지표 부진이 단기 회피 물량을 불러일으킨 것으로 본다.
오라클 및 솔리다임 관련 이슈가 투자 심리를 저해했음에도 불구하고, 9월 1일부터 20일까지의 수출입 지표가 전년 동기 대비 260% 가까이 급증하여 실적 기대치는 여전히 높게 유지되고 있다.
주정 시 저가 매수를 노리는 전략이 유효하다. 분기 실적이 우상향하는 반도체 소부장 기업은 홀딩 관점을 유지하는 것이 좋다고 박철순 대표는 조언했다.
이는 펀더멘털이 견고한 종목을 중심으로 장기 투자 기회를 찾아야 한다는 의미다.
SK하이닉스는 삼성전자와 달리 현금 배당 메시지가 부족하여 투자 심리가 위축된 측면이 있다. 그러나 SK하이닉스의 HBM4(고대역폭 메모리) 모멘텀과 일본 합작 법인 등 수주 잔고가 축적되고 있다는 점이 긍정적이다.
AI 속도 조절론 등 거품론은 실적 시즌마다 반복되는 이슈로, 본질적인 기업 가치에는 큰 영향을 미치지 않는다는 분석도 제기된다.
송률 매니저는 SK하이닉스의 160만 원대 구간을 놓쳐서는 안 될 매력적인 매수 시점으로 판단하며 보유 전략을 제시했다.
삼성전자의 DPS(주당 배당금)는 4,600원으로, 종가 기준 약 1.7% 수준이다. 이론적으로 배당락으로 인한 주가 가격 조정이 나올 수 있으나, 큰 폭은 아닐 것으로 박철순 대표는 개인적으로 보고 있다.
오히려 단기 변동성인 배당락이 끝나고 나면, 10월 초로 예상되는 삼성전자의 실적 발표에 대한 기대감으로 주가가 하방 지지를 받을 것으로 예상된다. 가격 인상 효과도 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
미국 마이크론의 30일 실적 발표는 반도체 업황의 풍향계 역할을 할 것이며, 삼성전자는 추가 배당 여력도 보유하고 있다는 점이 투자자들에게 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다.
기판주는 소부장 섹터 내에서 후발주자로 움직이는 특성상 관심도가 낮지만, 송률 매니저는 해당 산업의 성장성을 높게 평가했다.
기판 산업의 공급 병목 현상은 최소 6개월에서 1년 이상 지속될 수 있으며, 이는 차세대 메모리 및 유리 기판 모멘텀을 보유한 종목에 대한 공략을 추천하는 이유이다. 특히 코리아써키트는 기판 외에도 소켓 모멘텀이 4분기부터 양산 예정이어서 주목할 만하다.
기판 같은 경우는 조금 이제 주기적으로 봤을 때 소부장 쪽에서 약간 테마가 앞쪽으로 먼저 움직인 테마는 아닙니다. 약간 후발적으로 움직인 테마기 때문에 여러분들이 관심 많이 안 가실 텐데 기판이 저는 정말 좋다라고 봐요. 왜 그러냐면은 이 기판 같은 경우는 병목 현상이 일시적으로만 발생되고 끝나지가 않습니다.
삼성전기 등 관련 기업들이 6~8년가량 연구개발을 이어온 가운데, 기술 진입 장벽이 높은 유리 기판 분야가 4분기 주목받고 있다. HBM 수직 적층 시 발생하는 기존 기판의 휘어짐 현상을 해소할 구조적 대안으로 꼽힌다. 유리 기판은 기술 진입 장벽이 매우 높은 분야로 평가된다.
삼성전기 등 이미 6~8년간 연구 개발을 진행한 기업들에 주목해야 하며, 실질적인 수주가 발생하는 기업을 대장주로 선정할 필요가 있다. 아울러 투자 전략 측면에서 단기 대응보다는 내년 상반기까지 중장기적 접근을 권고했다.
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