엔비디아 호재 속 반도체 부진, 화장품·정유는 신고가

SK하이닉스 곽노정 CEO는 반도체 공급이 부족한 현 상황이 얼마나 지속될지는 불확실하지만, 현재까지는 하강 신호가 보이지 않는다고 밝혔습니다. 그는 향후 반도체 시장에 하강 국면이 찾아오더라도 지난 수십 년간 겪었던 급격한 하락과는 다를 것이라고 전망했습니다.

곽 CEO는 인공지능(AI) 제품군에 맞춘 맞춤형 전환이 가속화될 것이라고 덧붙이며, 반도체 산업이 과거와는 다른 새로운 변화의 시대를 맞이할 것이라고 강조했습니다.

미국 증시는 엔비디아의 호실적 발표에 힘입어 나스닥 지수가 강세를 보였습니다. 엔비디아 주가는 8% 이상 급등하며 시장의 기대를 충족시켰습니다. 그러나 국내 반도체 주식 시장은 이러한 엔비디아의 호재를 충분히 반영하지 못하고 부진한 모습을 보였습니다.

한편, 미국 내에서 논의되었던 반도체 관세 부과 가능성에 대해서는 실현 가능성이 낮다는 분석이 제기되었습니다.

미국 내에서 데이터 센터에 들어가는 노트북이나 서버용 반도체에 관세를 부과하자는 논의가 있었지만, 이는 미국 자국 산업에 큰 타격을 줄 것이라는 분석이 나왔습니다. 미국은 반도체 생산 비중이 낮아 대부분의 반도체를 수입에 의존하고 있기 때문입니다.

따라서 반도체에 관세를 부과할 경우, 이는 미국이 스스로에게 피해를 주는 '재살 깎아먹기'가 될 가능성이 높다는 지적이 이어졌습니다.

미국 정부는 보안 우려를 이유로 외국산 전력 장비 조달 및 사용 금지 행정명령을 발표했으며, 특히 중국산 장비에 대한 감시 우려가 확산되고 있습니다. 이러한 배경 속에서 효성중공업, 현대일렉트릭, LS일렉트릭 등 국내 변압기 및 전력망 기업들의 경쟁 우위가 강화될 것으로 기대됩니다.

중국산 장비 배제 정책은 국내 기업들에게 미국 시장에서의 입지를 확대할 수 있는 기회를 제공할 것으로 보입니다.

글로벌 풍력 산업에서 터빈 업체들의 턴어라운드가 본격화되고 있으며, 이는 풍력 타워 업체들의 수혜로 이어질 전망입니다. 터빈 회사들의 회복은 타워 회사들에 대한 발주 증가를 의미하며, CS 윈드와 같은 국내 타워 업체들이 공급을 늘릴 것으로 예상됩니다.

또한, 미국 내 풍력 타워 생산 능력이 감소하고 있어 국내 기업들이 반사이익을 얻을 것으로 보이며, 이는 풍력 산업 전반의 긍정적인 흐름을 뒷받침할 것입니다.

해저 케이블 제조 및 포설 업계는 현재 업황 호조를 보이고 있으며, 특히 해저 케이블 포설 시장은 공급자 수가 적어 매우 유리한 상황입니다. 해상 풍력 설치량 증가, 수출용 케이블 수요, HVDC(고전압 직류 송전) 프로젝트 등 다양한 요인이 수요를 견인하고 있습니다.

해저 케이블 포설선에 대한 수요는 터빈 설치선보다 구조적으로 견조하게 유지될 것으로 전망되며, 이는 관련 산업의 지속적인 성장을 기대하게 합니다.

글로벌 풍력 산업은 해상풍력 발전과 함께 송전 케이블 연계선 네트워크가 빠르게 확대될 것으로 전망됩니다. 현재 3.9만km 수준인 풍력 송전 케이블 네트워크는 10년 후 14.6만km까지 증가할 것으로 예상되며, 이는 해상풍력 내부망을 넘어 국가 간 연계선 및 통신 케이블 시장의 성장을 의미합니다.

이러한 시장 확대는 선박 수요를 3배 이상 증가시킬 것으로 보이며, 해저 케이블 및 관련 설비의 유지보수 중요성도 함께 증대될 것입니다.

풍력 산업은 전반적으로 턴어라운드가 진행 중이지만, 특히 해상풍력 부문은 회복까지 다소 시간이 더 소요될 것으로 보입니다. 이 가운데 CS 윈드가 서구권 4대 터빈사에 윈드 타워를 골고루 납품하며 경쟁력을 보유하고 있어 탑픽으로 꼽힙니다.

국내에서는 SK오션플랜트, 마린솔루션, LS 등 기업들이 풍력 산업의 성장에 따른 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.

국채 바이백 정책에 대해 드러큰밀러와 같은 유명 투자자들이 강하게 비판하며, 이는 유동성 관리가 아닌 인위적인 가격 관리라고 주장했습니다. 이은택 연구원은 기고문을 통해 국채 바이백이 장기 금리를 인위적으로 조절하려는 시도라고 지적했습니다.

이러한 정책이 재정 개혁을 지연시키고 궁극적으로는 물가 상승을 유발할 수 있다는 경고가 이어지고 있습니다.

재정 적자를 줄이기 위한 긴축 정책은 필수적이지만, 이는 정치적으로 큰 부담으로 작용합니다. 어느 국민도 허리띠를 졸라매는 것을 좋아하지 않기 때문에, 정치권이 재정 긴축을 추진하기 어렵다는 현실적 한계가 존재합니다.

이러한 재정 적자 문제는 세대 갈등을 심화시키고 미래 세대에 부채를 대물림하는 심각한 문제로 이어질 수 있습니다.

재정 적자 문제에 대한 대응으로 인위적인 금리 억제 정책이 예상되는 가운데, 국내 금리 인상 사이클은 거의 마무리 단계에 접어들었다는 분석이 나왔습니다. 현재 경제 성장률은 3.3%로 전망되고 있으며, 오는 11월 추가 금리 인상 가능성도 열려 있습니다.

그러나 전반적으로는 금리 불확실성이 해소되는 국면으로 진입하고 있어 시장에 안정감을 줄 것으로 기대됩니다.

최근 세계 경제는 정부가 산업에 적극적으로 개입하는 '국가 자본주의' 시대로 전환되고 있습니다. 트럼프 행정부 시절 중국의 존재 때문에 시작된 이러한 행보는, 중국이 국가 자본주의를 통해 제조업을 강화하며 세계 시장을 변화시킨 영향이 큽니다. 이제 인텔, 엔비디아, AMD 같은 반도체 기업들도 정부의 지원을 받아 생산 시설을 확충하는 등 정부 주도의 산업 개입이 보편화되고 있습니다.

이러한 변화는 글로벌 공급망 재편으로 이어져 자본 지출 증가와 물가 상승 요인이 되고 있습니다. 따라서 투자 전략은 반도체, 인공지능(AI), 조선, 방산, 원전 등 '안보 자산'으로 분류되는 산업에 대한 전략적 투자를 강조하는 방향으로 전환되어야 합니다.

미국은 자국 산업을 보호하기 위해 3개 이상의 산업을 육성하고 있으며, 이는 국가 안보와 직결되는 핵심 기술 및 산업에 대한 집중적인 투자를 의미합니다. 결국, 전 세계적으로 정부의 역할이 더욱 중요해지는 새로운 자본주의 시대가 도래했음을 시사합니다.

국가 자본주의는 정부 주도의 재정 보존으로 인해 국가 부채가 증가하는 부작용을 초래할 수 있습니다. 낮은 투자 수익률을 보이는 업종까지도 국가가 인위적으로 자금을 투입하여 살리려 하기 때문입니다.

이는 경제 전반의 효율성을 떨어뜨리고, 혁신 기업의 성장을 저해하는 결과를 가져올 수 있다는 우려가 제기됩니다.

트럼프 행정 명령에 따라 미국 내에서는 중국산 전력 설비(UPS, 변압기, 인버터 등)의 설치 및 교체가 금지되면서 한국 기업들이 반사이익을 얻을 것으로 예상됩니다. 현재 유럽연합(EU), 한국, 일본 등 미국의 우방국을 제외하면 이차전지 및 대형 중전기를 생산할 수 있는 국가는 사실상 중국뿐입니다.

이러한 조치로 중국과의 협력 모델이 제동되면서 한국 기업들의 미국 시장 내 ESS(에너지 저장 시스템) 점유율이 20%를 달성하고 추가 확대될 것으로 전망됩니다.

올해 상반기 전기차 배터리 수요 대비 ESS 배터리 수요 비중은 약 75% 수준으로 크게 성장했습니다. 이는 전기차 배터리 시장에 버금가는 수준입니다.

이러한 추세에 따라 내년에는 ESS 배터리 수요가 전기차 배터리 수요를 역전할 것으로 예상되며, ESS 시장의 폭발적인 성장세를 예고하고 있습니다.

미국 내 전기차 판매량은 휘발유 가격 하락과 긴 주행 거리 등의 영향으로 28% 감소했습니다. 그러나 전기차는 단순히 이동 수단을 넘어 미래 사회에서 다양한 역할을 수행할 잠재력을 가지고 있습니다.

특히, 주차되어 있는 전기차의 GPU를 활용하여 AI 연산 및 데이터 센터의 에너지원으로 활용하는 방안이 논의되고 있습니다. 전 세계 전기차 중 90%는 하루 24시간 중 대부분을 주차된 상태로 보내기 때문에, 이를 활용할 경우 엄청난 컴퓨팅 자원을 확보할 수 있다는 구상입니다.

테슬라와 같은 전기차는 이동형 ESS 역할뿐만 아니라 로봇택시를 통한 수익화 모델로 진화할 수 있으며, 이는 전기차의 미래 가치를 높이는 핵심 요소가 될 것입니다.

고성장으로 인한 물가 상승을 방지하기 위한 선제적인 금리 인상 기조가 점차 마무리 단계로 접어들고 있습니다. 앞으로는 금리 인상 속도가 느려질 것이며, 한 번의 추가 인상 후에는 안정화 단계에 진입할 것으로 예상됩니다.

한국 역시 금리 인상 막바지 국면에 들어섰다고 볼 수 있으며, 이는 시장의 불확실성을 해소하고 예측 가능성을 높이는 요인이 될 것입니다.

국내 K9 자주포가 미국 시장에서 시제품 수주를 확보하는 쾌거를 이루었습니다. 이는 실전 배치 기록이 없는 제품으로 현지 경쟁사들을 제치고 미국 시장에 진출했다는 점에서 큰 의미를 가집니다. 미국은 자국 국방 산업에 대한 보호주의가 강하기 때문에, 이러한 성과는 매우 이례적입니다.

K9 자주포의 성공적인 미국 시장 진출은 국내 방산 기술력의 우수성을 입증하는 동시에, 향후 추가적인 해외 수주 가능성을 높이는 중요한 계기가 될 것으로 평가됩니다. 미국 국방부가 요구하는 까다로운 기준을 충족하며 수주를 따냈다는 점에서 그 의미는 더욱 큽니다.