미·이란 교전 재개, 증시 하락 압력

이주현 대표는 "빠질 때마다 뭔가 이제 하방을 좀 지지하려는 그런 힘들은 계속 반영되지 않을까?"라고 언급했습니다. 과거 삼성전자는 주가가 5만~6만 원대일 때 자사주를 적극적으로 매입하여 하락폭을 조절했던 사례가 있습니다. 현재 거시적인 악재 속에서도 이들 기업은 자사주 매입을 통해 실적 모멘텀을 유지하려는 노력을 보이고 있습니다.

미국이 한 달 만에 이란에 대한 군사 공격을 재개하면서 지정학적 리스크가 다시 부각되고 있습니다. 이주현 대표는 "미국이 한 달 만에 이란의 군사 공격을 했습니다. 물리적인 교전이 있을 가능성을 배제할 수 없게 됐습니다."라고 말했습니다. 이러한 상황은 국제 유가 상승을 자극하여 물가 우려를 키우고 있으며, 이는 다시 10년물 국채 금리 상승 압력으로 이어지고 있습니다. 현재 시장은 10년물 국채 금리의 안정이 확인되지 않아 증시 상단이 제한적이라는 분석입니다.

HBM4는 성능 향상을 위해 4~5나노 이하의 파운드리 공정이 필수적입니다. 이주현 대표는 "SK하이닉스 차세대 HBM 다이에 인텔 검토한다. 하이닉스 입장에서는 TSMC에만 의존하는 거보다 인텔까지 그 다이에 대한 파트너를 좀 분산시켜 놓으면 공급사 변화에 대한 기대감을 좀 가져갈 수도 있잖아요."라고 설명했습니다. 이는 SK하이닉스가 파운드리 파트너를 다변화하여 공급망 위험을 줄이려는 전략으로 해석됩니다. 다만 인텔의 파운드리 기술력과 경험은 여전히 검증이 필요한 부분입니다.

이주현 대표는 "SK텔레콤 주주분들은 지금 종목을 분석하기가 좀 어려워졌어요. 성장과 약간의 이제 지분 희석에 대한 리스크가 좀 복합적으로 섞여 있는게 지금 SK텔레콤인 것 같아요."라고 진단했습니다. SK호라이즌에는 KKR과 IMM 등 외부 투자자들이 참여했으며, 이들의 엑시트 조항이 상장 시 중복 상장 이슈와 맞물려 SK텔레콤의 성장 모멘텀과 지분 가치 희석 리스크가 공존하는 상황입니다.

이날 주식 시장에서 개인, 외국인, 기관 투자자가 모두 순매도했지만, 특정 종목의 주가가 상승한 배경에는 '기타법인'의 매수세가 있었습니다. 이주현 대표는 "오늘 누가 팔았죠? 개인, 외국인, 기관이 다 팔았습니다. 그런데도 주가가 올라간 이유는 역시 여기 보시는 기타 법인의 힘이다. 기타 법인은 대부분 자사주 매입입니다."라고 분석했습니다. 이는 수급 불균형에도 불구하고 기업의 자사주 매입이 주가 하방을 지지하는 강력한 역할을 수행했음을 보여줍니다. 즉, 시장의 매도세에도 불구하고 기업 자체의 주가 관리 노력이 주가 하락을 방어하는 데 기여한 것입니다.

이주현 대표는 "배터리 백업 유닛이라고 해 가지고 이번에 루빈에서 800볼트 시스템이 처음으로 적용이 되면서, 보조 배터리 같은 건데, 서버 한 대에 들어가는 보조 배터리로 연산 처리 시 순간적으로 전기를 많이 쓸 때 균일하게 전력을 공급해 주는 게 BBU입니다."라고 설명했습니다. BBU는 서버 랙당 전력 공급을 균일하게 조절하여 안정적인 운영을 돕는 보조 장치입니다. 엔비디아 공급 여부는 아직 미지수이나, 삼성SDI가 BBU 양산 시스템을 보유하고 있으며 LNF, 포스코퓨처엠, 한중NCS 등 관련 기업들이 강세를 보이고 있습니다.

미국 10년물 장기 국채 금리가 4.75%를 돌파하며 작년 1월 이후 최고치를 기록했습니다. 이권희 대표는 "10년물 장기 국채 금리가 4.75%를 돌파했습니다. 작년 1월 이후 최고치까지 올라섰는데, 연준 의장의 매파적 발언과 미국·이란 갈등 격화가 유가 급등을 유발하며 물가 우려가 국채 금리 상승을 부추겼습니다."라고 분석했습니다. 미국과 이란 간의 갈등 격화로 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 3%대 급등했으며, 이는 인플레이션 우려를 심화시켜 국채 금리 상승을 부추겼습니다. 이러한 금리 상승세는 빅테크 기업에는 악재로 작용하지만, 반도체 섹터는 상대적으로 방어적인 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.

오는 9월 9일부터 미국 재무부의 국채 바이백(환매)이 구체화될 예정이어서 시장의 관심이 집중되고 있습니다. 이권희 대표는 "9월 9일부터 재무부의 바이백이 구체화됩니다. 이를 통해 국채 금리를 안정시키려는 움직임이 시작될 것이며, 그간 국채 금리 상승에 베팅했던 CTA 물량이 정리되면서 숏 스퀴즈가 발생할 가능성이 있습니다."라고 설명했습니다. 재무부가 국채 금리 극단값을 조정하기 위해 바이백을 시행하면, 그동안 국채 금리 상승에 베팅했던 추세 추종 펀드(CTA)의 물량이 청산되면서 숏 스퀴즈(short squeeze)가 발생하여 국채 금리 안정화에 기여할 수 있다는 기대감이 있습니다.

삼성전자의 목표주가가 45만 원에서 43만 원으로 하향 조정됐습니다. 이권희 대표는 "삼성전자의 목표주가를 43만 원으로 하향했습니다. 3분기 영업이익이 컨센서스를 약 9% 하회할 것으로 예상되는데, 환율 하락으로 인한 수익성 감소와 지난 분기 상여금 관련 비용이 일회성으로 반영되었기 때문입니다. 다만 본업은 여전히 견고합니다."라고 밝혔습니다. 3분기 영업이익이 시장 컨센서스보다 약 9% 하회할 것으로 예상되는 주된 원인은 환율 효과 축소와 지난 분기 지급된 상여금 등의 일회성 비용 반영입니다. 이러한 외부적 요인으로 인한 목표주가 하향에도 불구하고, 삼성전자의 본업 경쟁력은 여전히 견고하다는 평가입니다.

이는 현대차가 운영하는 로봇 훈련소와 유사한 개념으로, 로봇의 실제 생산 적용 가능성을 타진하는 과정으로 풀이됩니다. 이주현 대표는 "현대차가 하고 있는 로봇 훈련소 이런 것들이랑 비슷한 거라고 보시면 될 거 같습니다."라고 언급했습니다. 옵티머스 아카데미를 통해 데이터를 축적하고 상용화 전 사전 내부 테스트를 거치는 이러한 과정은 로봇 기술의 실질적인 적용을 위한 중요한 단계입니다.

이는 트럼프 행정부 시절부터 이어진 약가 인하 합의 압박에 대응하여, 빅파마 기업들이 외부 파이프라인을 적극적으로 확보하려는 전략의 일환입니다. 이주현 대표는 "빅파마 기업들이 행정부의 압박을 이겨내고 극복하기 위해서 외부 파이프라인을 자꾸 확보하기 위한 경쟁에 진입했다고 보시면 될 거 같습니다."라고 진단했습니다. 이처럼 대형 제약사들은 규제 환경 변화에 대응하고 미래 성장 동력을 확보하기 위해 끊임없이 새로운 기술과 파이프라인을 찾아나서는 추세입니다.

현재 시장에서 반도체보다 더 심각한 문제로 부각되는 것은 전력 부족(쇼티지) 문제입니다. 이주현 대표는 "가장 쇼티지가 많이 나오는 거는 결국은 전력이다라는 얘기를 계속 드렸습니다. 거기서 일단 원전은 시간이 너무 오래 걸리고 신재생 에너지 같은 경우는 우리가 더 빨리 만들 수 있는 부분들이 있기 때문에 신재생 에너지 쪽을 봐야 된다."고 강조했습니다. 원자력 발전은 건설에 시간이 오래 걸리므로, 더 빠르게 구축 가능한 신재생 에너지 섹터가 주목받고 있습니다. 특히 미국의 대중국 제재로 인해 국내 신재생 에너지 기업들이 반사이익을 얻을 것이라는 기대감이 커지고 있습니다.

이러한 경쟁 구도 속에서 옵티머스가 산업 전반에 미치는 영향이 커질 수 있습니다.

이지현 대표는 "사실 현대차에 대해서 어떤 로봇이 아니라면 저 상당히 좀 부정적이거든요. 왜냐면 뭐 강성 노조라는 부분하고 더해서 이제 지금 마진율이 상당히 많이 내려갔는데"라고 밝혔습니다. 현대차의 강성 노조 문제와 마진율 하락에 대한 우려가 주요 원인으로 꼽혔습니다. 또한, 테슬라와 BYD 등 글로벌 경쟁사들의 한국 시장 진출이 가속화되면서 현대차의 시장 지위가 위협받을 수 있다는 점도 지적되었습니다.

이권희 대표는 "제가 그래서 케빈 오 씨 말을 그게 기사 말고 전문을 한번 다 봐 봤어요. 매파 아니던데."라고 말하며, 언론의 자극적인 보도와 클릭 장사가 시장의 불안감을 가중시키는 경향이 있다고 분석했습니다. 실제 발언 내용보다는 헤드라인 위주의 해석이 시장 참여자들의 심리에 큰 영향을 미치며, 이는 불필요한 시장 변동성을 유발할 수 있다는 우려를 나타냈습니다.

일부에서는 마벨로 물량이 넘어갈 것이라는 우려가 있었지만, 출연자는 "그거는 아주 확정적인 거 아니. 그러니까 이제 오버다 지금 오버다 이런 얘기들이 있더라."라고 말하며 이를 부인했습니다. 현재 브로드컴의 반도체 핵심 지위는 여전히 공고하며, 일각의 우려는 시장이 지나치게 민감하게 반응한 결과라는 분석입니다.

출연자는 "데이터 센터에 대한 기대감. TP 14만 원. 그리고 타픽 유지하고요. 고점 돌파 시도가 있을 걸로 보인다."라고 언급했습니다. 만약 SK텔레콤 주가가 10만 4천 원을 돌파한다면 밸류에이션 논란이 해소될 것으로 전망됩니다. 이는 시장의 관심을 끌기 위한 보고서의 전략적인 기조로 풀이되며, SK텔레콤의 데이터 센터 사업이 중요한 성장 동력으로 인식되고 있음을 보여줍니다.

이는 지난번 ETF 관련 논란 등 여러 노이즈와 책임 소재 문제와 연관된 것으로 보입니다. 고위 공직자의 사퇴는 정책 방향이나 정부 운영에 영향을 미칠 수 있는 중요한 사안입니다.

동시에 무역 수지는 3개월 연속 300억 달러 이상 흑자를 기록하며 양호한 흐름을 이어가고 있습니다. 이러한 긍정적인 지표에도 불구하고 주식 시장의 반응은 기대에 미치지 못하는 모습입니다.

김태성 본부장은 "삼성전자 25만 원이라는 가격대가 이탈되지 않는다면 저는 어제와 마찬가지로 굉장히 좋은 모습을 좀 볼 수 있다."며 특정 지지선 유지가 중요하다고 강조했습니다. 반면 그는 "삼성전자와 SK하이닉스에 대한 비중에 대한 고민을 하시는 게 맞습니다. 지금 구간에서 사 봐야 수익을 봐도 5%고 손실을 보면 5%예요. 지금 구간에서는 전자와 닉스는 조금은 참으셨으면 좋겠다."고 박스권 중간 지점에서의 매매는 지양하고 관망할 것을 조언했습니다. 그는 하락 시에는 평단 관리를, 상승 시에는 추세 추종 대응을 권고했습니다.

삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주에 대해서는 현재 하락세에 무리하게 대응하기보다는 인내심을 가지고 기다리는 전략이 필요하다는 의견이 나왔습니다. 이주연 대표는 "삼성전자라든지 SK 하이닉스 같은 경우에는 제가 앞서 제시드렸던 요 가격대까지는 우선은 조금 마음을 열어 두고 불편하시더라도 기다려 보시는 게 맞을 것 같다라는 의견입니다."라고 조언했습니다. 떨어지는 주식을 성급하게 매수하는 방식은 위험 부담이 크므로, 전문가가 제시한 특정 가격대까지는 관망하며 매매 시점을 신중하게 결정해야 한다는 것입니다.

이주연 대표는 "오늘 시장은 2차전지를 먼저 보는데 그 밑에 기저에 깔린 건 뭐냐면 반도체와 전력 기기가 터무니없이 무너지면 2차전지도 힘이 없어집니다. 시장을 볼 때 이분법적으로 보지 말라는 이야기를 하잖아요."라고 설명했습니다. 2차전지주만 맹신하기보다는, 시장 전체의 흐름을 파악하고 기저에 깔린 반도체와 전력기기 섹터의 추이를 함께 확인하는 균형 잡힌 시각이 중요함을 강조했습니다.

코스닥 지수가 830포인트를 돌파할 경우 반도체 소부장주가 긍정적인 반응을 보일 가능성이 있지만, 현재는 추격 매수보다는 시장 흐름을 지켜보며 신중하게 접근하는 것이 더 유효하다는 판단입니다.