AI 속도 조절론, 악재 쌓여도 투자 기회

최근 AI 속도 조절론이 대두된 배경에는 두 가지 주요 사건이 있습니다. 첫째는 오픈AI 에이전트 AI가 허깅페이스를 해킹하려 시도한 사건이며, 둘째는 AI가 스스로 다음 모델을 만드는 단계, 즉 재귀적 자기 개선 단계에 진입했다는 점입니다. 투스는 “AI 속도 조절론. 자, 이걸 전체적인 맥락을 이해하려면 두 가지 사건을 좀 알고 볼 필요가 있거든요”라고 말하며 이 사건들이 AI 기술의 발전 속도와 잠재적 위험에 대한 우려를 증폭시켰다고 설명했습니다.

AI 기술 개발의 강제적인 감속은 현실적으로 어렵다는 의견이 많습니다. 강제적인 감속은 중국과 같은 후발 주자들에게 기술 격차를 줄일 기회를 제공하여 오히려 유리하게 작용할 수 있습니다. 또한, 기술 개발 속도를 늦추기 어려운 국제 정세와 군사적 경쟁 상황도 감속론의 실현을 어렵게 합니다. 과거 유전자 편집 기술에 대한 규제 논의가 있었지만, 오히려 그 이후 산업이 더 발전했던 사례를 보면, AI 감속론 또한 기술 발전의 한 계기가 될 가능성이 있습니다. 투스는 “약속된 감속이 가능하지 못할 거라는 이유가 훨씬 더 많습니다”라고 언급하며 감속의 어려움을 강조했습니다.

AI 개발 속도 조절 논란에도 불구하고 연산 수요는 여전히 공급을 초과하는 상황입니다. 오픈AI의 아스트라 사용량이 폭증하여 구독 정지 사태까지 발생한 것이 그 증거입니다. 현재 수준의 모델만 유지하더라도 AI 인프라 수요는 지속적으로 증가할 것이며, 이는 AI 산업의 펀더멘털에 균열이 생긴 것이 아니라 오히려 기업들의 시장 선점을 위한 전략적 움직임으로 해석될 수 있습니다. 투스는 “규제를 통해서 AI 속도 조절을 한다면 현실적으로 실현 가능하지도 않겠지만 가능한다고 하더라도 결국은 엔트로픽이랑 오픈 AI가 유리한 방향을 가질 수 있고요”라고 말하며, 규제가 오히려 선두 기업에게 유리하게 작용할 수 있음을 시사했습니다.

9월 증시는 오를 때는 힘겹게 오르지만 내릴 때는 빠르게 빠지는 박스권 장세의 특징을 보였습니다. 9월은 역사적으로 증시가 약세를 보이는 달로, 시장이 악재와 공포에 민감하게 반응하는 경향이 있습니다. 투스는 “오를 때는 되게 힘겹게 오르고 내릴 때는 이게 쭉쭉 뺀다는 그런 특징이 있는데 자 이런 맑은 주식 시장은 도대체 언제네 올까요?”라며 현재 시장의 답답한 흐름을 표현했습니다.

현재 증시를 누르는 하방 요인들은 명확하게 존재합니다. 지정학적 이슈로 인한 전쟁, 높은 유가, 장기채 금리 인상, FOMC 회의라는 불확실성에 더해 최근에는 AI 속도 조절론까지 새로운 악재로 추가되었습니다. 투스는 “주가를 누르는 요인에는요. 지정학적 이슈가 있죠. 높은 유가 있습니다. 10년물 금리. 그리고 이번 주에는 FOMC라는 불확실성이 또 하나가 있는데 여기다가 주말에 하나가 추가로 AI 속도 조절이 튀어나온 거예요”라고 현 시장 상황을 요약했습니다. 반면, 9월 30일 예정된 마이크론 등의 실적 발표에 대한 기대감은 상방 요인으로 작용할 여지가 있습니다.

미국 중간선거는 누가 승리하느냐에 따라 시장의 방향성이 크게 갈릴 수 있는 중요한 변동성 요인입니다. 투스는 “중간 선거라고 쓰고 밑에다가 네, 트럼프라고 쓰겠습니다. 주가를 올릴 수도 있고 내릴 수도 있어요”라고 언급하며 그 불확실성을 강조했습니다. 또한, AI 기업 엔트로픽의 상장은 시장에 투자 심리를 활성화하는 긍정적인 측면과 함께, 시장의 유동성을 흡수하는 부정적인 측면을 동시에 가지고 있어 양면적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

성공적인 투자를 위해서는 인내심과 유연성이라는 두 가지 핵심 마인드 세트가 필요합니다. 인내심은 높은 가격에서 추세를 따를 때, 악재 속에서도 주식을 보유할 때, 그리고 저점 매수를 위해 기다릴 때 필수적입니다. 유연성은 시장의 흐름과 변화에 따라 자신의 생각과 태도를 바꿀 수 있는 능력을 의미합니다. 금리 변화 등 외부 요인에 따른 기업 밸류에이션 변화를 탑다운 방식으로 이해하는 것이 중요하며, 투스는 “그게 바로 제가 생각하는 게 인내심과 유연성이 됩니다. 제가 주식할 때 가장 필요하다고 보는 거 두 가지인데”라고 강조했습니다.

시장의 불확실성에 대비하여 현금 비중을 조절하는 것은 중요한 리스크 관리 전략입니다. 급하게 필요한 돈은 현재와 같은 시장에 투자하지 않는 것이 현명합니다. 오히려 좋은 가격에 투자할 기회가 왔을 때 과감하게 사용할 수 있는 현금, 즉 '총알'을 주머니에 남겨두는 것이 필요합니다. 위즈덤투스는 “가장 쉽게 하는 거는 현금 비중 조절이 되는 거고요. 그래서 급하게 필요한 돈은 지금 같은 시장에는 넣어서 안 되고 좋은 가격이 왔을 때는 과감하게 쓸 수 있는 총알을 좀 주머니에 남겨 놓는게 필요한 시기이지 않을까”라고 조언했습니다.

성공적인 투자를 위해서는 자신이 투자자인지 트레이더인지 명확히 구분하고, 자신의 성향에 맞는 투자 방식을 선택해야 합니다. 투자자는 나무를 심듯이 여유 있는 대응과 분할 매수, 장기 보유를 지향하는 반면, 트레이더는 시장 타이밍에 맞춰 과감하게 배팅하고 손절을 재빠르게 실행합니다. 위즈덤투스는 “나는 투자자냐 트레이더냐를 구분할 필요가 있거든요”라고 말하며 자신의 기질을 파악하고 그에 맞는 전략을 구사하는 것이 중요하다고 강조했습니다.

단기 트레이딩은 본업에 집중하기 어렵게 만들고, 멘탈 에너지를 많이 소모한다는 것을 경험을 통해 깨달았습니다. 이러한 경험을 통해 본인에게는 트레이딩보다 장기적인 투자자 기질이 더 적합하다는 것을 알게 되었습니다. 위즈덤투스는 “트레이더 기질은 아니구나라는 거를 느꼈거든요”라고 언급하며, 개인마다 투자 성향이 다르므로 자신에게 맞는 방식을 찾는 것이 중요하다고 강조했습니다.

현재 시장은 추세가 뚜렷하지 않고 재미없는 박스권 장세의 특징을 보이고 있습니다. 올해 나스닥 16%, S&P 500 12% 상승률은 닷컴 버블과 비교하기에는 무리가 있습니다. 이처럼 불확실한 시기에는 어설픈 시장 대응보다는 산업의 변화를 공부하고 본업에 충실하는 것이 중요합니다. 위즈덤투스는 “지금 시장에 투자자가 할 일은 현금 비중 좀 있으면 그거 지키면서 산업의 변화가 어떻게 바뀌는지 기존 방향이 맞는데 주가 변동만 심한지”라며, 현금 비중을 유지하고 산업의 변화를 주시하며 큰 흐름을 읽는 것이 필요하다고 조언했습니다.

시장은 비관과 낙관 사이를 오가는 진자와 같습니다. 투자자들은 시장이 비관적인 상황에 있을 때 비중을 늘리고, 반대로 낙관적인 상황에 있을 때 비중을 줄이는 대응 전략을 활용할 수 있습니다. 위즈덤투스는 “비관을 갔다가 올 때요 정도에는 비중을 좀 늘리는 그런 투자를 하면 좋지 않을까”라고 조언했습니다. 정립식 투자자라면 산업의 성장성을 보고 긴 시계열로 꾸준히 투자하는 것이 바람직합니다.