워시 연준 의장, 9월 금리 인상 시사

워시 연준 의장은 잭슨홀 연설에서 신용 및 대출 시장이 정책적 긴축의 징후를 거의 보이지 않고 있다고 경고했습니다. 이는 연준이 물가 안정 목표를 재확인하고, 개인소비지출(PC) 물가 상승률이 3%대에 지속되는 것에 대한 우려를 표명한 것입니다.

진행자는 "신용과 대출 시장은 정책적 긴축의 징후를 거의 보이고 있지 않다"고 전하며, 연준이 임금 상승률을 미래 인플레이션 예측 지표로 보지 않는다고 덧붙였습니다.

연준은 인공지능(AI) 기술의 생산성 향상이 인플레이션을 완화할 것이라는 시장의 기대에 대해 회의적인 입장을 보였습니다. AI 기술이 실제로 수익으로 전환될 시점이 불분명하며, 이를 기다리는 것은 현실적이지 않다는 지적입니다.

진행자는 "그게 언제쯤 이제 수익으로 전환될지 어느 시점에 나타날지 불분명하기 때문에 그것만 기다리고 있는 거는 또 말이 안 된다라는 거죠"라고 언급하며, 시장 일각의 과도한 기대에 대해 경계심을 드러냈습니다.

워시 연준 의장의 잭슨홀 연설 이후 9월 금리 인상 가능성이 급증했습니다. CME 페드워치 데이터에 따르면, 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 동결(No change) 예측 비율이 70%에서 큰 폭으로 하락했습니다. 이는 시장이 금리 인상 가능성을 본격적으로 인지하기 시작했음을 보여줍니다.

진행자는 "9월 금리 인상 가능성이 더 높아졌잖아요. ... 금리 노체인지 9월에는 변화가 없을 것이다. 그게 70%였다가 뚝 떨어졌습니다"라고 언급하며, 시장 심리의 급변을 강조했습니다.

이번 변화는 연준이 물가 안정 목표에 대한 확고한 의지를 재차 확인하면서, 추가적인 긴축 정책에 대한 시장의 경계심을 높인 결과로 풀이됩니다.

워시 연준 의장은 이번 잭슨홀 연설에서 매파적 입장을 고수하며 연준 의장으로서의 독립성과 신뢰도를 구축하는 데 성공했습니다. 이는 그가 채권 시장으로부터 신뢰를 얻는 중요한 과정으로 평가됩니다.

진행자는 "결국에는 이게 모든 연준 의장이 되면 본드 마켓 그러니까 채권 시장에 신뢰도를 갖고 싶어 하는데 그걸 이제는 좀 갖게 됐다"고 언급하며, 연준 의장이 정치적 편향 우려를 불식시키고 독자적인 정책 의지를 피력했음을 강조했습니다. 이로 인해 국내 증시는 금리 인상에 대한 우려를 반영하며 하락세를 보였습니다.

뱅크오브아메리카는 현재 전 세계 주식 시장의 82%가 과매수 상태에 있다고 경고하며, 주식 투자 환경이 난관에 봉착할 것이라고 예고했습니다. 특히 기술주의 반등은 30년 만기 국채 수익률이 5% 아래로 떨어지기 전까지는 제한적일 것으로 전망했습니다.

진행자는 "뱅크 오브 아메리카가 보기에 전 세계 주식의 82%가 과매수 상태에 있다라고 얘기를 하고 있고 ... 30년 만기 국채 수익률이 5% 아래로 떨어질 때까지는 반전되지 않을 것이다"라고 말하며, 다가오는 중간 선거를 앞두고 정치적 변동성이 확대될 수 있다는 점도 언급했습니다.

미국이 베네수엘라와 세계 역사상 최대 규모의 석유 거래 협정을 체결했다는 소식이 전해졌습니다. 이 협정을 통해 미국은 베네수엘라의 650억 배럴 이상의 석유 매장량에 대한 과반수의 의지를 확보했습니다.

진행자는 "미국이 베네수엘라와 세계 역사상 최대 규모의 석유 거래 협정을 체결했다라고 하면서 베네수엘라의 석유 매장량 650억 배럴 이상에 대한 미국의 의지 과반수를 확보했습니다"라고 밝혔습니다. 이로써 미국은 베네수엘라의 원유 실질 생산량의 55%를 확보하고, 해당 지분과 함께 원유를 원가에 구매할 권리까지 획득한 것으로 알려졌습니다. 또한 베네수엘라의 오펙(OPEC) 탈퇴 논의가 사실로 확인되었다는 점도 주목됩니다.

앞서 9월 초에 열릴 것으로 알려졌던 미중 정상회담 일정이 9월 23일 또는 24일로 정정되었습니다. 이러한 정상회담을 앞두고 미국이 인공지능(AI) 칩 수출 규정을 강화할 가능성이 제기되고 있습니다.

소프트뱅크가 오픈AI 투자 관련 부채 상환을 위해 추가 대출을 추진하고 있습니다. 이는 오픈AI에 투자하기 위해 발생한 부채를 갚기 위해 또 다른 곳에서 대출을 받는 이른바 '돌려막기' 방식에 해당하여 시장의 부담감을 키우고 있습니다.

진행자는 "소프트뱅크가 오픈 AI의 투자 부채 상환용 대출을 추진한다. 오픈 AI에 투자 부채를 상환하기 위해서 또 다른 데서 대출을 받는다"고 설명하며, 소프트뱅크의 재무 건전성에 대한 우려를 제기했습니다.

마벨 테크놀로지는 지속적인 실적 성장세를 보이며 2027회계연도에는 전년 대비 45% 증가, 데이터 센터 매출은 60% 증가할 것으로 전망됩니다. 하지만 이러한 호조에도 불구하고 주가는 급락했습니다.

이는 구글과의 협업에 대한 시장의 기대감이 당장 매출 증가로 이어지지 않을 것이라는 전망 때문입니다. 특히 2029회계연도부터 본격적으로 매출에 반영될 것이라는 소식에 시장은 '기대가 너무 컸다'고 판단, 차익 실현 매물이 쏟아져 나왔습니다.

진행자는 "결론적으로 실적 성장세는 지속되고 있다. 2027년도 회계연도 전년 대비 45% 증가, 데이터 센터 매출 60% 증가... 2029 회계연도부터 본격적으로 반영될 일이라서 지금 당장은 그렇게 드라마틱한 매출 증가가 안 나온다라고 했더니 어 뭐야 그러면 우리가 기대를 너무 크게 했네라고 해서 거기서 좀 차익 실현이 나왔다"고 설명했습니다.