美 10년물 금리 5.1% 돌파, PMI 5% 성장

미국 10년물 국채 수익률이 5.13%까지 치솟아 2007년 7월 이후 최고치를 경신했다.

2년물, 5년물, 30년물 등 전반적인 국채 금리도 급등하는 추세다. 유가 상승과 마이클 바 연준 이사의 매파적 발언이 이러한 금리 인상을 부추겼다.

미국과 이란 간의 간접 협상이 난항을 겪으면서 브렌트유는 103달러, WTI는 92달러대로 마감했다. 이란 대통령이 호르무즈 해협의 이익 수호를 천명하며 해상 봉쇄 해제와 동결 자산 반환을 요구한 여파다.

미국과 이란 간의 간접 대면 협상이 진행되는 가운데, 브렌트유는 103달러, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 92달러대로 장을 마감했다.

트럼프 행정부가 중간선거를 앞두고 에너지 가격 안정을 위해 90일간 디젤 수출을 금지하는 방안을 검토 중이라고 한 언론이 보도했다.

미국은 전체 디젤 공급량의 약 20%인 150만 배럴을 수출하고 있어, 수출 금지 시 유럽의 디젤 가격 폭등과 인플레이션 심화를 야기할 수 있다는 우려가 제기된다.

백악관은 해당 보도를 가짜 뉴스로 일축했으며 에너지 장관은 업계의 자율적인 국내 물량 확보를 당부했다. 전문가들은 장기적으로 정제 공급 감소와 가격 상승이라는 부작용을 경고한다.

신규 주문 및 생산 등 대부분의 세부 요인이 강세를 보였으나, 평균 투입 단가의 급등으로 인플레이션 압력이 심화될 가능성이 제기된다. S&P 글로벌은 9월 데이터를 근거로 연율 5% 성장을 점쳤다.

뱅크오브아메리카의 자체 데이터 분석 결과, 8월 신용카드 지출이 전년 대비 4.5% 증가하며 견고한 소비 심리를 확인했다.

고용 정보 업체 인디드(Indeed)가 집계한 기업 구인 공고 또한 전년 대비 증가세로 전환되며 고용 시장의 활황세를 보였다.

연준 위원들은 물가 수렴의 불확실성을 이유로 추가 금리 인상 가능성을 제기했다. 마이클 바 이사는 인플레이션이 목표치까지 적시에 떨어지도록 하려면 추가적인 정책 조정이 필요할 가능성이 높다고 지적했다.

그는 노동 시장의 위험은 줄었으나 인플레이션 목표 달성을 가로막는 위험은 커졌다고 보았다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 10월 금리 인상 확률은 68~69%까지 상승했으며, 뱅크오브아메리카는 연말까지 총 세 차례의 금리 인상이 있을 수 있다는 근거를 제시했다.

응찰률 2.21배가 최근 6개월 평균인 2.33배를 밑돌며 국채 수요 부진이 확인됐다. 발행 금리는 시장 금리보다 3.1bp 높은 5.033%로 결정됐으며, 10년물 수익률 또한 13.5bp 오른 5.104%를 기록했다.

응찰률은 2.21배로 최근 6개월 평균인 2.33배를 밑돌았고, 해외 수요를 나타내는 간접 수요 역시 54%로 2020년 3월 이후 최저치를 보였다.

이러한 부진한 수요로 인해 10년물 국채 수익률은 13.5bp 상승한 5.104%를 기록했다.

웰스파고는 장기 금리 상승 압력이 여전하고 채권 시장 내 피난처가 부족하다고 경고했다. 다만 블랙락의 링리더 채권 CIO는 금리가 25~40bp 추가 상승할 수 있다는 전망 속에서도 인구 고령화 시대 연기금의 실질 금리 투자는 세대적 기회라고 내다봤다.

반면 웰스파고 전략가는 채권 시장 내 피난처의 부재와 장기 금리의 지속적인 상승 압력에 대한 우려를 경고했다.

미중 정상회담을 앞두고 월가의 기대치는 낮은 수준이다. 미국 무역대표부의 제미슨 그리어는 11월 만료 예정인 무역 휴전의 연장 가능성조차 불투명하다고 말했다.

반도체 수출 통제와 같은 핵심 안건은 논의 대상에서 제외된 것으로 알려졌다. 야데니 리서치와 제프리스는 획기적인 돌파보다는 관세 인하 수준의 제한적인 결과만을 예상하고 있다.

메타의 개인 AI 에이전트 '뮤즈'에 대한 시장의 열광이 이어지며 메타 주가가 이달 들어 30.01% 상승했다. 메타페이 결제 서비스 도입 관측도 나왔다.

키뱅크는 메타의 이익 성장세에 주목하며 목표 주가를 900달러로 올렸다. 삭소뱅크는 AI 에이전트의 자동화가 기업 간 수익성 및 충성도 경쟁을 부추길 것으로 보았다.

메타 뮤즈의 영향으로 아마존도 부정적인 영향을 받으며 자체 쇼핑 AI 지원을 위해 뮤즈를 차단하는 방식으로 대응했다.

알파벳의 경우, 개인 AI 에이전트가 활성화될 경우 주요 수익원인 검색 광고 지출이 감소할 수 있다는 관측이 나왔다. 금리 상승까지 겹치면서 알파벳은 3.8%, 아마존은 2.24% 하락했다.

월가에서는 시장 폭이 지나치게 좁아졌다는 점을 이유로 주의를 권하는 목소리가 많아지고 있다. S&P 500 상승폭의 90%를 상위 10개 종목이 차지하는 시장 편중 현상이 나타났다.

BTIG는 S&P 500 지수에서 52주 신저가 종목 수가 신고가 종목 수를 5거래일 연속 앞질렀다고 밝혔다.

모건스탠리의 마이크 윌슨은 밸류에이션 조정이 악화될 경우 S&P 500 지수가 7,100선까지 하락할 가능성을 제기하며 2000년 닷컴 버블 당시와 유사한 극심한 괴리 현상과 증가하는 기술적 통계를 무시할 수 없다고 경고했다.

뉴욕타임스 보도에 따르면 기업들이 프론티어 모델 대신 오픈웨이트 모델 활용을 가속화하고 있다. 이는 데이터 공개 부담이 적어 일상 업무에 오픈웨이트 모델을 가공하여 사용하는 경향 때문이다.

이러한 흐름 속에서 팔로알토, 크라우드스트라이크 등 기업 보안 강화 수요가 증가하며 주가 탄력을 받고 있다. 팔란티어는 기업들의 오픈 웨이트 모델 채택 흐름을 비중 있게 다뤘다.

장기 국채 금리 급등에도 불구하고 나스닥 등 시장의 하락폭은 제한적이다. 이는 반도체와 AI 관련주가 시장을 견인하며 주도주 역할을 수행했기 때문이다.

AI 산업은 자금 조달 비용보다 수요가 압도적으로 커 금리 영향에서 상대적으로 자유롭다. 반면 그 외 일반 기업들은 고금리 상황에서 다소 부진한 흐름을 보였다.

채권 시장에서는 금리가 너무 높아지면 경기 악화로 인해 결국 하락한다는 시각을 견지한다. 그러나 시장 내 금리 한계치는 계속해서 높아지는 추세다(4.75%→5%→5.5%).

윤재성 씨는 5% 금리 수준에서 국채 매수를 시도했으나 상승세가 이어져 잠시 관망하기로 했다. 만약 미국 경제가 견조함을 유지한다면 금리 목줄이 길어져 6%까지 오를 가능성도 배제할 수 없다는 의견이 제시됐다. 금일 PMI 지표는 경제가 견고하다는 심리를 확산시켰다.

에너지부 장관을 비롯한 업계 출신 인사들은 정책의 실무 효과를 부정적으로 평가했다. 중간 선거를 앞두고 유가를 낮추기 위한 고육지책으로 보이나, 장기 수출 금지는 오히려 유가 상승 압력으로 작용할 가능성이 크다. 에너지부 장관 등 업계 출신 인사들은 단기적인 디젤 공급 변수를 차치하면, 유가가 오르는 방향으로 작용할 이번 정책의 효과에 회의적인 입장을 밝혔다. 다만 단기적으로는 디젤 등 특정 유종에 따라 변수가 존재한다.

에너지부 장관 및 내각 출신 인사들은 실무 경험상 이러한 정책의 효과에 대해 부정적인 견해를 보인다. 중간선거를 앞두고 유가 안정을 위한 고육지책으로 보이며, 완전 금지보다는 업계의 자율적인 국내 물량 확보 압박으로 전개될 가능성이 높다.

메타의 '뮤즈'와 같은 AI 에이전트는 개인정보 연동이 핵심인 '락인(Lock-in)' 효과가 강하다. 그러나 이용자들은 메타보다 구글의 정보 보호 신뢰도가 상대적으로 높다고 인식하는 경향이 있다.

구글 등 빅테크 기업이 고도화된 AI 에이전트를 선보일 경우 시장 판도가 달라질 전망이다. 주가는 살아있는 생물과 같아 특정 목표가에 고정되지 않고 끊임없이 변화한다.