대한항공 매수, HMM 매도 엇갈려

대한항공은 3분기 국제선 성수기 진입과 여객 수요 증가가 기대되며, 화물 부문에서도 반도체 물동량을 기반으로 매출 성장을 이룰 것으로 전망된다.

여기에 2분기 대비 원·달러 환율이 약 70원 하락한 효과가 더해져 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석된다.

주가는 최근 29,000원을 돌파한 뒤 지지력을 확인하며 반등에 성공해, 추가 상승 여력을 기대할 수 있는 매수 관점이 유효하다는 판단이다.

대한항공은 아시아나항공 합병이 12월 중순으로 예정되어 있으며, 합병 시 연간 3,000억~4,000억 원의 추가 영업이익이 발생할 것으로 예상된다.

항공기 리스료 등 달러 결제 비용이 환율 하락으로 절감되고 원화 강세에 따른 내국인 해외여행 수요 증가가 긍정적 영향을 미쳐 올해보다 내년에 영업이익이 크게 증가할 것으로 보인다.

이에 따라 2025년 영업이익은 2조 원으로 전망되며 목표가가 상향 조정되는 추세다.

SFA반도체는 6,000원대에서 11,000원대까지 단기간에 급등하여 전고점 부근에 도달했다.

단기적으로는 기술적 부담이 작용할 수 있는 구간으로 평가된다.

SFA반도체 주가는 바닥권 대비 약 2배 가까이 상승했으며, 현재 전고점 부근에 위치하여 일시적인 조정 가능성이 제기된다.

정태근 이사는 급격한 폭락보다는 상승에 대한 눌림목 형태의 기간 조정이 예상되므로, 6천 원이나 5천 원대에서 매수한 투자자들에게는 수익 실현을 고려할 것을 조언했다.

SFA반도체는 하나마이크론 등 경쟁사 대비 상대적으로 저평가된 상태이며, 삼성전자의 레거시 외주 물량 증가와 필리핀 법인 내 DDR5 테스트 장비 이동이 기대된다.

올해 3, 4분기에 턴어라운드(흑자 전환)가 나타나면 내년에는 영업이익이 1천억 원 정도 증가할 것으로 예상된다.

김성훈 대표는 SFA반도체가 돈을 벌어들이기 시작하면 현재 단기 반등에도 불구하고 충분한 주가 랠리가 가능하다고 판단하며, 증권사 목표가는 1만 2천 원에서 1만 3천 원 범위로 제시됐다.

현재 주가가 박스권 하단인 1만 9천 원에 근접해 있어, 박스권 대응 전략으로 2만 5천 원까지의 반등을 노려볼 수 있다는 분석이 나온다.

HMM은 상반기 영업이익이 목표치에 미달했으며, 2만 원에서 2만 5천 원 사이에 두터운 매물대가 형성되어 주가 상승에 부담으로 작용할 수 있다.

김성훈 대표는 신조선가 상승에 따른 11조 원 규모의 투자 부담과 운임 인상 효과의 일시적 가능성을 지적하며, HMM보다는 대한항공에 대한 투자가 더 매력적이라고 평가했다.

AI 인프라의 확장은 GPU, 메모리, 전력 설비와 함께 광통신의 중요성을 증대시킨다.

메타의 AI 모델 '뮤즈'의 무료화 정책은 데이터 트래픽 폭증을 유발할 것으로 예상되며, 이는 광통신 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

광통신은 데이터 처리 효율성을 높이는 필수 인프라로서 지속적인 성장 모멘텀을 확보하고 있다.

대한광통신 주가는 바닥권에서 17,850원까지 상승했으나, 지난 4월과 5월에 2만 원대에서 저항을 받은 이력이 있다.

정태근 이사는 신규 매수자와 보유자 모두 2만 원 돌파 여부를 확인한 후 대응하는 것이 바람직하다고 조언했다.

대한광통신은 후자쿠라, 스미토모, 코닝과 함께 글로벌 광섬유 모재 핵심 공급사 중 하나로, 최근 모재부터 광케이블까지 수직 계열화를 완료하며 경쟁력을 강화했다.

증권가에서는 대한광통신이 3분기에 영업이익 65억 원의 흑자 전환을 달성할 것으로 예상하며, 내년에는 100억 원에서 200억 원 수준의 영업이익을 전망한다.

특히 광 전송은 전기저항이 없어 전력 손실이 적다는 장점 때문에 엔비디아 등 주요 기업들의 대규모 투자가 지속되고 있어 대한광통신의 성장이 기대된다.

와이투솔루션은 바이오디젤 유통, 룩사 바이오테크 임상, HRT 로보틱스 자율주행 등 다양한 사업 재료를 보유하고 있으나, 주가는 시장의 반응을 얻지 못하고 정체된 흐름을 보인다.

바이오 섹터 전반의 부진과 로봇 모멘텀의 미반영이 주가 흐름을 답보 상태로 만들었으며, 확실한 시세 분출이 확인될 때까지는 관망하는 전략이 필요하다는 의견이 제시됐다.

와이투솔루션은 전기차 충전용 모듈 매출 비중이 높고 황변성 치료제 임상을 추진 중이나, 어느 하나 확실한 투자 매력을 제공하지 못한다는 평가를 받는다.

지난 5월 이벤트성 재료로 인해 쌍고점을 형성한 후 주가가 급락했으며, 1, 2분기 약 12억 원의 영업이익 흑자 전환을 달성했음에도 실적 반등 여력이 크지 않아 보수적인 접근이 필요하다는 분석이다.

영원무역홀딩스는 3차 상법 개정안 및 지주사 관련 모멘텀이 종료되었으며, 공정거래위원회로부터 지주사 적용 제외 통보를 받으면서 관련 이슈가 주가에 더 이상 반영될 가능성이 낮아졌다.

의류 브랜드 선호도 하락에 따른 모멘텀 부재도 주가에 부정적인 영향을 미쳐 16만 원대의 지지력 확인이 필요한 시점이다.

영원무역홀딩스는 아크테릭스, 파타고니아 등 고가 브랜드의 꾸준한 인기에 힘입어 의류주 계절적 성수기인 겨울철 수급 유입이 기대된다.

주가가 고점에서 하락하면서 올해 선행 PER이 5배 수준까지 낮아져 밸류에이션 매력이 높아졌다는 평가를 받는다.

자회사 스콧(SCOTT)의 적자폭 감소도 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.