HBM 가격 하락에도 코스피 상승세

일단 월요일인데 어 괜찮은 시작입니다. 이번 주는 거래일이 이제 3거래일밖에 없기 때문에 추석을 앞두고 약간 거래대금이 좀 위축되는 그런 모습이 나타날 수도 있을 것 같은데 사실 뭐 추석이 끝나고 났을 때 시장이 약했다는 증거는 없어요. 오히려 평균 상승률을 보면 최근 10년 기준으로 상승했던 적이 더

많기는 합니다. 그래서 뭐 연휴나 이런 것들을 너무 크게 우려하실 필요는 없을 것 같아요. 뭐 매매는 그대로 좀 진행을 해도 되지 않을까 요런 생각이고. 다만 앞서 말씀드린 대로 이제 3거래일 동안은 거래 대금이 좀 줄어들 수는 있거든요.

있습니다. 그래서 그런 변동성 그것만 좀 유의를 하시면 현재 시장 분위기는 뭐 크게 나쁘지 않은 그런 상황이죠. 일단 반도체 경고한 성장세가 확인이 됐습니다. 그래서 10일마다 그러니까 수출 지표가 나오죠. 1일부터 10일 그다음에 20일 그리고 한 달 이렇게 나오는데 그래서 9월 1일부터 20일 지표가네 따끈따끈하게 나왔습니다.

수출이 714억 달러. 네. 역대 최대이 역대 최대라는게 이제는 뭐 신기하지도 않아요. 그죠? 계속해서 경신을 하니까. 특히 반도체가이 전체 수출을 강력하게 견인하는 그런 모습들 나타나고 있고 이제 전체 수출에서 반도체가 차지하는 비중이 거의 절반 가까이입니다. 그래서 국내 수출을

사실상 뭐 전부 다 먹여 살리고 있다 요렇게 보셔도 돼요. 반도체만 수출이 좋은 건 아닙니다. 하지만 반도체가 너무 압도적으로 수출이 좋기 때문에 사실상 수출의 상당 부분을 견인하고 있는게 맞다라는 거죠. 어, 원화 강세가 최근에 진행되고 있지만 네, 수출의 실적을 낮추기에는 어,

그렇게까지 큰 영향을 미치진 않았죠.

보기 때문에 앞으로도 호실적 그리고 좋은 수출 계속 나타나지 않을까 요런 생각이 듭니다. 그리고 HBM 수출 단가가 5개월 만에 하락했다는 이슈가 있었어요. 그래서 요게 이제 약간 센티적으로 안 좋을 수 있을까라는 생각을 했지만 네, 그렇지 않았습니다. 사실 어, 가격이 너무 비싸요, 지금은. 그래서 어 조금 덜

오르거나 아니면 조금 흔들릴 수도 있습니다. 스파 가격이라든지 뭐 이런 고정 거래 가격 기준으로는 뭐 딱히 흔들리는 모습은 아니긴 해요. 근데 HBM 자체가 너무 가파르게 올랐어요. 인간적으로 너무 비싸요. 그래서 이렇게까지 계속 올라가게 된다면 구매하는 쪽에서도 분명히 좀 리스크가 생길 것 같습니다. 그래서

차라리 어 수출 단가가 조금 하향 안정되는게 더 나을 수도 있어요. 그러니까 이게 이제 P에서 Q로 넘어가는 초입 구간일 수도 있거든요. 그래서 가격이 하락하는 거 자체는 뭐 너무 크게 걱정을 안 해도 될 거 같고 근데 만약에 이게 확실히 꺾이는 추세로 간다 그러면 그때는 안 좋을 수도 있어요. 근데 지금은 너무 과도했던 급등의 약간 숨고르기 현재는

그 정도 단계로 생각하셔도 관계 없을 것 같습니다. 그리고 가격이 올라가는게 무조건 좋지만은 않아요. 제가 앞서 말씀드린 대로이 반도체를 많이 그 구매하는 빅테크 그리고 하이퍼스케일러에 대한 부담으로 연결될 수가 있는 상황이기 때문에 어 요런 부분들도 어 가격 인상이 무조건적으로 좋은 것은 아니다라는 것을 의미하긴

합니다. 그 모든 것은 추세예요.

변곡점에 있기 때문에 앞으로 반도체 가격은 좀 꾸준하게 체크를 해 보도록 하겠습니다. 자, 그리고 미국이 이란내 자국민에게 즉시 출국을 권고했다라는 이슈가 몇 시간 전에 한번 나왔어요. 그래서 지금 트럼프 대통령이 되게 고심이 많겠죠. 이란과 합의를 하긴 해야 되는데 뭔가이라는 요구 사항을 하나도 굽힐 생각이 없고

그렇다고 또 공격하자니 미사일도 부족하고 와 이제 어떻게 해야 될까라고 하다가 어 요런 권고를 내렸는데 이게 뭐 여론전일 수도 있어요. 일단 분위기를 조금 조성하는 것이다 요렇게 볼 수도 있고 아니면 어 타격을 또 한 번 더 생각하나 요렇게도 만들긴 하거든요. 근데 지금 나오는 속보만으로는 예상하기는 좀

어렵기는 합니다. 근데 여기서 일한 타격이 이제 더 있을 있다고 하더라도 유가가 100불에서 110, 120, 130까지 갈 수 있을까? 그렇게 가기는 좀 힘들지 않을까? 혹은 단기적으로 가도 하향 안정되지 않을까라는 생각은 있어요. 그니까 지금 유가가 뭐 70불, 80불이면

이런 리스크에도 항상 급등에 대한 우려감이 있는데 이미 거의 100불 근처에 있어요. 조정 받아봤자 뭐 90불 후반 이러면은 여전히 굉장히 높은 레벨에 있는 건 맞거든요. 그래서 유가가 상승할 만한 이슈가 나와도 유가의 상방이 아주 강하게 뚫리진 않을 것 같다는 생각은 있습니다. 그 유가는 상방은 살짝 좀

막힌 구간으로 갈 가능성이 높고 오히려 합이라든지 사우디의 이제 송유관이 뭐 재건되거나 요런 부분에 따라서 유가가 하향될 수 있는 요런 가능성들이 좀 더 생기고 있는게 아닌가 싶어요. 근데 어차피 항상 말씀드렸지만 유가 예측은 지금 의미는 없습니다. 어차피 수요로 움직이는게 아니라 공급단위기 때문에 아예 알

수가 없어요. 그래서 유가의 흐름을 예측하는 건 무의미하고 어 유가가 어떻게 흐르는지 그 부분을 그냥 보는게 매일매일 체크하는게 뭐 대응이다라고 봐야겠죠. 근데 지금은 어 상방보다는 하방 압력이 조금씩 더

이제 그렇게 된다면 시장에는 조금 더 도움이 될 수 있겠죠. 유가는 여전히 매우 중요하다 계속 말씀드리고 있고요. 그리고 이제 3연이 북미 휴먼노이드 로봇 액추에이터 수주 이슈에 급등했어요. 이게 그 로봇주는 제가 전체적으로 좀 보수적으로 본다는 말씀을 많이 드렸죠. 근데 그중에서

이제 액추에이터 관련된 핵심 모멘텀이 있다면 차별화될 수 있다. 그런 관점에서 자주 말씀드렸던게 로봇티즈고 사면은 제가 딱히 언급드린 적은 없었는데 어 북미 휴머노이드 로봇 액추에이터 수주 이슈가 좀 더 구체적으로 나왔어요. 그래 이게 그 단순 액추에이터 일부 예를 들면 뭐 감속기나 센서나 뭐 이런 것들을 일부

공급하는게 아니고 완성 액추에이터를 공급한다라고 합니다. 그러면 제가 전에 말씀드렸던 액추에이터 경쟁력을 가진 기업에 이걸 플러스시켜 수도 있을 것 같거든요. 그래서 사면이 급등한게 분명히 이제 실체가 있는 급등이라고 좀 보셔야 될 거 같기는 해요. 그니까 이번 이슈는 그니까

물론 이제 며칠 전에도 한번 또 급등을 했고 오늘 뭐 추가적인 급등을 하는 거지만은 그렇다고 고점에서 따라잡으시라는 말은 아닌데 여전히 시장은 로봇 관련주의 핵심으로 액추에이터를 눈여 보고 있다는 걸 다시 한번 알 수 있었습니다. 그래서 3면도이 액추에이터 중심주로 한번 부각될 수 있을지 조금 더 지켜볼

필요가 있겠죠. 자, 그리고 택증 섹터들 한번 보겠습니다. 오늘 S7 오랜만에 한번 어 올랐습니다. 삼성자 삼성물산 SK스Q. 자, 오늘 SK 하이닉스는 조금 이제 부족했고 삼성자가 좀 올라왔는데 이게 내일 데미 투자 발표다라고 이제 나오는 기사도 있는데

지금 막상 막판에 좀 어 협상이 쉽지 않다 이런 기사도 같이 나오고 있어요. 그래서 좀 더 지켜봐야 될 것 같아요. 네. 아직은 어 막판에 또 어떻게 될지 모르겠습니다. 미국이 요구하는 것 자체를 받아들이기가 좀 힘들다. 그 이재명 대통령도 어 기자 회견 할 때 좀 밝혔잖아요. 어 대국민 다요 부분에서. 그래서 조금

더 지켜봐야 될 것 같기는 해요.

시스템 LSI 그리고 엑시노스 가끔 뭐 말씀을 드렸고 그리고 지금 화두가 되는 건 배당이기는 합니다. 이번에 삼성자가 한 4,500원 정도인가요? 네. 그 정도 아마 주당 배당을 할 건데이 배당을 받으시려면 아마 28일 정도까지 그러니까 다음 주 월요일까지를 매수하셔야지 받으실 수

있어요. 그러면 거래일상으로는 내일 모래 그리고 다음 주 월요일 3거래일 밖에는 안 남았죠. 물론 뭐 배당 하나만 보고 매수한다 이런 개념은 아닌데 그냥 삼성원자를 뭐 산다 이왕 살 거다라고 하면 그냥 배당 받을 수 있는 기간에 한번 사 볼까? 요런 수급들도 좀 있지 않았나? 그리고

안 나왔거든요. 그래서 그 부분에 대한 기대감들도 좀 꾸준히 반영될 수 있지 않나 이렇게 생각이 됩니다. 자, 그리고 오늘은 반도체 패키징이 강했습니다.이 반도체 장비는 제가 꾸준히 말씀을 드렸어요. 전공정, 후공정, 뭐 패키징이 됐든 뭐든 이런 거 뭐가 더 좋을까? 굳이 고민할

필요 없다. 그냥 상대적으로 좀 덜간 장비주를 매수하고 좀 기다리면 괜찮은 성과가 나지 않겠냐? 순환매성으로. 그래서 오늘도 그런 흐름들이 분명히 좀 들어왔고요. 저는 가격적으로는 전공정 장비가 가장 매력적이라는 말씀을 좀 자주 드렸어요. 그래서 오늘 전공정 장비가 일단 좀 수급이 들어오기는 했습니다. 물론 패키징이

훨씬 더 강하긴 했지만요. 그래서 하나 마이크론 급등했고요. 하나 마이크론도 뭐 기술적으로 괜찮은 위치였기 때문에 충분히 매수세에 들어올 수 있었고 그다음에 이제 SFA 반도체도 강력하게 좀 수급이 들어왔습니다. 그래서 오늘은 패키징 테스트 단에서 수급이 강하게 좀 들어왔는데 이게 순환이에요. 보니까 어 언제 이제 언일링 장비 쪽에 쫙

들어왔다가 그다음 후공정에 쫙 들어왔다가 전공정에도 한번 살짝 들어왔다가 패키징에 한번 살짝 들어왔다가 그러니까 지금 시장의 수급이 좀 부족한게 맞기 때문에 반도체 소보장에 동시에 수급이 다 들어오기는 조금 힘듭니다. 그러다 보니까 섹터별로 소분해서 수납매가 도는 거 같아요. 그래서 앞으로도 제가 볼 땐 요런 흐름이 나타날 것

같아요. 그러면 저는 이렇게 급등하면 일단은 한번 줄이거나 끊고 가자라는 주의기는 합니다. 그래서 이제 하나 마이크론 SF의 반도체는 단기 급등을 한게 맞잖아요. 그럼 여기선 이제 한번 줄이거나 뭐 차익실을 좀 하고 그다음에 좀 덜 올랐었던 장비주나 요런 것들로 한번 들어가서 있다가 수급 들어오면은 한번 먹고 나왔다가

요렇게 유연하게 대응하시는게 저는 여전히 바이엔 홀딩보다는 유리한 전략인 거 같아요. 그래서 반도체는 지금 소재 부품보다는 장비의 모멘텀이 더 큰 거는 맞기는 합니다. 그니까 지금 투자가 진행되고 있는 호남패 그다음에 어 P5 그리고 용인 Y1 이런 것들이 대부분 전공정 장비가

들어가는 이제 대규모의 투자기 때문에 투자가 들어가서 장비가 들어가야 그다음에 생산이 되면서 소재나 부품 수요가 살아나는 거잖아요. 투자하는 이제 초기 과정에서는 소재 부품

이렇게 강하거나 하진 않았는데 카카오 페이도 한번 기술적으로 한번 들어올 수도 있지 않을까 요런 생각도 듭니다.이 이 스테이블 코인은 클레리티 법안은 통과가 안 됐지만 그렇다고 해서 이제 스테이블 코인이 이제 끝났냐? 그건 아니라는 거죠. 그니까 스테이블 코인은 장점이 너무 많아요. 이전에도 한번 설명드렸지만 수수료 면에서도 속도 면에서도 편의성

면에서도 너무 강력한 장점들을 가지고 있기 때문에 버리기가 어렵습니다. 그리고 에이전틱 AI 시대에서는 요것도 이제 다시 한번 설명드리면 어 GPT6 아스트라가 이번에 굉장히 좋은 성능을 냈잖아요. 그러면서 연속 작업이 가능해졌습니다. 6시간 12시간 18시간 어 스스로 계속 그

작업을 해요. 그러면서 토큰을 무지막지하게 잡아 먹죠. 그 이제 메모리 업체는 호재라고 볼 수 있고. 근데이 아스트라가 이제 나중에 결제가 필요한 일들이 있을 수 있어요. 그럼 그 결제가 필요할 때마다 뭐 카드 정보 받고 인증서 쓰고 이런 것들은 절차도 복잡할뿐만 아니라 보완적인 문제도 초래합니다. 그니까 앞으로

에이전틱 AI가 스스로 작업을 하면서 결제가 필요할 때 스테이블 코인을 통해서 결제할 수 있다면 그것만큼 적합한 궁합은 없거든요. 그래서이 스테이블 코인은 에이전틱 AI AI랑

있는 중이잖아요. 그래서 스테이블코인 관련된 종목군들은 앞으로도 꾸준히 움직일 가능성이 높다. 근데 항상 말씀드리지만 이렇게 이슈돼서 급등할 때 따라가는 전략은 좋지 않아요. 네. 조금 잠잠해질 때, 약간 플랫하게 꺾일 때, 요럴 때 이제 매수하셨다가 지금처럼 스테이블이 이슈되면서 급등할 때 줄이고 이런

전략이 여전히 유리하다. 저는 이렇게 생각을 합니다. 그 너무 많은 요인들이 있어요. 지금의 달러의 신뢰 약화 이런 것들을 다시 살리기 위해서라도 달러 스테이블 코인이 필요한 부분들도 있고 그리고 스테이블 코인 관련주는 비트코인이랑 흐름이 좀 비슷하잖아요. 결국 비트코인이 갈 때 같이 가는 경향이 있는데 지금 달러가

약간 어떻게 보면 안전자산에 대한 지위도 이전보다 좀 약해졌고 그러다 보니까 금 금에 대한 수요 그다음에 비트코인에 대한 중앙은행의 수요들이 다시 살아날 가능성은 있습니다. 그렇게 보면 코인은 지금 거의 바닥을

것들이 코인 플러스 스테이블 코인줄을 계속해서 보게 만드는 네. 그런 요인으로 작용하고 있지 않을까 요렇게 생각하고 있습니다. 자, 의료 AI가 올라왔어요. 제가 의료 AI도 좀 보수적으로 보는 분야거든요. 근데 오늘 토마토 시스템이 어 호재가 나오면서 급등을 했고 그다음에 이제 루닛, 네, 뷰노, 네, 이런

종목군들 바닥권에서 올라갔습니다. 의미 있는 소식들이 있어요. AI가 분석한 데이터를 이제 병원에서 참고용으로만 썼는데 조금 더 직접적으로 그러니까 보험료를 적용시키거나 하는 과정에까지도 적용을 하겠다.이 이 말은 AI 기술을 통해서 이런 그 신체라든지 아니면

병이라든지 이런 것들을 분석하는 것의 신뢰도가 이전보다 훨씬 더 올라갔다는 얘기입니다. 그러면이 의료 AI 관련주에는 당연히 호재가 될 수가 있겠죠.이 이 부분이 연속적인 반등을 보일지는 모르겠어요. 모르겠지만 어쨌든 의료 AI도 좀 많이 소외되어 있었던 분야 이번에 수급이 들어왔다.

그래서 요것은 약간 제약 바이오주나 어 그동안 부진했던 요런 종목군에도 조금 이제 수급이 들어온 이슈가 되지 않을까 요런 생각. 제가 전에 그 FMC에서 금리를 올리면 제약 바이오주가 바닥을 좀 찍지 않을까요 이런 기대감을 살짝 말씀을 드렸거든요. 근데 아직은 이제

확인이라고 보기 좀 힘들어요. 근데 제약 바이오즈 중심은 뭐 알테오젠이

시도들을 하는 거 같기는 합니다. 그래서 제약 바이오주들도 조만간 좀 바닥을 잡지 않을까 요런 기대감은 살짝 가지고 있습니다. 자, 증권주 한번 보면요. 네. 삼성증권, NH자 증권, 유한타 증권 오랜만에 올라왔어요. 어, 시장이 올라가고 삼성권자가 올라가다 보니까 뭐 자연스럽게 올라갔다라고 보시면

되고요. 아무래도 3분기에는 네, 상반기보다는 실적이 좀 둔화가 될 거 같습니다. 근데 절대 실적은 좋아요. 절대 실적은 절대 실적이 좋다면 뭘 할 수 있죠? 주주 환원 정책을 할 수 있습니다. 그래서 요런 부분들도 증권주를 보게 만드는 이유가 될 수도 있다. 이렇게 보는 거죠. 자,

그리고 피팅주. 태광. 네. 성광밴드 하이로코리아. 피팅주도 요즘에 꾸준히 올라와요. 이게 뭐 가스관도 연결돼 있고 조선주도 연결돼 있고 여러 가지 이제 연결 고리가 많기 때문에 조금

모멘텀이 좀 많은. 네. 그런게 또 피팅이 되지 않을까 이렇게 생각이 됩니다. 자, 이슈 한번 보면요. 어, 미국 통화 감독청에서 스테이블코인 규제 초환을 공개했다. 그러니까 클레리티만 바라보지 않겠다는 거예요. 자, 클레리티 통과 안 됐어. 아이씨. 그럼 우리가 한번 추진을 그냥 해 볼게. 그리고 지금 미국의 주요 대형 금융사들도 달러

스테이블 코인 발행을 준비하고 있다라고 합니다. 그래서 앞으로 이슈가 계속 될 거 같고 국내에서도 이제 원화 스테이블 코인 관련된 소식들 꾸준하게 나오지 않을까 싶고요. 그다음 엔트로픽이 이제 AI 10모델 조기 출시를 어 공 검토한다라는 이슈가 있었습니다.

그니까 이게 속도 조절 얘기 나온 다음부터 엄청난 고성능의 모델들이 좀 쏟아져 나오려는 그런 모습이에요. 역설적이라고 해야 되나? 그래서 그 앤스로픽이 클로드로 재미를 엄청 봤잖아요. 그동안 사실이 아스트라 나오기 전까지는 클로드 앤스로픽이 항상 이제 넘버 원이다. 이렇게 이제

평가를 좀 받았는데 GPT 6 아스트라가 나온 다음에 엔스로픽에 좀 위기를 느꼈죠. 그리고 실제로 유료 결제 이용률을 보면 아스트라는 되게 빨리 올라오고 있습니다. 지금 반면에 이제 클로드는 조금 이제 내려오는 그런 중이죠. 센스로픽이 어 이거 우리 IPO 해야 되는데 어 이러면

안 될 거 같은데 자 AI 신모델을 조기에 출시하겠다라는 기사들이 좀 나오고 있습니다. IPO를 하는 시점에 있어서는 가장 높은 평가를 그 시기에 받는게 중요하다라고 볼 수 있잖아요. 엔스로픽이 9월 상장하려다가 지금 10월로 약간 이제

출시하면서 아스트라를 좀 꺾을 수 있을지네 그런 부분들 조금 더 지켜봐야 될 것 같습니다. 자, 그리고 이제 SK닉스 ADR 한번 볼게요. 네. 바네크 반도체 ETF에 편입이 됩니다. 오, 요거 한번 중요할 거 같아요. 네. 바네크 반도체 상당히 어 네임

밸류 있는네 반도체 ETF고요. 지금 여기에 SK닉스 ADR이 편입되게 되면 그 제가 기사 기준으로 봤을 때 패시브 수급이 거의 5조 정도네 요렇게 유입이 돼야 된다고 하더라고요. 근데 지금 SK 하이닉스랑 SK 하이닉스 ADR의

괴리가 커요. 거의 40% 가까이 벌어져 있거든요. 그래서 와 아니 어떻게 이렇게까지 벌어질 수가 있지? TSMC보다 더 벌어진다고. 이걸 어떻게 해석해야 될까? 이걸 코리아 디스카운트로 해석해야 될까? 굉장히 좀 그 심해요. 괴리가. 물론 차익거래가 지금은 거의 못 하는 수준이라고 합니다. 거의 불가능한

수준이라서 벌어지기도 한데 아무리 그래도 40%까지 벌어지는 건 너무 오버 같거든요. 그래서 이게 벌어진게 그 바네크 반도체 ETF가 들어가면 어 패시브 자금이 그 추종 자금이 들어가니까 그게 이제 선반영된 건가? 그까 그렇게 보이기도 하고 어쨌든 앞으로 이제 수급적으로 ADR은

괜찮을 것 같아요. 근데 이러면 이게 SK닉스 본주가 상대적으로 싸지는 매력은 분명히 있거든요. 그래서 이것도 일단은 뭐 SK이닉스 주가에는 긍정적을 수 있지 않을까요 이런 생각도 있습니다.요 부분도 조금 더 지켜 볼게요.음 ETF 편입 이슈도 작은 건 아닌 거 같아요. 뭐 어쨌든

뭐 호재인 이슈니까 수급적으로는 나쁘지 않겠다라는 생각이 듭니다. 자, 그리고 이제 그 증권사 발행어 특판이 출시가 확대되고 있는데 요즘에 증권사에서 발행어을 엄청 찍어내더라고요. 그래서 지금 한 4.9%짜리도 나오고 그 발행어음이

육박하는데 좀 투자할 만한데 이렇게 생각하시는 분들이 많고 제 주변에서도 이제 채권에 좀 관심을 가지시는 분들이 생기기 시작했어요. 그동안은 쳐다보다가 채권도 금리가 생각보다 꽤 올라갔고 발행어음도 예전에 문자 올 때 막 3점 몇 % 막 이래 갖고 관심 안 가졌거든요. 근데 지금 4.9% 이러면 앞으로 뭐 5%짜리

5.5% 특판으로 이런 거 나오면 어 5.5% 정도면 할 만한데 이렇게 생각하시는 분들이 좀 많아질 것 같아요. 그러니까 자금이 적으신 분들이야 별로 관심이 없겠지만 그래서 시중의 유동성이 어 발행 어음이나 채권으로 살짝 빨려 들어갈 수도 있습니다. 그니까 지금의 주식 유동성이 풍부하진 않아요. 그죠?

풍부하지 않기 때문에 어 작은 유동성을 가지고 이제 투자 자산들이 나눠 먹기를 해야 되는데 만약에 채권이나 발행어의 수급을 조금 뺏기게 된다면 시장 입장에서는 약간 안 좋을 수도 있어요. 그래서 시중에 나와

수급을 그 체크하는데 한번 도움이 될 수 있는 그런 이슈가 되지 않을까 이렇게 생각해 봅니다. 아 요거는 이제 그 미국의 경기가 견고하다라는 얘기입니다. 소매 판매도 괜찮고요. 주시 판매 다시 내려왔고 무전포 판매도 가장 크게 증가했다. 그래서 이번에 FMC에서 그

캐비너시가 금리를 올릴 때 했던 말이 뭐 물가에 대한 대응도 얘기를 했지만 미국 경제가 견고하다라는 말을 했어요. 그래서 견고하기 때문에 올릴 수 있다. 그래서 지금 지표적으로는 좋습니다. 뭐 고용 지표, 뭐 실험률 지표, 소매 판매 지표 잠깐잠깐 이제 흔들리는 부분이 있긴 한데

전반적으로는 지표가 괜찮아요. 그래서 고금리를 이겨내고 성장할 수 있을 것이다. 요런 스토리가 현재 다시 쓰여지고 있죠. 그래서 오늘 시장 상승에도 그 부분이 영향을 미쳤습니다. 어쨌든 경제 지표는 여전히 중요할 거 같아요. 지금 고금리 고유가 환경이기 때문에 시장은 앞으로 경기가 괜찮은 거 맞아라는

것들을 꾸준히 의심할 겁니다. 그래서 그런 부분들을 증명시켜 주는 것.

기업의 실적 그다음에 경제 지표예요. 이런 부분들은 계속해서 꼼꼼하게 체크를 해 보실 필요가 있겠죠. 그리고 MLCC 얘기는 계속 나옵니다. 그래서 전원을 안정시키는 초소형 부품이다. MLCC는 세라믹 절연층과 니켈 정극을 수백 1500층까지 번갈라 쌓아서 한 번에

구원낸 부품이다. MLCC는 필요로 하는 전기를 공급하고 전원선에 잡음을 걸려낸다. 적층 세라믹 캐시터라는게 결국은 이제 전력을 조절하고 전기를 조절해 주는 아주 작은 부품이라고 보면 되는데 이게 AI 데이터 센터 같은 경우에는 전압도 일정하지가 않고요. 전기를 어쩔 때는 엄청

먹었다가 어쩔 때는 별로 안 먹었다가 이게이 편차가 엄청 크단 말이에요. 이렇게 되면 반도체에도 무리가 생깁니다. 그래서 그런 부분들을 조절해 주는게 MLCC다. 그래서 MLCC의 대장은 네, 누가 뭐라도 무라타이 입지는 흔들리지 않는데 삼성전기도 최근에 이제 무라타를 열심히 좀 따라가려는 그런 흐름들

보여주고 있어요. 그래서 MLCC, FC, BGA, 그리고 앞으로 실리콘 캐패시터까지 삼성전기의 성장성은 여전히 뭐 의심의 여지가 없다. 근데 이제 수급적으로는 항상 말씀드리는게 어 기판이랑 MLCC 주량 좀 다르게 움직일 수 있다. 그래서 오늘 삼성 연기가 강했잖아요. 그거는 삼성 전자가 강한 경향이 같이 따라간 것도

없지 않아 있다. 그래서 ETF로 묶긴 수급에 대해서 제가 말씀을 드렸어요. 그니까 삼성 경기가 모멘텀이 좋아도 3전 닉스가 가져야 조금 더 편안하게 상승할 수 있을 것

의견은 변함은 없어요. 네. 그래서 ETF가 결국 시장에 영향을 미친다라고 계속 말씀을 드리죠. 그리고 금. 네. 금 얘기를 제가 다시 한번 갖고 왔습니다. 제가 예전에 금에 대해서 한참 말씀드리다가 요즘에 좀 덜 말씀드렸는데 저는 금이 참 괜찮아 보여요.

그러니까 지금 금값이 또 조금 내려왔거든요. 달러 강세 때문에. 현재 위치에서는 또 모아갈 만하지 않나 이런 생각도 해 봅니다. 제가 이제 그 연금 계좌 연금 계좌에서 제 금을 계속 사다가 좀 올라서 그때는 또 좀 팔았어요. 또 위에서 좀 팔았다가

이제 안 팔아요. 이제 안 팔고 어 좀 내려온 거 같아. 또 좀 모어 볼 만한 거 같아요. 그래서 저는 이제 다시 금을 좀 그 금을 실물금을 산다는 얘기는 아니고요. 네. ETF를 통해서 간접 투자를 하는 건데 중국이 지금 사상 최장 기간으로 금을 매입하고 있습니다. 22개월 연속 금부형을 늘리고 있다. 사상

최장 기간이라는 점 그 최근 매입량이 다시 가파르게 늘고 있다는 점에서 시장 참여자들이네 주목하고 있다라는 겁니다. 그리고 중국의 추가금 매입 가능성도 높다. 25년 말 기준으로 중국의 금 보유액은 외원 보유의 8.7%에 7%에 불과했는데요. 어 이게 비중이 다른 나라보다는 훨씬 더

낮아요. 그러다 보니까 금 매입을 상당히 빠르게 좀 늘리고 있는 중이다라는 겁니다. 주요국 외안 보유고 내 금 비중을 한번 보시면 중국이 매우 작아요. 그죠? 8.6% 정도. 미독푸 이탈리아가 외원 보유구도 내에서 금을 무지하게 많이 갖고 있는 나라고요. 그다음에는 인도. 그 중국도 낮아서 이걸 끌어

올리려고 할 것 같다라는 내용이고요. 그다음에 한국은 훨씬 작아요. 그죠? 그래서 앞으로 한국도 아마 금매입을 늘릴 가능성이 제가 볼 때는 높습니다. 네. 요런 부분들이 어 금의 가격을 조금 부양시키는데 도움을 주지 않을까? 그리고 금은 항상 그 인플레이션이

일어날 때 좀 해지용으로 도움이 되기는 해요. 근데 지금은 미국이 금리 인상을 하니까 금이 쉽게 올라가긴 좀 어려울 겁니다. 금은 어쨌든 달러로 거래되는게 기본이잖아요. 근데 지금은 미국 금리를 올린다는 건 달러 가치를 끌어 올린다는 얘기나 똑같으니까. 그래서