외인·기관 수급, 시장 회복의 핵심 변수

전일 외국인과 기관이 각각 2조 원 이상을 순매도하며 시장에 큰 부담을 안겼다. 하창완 대표는 만약 전일 돌린 매도 물량의 절반만 돌아와도 전날 하락폭을 거의 다 메울 수 있을 것으로 전망했다. 이러한 수급 되돌림의 규모가 전체 하락폭 회복의 핵심 변수로 작용할 것으로 보인다. 야간 선물 시장에서 1.4% 상승 흐름이 나타나면서 긍정적인 분위기가 조성되고 있다.

하창완 대표는 자사주 매입이 하락장에서 단순히 방어적인 역할을 넘어설 수 있다고 분석했다. 만약 외국인과 기관의 수급이 뒷받침될 때 자사주 매입이 매물대 부분을 부수는 역할을 한다면, 시장 회복 속도가 예상보다 빨라질 수 있다는 것이다.

AI 산업의 발전은 서버 수요 증가를 넘어 데이터센터 수요 증가로 직결된다는 분석이다. 이는 유틸리티 및 전력 기기 관련주의 동반 상승을 이끌 수 있으며, 산일전기, HD현대일렉트릭, LS ELECTRIC 등 관련 종목이 주목받고 있다. 궁극적으로 반도체에서 기판, 그리고 소부장(소재·부품·장비)으로 이어지는 수급 흐름을 지속적으로 확인할 필요가 있다고 하창완 대표는 설명했다.

브로드컴의 수혜가 예상되는 FC-BGA 관련주들이 순환매 장세에서 주목받고 있다. 심텍과 같은 종목은 장기적인 상승 후 조정을 거치면서 저점과 고점을 모두 높이는 우상향 추세를 보이고 있다. 현재 구간에 일부 매물대가 존재하지만, 이를 돌파하게 되면 상방 여력이 크게 확대될 수 있다고 하창완 대표는 진단했다.

반도체 주식에 대한 피로감을 느끼는 투자자들을 위해 하창완 대표는 다른 산업군으로의 투자를 제안했다. 특히 반도체 산업이 움직일 때 함께 움직이는 '격가지' 산업군을 공략하는 것이 효과적이라고 조언했다. 두산과 같이 낙폭이 과대했던 종목 중 실적 기반의 반등 가능성이 있는 종목들도 대안으로 제시됐다.

원화 강세가 지속될 경우 수출 업체들의 이익 감소가 불가피하다는 우려가 제기됐다. 환율이 1350원에서 점차 하락하여 1050원 수준까지 내려가면, 달러 기준으로 판매한 금액이 원화로 환산될 때 당초 기대했던 수익보다 훨씬 적은 금액이 들어오게 된다. 이는 분석 모델을 수정하고 조정해야 할 가능성을 시사한다.

알테오젠의 주가는 현재 하방을 다지고 있지만, 고점이 점차 낮아지는 하향 추세를 보이고 있다. 출연자는 적어도 직전 고점을 뚫고 캔들이 유지되어야 상방을 노려볼 수 있는 상황이라고 분석했다. 신규 매수자는 단기 박스권 하단을 확인하는 것이 중요하다고 조언했다.

알테오젠의 4조 원 규모 라이선스 아웃에 대한 검증이 필요하다는 의견이 나왔다. 기술 수출 규모는 계속 바뀔 수 있으므로 투자자들은 지속적으로 업데이트된 정보를 확인할 필요가 있다. 과거에도 기술 수출 수치가 수정된 전례가 있기 때문에 신중한 접근이 요구된다.

시초에 수급이 강하게 붙으면 반도체 중심으로 강세가 나올 수 있지만, 반도체 외 다른 섹터로 수급이 이동할 경우 로봇이나 인프라 쪽으로 순환매가 돌 수 있다. 출연자는 특정 산업으로의 쏠림이 확인되기 전까지는 관망세를 유지하는 것이 좋다고 조언했다. 반도체 강세 시에는 프로그램 매수 유입 여부를 확인하는 것이 중요하며, 로봇·인프라 등 순환매 흐름은 당분간 지속될 가능성이 있다.

시장의 거래대금이 부족할 경우 여러 산업이 동시에 상승하기 어렵다는 분석이다. 거래대금이 풍부하지 않아 특정 산업으로의 쏠림 현상이 심화되며, 철강 관련주와 같은 테마주로 수급이 집중되면서 단타 매매가 활발하게 이루어지는 경향이 나타난다. 이는 반도체 매도세에 따른 프로그램 매도가 동반되면서 트레이딩 장세로 전환될 수 있음을 시사한다.

정부의 건강보험 이슈 등으로 제약주에 대한 관심이 높아지는 가운데, 현대약품을 필두로 제약주로의 수급 이동 가능성이 제기됐다. 특히 현대약품은 탈모 관련주로 부각되며 시장의 주목을 받을 수 있다고 하창완 대표는 언급했다.

현재 외국인과 기관이 반도체 주력 종목을 매도하고 있다는 점이 시장 흐름에 영향을 미치고 있다. 반도체에서 외국인 매도가 나오면 프로그램 매도 또한 동반될 가능성이 크며, 이는 대형주의 정체로 이어질 수 있다고 하창완 대표는 분석했다.

현재 거래소와 코스닥 시장에서 외국인의 양매도가 지속되고 있으며, 전일 장 마감 후 선물 지수 롤백 현상이 발생하면서 부정적인 시장 기류가 유지되고 있다. 아직 물량이 크지 않아 완전히 보수적으로 볼 필요는 없지만, 이러한 흐름이 계속 확대될 경우 미국 시장과는 별개의 움직임이 나타날 수 있다고 하창완 대표는 설명했다. 외국인 수급의 유입 없이는 시장 정체가 지속될 가능성이 크다.

대덕전자는 현재 추세 하락을 벗어나 추세 전환에 대한 기대감이 있는 상황이다. 하창완 대표는 10만 원대 초반의 지지 여부를 확인한 후 매수하는 박스권 매매 전략이 유효하다고 조언했다. 반도체 소켓 부문에서 엔비디아 향 기대감이 상승하고 있다는 점도 긍정적인 요인으로 작용하고 있다.

한국항공우주는 현재 이평선이 역배열되어 있어 하락 추세가 지속되고 있다. 하창완 대표는 주요 저점 라인이 깨질 경우 하방이 크게 열릴 수 있는 자리라며, 이전 돌파 라인이 이탈되면 비중을 축소해야 한다고 강조했다. 고점 대비 40% 하락한 상태에서 추가 하락 시 회복 난도가 매우 높아질 수 있다고 덧붙였다.

주식 시장에서 하락 폭이 커질수록 이를 회복하기 위해 필요한 수익률은 기하급수적으로 증가한다. 하창완 대표는 10% 하락 시 11% 상승으로 회복이 가능하지만, 20% 하락 시에는 거의 28~30%의 수익이 필요하다고 설명했다. 따라서 손절 라인을 지키지 못하면 투자 원금 회복이 매우 어려워지므로, 손절매의 중요성을 강조했다.