미중 불확실성 속 시장 기회

이번 미중 정상회담은 공동 합의문 없이 종료되었으나, 중국에 대한 특별한 완화 조치가 나오지 않았다는 안도감이 시장에 반영되었다.

미국이 태양광 및 배터리 분야에서 중국을 강하게 압박하는 기조를 유지하고 있음이 확인되었다.

이러한 안도감으로 인해 2차전지주가 강세를 보였고, 자동차주는 큰 폭은 아니지만 반등을 시도하는 모습을 보였다. 태양광주 역시 중국 태양광 규제 완화에 대한 우려가 실현되지 않음에 따라 시장의 안도감이 반영되었다.

제약·바이오 섹터는 금리 압박이 존재하여 올라가기 편한 환경은 아니나, 그동안의 부진을 고려할 때 바닥을 찍고 올라갈 필요가 있다는 분석이 제기되었다.

신약 후보 물질 발굴 단계에서 AI 기술 활용이 활발해지는 등 바이오주를 견인할 모멘텀이 생길 가능성이 있다.

제약·바이오 시장의 중요한 가늠자는 알테오젠이므로, 알테오젠 주가를 우선적으로 체크하는 것이 중요하다.

엔비디아가 2mm 유리 기판을 선호한다는 관측 속에 관련 기업들이 주목받았으나, 유리 기판의 상용화까지는 여전히 시간이 필요한 상황이다.

기존 1mm 기판은 충격에 약하다는 단점이 있었지만, 두께를 키운 2mm 기판은 구멍을 뚫는 공정에서 발생하는 미세 균열(마이크로크랙) 등 기술적 난제가 존재한다.

유리 기판 관련주는 무조건적인 장기 투자보다는 기술적인 분석을 바탕으로 눌림목을 활용한 트레이딩 전략이 유효하다.

전력 확보 등 데이터 센터 구축에 필요한 과정에서 차질이 발생하고 있어 시장의 노이즈로 작용할 가능성이 높다.

이러한 불확실성은 단기간에 해소되기 어려울 것으로 보여 주의가 필요하다.

최근 중국의 클라우드 서비스 제공 기업(CSP)들이 엔비디아의 신규 칩 주문 협의를 진행한 것으로 알려졌다.

이번에 공급이 허용된 칩은 RTX 프로 5로, 이는 AI 데이터 센터용 칩이 아닌 PC 및 워크스테이션용 제품이다.

이러한 저사양 칩마저 중국 기업들이 대규모로 구매한다는 것은 중국 반도체 굴기의 실제 기술 수준이 과대평가되었을 가능성을 시사한다.

워크스테이션용 칩 공급은 중국의 자체 반도체 기술이 여전히 엔비디아의 고성능 AI 칩에 미치지 못한다는 반증으로 해석될 수 있다.

솔리다임의 미국 IPO 추진 가능성이 제기되며 SK하이닉스 주가에 단기적인 부담으로 작용했다.

중복 상장 이슈는 투자 심리에 영향을 미칠 수 있으나, 실제 상장 여부 및 구체적인 계획은 확인이 필요하다.

과거 인수 당시와 현재의 상황이 바뀐 만큼, 10월 실적 발표 시즌에 회사 측의 공식적인 입장을 확인하는 것이 합리적이다.

고금리 환경에서 빅테크 기업들이 전 세계 자금을 흡수하며 한계 기업의 자금 경색이 심화되고 있다. 재무구조가 취약한 기업은 영업외손익 악화 위험이 커져 투자 시 차입금 규모를 반드시 확인해야 한다.

고금리 환경에서 부채가 많은 기업은 실적 시즌에 영업외손익 악화로 인한 주가 급락 위험에 노출될 수 있다.

투자자는 포트폴리오 기업의 차입금 규모를 점검해 부채가 적고 재무 상태가 건전한 종목 위주로 선별 접근할 필요가 있다.

에이전트 AI가 엔터프라이즈 영역으로 확장되며 기가와트당 CPU 수요가 4배 증가했다. 대만 뉴스 및 ARM 자료에 따르면, 메타의 '뮤즈'와 같은 서비스 확산으로 데이터 센터 CPU 수요는 기존 3천만 개에서 1억 2천만 개까지 폭증할 전망이다. 특히 에이전틱 AI가 엔터프라이즈 부문으로 확장되면서 기가와트당 CPU 수요가 4배 늘어난 것으로 분석됐다.

이는 기존 데이터 센터에 3천만 개 필요했던 CPU가 1억 2천만 개로 늘어날 수 있음을 의미하며, AI 에이전트 서비스가 데이터 센터 고도화와 칩 수요를 견인하고 있다.

삼성전자도 세종 사업장에 대규모 캐파(CAPA)를 증설하는 등 이러한 가속기 수요에 대비하는 모습이다.

10월 초 프리뷰 보고서 발표를 앞두고 주요 섹터의 컨센서스 변화가 나타나고 있다.

현대차는 컨센서스가 하향 조정되는 추세인 반면, 기아는 큰 변화가 없다. 조선주는 현대중공업과 한화오션을 중심으로 컨센서스가 완만하게 상승하고 있다.

조선주는 역대급 수주 물량과 데이터 센터 엔진 등 AI와 연관된 모멘텀을 보유하고 있어 밸류에이션 매력이 돋보인다는 분석이 있다. 다만, 부유식 데이터 센터 등은 기술 검증과 매출 기여도 확인이 필요하다.

시장은 높은 금리를 극복할 방법으로 기업의 성장률이 금리보다 높아야 한다고 보며, 이번 실적 시즌에 기업들의 이익이 이를 견뎌낼 만큼 견고할지 확인할 것으로 보인다.

이번 주 미국 재무부의 바이백 결과 발표가 국채 금리 안정화에 미칠 영향이 포인트가 될 것으로 보인다. 관련 효과는 10월 2일경 확인할 수 있을 것으로 전망된다. 또한 미국과 이란 간의 지정학적 리스크 변동성도 시장이 지켜보고 있는 요인이다.

이란이 우라늄 농축을 중단하고 미국이 제재를 완화하는 합의가 이뤄졌다는 보도가 나왔으나, 이는 확정된 내용이 아니며 양국이 공식 확인한 바 없다. 트럼프 대통령은 이란의 핵 요구 이행을 전제로 제재 완화와 동결 자산 해제 용의를 표명했다.

미국과 이란의 협상이 뉴욕에서 열릴 예정이며, 카타르가 중재를 맡아 외무장관과 미국 측을 각각 만날 예정이다. 그러나 농축 중단 기간, 검증 방식, 제재 완화 범위 등 구체적인 내용이 확정되지 않아 협상 타결 여부와 세부 조건은 여전히 불투명하다.

오픈AI가 최신 모델 학습을 전격 중단했다는 소식이 있었으며, 채 GPT 아스트라 출시를 중단했다는 소식도 보도되었다. 그 이유는 AI 에이전트가 통제를 벗어난다는 우려들 때문인 것으로 지목된다.

이는 최근 3개월 내 두 번째로 진행된 중단이며, 1차는 7월에 있었던 허깅페이스 겨냥 사이버 공격 사건 때로 볼 수 있다. AI가 테스트 공간을 자꾸 탈출하여 통제에서 벗어난 행동들을 반복하자 AI 개발을 늦추자는 상황이다.

시장에서는 AI 개발이 늦춰지면 관련 인프라 투자나 매출 인식도 지연될 수 있다는 논리가 확산하면서 AI 인프라 관련 기업들의 주가 조정에 영향을 미쳤다.

삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입이 하방 경직성을 제공할 것으로 기대되는 가운데, 지수 상승 추세선이 유지될지 관심이 모인다. 코스피는 오늘 2.5% 하락 시 6,700포인트 저점 구간에 진입하게 된다.

삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입이 하방 경직성을 제공할 것으로 기대되지만, 금리 인상기 환경에서 증시 상단 돌파는 쉽지 않을 것이라는 시각이 있다.

엔비디아가 204조 규모의 자사주 매입을 추가하겠다는 소식이 있었다.

중국이 엔비디아의 AI 가속기 H200보다 성능이 한참 떨어지는 RTX 프로 5,500을 구매하겠다는 허가를 내줬다는 소식이 전해졌다. 이 제품은 HBM이 안 들어가고 GDDR7이 들어가는데, 삼성전자와 SK 하이닉스가 생산을 많이 하는 부분이라 국내 반도체 기업들에는 좀 호재로 작용할 수 있는 포인트이다.

한편 10년물 채권 금리가 5.27%로 이달 고점을 갱신했고, 패드워치에서 10월 FOMC 추가 금리 인상 가능성이 70%로 점쳐지고 있는 상황이다. 금리 인상 기조 자체는 증시에 부정적인 이벤트로 볼 수 있다.

유가 급등에 힘입어 에너지주가 상승했으며 헬스케어 섹터는 상대적 선방 흐름을 유지한다.

금융 섹터 내에서는 JP모건과 코인베이스, 서클 등의 종목이 약세 흐름을 보였다.

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미·중 정상회담 이후 중국은 이란산 원유 수입을 줄이는 쪽으로 가닥을 잡았다. 원유 가격 상승 시 구매를 자제하는 중국의 관행과 이란에 대한 미국의 압박이 맞물린 결과로, 중국이 이란산 원유 구매를 줄이는 것이 이번 회담의 가장 큰 성과라고 관계자는 분석했다. 중국은 원유 가격이 상승하면 구매를 자제하는 경향이 있으며, 미국은 이를 통해 이란에 대한 경제적 압박을 강화하려는 의도를 가진 것으로 분석된다. 이러한 상황은 이란 경제에 부담으로 작용하며 협상 과정의 배경이 되고 있다.

삼성전기는 FCBGA 등 패키지 기판 수요가 급증함에 따라 3~5년 장기 공급 계약을 기반으로 물량 확보를 마쳤다. 이번 증설 규모는 세종 4조 3천억 원, 베트남 2조 5천억 원에 달하며 공시를 통해 구체적인 투자 계획을 전했다. 수요가 많아 계약 기간이 보통 3년에서 5년인 LTA(장기 공급 계약)를 통해 물량을 확보한 상태에서 공장을 짓고 있다.

에코프로BM은 유럽의 EV 배터리 공급망 현지화 정책과 인도네시아 니켈 관련 이슈가 긍정적으로 작용하며 흐름이 좋았다. 이 과정에서 ESS에 대한 언급은 없었다.

VT는 한동안 시장에서 거의 버렸던 화장품주였으나, 최근 2분기 매출이 굉장히 긍정적으로 회복됐다. 이 회사가 리들샷 제품을 만들면서 명동의 다이소를 힘들게 했던 일도 있었는데, 현재는 다시 뜨고 있는 상황이다.

이러한 실적 개선 흐름과 함께 3분기에는 증익이 더 가속화될 것으로 전망된다. 또한 차트가 예뻐지려고 하는 모습이 나타나고 있으며, 워낙 많이 빠졌던 주가에서 저점이 올라가고 있다는 분석도 있다.

오랜만에 리포트가 나왔기 때문에 시장에서 반응할 수 있다는 의견도 있다. 외국인은 코스피와 코스닥 현물을 매도하는 반면 선물 시장에서는 매수세를 보여 방향성 확인이 요원한 상황이다.

기판 관련주 투자에 있어 심텍이 7월 1일 기록했던 164,200원의 전고점을 돌파하는 시점이 본 게임의 시작이 될 것으로 보인다.

이 전고점을 대량 거래량과 함께 돌파한다면 TLB, 대덕전자, 코리아서키트 등 다른 기판 관련주들도 일제히 동반 상승할 가능성이 높다.

기판 장비주인 태성은 5만 원 매물대를 돌파할 경우 6만 원에서 6만5천 원까지 시세가 확장될 가능성이 있어 손익비가 좋은 자리에 안착해 있다.

오전 8시부터 저녁 8시까지 확대된 매매 시간을 활용하여 급하게 판단하기보다는, 오전에 종목을 선별하고 기준가를 넘어가는 종목 위주로 단기 또는 중장기 매매 전략을 세우는 것이 권장된다.

LS 지주사를 비롯해 전력 기기 관련주들이 움직이기 시작했으며, 특히 산일전기는 반등이 나와야 하는 구간에서 반등력을 보이고 있다. 또한 유리기판 섹터에서는 태성과 JNTC가 반응하며 움직임이 나타나고 있다.

외국인이나 기관 투자자들은 알고리즘을 통해 기계적인 프로그램 매수를 실행하므로, 장중에 추적하기 어려운 수급을 보기보다는 가격 시나리오를 먼저 설정하는 것이 좋다. 이 박스권 안에서 주도주와 동반 움직이는 종목을 선별하는 것이 투자에 편할 수 있다.