메타 소송 비용 반영에도 '서프라이즈', 테슬라 FSD 호조로 마진 개선

램리서치가 실적 발표 후 6.5%에서 7% 가량 급락하면서 하드웨어 섹터 전반에 대한 주의가 필요하다는 분석이 나왔습니다. 반도체 장비주인 램리서치의 부진은 전반적인 하드웨어 시장에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

이러한 흐름은 간밤 나스닥이 1% 넘게 상승한 것이 소프트웨어와 하드웨어 기업의 동반 상승 덕분이었음에도 불구하고, 램리서치의 실적 발표가 하드웨어 섹터에 찬물을 끼얹는 역할을 한 것으로 평가됩니다.

최근 이틀 동안 위험자산 선호 심리가 크게 개선되면서 비트코인 가격이 8만 4,600달러까지 상승했습니다. 이는 중소형주와 AI 관련주의 동반 상승세와 맞물려 시장의 위험자산 선호도가 강화되었음을 보여줍니다.

매크로 변수 중 금리보다 유가의 중요성이 커지고 있는 가운데, 유가가 97달러 선에서 상승 탄력을 줄였으나 여전히 원유 재고 감소세가 예상치를 상회하는 상황입니다.

러시아 푸틴 대통령이 평화 회담 재개 의사를 표명하며 이란 문제 중재 의지를 밝혔습니다. 이에 젤렌스키 우크라이나 대통령은 늦어도 11월 초 회담 개최를 희망한다고 화답했습니다.

이러한 움직임은 시장에 긍정적으로 작용하여 상승 출발 이후 탄력이 유지되었으나, 미국 중간선거를 앞두고 있어 일정 조율이 필요할 것으로 예상됩니다. 또한, 미국의 원유 재고 감소세가 예상치를 상회했지만, 회담 결과와 같은 성과가 도출되면 유가가 내려올 것으로 기대됩니다.

AI 기업 앤트로픽이 금요일 IPO 서류를 공개할 예정이라고 회사 사정에 정통한 관계자들이 밝혔습니다. 이는 11월 내 상장을 목표로 하는 앤트로픽이 IPO 절차를 확실히 밟겠다는 의지를 보여주는 것으로 해석됩니다.

앤트로픽의 상장은 오픈AI와의 경쟁을 더욱 가속화할 것으로 보이며, 이는 AI 섹터에 대한 긍정적인 매수세를 유입할 수 있는 요인으로 작용할 전망입니다.

시타델의 켄 그리핀은 AI 버블이 확실하다고 주장하며 주가만 오르고 성과가 나오지 않는 상황을 지적했습니다. 그러나 야데니 리서치는 AI 버블에 대한 수치적 분석을 통해 다른 관점을 제시했습니다.

야데니 리서치에 따르면, 버블이 발생하는 조건은 100점 만점에 83점으로 높은 수준에 도달했지만, 버블 붕괴를 촉발하는 요인은 34점에 불과했습니다. 이는 버블이 존재하지만 당장 붕괴될 정도는 아니라는 해석입니다.

과거 사례를 보면 S&P 500 지수가 이러한 상황에서 2년 이내 약세장으로 이어진 경우는 9%에 불과했으며, 평균 수익률은 18%였다는 점에서 여전히 AI 시장에 여유가 있다는 긍정적인 전망을 내놓았습니다.

메타가 개인정보 유출 등 소송 관련 비용으로 98억 9천만 달러를 반영했음에도 불구하고 매출이 잘 나왔고, 전년 대비 EPS가 265% 급증하는 서프라이즈 실적을 기록했습니다.

회사는 소송 비용을 제외할 경우 EPS가 7.4달러에 달하며, 광고 매출도 전년 대비 26% 증가했다고 설명했습니다. 또한, 비의결권 신주 발행(클래스 C 보통주)을 승인했으며, 이는 단기적인 분할 효과로 시장에서 크게 부정적으로 작용하지 않고 있습니다.

메타는 CAPEX(자본적 지출) 가이던스를 기존 예상치 132B에서 135B~145B까지 상향 조정했으나, 이번 분기 실제 CAPEX 집행액은 예상치 39.7B보다 낮은 34.9B에 그쳤습니다.

이러한 집행액 미달은 메타의 실적 호재에도 불구하고 하드웨어 종목들이 상승세를 이어가지 못하는 요인으로 작용하며, 시장에 불확실성을 더하고 있습니다.

테슬라는 서비스 매출이 전년 대비 33% 증가하며 견조한 실적을 기록했습니다. 특히 액티브 FSD(Full Self-Driving) 가입자 확대가 마진 개선에 크게 기여한 것으로 분석됩니다.

ESS(에너지 저장 장치) 매출은 전년 대비 16% 감소했으나 설치량은 10% 증가했으며, 로보택시 서비스 시작과 옵티머스 생산 개시 등 미래 성장 동력에 대한 기대감도 여전합니다.

프리 캐시 플로우(Free Cash Flow)도 1.53B 달러를 기록하며 플러스 전환했고, CAPEX도 4.73B 달러를 집행하는 등 전반적으로 시장의 우려에 비해 선방했다는 평가를 받고 있습니다.

반도체 장비 기업 램리서치는 EPS가 예상치인 2.18을 소폭 상회한 2.2를 기록했지만, 시장의 높은 기대치에는 미치지 못했습니다. 가이던스 또한 예상치의 중간 수준에 머물러 시장에 실망감을 안겨주었습니다.

결과적으로 램리서치 주가는 5.9% 하락했으며, 이는 메타와 테슬라의 긍정적인 실적에도 불구하고 하드웨어 종목 전반에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 다만, 마이크론 등 다른 반도체 기업들은 약보합세를 유지하며 장비주에 한정된 영향으로 보입니다.

반면 텍사스 인스트루먼츠(Texas Instruments)는 아날로그 반도체 부문에서 예상치를 상회하는 실적과 좋은 가이던스를 발표하며, IT 업황 및 차량용 반도체 시장의 긍정적인 신호를 보여주었습니다.

JP모건이 스페이스X에 대해 500달러라는 파격적인 목표가를 제시했습니다. 이는 기존 시장의 일반적인 목표가인 200달러대와 비교해 매우 높은 수준으로, 시장의 주목을 받았습니다.

스페이스X는 데이터센터 활용 AI 매출이 전 분기 대비 192% 성장했으며, 투자 회수 기간이 1년 이내라고 밝혔습니다. 또한, 연말까지 컴퓨팅 용량을 2.5~3GW로 늘리고 12월까지 연간 매출 1천억 달러 달성 목표를 순조롭게 진행 중이라고 전했습니다.

스페이스X는 올해 연말까지 컴퓨팅 용량을 2.5~3GW로 확장하고, 내년까지는 20GW로 대폭 늘릴 계획이라고 발표했습니다. 그러나 이처럼 공격적인 확장은 물리적인 데이터센터 건설과 반도체 수급 문제 등 현실적인 가능성에 대한 의문을 제기하고 있습니다.

이러한 계획은 현재로서는 계획 단계임을 명시했으며, 일론 머스크의 과거 발언 방식과 유사하다는 지적도 있습니다. 또한, 엔비디아와 협업하여 개발 중인 그록봇(Grokbot)에 대해서도 몇 주 안에 더 광범위한 기업들이 사용할 수 있을 것이며, 내년 말까지 ARR(연간 반복 매출)을 5천억 달러에서 1조 달러까지 만들겠다는 목표를 제시했습니다.

테슬라와 스페이스X의 합병 가능성에 대해 투자자들의 기대가 높지만, 일론 머스크의 테슬라에 대한 지배력을 강화하려는 목적이라는 분석이 제기되었습니다. 머스크는 스페이스X에 대한 압도적인 지배력을 가지고 있는 반면, 테슬라에 대한 지배력은 상대적으로 낮은 편입니다.

합병은 양사 간 시너지 효과를 기대할 수 있지만, 궁극적으로는 머스크가 스페이스X의 지배력을 활용하여 테슬라 내 영향력을 확대하려는 의도가 있다는 해석입니다. 이를 위해 주주들의 지지를 확보하고자 옵티머스 등 테슬라의 기업 가치를 높이는 노력을 하고 있는 것으로 보입니다.

현재 테슬라 이사회는 독립적인 특별위원회를 구성하여 합병 여부를 검토 중이며, 아직 합의된 조건은 없다고 밝혔습니다. 이는 주주들의 지지가 필수적임을 강조하는 발언으로 해석됩니다.

엔비디아는 AI 서비스 가격 하락에 따른 투자 우려에 대해 토큰 소비량이 계속 늘어나고 있다는 점을 근거로 AI 수요에 대한 낙관론을 제시했습니다. 엔비디아는 "토큰 소비량이 이렇게 늘어나고 있는데 왜 다들 걱정을 하는지 모르겠다"며 자체적인 AI 수요에 대한 확신을 내비쳤습니다.

또한, 엔비디아는 풀스택 하드웨어 솔루션의 강점을 강조하며, 베라루빈(Vera Rubin)의 생산 속도 및 조립 효율성을 크게 증대했다고 밝혔습니다. 기존 그레이스 블랙 대비 조립 시간을 2시간에서 5분 이내로 단축했으며, 모듈형 컨테이너 형태의 DSX 팟을 통해 트럭 배송 및 설치 효율성을 높였습니다.

엔비디아는 독일 GTC에서 모듈형 AI 팩토리 설계를 발표하며 전 세계 공급망을 완전히 뒤바꿀 획기적인 발명품이라고 홍보했습니다. 컨테이너 기반의 모듈형 설계는 AI 하드웨어 구축 기간을 기존 4~5개월에서 1개월로 획기적으로 단축할 수 있습니다.

이 프로젝트에는 버티브, 델, 레노버, HP 등 주요 하드웨어 파트너들이 협업하고 있으며, 엔비디아의 젠슨 황 CEO는 유럽 시장 진출에 대한 강한 의지를 보였습니다.

또한, 엔비디아는 AI 에이전트의 보안 이슈에 대응하기 위해 '오픈셰이'를 공개했습니다. 이는 AI 에이전트가 안전한 샌드박스 내에서 작동하도록 하여 접근 및 수행 작업을 정확하게 제어할 수 있도록 돕는 솔루션으로, 클라우드 스트라이크, 앤트로픽, 시스코 등 여러 기업과 협력하여 개발되었습니다.

엔비디아는 피지컬 AI 플랫폼을 대폭 확장하고 있다고 밝혔습니다. 이는 아이작 랩(Isaac Lab), 아이작 OS와 같은 플랫폼을 지속적으로 발전시키고, 독일의 에자 로봇과의 협업을 통해 실물 로봇을 공개하는 등의 노력을 포함합니다.

특히, 피지컬 AI를 구현하기 위해서는 기존 AI보다 3배 많은 컴퓨팅 하드웨어가 필요하다는 점을 강조했습니다. 이는 하드웨어 기업들에게 중요한 성장 모멘텀이 될 것으로 예상됩니다. 일각에서는 내년이 피지컬 AI의 원년이 될 것이라는 전망과 함께, 테슬라의 옵티머스 생산 개시 등 실질적인 발전이 주가에 반영되어야 한다는 의견도 제시되었습니다.

삼성전기가 이비덴과 함께 생산 시설을 확장하여 기판 생산 능력을 2.5배 증대시킬 계획이라고 발표했습니다. 이는 AI 인프라 확장에 필요한 핵심 부품인 기판 수요 증가에 대응하기 위한 전략으로 해석됩니다.

이러한 움직임은 전 세계적인 AI 인프라 구축 경쟁 속에서 국내 기업들의 역할이 확대되고 있음을 보여줍니다.