매파적 금리 인상 가능성, 외국인 수급 이탈 등 불확실성에 대비해야 한다.
이미 시장은 금리 인상 가능성을 주가에 선반영한 상태로, 연준의 점도표와 위원들의 매파적 발언 강도가 시장에 큰 영향을 미칠 전망이다.
성하준 매니저는 "이번 FMC 25bp 인상은 확정적입니다. 하지만이 25b 인상 자체에 대한 부분보다 그 이후 추가 인상 가능성이 얼마나 열려 있느냐가 훨씬 더 중요한 이번 FMC다라고 말씀을 드려야 될 것 같은데요"라고 말했다.
시장 대응을 위해서는 세 가지 체크포인트를 주목해야 한다. 첫째, 연말 금리 수준을 보여주는 점도표를 확인해야 한다. 둘째, 추가 인상 가능성에 대한 연준의 스탠스가 얼마나 강한지 파악해야 한다.
마지막으로 금리 인상 이후 미국 10년물 국채 금리가 어떻게 반응하는지 지켜보는 것이 중요하다. 성하준 매니저는 "첫 번째 일단 점도표 연말 금리 수준이 얼마나 높아지는지를 좀 체크를 해 봐야 될 것 같고요. 두 번째로는 추가 인상에 대한 가능성을 얼마나 강하게 열어 놓느냐 이거를 봐야 될 거 같고요. 그리고 세 번째로는 금리 인상 이후에 미국 10년물 금리가 어떻게 반응하는지"를 중요 지표로 꼽았다.
국채 발행량, 채권 수요 등 다양한 변수가 국채 금리에 복합적으로 작용한다.
따라서 기준 금리 인상만으로 국채 금리가 무조건 오를 것이라는 예측은 지양해야 한다. 국채 금리의 안정화 여부를 확인하는 것이 중요하다.
기준 금리가 올라가면 국채 금리가 올라갈 거라는 이런 가능성을 좀 연결 고리로서 열어놓고 있지만 사실 그거에 대한 이 연결 고리는 무조건적인 건 아니에요.
FOMC 회의를 앞둔 현재 시점에서는 적극적인 매수보다는 현금 보유를 권장한다. 내일 새벽 결과 확인 후 시장 흐름에 맞춰 대응하는 것이 바람직하다.
주식 시장이 반등하더라도 상한선이 제한적인 구간이기 때문에, 일부 종목에서 수익이 발생하면 현금으로 전환하여 리스크를 관리하는 전략이 필요하다. 성하준 매니저는 "지금은 저는 오히려 종목 장세 흐름들이 나오면서 일부 종목들이 시세 분출된다. 그래서 내 종목이 본전 또는 일부 수입 구간에 들어왔다. 그럼 저는 일부 현금을 좀 챙겨 주셨으면 좋겠다"고 밝혔다.
최근 5거래일간 외국인 투자자들은 국내 주식 시장에서 약 10조 원 규모의 순매도를 기록했다. 이는 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주를 중심으로 이뤄진 매도세다.
이러한 외국인 매도는 한국 시장 전체의 이탈보다는 차익 실현 후 포트폴리오를 재편하려는 움직임으로 해석될 가능성이 크다. 성하준 매니저는 "최근에 매도는요. 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 대형주들을 중심으로 매도가 좀 이어졌다라는 부분들을 중점적으로 좀 볼 필요가 있을 것 같고요"라고 설명했다.
외국인 수급 복귀를 위해서는 몇 가지 핵심 지표를 확인해야 한다. 첫째, 미국 10년물 국채 금리의 상승세가 둔화되는지 여부다. 둘째, 위험 자산 선호 심리가 회복되는지 주시해야 한다.
마지막으로 원/달러 환율의 상승세가 진정되고 강달러 기조가 변화하는지 확인하는 것이 중요하다. 성하준 매니저는 "첫 번째로는 당연히이 미국 국채 수익률에 대한 특히나 이게 10년물이 기준을 잡고 있기 때문에이 10년물 금리를 볼 수밖에 없을 것 같습니다"라고 강조했다.
이러한 매크로 지표들이 안정화되면 국내 증시 대형주에 대한 외국인 매도세가 감소하고 매수세로 전환될 수 있다.
특히 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주 수급 변화를 체크하는 것이 중요하며, 외국인 매도가 지속될 경우 현금 확보 전략을 병행하는 것이 안전하다. 성하준 매니저는 "지금 시장은요 미국 10년물 금리가 안정화되는지 원달러 환율이 치속지 않고 지금 가격대에서 어느 정도 좀 진정되는지이 흐름들이 맞춰지면서 국내 증시 대형주에 외국인들의 매도가 감소하고 매수로 들어오는지 부분들을 체크하면서 가자"고 말했다.
아톤은 9월 14일 매수 후 현재 34%의 상승률을 달성했다. 순환매 장세를 고려하여 일부 차익 실현을 권고하지만, 종목의 모멘텀은 여전히 유효하다.
2차 목표가를 7,200원으로 상향 조정하여 남은 비중은 추세 흐름을 이어가며 지켜볼 필요가 있다. 성하준 매니저는 "일부 차익 실현하대 남은 비중은이 추세 흐름들을 이어가 볼 필요가 있지 않을까? 그래서 저는 아토에 대한 부분들 목표가 달성했으니까요. 2창 목표가면 7,200원까지 상향해서 지켜보시면 충분히 더 큰 수익 챙기실 수 있으니까 비중적으로 조조업 하면서 축적으로 좀 지켜보자"고 설명했다.
RFHIC는 질화갈륨(GaN) 기반 RF 전력 증폭기와 트랜지스터를 제조하는 기업으로, 전형적인 광통신주는 아니다. 통신 인프라 관련 부품주로서, 광통신 이후 통신 장비 수급 순환매에 대한 기대감이 높다.
특히 AI 데이터센터 및 5G, 6G 무선망 투자 확대의 직접적인 수혜가 예상된다. 2027년에는 통신사 케펙스(CAPEX) 재개 가능성도 있어, 장기적인 성장 잠재력을 보유하고 있다. 성하준 매니저는 "RFHIC라는 종목은요. 전형적인 광통신주는 아니고요.이 겐 기반의 RF 전폭 증폭기와 전력 증폭기와 그리고 트랜지스터가 핵심인 기업이다라고 보시면 좋을 것 같습니다"라고 언급했다.
통신 인프라 관련 수급 흐름을 지속적으로 추적하며 투자 전략을 조절할 필요가 있다.
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