빅테크, 육상 데이터센터 대신 한국 조선업계에 '부유식 데이터센터' 긴급 요청

대규모로 오랜 시간 진행된 프로젝트가 좌초되거나, 지역 및 도시별로 신규 데이터센터 건립을 보이콧하는 사례가 늘고 있다. 이로 인해 미국 주요 8개 지역에서 신규 데이터센터 인벤토리 증가에 대한 의문이 제기되는 상황이다.

기존에 님비(Not In My Backyard) 현상이 없는 곳을 찾다 보니, 부유식 데이터센터 모델이 대안으로 논의되고 있다. 이는 육상에서의 복잡한 인허가 및 주민 반발 문제를 회피하고, 필요한 공간을 효율적으로 확보할 수 있는 방법으로 떠오르고 있다.

현재 논의되는 부유식 데이터센터 모델은 연근해에 데이터센터만 띄우는 형태로, 한국 조선업체들이 초기에 구상했던 모델과는 차이가 있다. 국내 조선 업체들은 전력원과 주기기를 모두 실어 부유식으로 운영하는 모델을 제시했으나, 빅테크 기업들은 전력원은 육상 여유분을 활용하고 데이터센터 자체만 신속하게 만들어달라고 요청하고 있다.

이는 수요자들이 긴급하게 부유식 데이터센터를 찾고 있음을 보여주며, 조선 업체들도 이러한 변화에 발 빠르게 대응하고 있다. 빅테크의 요구가 더 단순화된 형태로 제시되면서, 초기 건설 및 운영에 대한 접근 방식이 달라지고 있다.

부유식 데이터센터는 기본적으로 선박형을 짓는 형태이므로, 기존의 초대형 해양 플랜트 사이트가 아닌 선박 건조가 가능한 규모의 조선소에서도 충분히 대응할 수 있다. 이는 상업용 부동산 투자자들이 임대료 수익을 고려하여 플랫폼을 제작하고 주기기를 설치하는 방식과 유사하다.

한국 조선업체들은 선박의 선체(헐 사이드) 제작 기술과 과거 해양 플랜트 건조 경험을 바탕으로 경쟁력을 갖추고 있다. 해양 플랜트 건조 시 선체는 한국이 주도하고 복잡한 상부 설비는 얹는 방식으로 진행되었던 것처럼, 부유식 데이터센터 역시 선박형 선체 제작 기술과 바닷물 환경에서도 기계가 안정적으로 작동하는 해양 플랜트 기술을 접목하면 충분히 대응 가능하다는 판단이다.

전 세계 인구의 상당수가 연안에 거주하는 점을 고려할 때, 부유식 데이터센터는 태평양 한가운데보다는 연안 모델이 될 가능성이 높다. 따라서 심해의 큰 해류와 풍랑으로 인한 위험은 제한적일 것으로 예상된다.

또한, 만 피트 이상 깊이에서 시추 작업을 수행하는 시추선들도 온갖 풍랑을 견디며 작업을 완벽하게 소화해내고 있다. 이러한 경험과 기술력을 바탕으로, 한국 조선업체들은 해상 환경에서의 데이터센터 안정성 문제를 충분히 해결할 수 있을 것으로 보고 있다.

일반 선박들도 항만에 계류 시 기계를 완전히 끄지 않고 디젤 발전 엔진을 가동하는데, 이로 인한 오염 물질 배출 문제가 발생한다.

이를 해결하기 위해 실제 항만에는 선박이 정박했을 때 육상 전력을 코드처럼 연결하여 사용할 수 있는 설비가 존재한다. 이와 유사한 방식으로 부유식 데이터센터에도 육상 전력을 안정적으로 공급할 수 있을 것으로 예상된다.

부유식 데이터센터의 전력 공급 방식은 다양하게 구현될 수 있다. 데이터센터 자체를 띄우는 것과 더불어, 전력원 역시 부유식으로 띄워 상호 연결하는 방식도 가능하다.

이처럼 다양한 형태의 전력 공급 방안이 존재하기 때문에, 특정 환경이나 요구 조건에 맞춰 유연하게 대처할 수 있는 가능성이 열려 있다.

부유식 데이터센터 사업은 기존 사업과는 다른 새로운 영역으로, 단기적으로는 매출에 크게 기여하지 못할 수 있다. 하지만 장기적인 관점에서는 엄청나게 큰 시장으로 성장할 잠재력을 가지고 있다.

이는 초기 단계의 신사업이 으레 겪는 과정으로, 시장이 성숙함에 따라 그 중요성과 규모가 크게 확대될 것으로 전망된다.

아직 부유식 데이터센터의 초기 발주 사례가 없어 정확한 단가 측정은 어려운 상황이다. 하지만 국내 조선업체들이 현재 여유 설비를 보유하고 있다는 점은 긍정적인 요소로 작용한다.

이는 새로운 대규모 투자가 없어도 기존 도크를 활용하여 부유식 데이터센터 건조에 투입할 수 있음을 의미한다. 따라서 초기 시장 진입에 대한 부담을 줄이고 빠른 대응이 가능하다는 장점이 있다.

부유식 데이터센터 수주가 높은 단가로 이뤄진다면, 조선업체들은 현재 건조 중인 선박 중 상대적으로 가격이 낮은 물량을 줄이고 부유식 데이터센터 건조로 대체할 가능성도 있다.

이는 고부가가치 프로젝트로의 전환을 통해 전체 수익성을 개선하려는 전략적 선택이 될 수 있다. 따라서 부유식 데이터센터의 수익성이 조선업계의 포트폴리오 변화에 영향을 미칠 주요 변수가 될 것으로 보인다.

미국에서만 매년 신규로 건설되는 육상 데이터센터 물량은 약 2.5기가바이트에서 3.5기가바이트에 달한다. 만약 이 중에서 단 1기가바이트 정도의 물량만 부유식으로 전환된다면, 조선업체들에게는 충분히 해볼 만한 사업 기회가 될 것으로 분석된다.

이는 부유식 데이터센터 시장이 전체 데이터센터 시장의 일부만 차지하더라도 조선업체들에게는 상당한 규모의 신규 수주 물량이 될 수 있음을 시사한다.

이는 조선업계가 기존의 저부가가치 선박 건조에서 벗어나 고수익 사업으로 포트폴리오를 다변화할 수 있는 중요한 기회가 될 수 있다.

부유식 데이터센터 사업은 조선업체들에게 매출액의 깜짝 성장을 가져올 것으로 예상된다. 기존 사업과는 차원이 다른 새로운 시장이므로, 매출액 볼륨 자체가 크게 증가할 수 있다.

동시에 고부가가치 사업인 만큼 수익성 마진율 또한 크게 개선되는 효과를 기대할 수 있다. 이는 단순한 매출 증대를 넘어 기업의 질적 성장을 견인할 수 있는 중요한 요인으로 작용할 것이다.

이 기술은 이미 드릴십 등 해양 플랜트 분야에서 활용되어 왔으며, 거친 해상 환경에서도 안정적인 위치 유지를 가능하게 한다.

만약 부유식 데이터센터가 더 깊은 해역으로 이동하거나 기후 변화에 크게 대응해야 하는 상황이 발생한다면, 이 다이내믹 포지셔닝 기술이 안정적인 운영에 필수적인 역할을 할 것으로 예상된다.

과거 해양 플랜트 EPC(설계, 조달, 건설) 사업을 유럽이나 싱가포르 같은 지역에서 접은 사례가 많지만, 한국은 조선업 불황기에도 불구하고 관련 인프라와 사업 자체를 유지해왔다.

이러한 기반 밸류체인이 여전히 잘 유지되고 있다는 점이 가장 큰 경쟁력이다. 해양 플랜트 경험과 선박 건조 기술, 그리고 관련 협력 업체 생태계가 온전히 보존되어 있어, 새로운 고부가가치 사업인 부유식 데이터센터를 수주하고 건조하는 데 유리한 조건을 갖추고 있다.

특히 대형 선박 및 해양 구조물 건조 능력과 해상 환경에 대한 이해는 다른 국가의 조선업체들이 쉽게 따라잡기 어려운 강점이다. 이는 한국 조선업계가 미래 신사업에서도 주도적인 역할을 할 수 있는 토대가 된다.

HD현대는 부유식 데이터센터의 궁극적인 수혜를 볼 수 있는 회사로 평가된다. 이는 전력을 직접적으로 제공하는 능력을 갖추고 있기 때문이다. HD현대는 분산전원 역할을 하는 고체산화물 연료 전지 관련 법인을 보유하고 있으며, '힘센 엔진'이라는 발전 엔진을 로열티 없이 직접 사업에 활용하고 있다.

이미 육상용 데이터센터 발전원 납품을 위한 두 건의 대형 계약을 성사시킨 이력이 있어, 전력 공급 분야에서의 기술력과 사업 수행 능력이 검증된 상태다.

2028년 상반기부터 가동할 수 있게 해달라는 요청이 들어와 있는 상황으로, 아예 생소한 영역에서 퍼스트 무버(First Mover)가 되는 것이 유리하다는 측면이 크게 작용하고 있다.

하지만 시장 규모가 형성되고 커진다면, 발전원을 보유한 업체들의 역할이 더 중요해질 것으로 전망된다. 이는 단기적인 수주 경쟁력과 장기적인 기술 기반 경쟁력의 차이를 보여준다.

부유식 데이터센터 시장에서 HD현대는 장기적인 관점에서 더욱 긍정적으로 평가된다. 이는 HD현대가 4행정 엔진 등 발전원 기술을 보유하고 있어, 데이터센터의 핵심인 전력 공급 솔루션에서 경쟁력을 갖추고 있기 때문이다. 전력 공급은 데이터센터의 안정적 운영에 필수적이므로, 장기적으로 HD현대의 역할이 커질 것이라는 분석이다.

반면, 삼성중공업은 단기적인 관점에서 먼저 주목받고 있다. 구체적인 프로젝트를 선점하고 시장의 퍼스트 무버로서 초기 시장을 주도할 가능성이 높다는 점이 부각된다. 따라서 투자자들은 HD현대를 장기적인 성장 동력으로, 삼성중공업을 단기적인 시장 선점 효과로 구분하여 접근할 필요가 있다.

3분기 조선업종은 실적 개선과 함께 반도체 쪽에 쏠렸던 투자 심리가 완화되면서 기술력과 실적을 겸비한 주도주로서의 역할을 할 수 있을지 주목된다. 2분기, 3분기 그리고 상반기에서 하반기로 넘어가는 구간에서는 완성 조선 업체들의 주가 흐름이 방향을 잡는 것이 중요하며, 이는 투자 심리가 완전히 돌아서는 계기가 될 것이다.

따라서 하반기에는 지금까지 주가 조정을 많이 받은 완성 조선 업체 '빅3'를 주시할 필요가 있다. 이들 업체의 주가 흐름이 안정되면 기자재 업체 등 후방 산업으로도 투자 심리가 확산될 수 있다.

단기적인 3분기 어닝 시즌은 조선 업체들에게 집중 과제를 수행하는 기간이므로 영업일수가 부족할 수 있다. 수주한 선박의 건조 단가 상승 등으로 2분기보다 매출이 줄어들더라도 마진율은 지킬 수 있는 모습을 보여줄 것으로 예상된다.

따라서 단기 실적에 일희일비하기보다는, 2분기 실적 개선(전년 동기 대비 3~4% 포인트 상승)을 바탕으로 2027년 실적 기대치를 점차 높여가는 관점이 중요하다. 조선 업체들이 정상적으로 수주를 잘 이행하고 있는지를 확인하며 투자하는 것이 바람직하다.

해당 사업 하나가 아니더라도 조선 업체들이 할 일은 많음에도 불구하고 주가가 크게 하락한 측면이 있다.

현재는 빅3 조선사 중 어느 한 곳이 특별히 더 좋다고 말하기 어려운 상황이며, 현재 가격대에서는 어느 종목을 매수하더라도 하반기 이후에는 어느 정도 수익을 볼 수 있을 것이라는 전망이다. 이는 과도한 주가 조정 이후 밸류에이션 매력이 높아졌다는 판단에 기인한다.