이효근 MBN골드 매니저, 금리 상승과 AI 태동 속 반도체 시장의 새로운 기회 제시

오늘 시장은 미국 10년물 장기 국채 금리 상승이 주요 부담 요인으로 작용하며 전체 시장에 영향을 미쳤습니다. 이효근 MBN골드 매니저는 현재 시장 상황을 미국의 장기물 국채 금리 상승세와 AI라는 새로운 산업의 태동이라는 두 가지 흐름이 충돌하는 모습으로 진단했습니다. 이 충돌 속에서 금리가 다소 완화된다면 시장의 상승세를 다시 기대해 볼 수 있을 것으로 전망했습니다.

최근 앤스로픽이 연 환산 매출 92조 원을 기록하며 작년 대비 6~7배 급증했다는 뉴스가 나왔습니다. 이효근 매니저는 그동안 반도체 업종이 이러한 소식 때문에 고전했으나, 이제는 반도체에 대한 접근 방식을 달리해야 한다고 강조했습니다. 즉, 앤스로픽의 성장세는 반도체 시장의 근본적인 변화를 시사하며 새로운 관점에서 투자 기회를 찾아야 할 시점이라는 것입니다.

이효근 매니저는 TSMC의 사례를 들어 반도체 업종의 변화를 설명했습니다. 과거 2015년 이전에는 PER이 낮을 때 매수하고 높을 때 매도하는 전형적인 사이클 종목이었던 TSMC가 최근에는 꾸준한 성장세를 보이며 성장주로 탈바꿈했다는 분석입니다. 이러한 변화의 흐름 속에서 삼성전자와 SK하이닉스 역시 현재 성장주로서의 위치에 있다고 설명했습니다.

SK증권 리포트에 따르면, 6년 전에 출시된 과거의 GPU인 AI 100조차 2029년까지 장기 계약이 맺어졌다고 합니다. 이는 기술주 접근 방식처럼 신제품이 나오면 기존 기술이 사양화되는 것이 아니라, 과거 GPU도 여전히 자산적 가치를 인정받고 있다는 의미로 해석됩니다. 이효근 매니저는 이러한 현상이 AI 반도체 시장의 독특한 특성을 보여준다고 설명했습니다.

이효근 매니저는 반도체 업종의 체질이 근본적으로 개선되고 있다고 강조했습니다. 과거 사이클에 의한 시황 노출 비중은 작아지고 장기 계약 비중이 커지면서 TSMC처럼 성장주로 탈바꿈했다는 분석입니다. 그는 현재 시장의 금리 압박이 계속되고 있지만, 반도체는 이제 단순한 사이클주가 아니라 성장주와 자산주라는 새로운 관점에서 평가해야 한다고 주장했습니다.

외국인 수급은 현재 반도체 업종에 집중되고 있는 양상을 보입니다. 이효근 매니저는 5일 연속 매수세를 보이다가 오늘 일시적으로 수급이 약화되는 모습을 보였지만, 이는 잠시 쉬어가는 구간일 뿐 다시 상승세를 이어갈 것으로 전망했습니다.

두 번째 핵심 시그널로, 이효근 매니저는 엔비디아의 AI 인프라 투자 확대 소식을 주목했습니다. 엔비디아가 AI 인프라 구축을 위해 월가 투자은행과 5억 달러 규모의 계약을 체결했다는 뉴스가 나왔으며, 이 부분에 대한 투자자들의 관심이 필요하다고 강조했습니다.

이효근 매니저는 AI 인프라 관련 투자는 앞으로도 계속될 수밖에 없다고 단언했습니다. 이는 AI 산업의 근본적인 성장을 위한 필수적인 투자이며, 따라서 AI 인프라 관련 종목들은 지속적으로 주목해야 할 분야라고 강조했습니다.

AI 인프라 투자의 지속적인 흐름 속에서 광통신 기술이 새로운 대안으로 부상하고 있습니다. 기존 구리선이 가지고 있던 속도 제한이나 발열 문제와 같은 한계점들을 광통신이 해소할 수 있기 때문입니다. 이효근 매니저는 이러한 기술적 이점으로 인해 광통신이 최근 각광받고 있다고 설명했습니다.

광통신 기술의 부상과 함께 광통신을 만드는 핵심 소재 부문에서 병목 현상이 나타나고 있습니다. 이효근 매니저는 이러한 소재 수급 차질이 오히려 광통신 관련주들이 높은 밸류에이션을 받는 이유가 된다고 분석했습니다. 이는 공급 부족으로 인한 희소성이 해당 기업들의 가치를 높이는 요인으로 작용하고 있다는 의미입니다.

이효근 매니저는 티에스이를 반도체 테스트 쪽 부품을 주력으로 하는 기업으로 소개했습니다. 프로브 카드, 인터페이스 보드, 테스트 소켓 등을 주요 사업 영역으로 하며, 최근 2분기 실적이 기대치를 뛰어넘어 양호한 흐름을 보였다고 설명했습니다. 이는 반도체 테스트 시장의 성장세에 힘입은 결과로 분석됩니다.

티에스이는 2분기 실적 호조에 그치지 않고 지속적인 수주 증가세를 보이고 있습니다. 이효근 매니저는 이러한 수주 증가가 하반기 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 내다봤습니다. 이는 기업의 성장 동력이 꾸준히 유지되고 있음을 시사하며, 향후 실적 전망을 밝게 하는 요인입니다.

티에스이에 대한 이효근 매니저의 가격 전략은 현재가 또는 현재가보다 낮은 가격에서 매수하는 것입니다. 목표가는 32만 원, 손절가는 24만 원으로 제시하며, 전고점 돌파 흐름을 염두에 둔 투자 전략을 제안했습니다.

RF머트리얼즈는 광통신용 패키지 및 레이저 모듈용 패키지 전문 기업입니다. 이효근 매니저는 이 회사가 루멘텀 펌프 레이저를 공급하며 실적 호조를 보이고 있다고 설명했습니다. 광통신 기술의 성장과 함께 RF머트리얼즈의 패키징 기술력이 시장에서 중요한 역할을 하고 있는 것으로 분석됩니다.

RF머트리얼즈의 가격 전략은 중요한 저항선 돌파 후 20일선까지 눌림목이 들어온 시점을 활용하는 것입니다. 이효근 매니저는 무상증자 물량이 나왔음에도 불구하고 20일선을 잘 방어했다는 점에서 긍정적인 신호로 판단했습니다. 현재가 또는 현재가 아래에서 매수하는 것을 추천했으며, 목표가는 3만 원, 손절가는 2만 3천 원으로 제시했습니다.