마이크론 실적: 반도체 투심 향방

디램 가격 강세에 따른 마이크론의 호실적 기대감은 삼성전자 실적 개선을 향한 연동 효과를 불러온다.

디램 가격 강세에 힘입어 마이크론이 호실적을 거둘 경우, 국내 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 개선 기대감도 함께 상승할 것으로 예상된다.

특히 121%까지 상승할 것으로 예상되는데, 이는 HBM 메모리의 쇼티지가 내년까지 이어질 것이라는 분석에 따른 것이다.

한편 앤트로픽은 11월 상장을 앞두고 투자 설명서에 기업 가치 2조 달러를 목표로 제시했으며, 향후 10년간 최소 5억 달러 이상의 AI 인프라 장기 지출 계획을 포함했다.

기존 기대감으로 인한 차익 실현보다 추가 상승 흐름이 이어질 가능성을 80~90%로 본다.

김 대표는 마이크론이 기존 기대감으로 인해 주가가 급등했다면 차익 실현 매물이 나올 수 있으나, 오히려 추가적인 상승세가 이어질 것으로 보았다. 엔비디아의 대규모 자사주 매입 발표는 AI 산업 성장을 향한 자신감을 드러낸다.

이오테크닉스는 이온 및 박막 결함을 개선하여 수율 향상에 기여하며, 2분기 30%의 영업이익률을 기록했다. 또한 수소 고압 어닐링 장비 업체인 HPSP는 영업이익률이 60%에 육박했다. 코리아서키트와 심텍은 2분기 실적을 바탕으로 하반기에도 구조적인 성장이 기대된다.

비화택과 GNC 에너지 등 전력 관련주들이 언급되었다. 비화택은 흑자 전환이 발표되는 3분기를 기점으로 저항대 돌파가 가능하다고 본다.

특히 비화택은 베트남 법인의 케팩스 규모를 높이고 램프업이 2분기에 시작을 해서 3분기에 실적으로 이어지는 결과가 나오니까, 3분기 전으로 관심 있는 투자자들은 포지션을 놓고 나가는 것이 중요하다고 보았다.

실적 발표 이후 저항대인 12만 원까지의 빠른 리레이팅을 기대해 볼 수 있다. GNC 에너지도 변동성이 있지만 상단을 계속 돌파하는 흐름을 보여주고 있다. 비화택과 GNC 에너지는 아직 영업 이익에 대해서는 적자가 약점으로 지적되지만, 저평가 영역이 얼마 남지 않았다는 점이 투자자들에게 매력적일 수 있다고 보았다.

트럼프 대통령이 알래스카 LNG 관련 사업에서 우리 한국과 한국의 투자 발표 가능성을 언급하면서 LNG 관련주의 상승이 눈에 띈다.

그동안 LNG 알래스카 프로젝트 지연으로 인해 투자에서 많은 매력도를 갖고 있었던 피팅 밸브라든지, 기존에 있었던 대형 조선 3, 4주들에 대한 주가가 지지선 이탈이 있었다. 삼성중공업이라든가 HD 현대중공업도 1, 2분기 뛰어난 실적을 보인 반면에 하락폭이 있었기 때문에 오히려 그런 하락폭을 기회로 삼는다면 대형 3사를 투자할 수 있는 하나의 기회가 될 수 있다고 보았다.

TCC 스틸은 기술적 반등으로 해석해야 하지만, 성광밴드나 태웅 등 피팅 밸브 쪽으로는 매출에 대한 성장 속도가 제일 빠르다고 보았다. TCC 스틸은 트레이딩 관점, 성광밴드와 태웅은 바이앤홀드(매수 후 장기 보유) 관점에서 매력도가 높다고 말했다.

엔비디아의 사상 최대 자사주 매입 발표는 AI 진영 성장에 대한 자신감을 드러낸 것으로, 삼성전자와 SK이닉스에 대해서 반등에 대한 실마리를 찾아갈 수 있는 흐름들로 평가된다.

삼성전자와 SK하이닉스가 자리를 잘 잡으면 소부장으로 랠리가 이어지는 과정들이 강력하게 나올 수 있다. HPSP, 이오테크닉스 등 급등 랠리를 보여주는 소부장 업종이 많다.

김성훈 KM 파트너스 대표는 마이크론 실적 발표가 삼성전자와 SK이닉스가 박스권을 돌파할 수 있는 수급적인 여건에 긍정적인 흐름이 될 것으로 예상했다. 외국인 수급의 핵심인 매크로 변수가 진정되면 내일 이후 삼성전자와 SK하이닉스의 반등 지점이 구체화할 것이다.

장 초반 외국인 매수가 코스피 쪽에 들어오는 모습이 확인되는데, 외국인 매수가 들어올 수 있을지 관점 포인트로 살펴본다.

기판주의 대장은 삼성전기지만 상승률 면에서는 대덕전자, 심텍, 코리아서키트가 돋보인다. 기판 수요 증가에 따라 올해 상반기가 변곡점이었다면, 하반기에는 수주 모멘텀이 작용할 것으로 기대된다. 대덕전자는 121선 저항대를 돌파했으므로, 현재의 조정폭을 매수 관점으로 활용하는 전략이 유효하다.

한화시스템은 매출의 대부분이 레이더 전투 체계 등에서 발생하며, 필리 조선소의 지분도 보유하고 있다.

UAE(아랍에미리트)에 레이더 방공망 수출이 임박했다는 소식이 있으며, 미국과 중동의 대립 구도 속에서 수혜를 받을 수 있는 종목으로 언급됐다.

2분기 실적이 매력적으로 나왔음에도 주가가 하락했던 점과 관련해, 현재 바닥권을 다지고 있는 흐름으로 평가되며 긍정적인 전망이 나온다.

필리 조선소의 흑자 전환이 올해 지연됐으나 2027년에는 MRO 관련 수주에서 수혜가 예상되며, 한화시스템은 다양한 성장 동력을 보유한 특징주로 꼽혔다.

최근 외국인 투자자들은 9월 28일 3조 6천억 원, 전일 3조 원대의 대규모 현물 순매도를 기록했으나, 당일 오전에는 852억 원 순매수로 전환했다.

선물 시장에서는 9월 16일부터 30일까지 하루를 제외하고 전부 순매수를 기록하며 시장은 아래쪽은 아닌 것 같다는 의견이 제시되었다.

마이크론 실적 발표를 앞두고 반도체 관련 장비주에 대한 시장의 관심이 쏠리고 있으며, 이는 HBM4 가격과 AI 프론티어 모델의 고도화된 학습 필요성에서 비롯된다.

삼성전자보다 SK하이닉스가 HBM 관련 웨이퍼 소모량이 크다는 점에서 더 긍정적인 평가가 제시되고 있다.

HPSP는 고압 수소 어닐링 장비를 통해 미세 공정에서 트랜지스터 특성을 개선하고 결함을 줄이는 기술력을 보유하고 있다.

이 기술은 메모리 및 파운드리의 선단 공정 전환 시 수혜가 예상되나, HBM4와는 강력한 직접 연결 고리가 있는 것은 아니다.

2026년 매출은 전년 대비 44% 증가, 2027년에는 3,668억 원으로 전년 대비 48% 증가할 것으로 전망된다.

지난 8월, 미국 테라파워의 와이오밍주 초도 후기에 필요한 원자로 보흥 용기 및 내부 구조물 제작 계약을 체결했다.

단일 노형에 의존하지 않고 뉴스케일, 테라파워, 롤스로이스 등 여러 기업과 협력하여 사업을 다각화하고 있다.

삼양식품은 2분기 매출 7,703억 원, 해외 매출 6,458억 원을 기록하며 전년 대비 46.7% 증가했고 전체 매출에서 해외 비중을 84%까지 확대했다.

6분기 연속으로 20%대 영업이익률(22.9%)을 유지하고 있으며, 이는 제조업에서 높은 수준으로 평가된다.

불닭볶음면의 글로벌 브랜드 인지도가 가격 결정력으로 이어지고 있어, 향후 원화 강세 등 변수 속에서도 주가의 하방 경직성을 담보할 가능성이 높다는 의견이 제시되었다.

외국인 투자자들은 최근 대규모 현물 매도를 보였으나 오전에는 소폭 순매수로 전환했다.

미국 빅테크의 메모리 실적 기대감이 국내 메모리 기업 주가의 하방을 지지할 가능성이 크다는 분석이다.

미국과 중국의 AI 패권 경쟁 속에서도 메모리 기업은 수혜를 받을 가능성이 있으며, 관련 소부장 기업으로의 온기 확산이 기대된다.

AI 투자 확대에 따른 증설 효과는 국내 메모리 기업들에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

따라서 2차전지 관련 종목은 메모리 섹터 대비 우선순위가 뒤로 밀리며, 긴 안목으로 접근할 필요가 있다는 판단이다.

유리 기판 분야는 엔비디아의 검토 소식으로 관심이 높아졌으며, 피옵틱스는 TGV 장비 기술력을 바탕으로 1순위 수혜주로 꼽힌다.

AI 속도 조절론과 금리 문제가 시장의 주요 고민 요인이다.

WTI 유가가 90달러 아래로 내려가고 10월 미국 금리 인상 가능성이 낮아지면서 시장은 다소 차분해졌다.

10월 금리 인상이 없다면 당분간은 박스권 장세를 기대할 수 있으나, 지정학적 리스크인 전쟁 문제는 여전히 변수다.

마이크론의 실적과 향후 가이던스가 국내 반도체 시장에 중요한 지표가 될 것으로 보인다.

삼성전기는 FCBGA 기판 증설을 위해 공시된 6조 7천억~8천억 원 규모 외에도 건물 및 인프라를 포함해 약 10조 원의 투자가 전망된다.

투자비의 70~80%에 해당하는 약 7~8조 원을 고객사로부터 선수금으로 조달하여, 회사의 실제 부담액은 연간 1~2조 원 수준이 될 것으로 분석된다.

AI 반도체 수요가 공급을 초과하는 현황 속에서 엔비디아 등 빅테크 기업들의 맞춤형 칩 수요가 FCBGA 기판 투자를 견인하는 것으로 분석된다.

DB증권은 삼성전기의 3분기 영업이익이 6,611억 원으로 시장 예상치를 웃돌 것으로 전망했으며, 이는 고성능 제품 매출 증가와 수익성 개선 등에 따른 것으로 보았다.

이는 FCBGA 공급이 수요를 따라가지 못하고 있음을 나타내며, 고객사들이 최소 가동률 보장 조건까지 포함하여 선제적으로 주문을 하고 있다.

미래에셋증권은 FCBGA 공급 부족률이 2027년 21.7%, 2028년 32.6%로 점차 확대될 것으로 전망하며, 이러한 공급 제약이 적어도 2032년까지 이어질 것이라고 분석했다.

삼성전기 주가는 지난 1년간 600%가 넘게 상승하며 고점 부근에 매물대가 형성되어 있어, 이를 해소하는 데 시간이 필요할 것으로 보인다.

연간 영업이익 2조 원 대비 시가총액 110조 원 규모는 올해 기준으로 다소 높은 수준이다.

삼성전기의 주가 흐름은 기업 자체 실적보다는 엔비디아 등 빅테크 기업들의 AI 투자 동향과 금리의 영향을 받을 것으로 예상된다.

삼성전기는 상방이 열려 있는 회사임은 분명하나, 급하게 매수하기보다는 조정받을 때마다 관심을 가지고 접근하는 전략이 권고된다.

김태성 본부장에 따르면, 코스피는 박스권 중단 위치까지 밀려 내려와 방향성에 투자하기보다 현금 확보 포지션이 많은 관망 장세로 보인다.

반면 코스닥은 박스권을 돌파하려는 위치여서 기존 매수 포지션을 유지하는 흐름이다.

내일 마이크론 테크놀로지의 실적 발표가 국내 증시의 중요한 변곡점이 될 것으로 보인다.

반도체 소부장 섹터의 강세가 당분간 이어질 가능성이 있지만, 높은 국채 금리 부담으로 인해 강세를 보이는 종목에 섣부른 추격 매수는 신중해야 한다고 조언했다.

가온전선은 2023년 대비 2026년 약 3년 사이에 매출이 2.7배 증가했으며, 주가도 2.7배 이상 상승한 상황이다. 가온전선은 매출 대비 주가가 과하게 반응한 측면이 있어 단기적으로 접근한 투자자들은 28만 원 이탈 시 손절하는 타이트한 리스크 관리가 필요하다고 김태성 본부장이 제시했다.

지난 7월 형성된 최저가 구간을 리스크 관리 기준으로 삼아 대응하는 것이 타당하다.

서진시스템은 알루미늄 다이캐스팅 업체로 에너지 저장 장치 부품을 생산하지만 진입 장벽이 높지 않다.

김성훈 대표는 지난 2분기와 3분기에 매출은 유지되었으나 영업이익이 마이너스로 전환된 점을 들어 보수적인 투자를 권고했다.

유럽 지역의 추가 수주 모멘텀이 확인되어야 주가 상승의 폭이 커질 수 있다.

WTI 유가가 90달러 아래로 하락하고 국채 금리가 높은 수준을 유지하며 신재생 에너지주에 매크로 환경이 우호적이지 않다.

태양광 관련주의 최근 주가 방어력은 현재의 가격 수준을 매력적으로 보는 투자자들의 매수세 덕분이다.

특히 비나텍은 블루에너지와의 연결 고리가 강해 증권가에서도 긍정적인 시각이 이어지고 있다.

이는 제약 바이오 섹터가 이 환경을 이겨내지 못한 것과 대비된다.

지난 이틀간 외국인 순매도 규모가 기타 법인 순매수액의 두 배에 달하며 수급적 불균형이 나타나고 있다.

이란의 대응 등으로 인한 지정학적 리스크도 시장에 부담으로 작용하고 있다.

SK하이닉스와 삼성전자가 하방을 지지하는 흐름을 보이고, 마이크론의 EPS가 전년 동기 대비 10배 수준의 시장 기대치를 달성하면 추가 하락은 제한적일 것으로 예상된다.

삼성전자 잠정 실적 발표 전까지는 펀더멘털이 견고한 반도체 소부장과 전력 발전 섹터 내 종목에 관심을 두는 것이 유리하다고 조언했다.

한화솔루션은 내년 영업이익이 1조에서 1조 7천억 원 사이로 전망되며, 현재 시가 총액 7조 원 대비 밸류에이션 멀티플이 6배 수준으로 저평가되어 있다.

중국 태양광 시장 점유율 하락에 따른 반사 수혜와 조지아주 공장의 본격적인 가동으로 4분기부터 매출 성장이 가속화될 것으로 예상된다.

미국 민주당 관련 정책 효과도 긍정적인 요인으로 작용할 수 있으며, 주가가 박스권 상단을 돌파할 경우 추격 매수 전략도 유효하다고 판단했다.

OCI 홀딩스와 비교했을 때, 유상증자 이슈로 주가 반등이 제한적이었던 한화솔루션이 오히려 상승 여력이 더 크다고 보았다.

GS건설은 영업이익이 컨센서스를 하회하여 실적 불확실성이 존재하지만, 자이(Xi)를 포함한 과거 데이터센터 시공 경험을 보유하고 있다.

AI 데이터센터 프로젝트에 대한 수혜가 예상되지만, 3분기 실적 발표를 통해 펀더멘털이 시장 기대치를 충족하는지 여부에 따라 주가 향방이 갈릴 것으로 전망된다.

삼성엔지니어링이 GS건설보다 상대적으로 투자 매력도가 높다.

GS건설은 매력적인 종목이나, 펀더멘털 확인이 선행되어야 신중한 투자가 필요하다.

LNG 프로젝트 발표 이후에도 조선 기자재 종목은 10%에서 20% 상승을 확인하고 진입하는 것이 늦지 않다고 김성훈 대표가 조언했다.

조선 대형 3사의 차트 훼손이 밸류체인 전반에 영향을 미치므로, 중심이 무너지면 하위 밸류체인도 반등에 한계가 있을 수 있다.

따라서 태광과 성광밴드 같은 피팅밸브 관련 종목들은 현재 관망세로 접근하는 것이 필요하다고 판단했다.

HPSP는 특허 분쟁 폐소의 영향으로 주가가 흔들렸으나, 7월 29일 저점 이후 가파른 우상향 흐름을 보이고 있다.

지난 2분기 영업이익률 61%를 달성했으며, 3분기에도 50% 이상의 영업이익률 유지가 전망된다.

고압 수소 어닐링 장비 시장에서 최소 3년 이상의 기술 격차를 유지할 것으로 예상되며, 이는 한미반도체의 TC본딩 장비 사례와 유사한 상황으로 해석된다.

글로벌 시장 점유율 1위를 기록하고 있는 고압 수소 어닐링 장비의 수요는 메모리 3사와 파운드리 업체로 확대될 것으로 기대된다.

환율 변수 속에서도 삼성SDI의 이익 체력은 2분기보다 3분기에 더 빠르게 개선되는 양상이다.

전고체 배터리 상용화 기술 프리미엄에 대한 기대감과 ESS 등 신성장 동력을 기반으로 한 실적 개선이 지속될 것으로 보인다.

3분기 실적 발표 전후로 나타날 수급 탄력도를 주시할 필요가 있다.

포스코인터내셔널은 미얀마 가스전 사업부 합병으로 외형 성장을 마무리했다.

회사는 3대 LNG 가스전 개발 성과를 바탕으로 해외 거점에 판매를 확대하고 있다.

특히 난방 수요가 증가하는 4분기와 내년 1분기에 실적 기여도가 집중될 것으로 예상되어 이 시기를 주목해야 한다고 변 대표는 밝혔다.

삼성전기가 안정적으로 버텨준 덕분에 중소형주들의 주가 흐름이 더 좋았다고 변영인 대표는 분석했다.

최근 4조 원 규모의 수주 공급 계약 소식은 MLCC 및 초정밀 기판 수요 강화로 이어져 중소형주에도 낙수 효과가 기대된다고 변 대표는 덧붙였다.

중장기 투자를 고려하는 투자자는 삼성전기와 같은 대형주가 쉬어가는 구간에 접근하는 것이 유효하며, 단기적 관점에서는 성과가 뚜렷한 중소형주로 재편하는 전략이 바람직하다고 변 대표는 조언했다.

또한, 최근 국채 금리 상승으로 인해 마이크론 컨퍼런스콜에서 향후 가이던스 및 Capex 투자 변화에 대한 우려가 나올 수 있다는 점이 국내 시장의 경계감을 유발하고 있다고 이 차장은 설명했다.

PC 데이터와 고용 지표, 유가 안정화, 그리고 미국과 이란의 간접 협업 가능성 등으로 매크로 리스크가 소멸되는 구간이 확인된다면 시장은 긍정적으로 해석될 가능성이 크다고 이 차장은 전망했다.

HD현대 마린솔루션은 HD현대 중공업의 엔진 발전기 및 SMR 주기 1조 원 계약에 따른 상승을 보였으며, AM 서비스(애프터마켓 서비스) 특성상 2028년 이후부터 매출 반영이 본격화되고 2032년에는 매출이 1조 원까지 대폭 상승할 것으로 예상된다.

파마리서치는 국내 매출의 절대 수치는 높아지고 있으나 상대적인 증가율 자체는 감소하고 있는 추세로, 이 점이 국내 매출에 대한 시장 우려로 작용하고 있다고 이화진 차장은 분석했다.

유럽 시장 초도 물량 이후에도 1분기와 2분기 동안 성장세를 유지하고 있으나, 시장에서는 국내 실적 우려가 반복될까 하는 측면과 LNC바이오, 한스바이오메드 등 경쟁사 제품군의 시장 진입을 우려하고 있다.

이 차장은 파마리서치 주가가 이미 고점 대비 절반 이상 조정을 받았기에 현재 시점에서 손절매는 무의미하며, 4분기 물량들이 본격적으로 나올 때 3분기 실적을 확인하는 것이 늦지 않을 것이라고 조언했다.

두산퓨얼셀은 내년에 흑자 전환을 할 것으로 예상되며, 올해에만 1조 2천억 원 가량의 누적 수주를 기록했다고 이화진 차장은 밝혔다.

AI 데이터 센터용 연료 전지는 현재 보조 전력으로 인식되지만, 공급 계약이 지속적으로 나온다면 주 전력으로 전환될 가능성이 매우 높다고 이 차장은 전망했다.

이 차장은 원전 투자와 달리 5년에서 10년 뒤가 아닌 현재 시점에서 100~200MW 수준의 전력을 빠르게 공급할 수 있다는 점에서 두산퓨얼셀의 추가 계약 가능성이 충분하다고 평가했다.