전쟁·유가·금리 압박에도 시장은 견고

현재 시장을 지배하는 악재의 근본 원인은 중동 전쟁 확산이다. 최근 국채 수익률과 유가가 동반 상승하는 현상이 나타났으며, 특히 도널드 트럼프 전 대통령이 '10월 말까지 전쟁이 계속될 것'이라는 발언을 하면서 시장의 불확실성이 증폭됐다. 전쟁이 길어질수록 유가가 더욱 오르고 인플레이션 압력이 심화될 것이라는 우려가 커진다.

재무부는 52억 달러 규모의 국채를 바이백 했으나, 시장에서는 100억 달러 이상을 예상해 왔다. 이러한 기대 미달은 국채 금리의 추가 급등을 부추기는 요인으로 작용했다.

개인 투자자들은 시장이 급락하면 '줍줍'을 시도하는 경향이 있다. 반면 외국인 투자자들은 악재와 호재에 대해 기계적으로 반응하며, 기술적 분석보다는 시장 방향성을 맹목적으로 추종하는 속성을 보인다. 이러한 투자 주체별 상이한 대응 방식은 시장 변동성을 더욱 키우는 요인이 된다.

오늘 밤 미국의 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 시장의 이목이 집중된다. 현재 시장은 기술적 분석상 중요한 지지 라인 부근에서 CPI 발표를 대기하고 있다. 만약 CPI 지표가 예상보다 낮게 발표되면, 시장은 곧바로 강하게 반등할 가능성이 크다.

전쟁 종료 시점을 예측하기 어려운 상황에서, 금리 인상 단행 가능성은 낮게 전망되지만 불확실성은 상존한다. 따라서 투자자들은 금리 인상 가능성에 대한 위험 관리를 병행하며 포트폴리오를 운용해야 한다. 모든 투자의 전제는 시장 상황에 유연하게 대응하는 위험 관리 전략이다.

투자 전략에서 핵심 종목이 아닌 경우 4~5% 하락 시에는 매도를 고려해야 한다. 핵심 종목은 단기 거래로 접근해도 무방하지만, 실적과 기술력만을 믿고 장기 보유하는 방식은 현재 시장 상황에서 위험할 수 있다. 시장의 변동성이 큰 만큼, 투자자들은 종목별 대응 전략을 명확히 세워야 한다.

진행자는 오늘 같은 날에도 시장에 도전해 볼 만하다고 주장한다. 반면 박병창 대표는 주말 동안 발생할 수 있는 불확실성을 고려해 다음 주에 매수를 고려하는 것이 더 안전하다고 말했다.

어제 기관 투자자들이 외국인의 매도 물량 약 1조 2천억 원을 받아냈다. 이는 금융투자 및 사모펀드 유입으로 추정되지만, 이러한 패시브 매수가 일시적일 경우 오늘 기관의 매도 물량이 출회될 가능성이 있다. 기관 매도 여부가 오늘 시장의 핵심 확인 대상이다.

단순히 낙폭 과대로 매수하는 것은 위험하며, 소위 말하는 저점 확인을 위한 매수는 전저점을 깨지 않고 상승하는 터닝 포인트를 확인해야 한다. 외봉 하락 시에는 저점 매수가 큰 위험을 동반한다. 주가가 전저점을 이탈하지 않고 상승 추세로 전환할 때 비로소 저점이 확인되었다고 판단할 수 있다.

단순히 하락 후 주가가 멈춘 상태를 저점 확인으로 오인해서는 안 된다. 주가가 하락한 후 다시 전고점을 돌파하는 형태로 상승 추세가 명확히 확인되어야 저점 확인으로 볼 수 있다. 이러한 과정을 통해 저점이 확인된 종목을 선별하는 것이 중요하다. 현재와 같은 매크로 악재 속에서도 시장이 견고할 때 수급이 쏠릴 대상을 찾는 노력이 필요하다.

사실이 아니더라도 일단 뉴스가 나오면 주가의 수급이 급격히 바뀌면서 회복하기 어려워진다. 투자자들은 정보의 사실 여부보다 주가의 수급 흐름을 우선시하는 경향이 있다. 따라서 잘못된 정보로 인한 주가 하락은 투자 심리에 장기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

온갖 악재가 쏟아지는 상황에서도 시장이 신고가 근처에 머무는 현상은 오히려 더 큰 위험을 내포할 수 있다. 물가, 고용, 금리, 선거 등 대내외 불확실성 요인이 여전히 잔존하는 상황이다. 시장 내 공포감이 없는 상태는 투자자들이 경각심을 잃고 예상치 못한 리스크에 노출될 가능성을 키운다.

정치 지형의 변화는 2차전지나 신재생 에너지와 같은 특정 정책 관련 섹터의 내러티브를 훼손한다. 과거 트럼프 대통령 집권 시 신재생 에너지 산업이 타격을 입었던 사례가 있다. 반면 데이터 센터와 같은 인공지능(AI) 인프라 산업은 정치적 변수와 무관하게 필수적이라는 시각이 존재한다. 트럼프 관련 수혜 섹터로 거론되는 분야는 정책 모멘텀 약화 시 투자 심리가 악화될 가능성이 있다.

올해 성장률과 물가 상승이 주요 인상 요인으로 지목되지만, 최종 금리 수준과 인상 중단 조건에 대해서는 명확히 밝히지 않았다. 이러한 불분명한 태도는 시장의 불확실성을 더욱 증대시키는 요인이다.

TSMC의 8월 매출 실적이 시장 예상치를 크게 상회했다. 이는 반도체 시장의 견조한 수요를 방증한다. 더불어 TSMC가 전 세계적으로 공장 증설을 지속하는 것은 반도체 공급 부족(쇼티지) 현상이 여전히 이어지고 있음을 시사한다. 이로써 반도체 산업은 당분간 성장세를 유지할 것으로 예상된다.

이는 악재들이 조금이라도 해소될 경우 시장이 상승 압력을 받을 가능성을 시사한다. 현재의 하락세 속에서도 시장은 바닥을 다지고 있다고 분석한다.