AI 뱅크런 경고, 프랑스 재정 위기

아폴로는 보고서를 통해 AI 에이전트가 고금리 예금으로 자금을 즉시 이동시키는 '에이전트 뱅크런' 발생 가능성을 지적했다.

이 현상은 귀찮음으로 인해 고정됐던 예금자들의 자금이 AI를 통해 합리적 금리를 찾아 빠르게 움직이게 됨을 의미한다.

이러한 에이전트 뱅크런은 단순한 예금 이동을 넘어 금융 시스템 전체의 위기로 번질 수 있다는 경고를 담고 있다.

뮤즈는 이용자의 계좌 잔액, 거래 내역, 투자 자산까지 조회 및 분석할 수 있는 기능을 갖췄다.

또한 구독 서비스 해지 등 자동 업무 처리 기능을 통해 금융 소비자의 비용 절감을 지원하면서 AI 에이전트의 금융 개입 가능성을 현실화했다.

현재 미국 내 이자가 거의 없는 당좌 예금 규모는 약 7조 달러, 우리 돈으로 9,600조 원에 달하는 것으로 파악된다.

만약 AI의 예금 이동이 본격화되면 은행은 고객을 붙잡기 위해 예금 금리 인상 압박을 받을 수 있으며, 이로 인해 연간 최대 3,000억 달러에 달하는 추가 비용이 발생할 가능성이 있다.

이러한 비용은 지난해 미국 은행권의 총이익과 맞먹는 수준으로, 은행의 수익성 저하가 대출 금리 인상 및 소비자 부담 증가로 이어질 수 있다는 우려가 제기된다.

시장 전문가들은 7월 말 기준 680조 원에 달하는 국내 요구예금과 저축예금이 AI 도입으로 인해 대규모 이동을 보일 수 있다고 진단했다.

미국은 중소형 은행이 많아 예금 이동이 잦지만, 한국은 대형 시중은행 중심이라 이동 규모가 상대적으로 작을 수 있다는 분석도 있다. 그러나 AI 에이전트가 사람이 모르는 은행의 금리 조건까지 즉각 파악 가능해 영향은 예측 불가능하다.

당시 은행들은 예금을 지키기 위해 경쟁적으로 금리를 올렸으나, 저금리 대출 자산과의 영마진으로 인해 경영 위기에 직면했다.

그러나 공정위는 합병 조건의 핵심이 소비자 선택권 보장이며, 수요 감소는 합병 당시 이미 예측 가능했던 상황이라며 대한항공의 요청을 기각했다.

이는 괌 노선 여행 수요 감소로 인해 승객보다 승무원이 많은 항공편이 발생하는 등 비용 부담이 가중되고 있기 때문으로, 대한항공은 운항 시간대를 타 항공사에 양보하는 조건으로 유지 의무 완화를 제안했다.

대한항공은 코로나19 이후 여행 패턴 변화로 2019년 기준 좌석 유지 의무를 적용하는 것이 현실과 동떨어진다고 주장한다.

반면 공정위는 합병으로 인한 경쟁 감소를 막기 위한 핵심 조건임을 내세워 대체 노선이 적은 괌 노선의 공급 유지가 필수적이라고 평가했다.

또한 공정위는 수요 감소가 합병 당시에도 예상 가능했던 문제이며, 일부 빈 항공편 사례만으로 전체 노선 수요가 무너졌다고 보기 어렵다고 판단한다. 다른 항공사가 실제로 시장에 진입해 경쟁이 회복될 때까지 기존 공급 유지가 필요하다는 입장이다.

대한항공, 아시아나, 진에어가 청주-제주 노선에서 2024년 12월부터 지난해 말까지 공급좌석을 2019년의 90% 미만으로 운영한 것으로 드러났다.

공정위는 이를 합병 조건 위반으로 보고 이행강제금 부과 및 법인 고발 의견을 제시했다.

지난 7개월간 1.5%p 이상 급등한 프랑스 10년 만기 국채 금리는 현재 이탈리아보다 0.2%p 높은 수준이며, 재정적자도 GDP의 5.5%에 달한다.

이는 7개월 만에 1.5%포인트 이상 상승한 것으로, 주요국 중 가장 큰 상승폭을 보였다.

현재 프랑스 정부는 이탈리아보다 0.2%포인트 높은 금리로 자금을 조달하고 있으며, 재정적자 규모는 GDP의 5.5%로 목표치인 5%를 상회하는 상황이다.

2024년 조기 총선 이후 프랑스 의회는 과반을 가진 세력이 없어 정부 기능이 마비된 상태다.

이로 인해 내년 예산에서 540억 유로 규모의 지출을 삭감하는 긴축안 통과 가능성이 낮아졌으며, 내년 4월 대선을 앞두고 정치권의 선심성 정책 경쟁이 심화되면서 투자자들은 프랑스의 재정 통제 및 긴축 능력을 불신하고 있다.

프랑스 정부의 차입 금리는 현재 4.8%로 루이비통 모기업 LVMH의 4.3%를 상회한다. 운용 규모 12조 달러의 세계 2위 자산운용사 뱅가드는 프랑스 정치권이 재정 긴축에 합의하지 못할 경우 국가 신용도가 추가 하락할 것이라고 분석했다.

뱅가드는 운용 규모가 12조 달러(약 1경 6천조 원)에 달하며, 프랑스 국채 비중을 벤치마크보다 낮게 조정하며 투자 비중을 축소하고 있다.

뱅가드의 국제 금리 책임자 알렉스 쿠트니는 프랑스 정치권이 재정 긴축에 합의하지 못하면 국가 신용도가 추가 하락할 수 있다고 경고했다.

운용 규모 12조 달러(약 1경 6천조 원)의 세계 2위 자산운용사인 뱅가드는 이미 프랑스 국채 비중을 벤치마크보다 낮게 조정하며 투자 비중을 축소하는 움직임을 보였다.

현재 프랑스 10년물 국채 금리는 4.8%를 기록하며, 루이비통 모기업 LVMH의 10년 만기 회사채 금리인 4.3%보다 높은 역전 현상이 발생했다.

국가 국채가 회사채보다 금리가 낮아야 한다는 상식이 뒤집힌 것은 프랑스에 대한 투자 불안이 심화되고 있음을 보여준다.

또한 프랑스 국채 비중이 높은 유럽 은행들의 재무 건전성 악화 우려도 제기되며, 프랑스가 내년 대선을 앞두고 재정 긴축에 실패할 경우 추가 신용등급 하락 가능성이 높다는 분석도 나왔다.