비트코인 포크 실패, 이더리움·솔라나까지 '탈중앙화' 논쟁…유가 상승과 FOMC 금리 전망도 영향

최근 비트코인 가격은 64,000달러 선을 두고 등락을 반복하며 하락세를 보이고 있습니다. 이러한 가격 하락의 주요 원인 중 하나로 유가 상승이 지목됩니다. 고유가로 인한 인플레이션 압력이 위험자산 회피 심리를 자극하고 있는 것으로 풀이됩니다.

함지현 블록미디어 기자는 "아무래도 지금 날씨가 많이 기온이 떨어졌는데, 안타깝게도 기온만 떨어지면 좋을 텐데 비트코인 가격도 같이 떨어졌습니다. 지금 가격을 확인해 보니 한 64,000달러가 좀 깨졌다가 회복됐다가 등락을 반복하고 있는데요. 그 이유를 살펴보면 바로 유가 상승이 있습니다"라고 현 상황을 설명했습니다.

유가 상승은 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 동결 전망에도 영향을 미치고 있습니다. 시카고 상품 거래소의 페드워치(FedWatch)에 따르면, 9월 FOMC에서 금리 동결을 점치는 트레이더들의 비율은 8월 7일 56%에서 현재 48.8%로 하락했습니다. 이는 하루 만에 25bp(베이시스포인트) 금리 인상에 무게를 싣는 트레이더들이 늘어났음을 의미합니다.

함지현 블록미디어 기자는 "트레이더들이 하루 만에 인상에, 25bp 인상에 힘을 싣고 있다는 뜻인데요. 그 이유는 어젯밤에 미국과 이란의 호르무즈 해협을 두고 협상이 교착 상태에 빠졌기 때문입니다"라고 금리 전망 변화의 배경을 설명했습니다.

다가오는 7월 미국 소비자물가지수(CPI) 발표는 시장의 금리 전망을 결정할 중요한 변수가 될 전망입니다. 현재 미국 고용 시장은 침체 조짐을 보이는 반면, 유가 상승으로 인한 물가 상승 압력은 높아지고 있어 상반된 신호가 나타나고 있습니다. 7월 비농업 고용 지표는 시장 예상치를 크게 하회하며 고용 침체를 나타냈습니다.

함지현 블록미디어 기자는 "관건은 이제 내일 다가올 미국 7월 CPI 발표인데요. 그 CPI는 소비자 물가 지수잖아요. 근데 이것이 지금 관건이 되는 이유가 8월 10일 오후 9시 30분 발표입니다. 지금 고용 시장과 물가가 서로 다른 모습을 보이고 있어요. 고용 시장은 매우 침체를 나타내고 있습니다"라고 CPI 발표의 중요성을 강조했습니다.

현재 고용 시장의 침체는 금리 동결에 무게를 싣는 요인이지만, 국제유가(WTI)가 81달러까지 치솟으면서 물가 상승에 대한 우려가 커져 금리 인상 가능성 또한 배제할 수 없는 상황입니다. 이에 따라 7월 CPI 결과가 시장의 금리 전망을 어느 방향으로 이끌지 주목됩니다.

함지현 블록미디어 기자는 "이는 동결이 힘을 실어주는 모양새인데요. 그런데 반대로 지금 유가가 WTI가 81달러까지 치고 올라오면서 물가 상승이 있으니까 당연히 금리를 상승하지 않겠냐. 근데 이 CPI를 그래서 봐야 되는 게 CPI가 예상치보다 높게 나오면 오히려 금리 인상으로 기울어질 가능성이 높아 보입니다"라고 상반된 요인들을 분석했습니다.

미국과 이란 간 호르무즈 해협 협상이 교착 상태에 빠지면서 유가 상승의 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 이란은 오만과의 협상은 끝났다고 밝히면서 미국이 원하는 것을 들어주면 해협을 열 것이라고 주장하고 있으나, 트럼프 전 대통령은 이란의 전쟁 배상금 요구에 맞서 수십 년간 미국에 지급하지 않은 배상금 상환을 요구하는 등 첨예한 대립을 보이고 있습니다.

김동환 블록미디어 기자는 "일단은 호르무즈가 단기간 내에 풀릴 가능성은 높지 않아 보입니다"라며 현재 상황이 단기간 내에 해결되기 어려울 것으로 전망했습니다. 이로 인해 유가는 미국장 개장 시점 대비 7~8%까지 상승한 후 현재 82달러 수준에서 등락하고 있습니다.

미국의 디지털 자산 시장 구조를 완전히 바꾸는 포괄적 입법으로 평가받는 클래러티 법안이 국가 안보와 직결된다는 독특한 시각이 제시되었습니다. 마크 에스퍼 전 미국 국방부 장관은 이 법안이 단순히 디지털 자산 규제를 넘어 미국의 안보에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 주장했습니다. 이는 미국이 그동안 군사력뿐만 아니라 달러가 기축 통화로서 행사했던 힘 덕분에 지위를 유지할 수 있었다는 인식에 기반합니다.

함지현 블록미디어 기자는 "이 클래러티 법안이 단순히 디지털 자산 법안이 아니라 국가 안보와 직결돼 있다고 이렇게 말을 했습니다. 좀 특이하죠? 이런 시각은 지금까지는 없었던 것 같은데. 그 내용을 보면 미국이 그동안 미국으로서의 지위를 유지한 게 군사력뿐만이 아니라 기초통화, 일종의 기축 통화로서 활용됐던 달러의 힘이 컸다고 본 것입니다"라고 에스퍼 전 장관의 발언을 소개했습니다.

마크 에스퍼 전 국방부 장관은 달러 기반 스테이블코인의 확산에도 불구하고, 디지털 자산 시장의 법적 불명확성이 미국 산업 발전을 저해할 수 있다고 경고했습니다. 그는 이러한 불확실성으로 인해 디지털 자산 관련 자본이나 기업들이 미국을 떠날 경우, 이를 추적하기 어려워져 국가 안보에 위협이 될 수 있다고 보았습니다.

함지현 블록미디어 기자는 "그런 흐름에서 법적 불명확성이 미국 산업 발전을 저해할 수 있고, 이로 인해 디지털 자산과 관련된 자본이나 기업들이 유출되면 이를 추적하기 어려워진다는 게 에스퍼 전 국방 장관의 입장입니다"라고 에스퍼 전 장관의 주장을 전달했습니다.

마크 에스퍼 전 국방부 장관은 트럼프 행정부 1기 시절 재임했으나, 불명예스럽게 해임되었습니다. 그의 해임 배경은 2020년 조지 플루이드 사망 사건으로 촉발된 흑인 집회 당시 트럼프 대통령의 군사 투입 명령에 반대했기 때문입니다. 에스퍼 장관은 군사 투입은 부적절하다고 판단하여 이를 거부한 것으로 알려졌습니다.

김동환 블록미디어 기자는 "그 이유가 조지 플루이드 사망으로 인한 흑인 집회 사건이 있었잖아요. 그때 트럼프 대통령이 '군사 투입해라' 했는데, 에스퍼 장관이 '못 하겠다'고 반대했고 사실 그것 때문에 해임이 된 것입니다"라고 당시 상황을 설명했습니다.

마크 에스퍼 전 국방부 장관이 이러한 발언을 한 배경에는 그의 현재 직위가 있습니다. 그는 현재 가상자산 거래소 코인베이스의 자문위원으로 활동하고 있습니다. 코인베이스는 2024년부터 조지 오스본 전 영국 재무부 장관을 포함해 여러 관료 출신 인사를 영입하며 자문단을 강화하고 있습니다.

함지현 블록미디어 기자는 "이분이 이제 왜 이런 발언을 했냐면 지금 코인베이스 가상 자산 거래소에서 자문위원으로 활동을 하고 있거든요. 그 위원에 지금 2024년부터 이제 조지 오스본 전 영국 재무부 장관도 있고, 코인베이스가 그런 관료 출신을 많이 섭외 영입을 했습니다. 이분도 거기에서 활동을 하고 있습니다"라고 에스퍼 전 장관의 소속을 밝혔습니다.

마크 에스퍼 전 국방부 장관의 발언은 그의 정치적 성향과도 무관하지 않습니다. 그는 전통적인 공화당 성향의 정치인으로, 평소 '아메리카 퍼스트'를 강조하며 중국 견제에 큰 관심을 보여왔습니다. 그의 디지털 자산 관련 발언 또한 이러한 관점에서 미국 국익을 보호하고 중국을 견제하려는 의도가 내포된 것으로 분석됩니다.

서동주 블록미디어 기자는 "마크 에스퍼 같은 경우는 굉장히 전통적인 공화당의 성향을 가진 정치인입니다. 평소 얘기하는 걸 많이 보면 미국 아메리카 퍼스트, 어떻게 하면 중국을 견제해서 주저앉힐 것이냐 이런 곳에 관심이 굉장히 많고, 아마 그런 차원에서 이번 발언도 있던 게 아닌가 싶습니다"라고 에스퍼 전 장관 발언의 숨은 의도를 짚었습니다.

비트코인의 BIP120 포크(Fork)가 사실상 실패로 끝났습니다. 지난 8월 9일 강제적으로 포크가 진행되었으나, 새로운 체인에 투입된 해시파워는 전체의 0.15%에 불과했습니다. 비트코인은 작업 증명(PoW) 방식을 사용하기 때문에 채굴 컴퓨팅 파워가 충분해야 메인넷으로 기능할 수 있는데, 극히 적은 해시파워로 인해 단 두 개의 블록만 생성된 채 사실상 중단되었습니다.

함지현 블록미디어 기자는 "이게 왜 실패로 끝났냐면, 이것이 이제 체인으로 갈라졌잖아요. 이것을 포크라고 하는데, 이 포크가 제대로 메인넷으로 활동하기 위해서는 해시파워, 비트코인은 작업 증명(PoW) 방식이기 때문에 채굴되는 컴퓨팅 파워가 들어가야 합니다. 근데 그 컴퓨팅 파워가 겨우 0.15%밖에 되지 않았어요. 그래서 8월 9일에 이 BIP가 강제적으로 포크가 됐는데, 거기에서 생성된 블록은 단 두 개 블록에 그쳤습니다"라고 포크 실패의 원인을 설명했습니다.

비트코인 포크의 성공 여부는 채굴자들이 어느 쪽 체인을 더 많이 채굴하느냐에 달려 있습니다. 다수의 채굴자들이 지지하는 체인이 새로운 '오리진(Origin)'이 되며, 그렇지 못할 경우 실패로 돌아갑니다. 그러나 일반 대중에게는 비트코인 포크에 대한 인지가 낮은 편이며, 성공보다는 실패 사례가 더 많은 것이 현실입니다.

김동환 블록미디어 기자는 "원래 이런 식입니다. 포크가 있은 후에 채굴하는 사람들이 어떤 쪽을 더 많이 채굴하느냐에 따라서 오리진이 바뀌는 거예요. 아마 갑자기 저희가 BIP120 얘기하니까 조금 헷갈리실 거예요. 많은 분들이 지금 몰라요, 포크가 있었는지를"이라고 설명하며 포크에 대한 낮은 인지도를 지적했습니다.

비트코인 오디널스 사태는 네트워크에 심각한 부작용을 초래했습니다. 오디널스 발행이 급증하면서 비트코인 네트워크의 거래 수수료가 비정상적으로 치솟았고, 이는 네트워크 마비 현상으로 이어져 거래가 원활하게 이루어지지 않는 문제가 발생했습니다. 비트코인 블록 하나에 담을 수 있는 데이터 양에는 한계가 있는데, 오디널스가 이를 초과하여 네트워크 과부하를 일으킨 것입니다.

김동환 블록미디어 기자는 "오디널스 사태 때 나타났던 부작용이 있습니다. 비트코인 수수료가 굉장히 올라가고 네트워크가 거의 마비되다시피 해서 거래가 잘 안 됐어요. 왜냐하면 이게 블록 하나에 들어갈 수 있는..."이라고 당시 상황의 심각성을 설명했습니다.

비트코인 VIP1(쓸데없는 그림을 비트코인 데이터에 못 넣게 하자는 제안)이 실패한 가장 큰 이유는 탈중앙화 정신을 훼손한다는 반박에 부딪혔기 때문입니다. 오디널스 사태로 수수료가 급증하고 네트워크가 마비되는 부작용이 있었지만, 상당수의 비트코인 커뮤니티 구성원들은 특정 종류의 데이터를 블록체인에 기록하는 것을 막는 것이 비트코인의 핵심 가치인 탈중앙화를 해친다고 판단했습니다.

함지현 블록미디어 기자는 "쓸데없는 그림 같은 거 비트코인 데이터에 못 넣게 하자는 게 VIP1이었어요. 이걸 발동했는데, 우리는 그렇게 생각하지 않는데라고 하는 사람이 훨씬 많았던 거죠. 굳이 그걸 막을 이유까지 없지 않나. 이 VIP1이 실패한 가장 중요한 이유는 이런 VIP120이 중앙화를 훼손한다는, 탈중앙화 정신을 훼손한다는 반박이 있었기 때문입니다"라고 VIP1 실패의 근본 원인을 설명했습니다.

이더리움에서는 EIP-8363 제안이 논의되고 있습니다. 이 제안의 핵심은 검증인 보상의 일부를 소각하여 이더리움 네트워크 내 스테이킹 비율을 통제하려는 것입니다. 현재 이더리움 전체 물량 중 검증인들의 스테이킹 분량은 33.46%로 사상 최고치를 기록하고 있으며, 상한선이 없어 이 비율이 계속 높아질 경우 중앙화 위험과 자산 가치 희석 문제가 발생할 수 있다는 우려가 제기됩니다.

검증인이 많아질수록 보상으로 발행되는 이더리움이 늘어나 전체 이더리움의 가치가 희석될 수 있다는 점, 그리고 검증인들에게만 보상이 집중될 경우 탈중앙화 정신에 어긋날 수 있다는 지적이 있습니다. EIP-8363은 스테이킹 비율이 50%에 다다르면 검증인 보상을 100% 소각하자는 파격적인 내용을 담고 있습니다. 이는 이더리움 네트워크의 안정성과 탈중앙화 가치를 유지하려는 시도로 볼 수 있습니다.

함지현 블록미디어 기자는 "EIP 8363은 검증인 보상을 일부 소각하자는 제안입니다. 이더리움 네트워크에서 검증인들이 전체 이더리움에서 스테이킹 분량이 33.46%인데, 상한선이 없어요. 물량을 많이 스테이킹하면 검증인들만 보상을 받게 되고 검증인이 아닌 사람들은 갖고 있는 이더리움 가치가 떨어지잖아요. 검증인들이 많아질수록 보상을 많이 받을 거고, 그 보상으로 발행되는 이더리움이 많아지면 자산 가치가 희석되잖아요. 그래서 아예 만약에 이 비율이 지금 33.46%로 사상 최고가인데, 50%에 다다르면 100% 소각을 해 버리자는 파격적인 제안입니다"라고 제안의 내용을 상세히 설명했습니다.

이더리움의 EIP-8363 제안은 통과될 가능성이 매우 낮은 것으로 보입니다. 실제 투표는 아니지만, 커뮤니티의 의견을 수렴하는 시그널링 투표에서 참여한 31개 지갑 중 무려 99.69%가 반대표를 던졌습니다. 이러한 압도적인 반대율은 실제 투표에서도 제안이 통과되기 어려울 것임을 시사합니다.

이더리움 진영의 유명 인사들도 반대 의견을 적극적으로 표명하고 있습니다. 특히 블랙록 출신이자 사플링크 CEO인 조셉 샬롬은 EIP-8363이 디파이(DeFi) 생태계를 불안정하게 만들고, 비트코인과 차별화되는 이더리움의 핵심 경쟁력인 탈중앙화 가치를 훼손할 수 있다고 비판했습니다. 이는 제안이 이더리움의 근본적인 철학과 충돌한다는 인식이 지배적임을 보여줍니다.

이더리움의 스테이킹 비율이 높아질수록 플랫폼의 탈중앙화 가치에 대한 딜레마가 커지고 있습니다. 스테이킹은 보상을 통해 참여를 유도하지만, 만약 전체 이더리움의 70%가 스테이킹된다면, 이더리움 플랫폼의 본질적인 목적과 의미에 대한 근본적인 질문이 제기될 수 있습니다.

현재 이더리움은 검증인 수가 많아질수록 보상 비율이 점차 줄어드는 구조를 가지고 있지만, 스테이킹 비율이 과도하게 높아질 경우 소수의 대형 검증인에게 권한이 집중되어 탈중앙화가 저해될 수 있다는 우려가 나옵니다. 이는 이더리움이 추구하는 분산된 네트워크라는 가치와 상충될 수 있습니다.

솔라나 네트워크에서는 SIMD0553 제안의 통과 가능성이 높은 것으로 분석됩니다. 이 제안은 대형 검증인들의 수익에 미치는 영향이 비교적 적다는 점과, 현재 솔라나 가격 부양이 더 시급하다는 판단이 크게 작용하고 있기 때문입니다. 리소스 피(Resource Fee)가 검증인 수익의 큰 부분을 차지하지 않으며, 대형 검증인들은 MEV(최대 추출 가능 가치)를 통해 많은 수익을 얻고 있어 리소스 피 변동에 덜 민감합니다.

현재 솔라나 가격은 76달러 선에 머무르며 지난 두 달간 100달러 선을 회복하지 못하고 있습니다. 이러한 상황에서 솔라나 커뮤니티와 검증인들은 탈중앙화 논쟁보다 시급한 가격 부양을 우선시하는 경향이 있습니다. 따라서 SIMD0550과 SIMD0553 제안은 솔라나의 생태계 활성화와 가격 회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되어 통과될 가능성이 높다는 전망입니다.

솔라나 기반 민코인(Meme Coin) '봉크(Bonk)'는 시바이누를 마스코트로 한 코인으로, 한때 시가총액 6조 원을 기록하며 솔라나 생태계에 붐을 일으킨 바 있습니다. 하지만 최근 '오피셜 트럼프' 및 '멜라니아 코인 사태' 등으로 인해 솔라나 민코인 전반에 대한 신뢰도가 크게 하락했습니다.

엎친 데 덮친 격으로, 봉크는 악의적인 거버넌스 공격으로 인해 2천만 달러 규모의 자금 유출 사고를 겪으며 치명타를 입었습니다. 이러한 일련의 사건들로 인해 봉크는 현재 여러 국내 거래소에서 상장 폐지 위기에 직면해 있습니다.

솔라나 민코인 봉크의 상장 폐지 결정이 국내 암호화폐 거래소별로 상이하게 나타나 투자자들의 혼란을 가중시키고 있습니다. 지난 7월 6일, 업비트, 코인원, 빗썸, 코빗 등 주요 거래소들은 2천만 달러 규모의 자금 유출 사건을 이유로 봉크를 일제히 유의 종목으로 지정했습니다.

그러나 이후 결과는 극명하게 엇갈렸습니다. 업비트와 코인원은 봉크의 상장 폐지를 결정하여 9월 7일부터 거래가 종료될 예정입니다. 반면 빗썸은 유의 종목 지정 사유가 해소되었다는 이유로 봉크를 유의 종목에서 해제했습니다. 코빗은 여전히 봉크를 유의 종목으로 유지하고 있는 상황입니다. 거래소들이 상장 폐지나 유의 종목 지정 사유를 구체적으로 명시하지 않는 관행 때문에 투자자들은 각 거래소의 정책 차이와 그 배경을 이해하기 어려워하고 있으며, 이로 인한 혼란이 심화되고 있습니다.