코스닥 전고점 돌파, 에너지주 꿈틀

9월의 불확실성과 악재성 재료들이 해소되며 10월 시장은 위쪽을 바라보는 분위기로 전환됐다.

코스피는 박스권에 머물렀으나 코스닥은 전고점을 돌파하며 거래대금이 눈에 띄게 증가하는 모습을 보였다.

이러한 코스닥의 분위기 변화는 종목 장세를 더욱 확산시키는 주요 요인으로 작용했다.

미국 국채 금리가 24년 만의 최고치를 기록했음에도 나스닥 지수는 최고가를 경신하며 시장의 예상과 다른 흐름을 보였다.

이는 고금리 뉴노멀 시대를 이겨낼 수 있는 성장 동력을 지닌 인공지능(AI) 관련 기업들에 수급이 집중된 결과로 풀이된다.

데이터 센터 관련 종목과 AI 연관성이 높은 분야가 시장을 주도하는 가운데, 삼성전자와 SK하이닉스의 부진은 새로운 모멘텀 부족에 따른 수급의 일시적 이동으로 해석된다.

반도체 업종에서는 GPU에서 메모리(D램, 낸드), 기판, CPU, 네트워크로 수급이 순환하는 현상이 나타났다.

현재는 전 세계적으로 반도체 장비주가 강세를 보이며 AI 성장 스토리의 주축이 되고 있다.

메모리 분야로의 수급 재진입은 강력한 새로운 모멘텀이 뒷받침되어야만 가능할 것으로 전망한다.

TSMC의 시가총액은 약 3,000조원으로 삼성전자와 SK하이닉스를 합친 것보다 큰 규모를 자랑한다.

이처럼 시장 수급이 파운드리 성장주인 TSMC로 쏠리면서 국내 반도체 종목은 상대적으로 소외되는 현상이 나타났다.

또한 파운드리 가격 인상 추세는 TSMC에 긍정적으로 작용하며 이익 증가에 기여하고 있다.

9월 14일 이후 외국인 매도세가 지속되는 가운데, 특정 ETF들이 삼성전자 비중 25%를 초과하며 리밸런싱 물량 출회가 불가피했다.

이는 ETF 규정상 특정 종목의 비중을 맞춰야 하므로 추가 매수가 불가능하다는 제약으로 작용했다.

달러 인덱스가 95에서 102까지 상승하면서 해외 펀드 자금의 미국 회귀 현상이 나타났다.

이로 인해 신흥국에 투자되었던 패시브 자금이 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주 위주로 매도되며 미국으로 유출됐다.

달러 강세가 진정되어야 외국인 매수세 유입을 기대할 수 있을 것으로 전망한다.

삼성전자 등 코스피 대형주에 대한 매도세가 나타난 이후, 수익을 추구하는 자금은 코스닥 중소형주로 이동하는 흐름을 보였다.

코스닥 상승은 특정 섹터 이슈 때문이 아니라 시가총액 상위주를 담는 지수 투자의 성격을 띠고 있다.

이는 기관 및 기타 투자 주체들이 전체 시장 대비 높은 수익률을 달성하려는 목적이 반영된 결과로 해석한다.

삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매수 프로그램이 종료 임박한 상황에서 주가 상승 동력에 대한 우려가 커졌다.

자사주 매수 물량이 매도 물량을 압도하지 못하면 주가 상승을 이끌기 어렵다는 분석이 나온다.

이는 지난 마이크론의 사례처럼 실적 발표만으로는 주가 상승을 낙관할 수 없는 냉혹한 시장 상황임을 보여준다.

이익 정점에 대한 시장의 의구심을 해소하고, 이익의 연속성을 통해 주주 환원도 지속될 것이라는 확신을 줘야 한다.

미국 중간선거 이후 정책 방향에 대한 불확실성이 여전히 존재하는 가운데, 나스닥 신고가 대비 다우지수 하락 등 시장 내 차별화된 움직임이 발생하고 있다.

현재 시장은 반도체 대형주 중심의 지수 상승과 함께 소외 종목의 하락이 두드러지는 극단적인 쏠림 현상을 보인다.

이는 시가총액 상위 종목이 지수를 받칠 때 나타나는 현상으로, 투자자들은 상승장에서 강한 종목 위주로 대응하는 전략이 필요하다는 분석이다.

이는 AI 성장 스토리의 핵심 축으로 작용하며 시장의 높은 관심을 받고 있다.

하지만 늦은 진입은 '포모(FOMO)'를 유발할 수 있으므로, 투자자들은 강한 종목 중심의 신중한 대응이 필요하다고 지적한다.

현재 보안주, 우주항공 관련주는 테마성 움직임을 보이는 것으로 분석된다.

투자자들은 글로벌 리더 기업으로 성장할 잠재력을 가진 종목인지 여부를 확인해야 한다.

지금은 뚜렷한 주도주보다는 단기 테마 중심의 장세가 이어지고 있다고 설명한다.

전력 인프라 섹터는 변압기, 송배전, 전선 등으로 구성된다.

에너지 섹터에는 원자력, 수소전지, 연료전지, 태양광, 풍력, 집진 관련 기술 등이 포함되나 모든 에너지주가 동일하게 움직이지는 않는다고 강조한다.

2023년 하반기 대선 시나리오와 맞물려 2차전지 주가가 폭락했던 사례를 통해 정치적 요인이 주식 시장에 미치는 영향을 설명한다.

정치적 내러티브에 따라 특정 섹터의 주가가 선반영되거나 큰 폭으로 움직이는 경향이 나타난다.

현재 재생 에너지 관련주에서도 유사한 정치적 시나리오가 형성될 가능성이 제기되므로 투자 심리에 미치는 영향을 주시해야 한다.

시나리오를 미리 대비하고 있는 투자자는 주가가 상승할 때 즉각적으로 대응할 수 있는 유리한 위치를 점한다.

매매 타이밍에 대한 고민보다는 사전에 시나리오를 검증하고 종목을 꾸준히 추적하는 것이 중요하다.

시장에 잘 알려진 종목이라도 역사적 신고가 구간에서는 특별한 대응 전략이 필요하다고 강조한다.

국내 풍력 기업들은 유럽 및 미국 시장에서 윈드타워, 베어링 등 핵심 부품 분야에서 경쟁력을 보유하고 있다.

하지만 유럽 시장 대비 국내 재생 에너지 프로젝트의 수익성과 성장세는 상대적으로 불투명하다는 평가가 나온다.

전력 수요 증가에 따라 원자력, 수소 전지 등도 유망 섹터로 병행 고려해야 할 필요가 있다고 덧붙인다.

시장의 주도주를 판단하기 어려울 때는 ETF를 통해 대응하는 것이 효율적인 방법으로 제시된다.

변압기, 송배전, 원자력 등 기존 주도주는 비중 조절을 하며 시장 흐름을 지속적으로 관찰해야 한다.

대형주에 자금이 묶인 개인 투자자들은 잦은 매매보다는 '바이 앤 홀드' 전략이 더 안전할 수 있다고 조언한다.