반도체·항공주·방산주 유망… 알지노믹스 탑픽

고대역폭 메모리(HBM)의 가격 인상과 공급 부족이 계속될 것이며, 10월 중순 이후 중간선거 불확실성이 완화될 것으로 기대됩니다.

진행자는 "DS투자증권의 답은 아직 대형 반도체 비중 확대 구간이다라고 얘기를 하고 있었습니다."라고 밝혔습니다.

DS투자증권은 2027년에 반도체 소재·부품·장비(소부장) 기업들이 강세를 보일 것으로 예측했습니다. 설비 투자 확대는 장비 및 부품 수주 증가로 이어질 것이며, 특히 HBM4 가격 인상과 TSMC의 코어스(CoWoS) 증설에 따른 후공정 분야의 수혜가 예상됩니다.

진행자는 "2027년에는 소부장이 상당히 강할 수 있다라고 얘기를 하고 있었습니다."라고 말했습니다.

3분기 실적이 시장 예상치를 웃돌 것으로 전망되며, 8인치 파운드리 가격 인상 효과와 공장 풀가동이 실적 개선에 기여할 것으로 보입니다. 진행자는 "목표 주가는 17만 원에서 20만 원으로 상향 조정이 됐는데요. 3분기 실적이 시장 예상치를 웃돌 곳으로 보입니다."라고 전했습니다.

지난 8월 국제선 여객 수는 전년 대비 10% 증가하여 사상 최대치를 기록했으며, 반도체 및 데이터센터 물동량 증가로 항공화물도 9% 늘었습니다. 환율 하락은 항공기 리스료, 정비비 등 달러 결제 비용 감소 효과로 이어져 항공사 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칩니다.

진행자는 "항공사 입장에서는 원화가 강해지면 상당히 유리합니다. 항공료뿐만 아니라 뭐 항공기 리스료나 정비 등 달러로 지급하는 비용이 굉장히 많기 때문인데요."라고 설명했습니다.

연료비는 매출의 약 30%를 차지하지만, 외화 결제 비용은 50% 이상입니다. 따라서 기름값 상승분보다 환율 하락으로 인한 비용 절감 효과가 더 우위에 있어 3분기 상위 항공사들의 실적 호조가 예상됩니다.

진행자는 "유가 상승보다는 환율 하락 효과가 더 중요하다라고 얘기를 하고 있습니다. 쉽게 말하면 기름값이 조금 올라가는 부담보다 달러 값이 내려가면서 전체 비용이 줄어드는 효과가 더 크다라고 볼 수 있습니다."라고 강조했습니다.

대한항공은 여객뿐 아니라 강력한 화물 경쟁력을 보유하고 있습니다. 아시아나항공과의 합병으로 시가총액이 글로벌 항공사 20위권까지 상승하면서 외국인 투자자들이 선택할 수 있는 규모의 항공주가 되었습니다. 이러한 변화로 외국인 지분율이 8%포인트 이상 상승했습니다.

진행자는 "대한항공이었습니다. 뭐 여객뿐 아니라 화물 경쟁력이 강하다라는게 장점이죠. 여기 이제 아시아나 항공과의 합병으로 시가총액이 글로벌 항공사 20위권까지 올라오면서 외국인 투자자들이 선택할 수 있는 규모의 항공주가 됐습니다."라고 설명했습니다.

우크라이나 전장에서 FPV 드론과 샤헤드 드론의 실전 효과가 입증되었으며, 미국 MQ-9 리퍼를 통한 장시간 감시 및 타격 효율성도 확인되었습니다. 김민성 매니저는 "결국 중요한 건 드론이 기존의 무기를 없애는 게 아니라 어 전장의 새로운 무기 시장을 하나 더 만들고 있다라고 우리는 볼 수 있겠습니다."라고 말했습니다.

고성능 분야에서는 협동 전투기(CCA) 천 대 배치를 목표로 유인기 지원 역할을 강화하고, 저가형 분야에서는 소형 드론을 대량으로 확보하여 소모전에 대응하고 있습니다. 이러한 전략은 센서, 레이더, 통신, 엔진 등 드론 관련 부품 시장의 동반 성장을 이끌 것으로 예상됩니다.

김민성 매니저는 "고성능 쪽에서는 CCA 그러니까 협동 전투기를 키우고 있고요. 반대로 저가 쪽에서는 소형 드론을 대량으로 확보한다라는 전략입니다."라고 설명했습니다.

K-방산 무인 무기 수혜주로는 한국항공우주, 한화시스템, 한화에어로스페이스가 주목받고 있습니다. 한국항공우주는 향후 국내 협동 전투기 사업에서 체계 개발의 중심 역할을 할 것으로 예상됩니다. 한화시스템은 드론에 들어가는 센서와 데이터 링크뿐만 아니라 드론을 잡는 레이저 대드론 체계 '천광'에도 강점을 가지고 있습니다. 한화에어로스페이스는 드론 엔진 및 다목적 무인 차량 '아리온스멧' 개발을 통해 무인 무기 시장에서 입지를 다지고 있습니다.

김민성 매니저는 "향후 국내 협동 전투기 사업에서 대한항공과 함께 이 체계 개발의 중심 역할이 예상이 되고요. 하나 시스템은 드론에 들어가는 뭐 센서와 데이터 링크뿐만 아니라 드론을 잡는 쪽에도 강점이 있는 회사입니다."라고 분석했습니다.

덕산테코피아의 자회사 덕산일렉테라가 7월부터 북미 최대 전기차 업체 A사(테슬라 추정)에 전해액 상업 공급을 시작하며 북미 전해액 사업을 본격화했습니다. 북미 내 7개 고객사와 공급을 확정했으며, 내년에는 9곳으로 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다. 전해액 첨가제와 전해액 생산의 수직 계열화를 통해 비중국 공급망을 구축한 것이 핵심 경쟁력으로 작용하고 있습니다.

김민성 매니저는 "북미 최대 전기차 업체 A사에 전액 상업 공급을 시작했다라고 합니다. 여기에서 A사는 현재 테슬라로 추정이 되고 있습니다."라고 밝혔습니다.

전해액의 부피와 물류비 특성상 현지 생산이 필수적이며, 덕산테코피아는 전해액 첨가제부터 덕산일렉테라의 북미 현지 전해액 공급까지 수직 계열화를 이루었습니다. 이는 원재료부터 완제품까지 비중국 공급망으로 대응할 수 있게 하여 글로벌 기업들의 수요에 효과적으로 대응할 수 있는 핵심 경쟁력으로 부각되고 있습니다.

김민성 매니저는 "북미에서 직접 생산할 수 있는 비중국계 전액 업체 자체가 많지 않다라고 볼 수 있겠고 지금 덕산 테코피아는 전액 첨가제를 덕산 일렉테라는 북미 현지 전액을 공급하는 수직 계열화를 가지고 있기 때문에 원재료부터 완제품까지 비중국 공급망으로 대응할 수 있다라는 게 핵심 경쟁력으로 부각이 되고 있습니다."라고 강조했습니다.

덕산테코피아는 현재 LG에너지솔루션, SK온, 테슬라 등에 전해액을 공급하고 있으며, 고객 포트폴리오를 확장할 가능성이 높습니다. 텐치와의 파트너십 구축을 통해 중국 배터리 업체와의 협력 가능성도 열려 있습니다. 최근 공장 준공식에는 포드, CATL 등 글로벌 대기업 관계자들이 참석하여 향후 포드, CATL, 고션, AESC 등의 중국 업체로까지 고객사가 확장될 가능성이 높은 것으로 분석됩니다.

김민성 매니저는 "향후의 고객사가 뭐 포드나 CATL, 고션, AESC 등민의 중국 업체들에게까지 확장될 가능성이 매우 높아 보인다라는 텔레방 방장의 분석도 있었습니다."라고 전했습니다.

미국 재무부가 장기 국채 바이백 규모를 두 배로 확대하여 최소 40억 달러 이상을 매입할 계획입니다. 이는 국채 시장에 유동성을 공급하고 장기 국채 금리를 하락시키는 효과를 가져올 것으로 예상됩니다. 국채 금리 하락은 증시와 코인 시장에 긍정적인 영향을 미치며, 특히 성장주 멀티플 상승에 대한 기대감을 높일 수 있습니다.

김민성 매니저는 "미국 재무부에서 장기 국채에 대한 바이백 규모를 두 배로 확대를 하면서 최소 40억 달러 이상을 좀 장기 국채를 사들이겠다라고 얘기를 하고 있는 상황인데 그만큼 국채 쪽에 대한 좀 유동성이 풀리기 시작을 한다라고 하면은 연계적으로 장기 국채에 대한 좀 금리가 떨어지게 되면서 어 좀 유동성이 확대가 될 수 있는 효과가 만들어질 수가 있다"라고 설명했습니다.

최근 금리 급등에 따른 경제 경고 신호로 장기 금리 하향 압력이 증가하고 있습니다. 이는 성장주 중심의 멀티플 회복 기대감을 높이는 요인으로 작용합니다. 특히 최근 시장에서 소외되었던 바이오 섹터는 중요한 이벤트를 앞두고 과도하게 눌려 있어, 오히려 이러한 요인들이 상승 트리거가 될 가능성이 크다고 분석됩니다.

김민성 매니저는 "이벤트를 앞두고 눌리고 있는 게 오히려 상승에 대한 트리거가 될 수 있는 종목이 될 수가 있다라고 좀 보고 있기 때문에 오늘 눌리고 있지만 이번 주에 트리거가 발동될 수 있는 바이오 쪽에 다시 한번 주목을 할 필요가 있다"고 강조했습니다.

이 기술은 암세포 사멸 및 면역 세포 활성화를 유도하는 기전을 가지고 있어 기술력의 희소성 측면에서 글로벌 멀티플이 크게 커질 수 있는 대표적인 종목으로 평가됩니다. 또한, 오버행 리스크를 소화 완료하고 추세 반등 초입 구간에 진입한 것으로 분석됩니다.

김민성 매니저는 "동사 같은 경우에는 글로벌 최초로 이제 RNA 치환 효소 벡터 기반에 대한 플랫폼을 구축을 했기 때문에 이 기술력에 대한 희소성만 하더라도 글로벌적으로 멀티플이 굉장히 커질 수 있는 대표적인 종목 중에 하나"라고 밝혔습니다.

김민성 매니저는 알지노믹스에 대해 현재 구간에서 반등이 나올 경우 1차 목표가를 42,000원으로 제시했습니다. 손절가 라인은 26,000원으로 설정하여 가격 전략을 참고한 대응을 권고했습니다.

김민성 매니저는 "현재 구간에서 이제 반등이 나온다라고 하면은 1차 목표가는 42,000원 그리고 손절가 라인은 26,000원 제시하도록 할 테니까 가격 전략 참고하셔서 여기에 대한 대응 라인 잡아보시길 바라도록 하겠습니다."라고 말했습니다.

TCK는 7월 말 소개된 이후 99.1%의 높은 수익률을 기록하며 시장의 주목을 받고 있습니다. 김민성 매니저는 반도체 멀티플 사이클과 지수 정상화 과정을 고려할 때 TCK의 추가 상승 여력이 충분하다고 판단했습니다. 기술적으로도 추세가 꺾이지 않고 우상향을 지속하고 있는 상황입니다.

김민성 매니저는 "TCK는 추가적인 상방이 좀 계속 가능할 거라 좀 보고 있고요. 기술적으로만 본다 하더라도 이 추세가 꺾이지 않고 계속 우상향으로 계속 가고 있는 상황입니다."라고 밝혔습니다.

익절가 라인은 24만 원으로 설정하여 수익을 챙기고 리스크 관리를 할 것을 당부했습니다.

김민성 매니저는 "3차 목표가는 31만 4,000원까지도 가능하다라고 말씀드려 보도록 하겠고요. 익절가 라인 많이 올랐으니까 24만 원 라인 이탈하면은 수익부터 챙기자 전략으로 리스크 관리까지 한번 해보시라 말씀을 드려보도록 하겠습니다."라고 덧붙였습니다.