클래리티 법안 무산, 자산 시장 영향

2027년 점도표 중간값 기준으로 연내 1회 추가 인상 후 금리 동결이 전망된다. 연준의 9월 FOMC 회의록에 따르면, 내년에 한 차례 추가 인상을 예고하는 점도표 점이 여덟 개 찍힌 모습이 확인됐다.

이러한 결과는 시장의 금리 인상 기대감에 큰 영향을 미치며, 특히 인플레이션 강세가 지속될 경우 연준의 인상 사이클이 예상보다 길어질 수 있는 환경을 조성한다.

정다운 연구원은 "내년에 한 차례 추가 인상을 하겠다라는 점도표 점이 여덟 개가 찍히는 모습이 나왔다"라고 밝혔다.

정다운 연구원은 트럼프 전 대통령이 연준에 대해 공격적으로 나올 수밖에 없을 것이라고 내다봤다.

하지만 트럼프 전 대통령의 압박 수단은 사실상 SNS(X, 트루스소셜) 게시물 수준에 그칠 것이며, 연준 인사들의 통제와 설득 과정을 고려할 때 이 이상으로 압박할 가능성은 낮다고 분석했다.

그는 금리 인상을 통해 연준의 신뢰성을 제고함으로써 장기 금리 텀프리미엄을 안정시키는 효과를 기대할 수 있다고 강조했다.

무역 적자국을 대상으로 한 관세 압박 위협은 계속될 수 있으나, 현재 중국과의 관세 완화 협상이 진행 중이며, 바이든 정부의 경제 정책 평가는 상대적으로 낮다고 덧붙였다.

미국 제조업 부흥 정책의 수혜가 예상되는 분야로 조선, 원전, 해양 안보, AI 데이터 센터 구축 등이 꼽혔다. 정다운 연구원은 이러한 그림에서는 국가가 주도하거나 대형 기업들이 주도하는 투자에 기반한 성장이 견인될 것으로 봤다.

특히 조선과 원전 산업은 미국의 역량 부족을 보완하는 수요가 있을 것으로 예상하며, 강한 성장성 서사가 유지될 가능성이 높다고 분석했다.

다만, 중간 선거 전까지는 정책 불확실성에 주의할 필요가 있다고 조언했다.

긴축 재개에 따른 단기적인 부정적 효과가 예상되므로, 당분간 위험 자산에서는 조심스러운 움직임이 필요하다. 정다운 연구원은 장기 금리 안정 효과와 이러한 단기적 효과가 상충할 수 있다고 설명했다.

따라서 주가가 조정될 경우 비중을 확대해 나가는 전략적 접근이 더 적절하게 작용할 것이라고 조언했다.

금융 섹터, 특히 대형 투자은행(IB)들은 자금 조달 수요 증가로 인한 수혜를 볼 수 있을 것으로 예상된다. 반도체 주가는 AI 조정론 등으로 인해 변동성이 생길 수 있어 주의가 필요하다.

정다운 연구원은 장기 금리가 안정되는 상황이 발생한다면 기술주 섹터 ETF 등을 활용한 포트폴리오 구성이 좋다고 제안했다.